Bắc Kinh tìm cách củng cố niềm tin vào nền kinh tế của đất nước trước hội nghị thượng đỉnh.

Đối với hội nghị thượng đỉnh lãnh đạo chủ chốt: 

• Các cuộc họp thường niên của Đại hội đại biểu nhân dân toàn quốc (NPC) và Hội nghị hiệp thương chính trị nhân dân toàn quốc (NPPCC)
• Sẽ lần lượt diễn ra vào ngày 4 và 5 tháng 3

Theo Asia Times, một số nhà kinh tế Trung Quốc kỳ vọng mục tiêu tổng sản phẩm quốc nội (GDP) sẽ ở mức khoảng 5% vào năm 2024

Microstrategy đã mua khoảng 155 triệu BTC/USD:

• Mua khoảng 3000 BTC trong khoảng thời gian từ ngày 15 đến ngày 25 tháng 2
• Công ty hiện nắm giữ khoảng 193,000 BTC

Chương trình QDII là biện pháp mà các tổ chức trong và ngoài nước sử dụng để giúp giới giàu có và khách hàng doanh nghiệp Trung Quốc đầu tư ra nước ngoài.

Reuters đưa tin rằng Standard Chartered công bố hạn chế các khách hàng Trung Quốc tham gia chương trình QDII trong bối cảnh Trung Quốc đang nỗ lực ngăn chặn dòng vốn chảy ra nước ngoài.

Thị trường chứng khoán châu Á biến động trái chiều khi cổ phiếu Mỹ đồng loạt giảm điểm trong bối cảnh khẩu vị rủi ro ảm đạm:

• Nikkei 225 giảm 0.15%. Cả ba chỉ số lạm phát của Nhật Bản đều giảm trong tháng 1 năm 2024. Tuy nhiên, lạm phát lõi của Nhật Bản (CPI không bao gồm giá thực phẩm tươi sống) không giảm xuống dưới 2% lần đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2022 như dự kiến.
• ASX200 giảm 0.14%
• Kospi giảm 0.09%. Kosdaq giảm 0.8%
• HangSeng Index giảm 0.57%. Shanghai Composite tăng 0.24%. 

• Giá đóng cửa trước đó: 7.1980
• PBOC bơm 384 tỷ nhân dân tệ thông qua reverse repo 7 ngày, đặt lãi suất ở mức không đổi 1.8%
• 41 tỷ nhân dân tệ reverse repo đáo hạn vào ngày hôm nay
• Một khoản bơm ròng 343 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở trong ngày

Sau khi bật tăng hơn 5%, phá vỡ mức đỉnh năm 2021 tại $54,969, Bitcoin tiếp tục tăng mạnh trong phiên Á. BTCUSDT hiện tăng hơn 3% lên trên $56,000. 

Đà tăng của Bitcoin được hỗ trợ bởi kỳ vọng của thị trường vào đợt halving cuối tháng 4 cũng như việc dòng tiền dễ dàng đổ vào các quỹ ETF giao ngay

Chủ tịch Fed Kansas Schmid cho biết: 

• Việc SVB sụp đổ là chỉ báo sớm cho những rủi ro tiềm ẩn trong hệ thống tài chính
• Công cụ cho vay chiết khấu đặc biệt (discount window) của Fed phải là một phần trong nguồn tài trợ 'chiến lược' của các ngân hàng
• Sẽ là sai lầm nếu coi tiền điện tử là tiền tệ

Cả ba chỉ số lạm phát của Nhật Bản đều giảm trong tháng 1 năm 2024. Lạm phát lõi của Nhật Bản (CPI không bao gồm giá thực phẩm tươi sống) được dự kiến sẽ giảm xuống dưới 2% lần đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2022 nhưng điều này đã không xảy ra:

• CPI không bao gồm giá thực phẩm tươi sống và năng lượng tăng 3.5% so với cùng kỳ năm trước, ghi nhận tốc độ tăng chậm nhất kể từ tháng 2 năm 2023
• Dự kiến: tăng 3.3%
• Trước đó: tăng 3.7%
• CPI không bao gồm giá thực phẩm tươi sống: tăng 2.0% so với cùng kỳ năm trước, ghi nhận mức tăng chậm nhất kể từ tháng 3 năm 2022
• Dự kiến: tăng 1.8%
• Trước đó: tăng 2.3%
• CPI toàn phần: tăng 2.2% so với cùng kỳ năm trước
• Dự kiến: tăng 1.9%
• Trước đó: tăng 2.6%

