Các chỉ số chứng khoán chính đã đạt mức cao kỷ lục vào cuối tuần qua nhờ 2 yếu tố chính: chiến thắng vang dội của Donald Trump và việc Fed giảm lãi suất. Hai yếu tố này tạo ra tâm lý tích cực cho các nhà đầu tư, giúp thị trường duy trì vị thế vững chắc, đặc biệt khi các báo cáo lợi nhuận quý III tiếp tục được công bố cho thấy hiệu quả kinh doanh của các doanh nghiệp.

Trong khi đó, thị trường trái phiếu sẽ tạm ngừng giao dịch vào thứ Hai (ngày 11/11), nhân dịp Ngày Cựu chiến binh (Veterans Day) và sẽ mở cửa hoạt động trở lại vào thứ Ba. Tuy nhiên, các sàn chứng khoán như NYSE và Nasdaq vẫn sẽ hoạt động theo lịch bình thường. 

• Các quỹ phòng hộ tăng cường mua cổ phiếu ngân hàng với tốc độ nhanh nhất trong 3 năm, đồng thời nhận định cổ phiếu các nhà sản xuất điện tái tạo sẽ giảm sau chiến thắng của Donald Trump. 
• Cổ phiếu tài chính, ngân hàng và công ty giao dịch, là nhóm được mua ròng nhiều nhất ở bộ phận giao dịch của Goldman Sachs tuần trước, do kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ việc nới lỏng quy định và cải cách thuế dưới thời Trump. 
• Cổ phiếu ngân hàng Mỹ đã tăng tới 11.1% ngay sau tin tức Trump thắng cử. 
• Các vị thế mua tập trung vào thị trường Hoa Kỳ, ngoài ra còn có các thị trường mới nổi ở châu Á. Trái lại, tại châu Âu, các quỹ đầu cơ giảm bớt vị thế bán và tăng cường các vị thế mua. 
• Các nhà sản xuất điện độc lập và điện tái tạo là nhóm cổ phiếu bị bán mạnh nhất. Các công ty tiện ích bị bán ròng lần đầu sau 4 tuần, với tỷ lệ lệnh bán gấp đôi lệnh mua. 

Giá dầu thô giảm 1.7% vào thứ Hai, mở rộng đà giảm của phiên thứ Sáu và giao dịch quanh mức thấp nhất trong 1 tuần, ngay trước thềm công bố báo cáo hàng tháng của OPEC vào ngày mai.

Các nhà đầu tư đã đánh giá báo cáo này không còn quan trọng vì OPEC trước đó đã trì hoãn việc bình thường hóa nguồn cung vào cuối tuần trước, kết hợp với những lo ngại ngày càng tăng về nhu cầu dầu của Trung Quốc có thể giảm nếu Tổng thống đắc cử Donald Trump áp thuế lên hàng hóa Trung Quốc.

Giá vàng kéo dài đà giảm trong phiên giao dịch ngày hôm nay, khi chỉ số DXY và lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ ghi nhận tăng đáng kể. Diễn biến này được cho là ảnh hưởng từ xu hướng đầu tư vào "Trump trades" điển hình như tiền mã hóa và cổ phiếu, khiến vàng không còn là tài sản được ưa chuộng như thời điểm trước bầu cử. 

Sự sụt giảm ngày hôm nay khiến giá vàng quay về dưới mức 2,700 USD/oz, thu lại đà phục hồi sau công bố về kết quả bầu cử. Đáng chú ý, vùng giá hỗ trợ thiết lập hồi tháng 8 đã bị phá vỡ, giá vàng hiện đang giao dịch dưới cả đường MA 100 giờ và đường MA 200 giờ. 

Điều này càng cùng cố đà giảm trong ngắn hạn, nhất quán với tác động từ kết quả bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ.       

Thị trường chứng khoán châu Âu mở cửa tích cực trong phiên giao dịch đầu tuần. Đà tăng được củng cố bởi chiến thắng của ông Donald Trump trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ và các động thái cắt giảm lãi suất từ các NHTW.

Chỉ số Stoxx 600 tăng hơn 1%, với ghi nhận tăng điểm ở tất cả các ngành và thị trường chính. Cổ phiếu nhóm xây dựng và vật liệu dẫn đầu đà tăng với mức tăng 2%. Cụ thể: 

• Eurostoxx: 1.06%
• DAX (Đức): 1.2%
• CAC 40 (Pháp): 0.97%
• FTSE (Anh): 0.72%
• FTSE MIB (Ý): 1.15% 

Trước đó, thị trường chứng khoán châu Âu đã ghi nhận đà giảm kéo dài 3 tuần liên tiếp, khi nhà đầu tư đánh giá kịch bản tổng thống đắc cử Trump sẽ áp dụng các biện pháp thuế quan mới.

Tuần này, thị trường sẽ tập trung theo dõi loạt dữ liệu kinh tế quan trọng, bao gồm số liệu lạm phát tại Đức và Mỹ, cũng như báo cáo sơ bộ về tăng trưởng GDP quý III.

Tại Mỹ, hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán tăng nhẹ trong phiên sáng thứ Hai sau đà tăng mạnh tuần trước. Thị trường chứng khoán Mỹ đã lập kỷ lục mới vào thứ Sáu tuần trước, với Dow Jones và S&P 500 ghi nhận tuần tăng điểm tốt nhất trong năm sau chiến thắng của ông Trump.

Cổ phiếu Mỹ cũng được hỗ trợ bởi quyết định giảm lãi suất 0.25 điểm phần trăm của Fed vào thứ Năm tuần trước. Nhà đầu tư đang tiếp tục chờ đợi báo cáo lạm phát mới nhất của Mỹ sẽ công bố trong tuần này.                        

Bitcoin ghi nhận mức cao kỷ lục tiếp theo vào thứ Hai, nhờ chiến thắng của Donanld Trump trong cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ. Đà tăng giá của tiền mã hóa chưa có dấu hiệu dừng lại. 

EUR/USD tiếp tục dao động ở mức thấp quanh ngưỡng 1.07. Ông Chris Turner, chuyên gia phân tích ngoại hối tại ING, dự báo tỷ giá EUR/USD có thể phá vỡ mức hỗ trợ 1.0670-1.0680 và giảm xuống 1.0600.

"Tình hình chính trị Đức đang là tâm điểm chú ý khi có thông tin cho rằng một cuộc bỏ phiếu bất tín nhiệm có thể diễn ra vào tháng 12 và bầu cử sớm có thể được tổ chức vào tháng 2 tới", chuyên gia này nhận định.

Ông Turner cho rằng việc kỳ vọng một sự thay đổi toàn diện trong chính sách tài khóa của Đức là khá viễn vông ở thời điểm này. Thay vào đó, ECB sẽ phải gánh vác trọng trách hỗ trợ nền kinh tế khu vực. Theo ING, ECB có thể sẽ cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong tháng 12, cao hơn so với mức 28 điểm cơ bản mà thị trường đang định giá.         

Trong tuyên bố mới nhất, các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc đã cam kết sẽ đẩy mạnh các biện pháp điều chỉnh để đối phó với chu kỳ kinh tế. Tuy nhiên, những phát biểu này được cho là chưa đủ để xoa dịu tâm lý lo ngại của nhà đầu tư sau khi gói kích thích kinh tế công bố hôm thứ Sáu tuần trước không đạt kỳ vọng thị trường.

Cụ thể, các quan chức nhấn mạnh sẽ:

• PBoC sẽ tăng cường điều chỉnh để đối phó với chu kỳ kinh tế.
• Kiên quyết ngăn chặn rủi ro tỷ giá biến động quá mức.
• Tăng cường giám sát toàn diện hệ thống tài chính nhằm phòng ngừa rủi ro mang tính hệ thống.    
• Đẩy mạnh tính đồng bộ của các chính sách kinh tế vĩ mô, tạo hiệu ứng cộng hưởng giữa chính sách tiền tệ và tài chính.             

GBP/USD ghi nhận diễn biến trái chiều so với các trong phiên giao dịch đầu tuần, khi nhà đầu tư thận trọng chờ đợi báo cáo thị trường lao động Anh quý III/2023 sẽ được công bố vào ngày mai. Dữ liệu việc làm được đánh giá sẽ có ảnh hưởng đáng kể tới kỳ vọng thị trường về quyết định chính sách tiền tệ của BoE tại cuộc họp tháng 12 tới.

Các chuyên gia kinh tế dự báo tỷ lệ thất nghiệp trong quý III đã tăng lên 4.1% từ mức 4.0% của quý II. Bên cạnh đó, thị trường cũng đặc biệt quan tâm tới số liệu thu nhập bình quân, chỉ báo then chốt về tăng trưởng tiền lương, vốn có tác động trực tiếp tới chi tiêu tiêu dùng. Đây cũng là chỉ số được BoE theo dõi sát sao để đưa ra quyết định về lãi suất.