Chủ tịch ECB Lagarde cho biết:

• Ngày càng có nhiều dấu hiệu cho thấy tốc độ tăng trưởng đã chạm đáy và một số chỉ số hướng tới tương lai cho thấy tốc độ tăng trưởng sẽ tăng vào cuối năm nay.
• Trong khi đó, áp lực tiền lương vẫn còn mạnh.
• Quá trình giảm phát hiện tại dự kiến sẽ tiếp tục, nhưng hội đồng thống đốc cần có thêm nhiều bằng chứng củng cố kịch bản lạm phát sẽ giảm xuống mức mục tiêu 2% một cách bền vững.
• Việc tăng chi phí lao động một phần được bù đắp bởi lợi nhuận và gánh nặng đã không trút hoàn toàn lên vai người tiêu dùng.
• Chúng tôi kỳ vọng lạm phát sẽ tiếp tục chậm lại do tác động của những cú sốc tăng giá trong quá khứ giảm dần và các điều kiện tài chính thắt chặt giúp đẩy lạm phát xuống.
• Lập trường chính sách tiền tệ hạn chế của chúng tôi kết hợp cùng việc lạm phát toàn phần giảm mạnh và kỳ vọng lạm phát dài hạn được neo chắc chắn đóng vai trò như một biện pháp bảo vệ chống lại vòng xoáy giá lương kéo dài.
• Áp lực tiền lương vẫn mạnh

Những bình luận của Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Janet Yellen dự kiến được đưa ra tại cuộc họp tuần này của các quan chức tài chính G20 tại Sao Paolo, Brazil:

• Tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ của Mỹ là “động lực chính” cho tăng trưởng toàn cầu tốt hơn dự kiến
• Lạm phát dự kiến sẽ tiếp tục giảm ở khoảng 80% nền kinh tế trong năm nay
• “Trong tương lai, chúng tôi vẫn nhận thức được những rủi ro mà triển vọng toàn cầu phải đối mặt và tiếp tục theo dõi cẩn thận những thách thức kinh tế ở một số quốc gia, nhưng nền kinh tế toàn cầu vẫn kiên cường,”
• "Nếu cuộc suy thoái ở Hoa Kỳ xảy ra vào năm 2023, như nhiều người dự đoán, thì tăng trưởng toàn cầu sẽ đi chệch hướng. Mặc dù có những rủi ro đối với triển vọng của chúng tôi, nhưng tốc độ tăng trưởng của Mỹ vẫn liên tục vượt quá dự kiến"

Chủ tịch Fed Kansas Schmid cho biết:

• Không cần phải chủ động điều chỉnh lập trường chính sách.
• Fed nên kiên nhẫn, chờ đợi những bằng chứng thuyết phục cho thấy cuộc chiến chống lạm phát đã thắng lợi.
• 'Không vội' ngăn chặn việc liên tục giảm quy mô bảng cân đối kế toán của Fed.
• Chúng ta vẫn chưa thoát khỏi tình trạng lạm phát 'quá cao'.
• Fed có thể thu hẹp bảng cân đối kế toán thêm bao nhiêu là 'một câu hỏi mở'
• Đừng ủng hộ cách tiếp cận 'quá thận trọng' đối với bảng cân đối kế toán; một số biến động lãi suất nên được chấp nhận.
• Fed nên giảm thiểu dấu ấn của mình trong hệ thống tài chính, đặc biệt liên quan đến bảng cân đối kế toán của Fed.
• Việc đưa lạm phát trở lại mức 2% có thể sẽ đòi hỏi phải khôi phục lại sự cân bằng trên thị trường lao động, điều tiết tăng trưởng tiền lương.
• Giảm bảng cân đối kế toán sẽ là ưu tiên hàng đầu của Fed khi khủng hoảng đã qua.
• Dữ liệu lạm phát CPI tháng 1 cho thấy cần sự thận trọng.
• Các cơ quan quản lý ngân hàng nên có cách tiếp cận phù hợp.

Thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm điểm trong bối cảnh khẩu vị rủi ro ảm đạm khi không có dữ liệu kinh tế quan trọng được công bố. Dow Jones và S&P 500 giảm lần lượt 0.16% và 0.38%, trong khi Nasdaq Composite giảm 0.13%. Gã khổng lồ thương mại điện tử Amazon thay thế Liên minh Giày Walgreens, trở thành một trong 30 cổ phiếu của chỉ số Dow 30.

• Dow Jones: -0.16%
• S&P 500: -0.38%
• Nasdaq: -0.13%

Trên thị trường FX, USD suy yếu nhẹ. DXY giảm 0.17%, đóng cửa ở 103.79. EUR mạnh nhất, NZD yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. EURUSD tăng 0.28% lên 1.0852. Chủ tịch ECB Christine Lagarde đã có bài phát biểu về tình hình kinh tế hiện tại và triển vọng lạm phát. Bà lưu ý rằng mặc dù ngày càng có nhiều dấu hiệu cho thấy tăng trưởng kinh tế chạm đáy, lạm phát vẫn là một mối lo ngại đáng kể. Lagarde nhấn mạnh tầm quan trọng của chính sách thắt chặt trong việc chống lạm phát. NZDUSD giảm 0.39% xuống 0.6173.

• Chỉ số DXY -0.17%
• EURUSD +0.28%
• GBPUSD +0.18%
• AUDUSD -0.35%
• NZDUSD -0.39%
• USDJPY +0.13%
• USDCHF +0.11%
• USDCAD +0.01%

Vàng giảm $4.73 xuống $2031.01. Bitcoin tăng mạnh, chạm đỉnh kể từ tháng 12 năm 2021 ở 54,969 USD, được hỗ trợ bởi kỳ vọng của thị trường vào đợt halving tháng 4 và việc dòng tiền dễ dàng đổ vào các quỹ ETF giao ngay. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đồng loạt tăng, không bị tác động mạnh bởi các cuộc bán đấu giá trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 5 năm. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm tăng 2.1 bps lên 4.281%. Giá dầu tăng do nhu cầu dầu diesel của châu Âu bị hạn chế bởi các lệnh trừng phạt của Nga và sự gián đoạn vận chuyển cũng như sản lượng lọc dầu của Mỹ giảm do kế hoạch sửa chữa nhà máy. Dầu thô WTI tăng $1.11 lên $77.60/ thùng.

• 661,000 căn (dự báo: 680,000, trước đó: 664,000)

• Chúng ta cần đạt được mục tiêu lạm phát 2% một cách bền vững
• ECB phải hoàn thành vai trò của mình trong quá trình chuyển đổi khí hậu

USD hồi nhẹ khi lợi suất TPCP Mỹ tăng cao và chứng khoán thu hẹp đà tăng đầu phiên. 

Dữ liệu doanh số bán nhà mới của Hoa Kỳ sẽ được công bố vào 22:00 tối nay, dự kiến tăng từ 664,000 căn trong tháng 12 lên 680,000 căn nghìn căn trong tháng 1.

• Lãi suất được giữ nguyên ở mức 4.5%
• Chiến tranh đang gây ra những hệ quả kinh tế đáng kể, ngay cả với hoạt động kinh tế thực và thị trường tài chính, đồng thời phần bù rủi ro vẫn ở mức cao
• GDP giảm 5.2% trong quý IV năm 2023
• Lộ trình lãi suất sẽ được điều chỉnh phù hợp với việc giảm lạm phát về mục tiêu, sự ổn định bền vững của thị trường tài chính, hoạt động kinh tế và chính sách tài khóa

Tin tức này đang gây bất ngờ với các nhà đầu tư do trước đó một hãng tin cho biết lãi suất sẽ được cắt giảm trong cuộc họp lần này.

Dữ liệu từ Văn phòng thống kê Canada trong tháng 1/2024:

• Doanh số bán buôn giảm khoảng 0.6%
• Doanh số sản xuất nhiều khả năng tăng 0.4%

• Số đơn xin cấp phép xây dựng điều chỉnh tăng từ -1.5% lên -0.3%
• Số đơn xin cấp phép xây dựng hàng năm điều chỉnh tăng từ 1.470 triệu lên 1,489 triệu
• Số đơn cấp phép xây dựng của Hoa Kỳ được kỳ vọng sẽ tăng lên 1.7 triệu trong 2 năm tới khi lãi suất giảm và các nhà thầu được hỗ trợ

Chủ tịch ECB Lagarde ​​​​dự kiến sẽ có phát biểu lúc 23:00 tối nay.