Dự báo cho thấy mức tăng thu nhập bình quân (không bao gồm tiền thưởng) sẽ giảm xuống 4.7% so với mức 4.9% của kỳ trước. Nếu tăng trưởng tiền lương chậm lại sẽ thúc đẩy kỳ vọng về việc BoE có thể cắt giảm lãi suất nhiều hơn, do điều này báo hiệu lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ sẽ tiếp tục hạ nhiệt. Ngược lại, nếu tăng trưởng tiền lương cao hơn sẽ tạo ra tác động trái chiều. Riêng thu nhập bình quân có tính cả tiền thưởng được dự báo tăng nhẹ lên 3.9% từ mức 3.8% của kỳ trước.

Tuần trước, BoE đã hạ lãi suất 25 điểm cơ bản xuống 4.75%, đúng như dự báo của thị trường. Thống đốc Andrew Bailey cho biết NHTW sẽ theo đuổi lộ trình nới lỏng chính sách một cách thận trọng và kiên định với mục tiêu đưa lạm phát về mức 2% một cách bền vững.

• Tổng tiền gửi không kỳ hạn: 463.5 tỷ CHF (Trước đó: 456.6 tỷ CHF) 
• Tổng tiền gửi không kỳ hạn trong nước: 455.5 tỷ CHF (Trước đó: 447.8 tỷ CHF)                      

Tổng tiền gửi không kỳ hạn của Thụy Sĩ đã tăng trở lại trong tuần qua, ghi nhận tại mức tương đương với vài tháng trước. 

• Cung tiền M2 của Trung Quốc trong tháng 10 đã tăng 7.5% so với cùng kỳ năm ngoái (Dự báo: 6.9%. Trước đó: 6.8%)
• Các khoản cho vay bằng Nhân dân tệ mới tăng 500 tỷ Nhân dân tệ (Trước đó: 1,590 tỷ)

Giá trị các khoản cho vay bằng Nhân dân tệ mới từ đầu năm đến nay đạt 16,520 tỷ Nhân dân tệ. Tăng trưởng cung tiền được ghi nhận phục hồi so với cùng kỳ năm ngoái, nhưng Trung Quốc hy vọng sẽ chuyển đổi điều này thành nhu cầu tín dụng mạnh mẽ hơn vào năm tới, cùng với các biện pháp nới lỏng chính sách tiền tệ hơn nữa.

Các chỉ số chứng khoán châu Âu đồng loạt tăng điểm đầu phiên sáng:

• Chỉ số Eurostoxx tăng 0.7%
• Chỉ số DAX (Đức) tăng 0.9%
• Chỉ số CAC 40 (Pháp) tăng 0.8%
• Chỉ số FTSE (Anh) tăng 0.6%
• Chỉ số IBEX (Tây Ban Nha) tăng 0.7%
• Chỉ số FTSE MIB (Ý) tăng 0.9%

Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cũng đang cho thấy tâm lý lạc quan hơn, tiếp nối đà tăng từ tuần trước. Điều này có thể là yếu tố hỗ trợ cho chứng khoán châu Âu.

Tuy nhiên, triển vọng đối với chứng khoán châu Âu vẫn còn nhiều thách thức khi bước sang năm tới. Một nền kinh tế đang tăng trưởng chậm lại cùng với chính sách thuế quan của Trump là một viễn cảnh đầy khó khăn. Mặt khác, điều này có thể đồng nghĩa với việc ECB sẽ cắt giảm lãi suất nhanh hơn. 

• Đồng USD đang tăng nhẹ so với đồng EUR, GBP và CHF.

USD/JPY đã tăng điểm kể từ phiên châu Á và đang giữ vững mức tăng này, hiện giao dịch ở mức 153.65. 

Đà giảm của EUR/USD vào tuần trước đã dừng lại quanh mức 1.0700 trên biểu đồ ngày và mức này hiện đang bị kiểm tra.Cần lưu ý rằng sẽ có lượng lớn quyền chọn đáo han ở mức giá này, điều này vẫn có thể khiến tỷ giá không có nhiều biến động trong phiên giao dịch sắp tới.

Nhìn chung, đồng USD có vẻ như đang cố gắng tăng giá trở lại, mặc dù thị trường trái phiếu Mỹ đóng cửa trong ngày hôm nay.

GBP/USD cũng giảm xuống 1.2895, trong khi USD/CHF chạm mốc 0.8780. Các đồng tiền AUD và NZD đang đi ngang, với AUD/USD ở mức 0.6580. Tâm lý của thị trường đối với Trung Quốc đã bớt tiêu cực hơn mặc dù đã có sự thất vọng về các gói kích thích kinh tế được công bố vào cuối tuần trước.

Dữ liệu của Mỹ sẽ được chú ý vào cuối tuần này khi CPI, PPI và doanh số bán lẻ được công bố.

• Ông Ishiba đã tái đắc cử với 221/465 phiếu ủng hộ tại Hạ viện.

Kết quả này được đưa ra sau kết quả bầu cử tháng trước, khi Đảng Dân chủ Tự do (LDP) của ông Ishiba và đối tác liên minh Komeito mất vị thế đa số.

Việc ông Ishiba tái đắc cử là điều được dự đoán trước, nhưng nhiệm kỳ thủ tướng của ông bây giờ sẽ gặp nhiều khó khăn. Ông sẽ cần phải tính đến quan điểm của các đảng khác khi cố gắng thúc đẩy bất kỳ luật nào.

Tin tốt duy nhất là đảng đối lập đã không thể tập hợp đủ sự ủng hộ để thành lập liên minh của riêng họ, điều này vốn đã khó xảy ra ngay từ đầu

Ngày hôm nay sẽ không khác gì một ngày cuối tuần do không có dữ liệu nào được công bố cũng như thị trường Mỹ sẽ đóng cửa một phầ. Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ sẽ hoạt động bình thường trong khi thị trường trái phiếu sẽ vẫn đóng cửa.

Thị trường vẫn còn chú ý tới tới chiến thắng vang dội của Đảng Cộng hòa và những tác động tiềm ẩn của nó đối với tăng trưởng, lạm phát và lãi suất. Tuần này, chúng ta sẽ có báo cáo CPI của Hoa Kỳ và mặc dù Chủ tịch Fed Powell đã đề cập rằng một hoặc hai báo cáo lạm phát xấu sẽ không thay đổi quy trình, nhưng thị trường có thể sẽ có ý kiến ​​khác.

• HĐTL chỉ số Eurostoxx tăng 0.5%
• HĐTL chỉ số DAX (Đức) tăng 0.5%
• HĐTL chỉ số FTSE (Anh) tăng 0.5%
• HĐTL chứng khoán Mỹ cũng tăng nhẹ 0.2%.

Chứng khoán châu Âu đã có một tuần giao dịch khá biến động, đặc biệt là chỉ số DAX của Đức trong bối cảnh kết quả bầu cử Mỹ và sự sụp đổ của chính phủ Đức. Chỉ số này đã kết thúc tuần trước giảm với mức 0.2% sau khi giảm điểm vào thứ Sáu. Vì vậy, hiện tại, biến động này vẫn tiếp diễn. Tuy nhiên, triển vọng chung cho thị trường châu Âu sẽ vẫn còn nhiều thách thức khi bước vào năm tới, do lo ngại về thuế quan của Trump.

• Chứng khoán châu Âu dự kiến ​​sẽ mở cửa trong sắc xanh vào thứ Hai khi thị trường toàn cầu "thở phào" sau cuộc bầu cử Mỹ vào tuần trước.

Dự báo mức giá mở cửa đầu phiên:

• FTSE 100 (Anh) sẽ tăng 19 điểm, lên 8,159
• DAX (Đức) sẽ tăng 48 điểm, lên 19,263
• CAC (Pháp) sẽ tăng 21 điểm, lên 7,359
• FTSE MIB (Ý) sẽ tăng 109 điểm, lên 34,090

Báo cáo kết quả kinh doanh từ Continental, Hannover Re và Mediobanca sẽ được công bố. Không có dữ liệu quan trọng nào của châu Âu xuất hiện vàohôm nay

Hôm nay sẽ chỉ có hợp đồng quyền chọn EUR/USD ở mức 1.0700, đóng vai trò như một mức hỗ trợ. Đồng thời, thị trường trái phiếu sẽ đóng cửa vào hôm nay, vì vậy có thể sẽ không có quá nhiều biến động đối với tỷ giá này.