• Trong các bài phát biểu gần đây, bà Lagarde đã bày tỏ niềm vui trước dữ liệu tiền lương quý IV năm ngoái đáng khích lệ và nhấn mạnh định hướng chính sách phụ thuộc vào dữ liệu để đưa ra các quyết định trong tương lai.
• Bà cũng lưu ý đến tầm quan trọng của các dữ liệu khác vào đầu năm 2024, ngoài ra còn có các chỉ số phản ánh kỳ vọng lạm phát giảm một cách bền vững.
• Lạm phát đang giảm về mục tiêu 2% nhưng cảnh báo rằng ECB sẽ không vội cắt giảm lãi suất do áp lực tăng lương dai dẳng và vẫn chưa đủ bằng chứng cho thấy lạm phát đã quay trở lại phạm vi mục tiêu.
• Trọng tâm của bà Lagarde vẫn là tránh hành động vội vàng để ngăn lạm phát tăng trở lại.

Quan chức ECB Yannis Stournaras cho biết:

• Nhấn mạnh quan điểm đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 6
• Mọi điều chỉnh về lãi suất đều phải ở mức độ nhỏ và dẫn dần
• Ghi nhận những tiến bộ đáng kể trong quá trình giảm lạm phát, nhưng ECB cũng cần chú trọng vào đánh giá dữ liệu
• Hy vọng có thể thấy lạm phát giảm nhiều hơn nữa 
• Cần chú ý tăng trưởng lương sau đàm phán vẫn ở mức 4%
• Thị trường sẽ không nhận được nhiều bằng chứng cụ thể về tiền lương cho đến cuối tháng 4
• Ủng hộ quan điểm chờ đợi đến tháng 6 để tiến hành cắt giảm lãi suất

• EUR dẫn đầu đà tăng, NZD yếu nhất trong số các đồng tiền chinh
• Chứng khoán châu Âu trái chiều, HĐTL S&P 500 giảm 0.1%
• Lợi suất TPCP Hoa Kỳ 10 năm giảm 1.8 bp xuống 4.242%
• Vàng giảm hơn 0.1% xuống 2,033 USD
• Dầu thô WTI giảm 0.5% xuống 75.71 USD
• Bitcoin giảm 0.95% xuống 51,200 USD 

Phiên thứ Hai khá yên tĩnh khi các nhà đầu tư củng cố niềm tin sau phiên thứ Sáu tuần trước. Trái phiếu Mỹ nhận được lực cầu nhẹ, với lợi suất 10 năm giảm xuống khoảng 4.22% trước khi tăng lên 4.24% hiện nay. Trong khi đó, thị trường chứng khoán giao dịch trầm lắng hơn với các chỉ số chính hầu như giảm.

Điều này cũng không hỗ trợ cho các đồng tiền chính. EUR dẫn đầu đà tăng, với EUR/USD tăng từ 1.0820 lên 1.0855. Các đồng G7 khác giao dịch trong biên độ hẹp.

Việc thiếu đi chất xúc tác từ các dữ liệu kinh tế quan trọng cũng là một nhân tố khiến thị trường giao dịch ảm đạm trong phiên thứ Hai đầu tuần. Tuy nhiên, các nhà đầu tư có thể chú ý đến việc tái cân bằng dòng tiền vào cuối tháng.

Trọng tâm trong tuần này là quyết định chính sách của RBNZ vào thứ Tư, sau đó là dữ liệu PCE và NFP Hoa Kỳ được công bố vào cuối tuần.

Các nhà kinh tế tại Rabobank dự đoán đồng USD sẽ tiếp tục duy trì sức mạnh trong những tuần tới:

• Các báo cáo dữ liệu của Mỹ trong vài tháng tới sẽ tiết lộ liệu mức lạm phát hiện tại ở Mỹ có chỉ là tạm thời hay tiếp tục dai dẳng. Đây sẽ là yếu tố then chốt để xác định liệu đà tăng của USD trong năm nay có còn tiếp tục hay không.
• Nhiều khả năng đồng USD sẽ mạnh lên so với các đồng tiền khác trong mùa xuân khi thị trường tiếp tục xem xét quan điểm và chính sách tiền tệ của các NHTW trong khối G10.
• EUR/USD có thể giảm xuống 1.0500 trong ba tháng tới trước khi tăng nhẹ vào cuối năm.

Liệu BOJ có đang chuẩn bị cho đợt tăng lãi suất vào tháng 3? Các nhà kinh tế tại Ngân hàng MUFG phân tích triển vọng của đồng JPY:

• Chúng tôi cảm nhận rằng niềm tin của BOJ về việc tăng lương đang được củng cố và họ có thể quyết định tăng lãi suất vào tháng 3. 
• Tuy vậy, khả năng tăng lãi suất vào tháng 3 có vẻ đang bị thị trường đánh giá thấp.
• Chúng tôi cho rằng việc tăng lãi suất chắc chắn sẽ thúc đẩy nhu cầu của đồng Yên Nhật.