Hôm nay là Ngày Cựu chiến binh tại Mỹ. Vì vậy, thị trường Mỹ sẽ đóng cửa một phần, các giao dịch sẽ trầm lắng hơn. Tuy vậy, đối với cổ phiếu Mỹ, nhà đầu tư sẽ nỗ lực duy trì đà tăng sau kỳ bầu cử vào đầu tuần mới. Canada cũng nghỉ lễ Ngày Tưởng niệm. Chỉ số TSX sẽ vẫn hoạt động, tuy nhiên, thị trường trái phiếu sẽ đóng cửa.

• Từ bây giờ cho đến quyết định lãi suất tiếp theo, cần xem xét kỹ lưỡng các dữ liệu kinh tế
• Chúng tôi không chắc chắn sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tới 

Lãi suất chính sách hiện tại của SNB là 1.00%, họ được dự báo sẽ thực hiện thêm một đợt cắt giảm lãi suất 25 bps nữa vào tháng 12.

USD/JPY tăng vọt trong phiên. Mối quan tâm dường như tập trung vào cuộc bỏ phiếu tại Quốc hội hôm nay của Nhật Bản, tuy nhiên ​​Thủ tướng đương nhiệm Ishiba gần như đã nắm chắc chiến thắng. Ngoài JPY, các đồng tiền lớn khác chỉ giao dịch trong phạm vi nhỏ.

Dữ liệu CPI mới nhất của Trung Quốc tăng ở mức chậm nhất trong 4 tháng và PPI thậm chí còn giảm sâu hơn nữa. USD/CNH đã giảm vào sáng sớm nay nhưng kể từ đó đã phục hồi và tăng cao hơn trong phiên.

Bộ Thương mại Hoa Kỳ đã gửi thư cho TSMC của Trung Quốc về việc áp đặt hạn chế xuất khẩu đối với một số loại chip tinh vi. Điều này đã gây sức ép lên giá cổ phiếu Trung Quốc.

Bitcoin đã tiến gần đến mức 82,000 đô USD.

Vào 15:10 hôm nay, thành viên Hội đồng thống đốc ECB Elizabeth McCaul sẽ có bài phát biểu quan trọng tại Hội nghị giám sát ngân hàng thường niên của Cơ quan dịch vụ tài chính Malta (MFSA) tại St. Julian, Malta

Thị trường Châu Á - Thái Bình Dương giảm vào thứ Hai sau khi các biện pháp kích thích mới nhất của Trung Quốc không mấy hiệu quả và số liệu lạm phát tháng 10 của nước này thấp hơn dự kiến, làm dấy lên lo ngại về sự phục hồi của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.

Bắc Kinh đã công bố gói kích thích kéo dài 5 năm trị giá 10 nghìn tỷ nhân dân tệ (1.4 nghìn tỷ USD) để giải quyết các vấn đề nợ của chính quyền địa phương vào thứ Sáu. Tuy nhiên, một số nhà phân tích nghi ngờ rằng gói này không đủ để kích thích tăng trưởng một cách có ý nghĩa.

Tỷ lệ lạm phát của nước này đã giảm xuống 0,3%, không đạt kỳ vọng là 0.4% và cũng thấp hơn mức 0.4% của tháng 9. Dữ liệu của LSEG cho thấy lạm phát đã giảm trong tháng thứ hai liên tiếp và xuống mức thấp nhất trong bốn tháng.

Vào thứ Hai, Trung Quốc bắt đầu Ngày độc thân - tương đương với Thứ Sáu đen tối ở nước này. Một lưu ý từ ING vào thứ Sáu cho biết Ngày độc thân sẽ cho thấy mức tiêu dùng ở Trung Quốc đang diễn ra như thế nào.

"Chúng tôi nghi ngờ rằng với sự chuyển dịch sang mua sắm trực tuyến và mua sắm giá trị, chúng ta sẽ tiếp tục chứng kiến ​​những con số tăng trưởng vững chắc từ sự kiện này, có thể vượt xa đà tăng trưởng tiêu dùng chung".