• Chỉ số doanh số bán lẻ CBI tại Anh tháng 2: -7 (Trước đó: -50)

Mặc dù doanh số bán lẻ của Anh vẫn giảm nhưng mức giảm đã chậm lại so với 10 tháng trước, cho thấy một tia hy vọng tích cực. Tuy nhiên, mức doanh số kỳ vọng trong tháng tới là -15, cho thấy các nhà bán lẻ dự đoán doanh số sẽ tiếp tục giảm trong tháng 3.

Tin tốt cho BoE là chỉ số lạm phát giá bán theo quý ở mức +54 so với mức +73 vào tháng 11. Đây là mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2021.

Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện đang đi ngang, trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq đang tăng nhẹ trong ngày.

Cổ phiếu đã có được mức tăng mạnh vào tuần trước nhờ đà tăng của Nvidia, và chúng đang tìm cách duy trì đà tăng đó trong tuần này. Tuy nhiên, dòng tiền tái cơ cấu danh mục cuối tháng có thể ảnh hưởng đến thị trường, vì vậy vẫn cần lưu ý đến yếu tố này.

Tuy nhiên, thị trường chứng khoán Châu Âu hiện đang có tâm lý thận trọng hơn. Các chỉ số trong khu vực giảm từ 0.1% đến 0.3% khi tâm lý lạc quan dường như một lần nữa tập trung vào các cổ phiếu công nghệ.

Các nhà kinh tế tại Commerzbank phân tích triển vọng của đồng GBP:

• Chúng tôi vẫn dự đoán BoE sẽ cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 8 trong khi ECB sẽ cắt giảm lãi suất sớm nhất vào tháng 6. Cùng với đó, dựa vào quan điểm thận trọng gần đây của BoE, chúng tôi đã hạ mức dự báo EUR/GBP của mình.
• Ngoài ra, thị trường tin rằng BoE có thể cắt giảm lãi suất sớm hơn dự kiến ​​nếu lạm phát giảm xuống dưới 2%. Điều này có thể sẽ kìm hãm đà tăng của đồng Bảng Anh.

Các nhà kinh tế tại ING dự báo chỉ số PCE lõi sẽ hỗ trợ cho sức mạnh của Đồng Đô la trong tuần này:

• Chỉ số PCE được công bố vào thứ Năm là một trong những sự kiện quan trọng. Chúng tôi dự báo chỉ số PCE lõi tháng tới tháng sẽ cao hơn mức dự báo 0.4%. Các chỉ số khác như Niềm tin người tiêu dùng và Chỉ số PMI sản xuất có thể sẽ tăng nhẹ.
• Đồng USD sẽ có một tuần khởi sắc nhờ vào số liệu PCE
• Thị trường đang dự báo Fed sẽ cắt giảm lãi suất từ ba đến bốn lần trong năm nay, với lần cắt giảm đầu tiên được dự báo có 80% khả năng diễn ra vào tháng 6.
• Tuy nhiên, triển vọng dài hạn đối với Đồng Đô la vẫn ảm đạm do chúng tôi cho rằng thị trường đang đánh giá thấp mức độ nới lỏng chính sách của Fed.

Dữ liệu từ SNB cho biết:

• Tổng tiền gửi không kỳ hạn: 450 tỷ CHF (trước đó: 477.1 tỷ CHF)
• Tổng tiền gửi không kỳ hạn trong nước: 471.4 tỷ CHF (trước đó: 468.6 tỷ CHF)

Tổng tiền gửi không kỳ hạn tại Thụy Sĩ tiếp tục ổn định sau khi SNB điều chỉnh chính sách vào năm ngoái. 

Trang Kydo News đưa tin, các bộ trưởng tài chính và NHTW G7 sẽ tổ chức một cuộc họp (dự kiến diễn ra vào ngày 28/2 tại Brazil) để thảo luận về việc tăng cường các biện pháp trừng phạt chống lại Nga.

• HĐTL chỉ số DAX của Đức giảm 0.2%
• HĐTL chỉ số FTSE của Anh giảm 0.3%

Tâm lý thận trọng lan tỏa trên thị trường, đặc biệt là khi trái phiếu nhận được lực cầu lớn hơn. Lợi suất TPCP Hoa Kỳ 10 năm giảm gần 4bp xuống 4.22%. Liệu thị trường đang tái cân bằng dòng tiền vào cuối tháng hay có yếu tố nào khác đang chi phối?