• Chỉ số Hang Seng giảm 2.18%, trong khi CSI 300 giảm 1%
• Chỉ số Nikkei 225 giảm 0.39%, trong khi Topix giảm 0.32%
• Kospi giảm 1%, và Kosdaq vốn hóa nhỏ giảm 1.9%
• S&P/ASX 200 giảm 0.43%

• Chiến lược được gắn mác “mở cửa đơn phương” trong giới chính sách của Trung Quốc
• Đại diện cho một sự thay đổi chiến thuật đối với một ban lãnh đạo từ lâu đã ủng hộ các thỏa thuận kinh tế và ngoại giao có đi có lại
• Trung Quốc đã bãi bỏ các yêu cầu về thị thực đối với du khách từ khoảng hai chục quốc gia bao gồm Úc, New Zealand, Đan Mạch, Phần Lan và Hàn Quốc - mà không yêu cầu các động thái này phải được đáp lại ngay lập tức
• Bắc Kinh đang phải đối mặt với một cuộc chiến khó khăn để thực hiện chiến lược này

• Dự kiến: 7.1813
• Giá đóng cửa trước đó: 7.1860
• PBOC bơm 134 tỷ nhân dân tệ thông qua reverse repo 7 ngày, đặt lãi suất ở mức không đổi 1.5%
• 17 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn vào ngày hôm nay.
• Một khoản bơm ròng tương đương 116 tỷ nhân dân tệ được thông qua trong hoạt động thị trường mở trong ngày

Các nhà lập pháp Nhật Bản sẽ bỏ phiếu vào hôm nay, thứ Hai, ngày 11 tháng 11 năm 2024, liệu Thủ tướng Shigeru Ishiba có tiếp tục là Thủ tướng của đất nước hay không?

Ishiba đã triệu tập một cuộc bầu cử bất ngờ khi ông giành chiến thắng trong cuộc tranh cử lãnh đạo của Đảng Dân chủ Tự do (LDP):

• Trong cuộc bầu cử đó, đảng đã mất thế đa số tại hạ viện đã nắm giữ từ năm 2012
• Tuy nhiên, LDP và đối tác liên minh New Komeito đã giành được số ghế lớn nhất và kể từ đó đã chạy đua để thành lập chính phủ với sự hỗ trợ của các đảng nhỏ
• Đảng DPP đã tuyên bố rằng họ có thể ủng hộ LDP/K trên cơ sở từng chính sách, một công thức cho một chính phủ mong manh. Lãnh đạo của DPP cho biết vào thứ Sáu rằng đảng sẽ không ủng hộ Ishiba trong cuộc bỏ phiếu hôm nay
• Nếu không có ứng cử viên nào giành được đa số trong cuộc bỏ phiếu đầu tiên hôm nay, một cuộc bầu cử vòng hai giữa hai ứng cử viên hàng đầu sẽ xác định người chiến thắng. Đã không có cuộc bầu cử vòng hai nào được tổ chức trong 30 năm qua.

Reuters trích dẫn từ bản tóm tắt cuộc họp tháng 10 của BoJ:

• "Ngân hàng nên cân nhắc tăng lãi suất thêm sau khi tạm dừng để đánh giá diễn biến của nền kinh tế Hoa Kỳ", một thành viên được trích dẫn
• Tuy nhiên, một thành viên khác cho biết BoJ phải "dành thời gian và thận trọng" khi tăng lãi suất

Cập nhật USD/JPY:

Thị trường chứng khoán Mỹ đã chạm đỉnh vào thứ Sáu, khi Dow Jones và S&P 500 khép lại tuần tốt nhất trong một năm sau chiến thắng của Donald Trump. Chỉ số Dow Jones tăng 259.65 điểm, tương đương 0.59%, đóng cửa ở mức 43,988.99. Chỉ số này đã giao dịch trên 44,000 lần đầu tiên. S&P 500 tăng 0.38% để đóng cửa ở mức 5,995.54, sau khi giao dịch trên 6,000 trong thời gian ngắn để đạt được cột mốc của riêng mình. Nasdaq Composite tụt lại phía sau, chỉ tăng 0.09% lên 19,286.78, nhưng cũng lập mức đỉnh trong ngày. Cả ba chỉ đều kết thúc tuần ở mức cao kỷ lục. Đây là một tuần tăng trưởng mạnh mẽ trên mọi phương diện đối với cổ phiếu, phần lớn là do đà tăng mạnh vào thứ Tư sau chiến thắng của Trump. Nhìn chung, các nhà đầu tư coi việc chính phủ do Đảng Cộng hòa kiểm soát có lợi hơn về kỳ vọng bãi bỏ quy định, tiềm năng M&A nhiều hơn và đề xuất cắt giảm thuế. Tuy nhiên, thâm hụt liên bang lớn và thuế quan tăng cũng đã làm dấy lên lo ngại về sự bùng phát lạm phát. Cổ phiếu cũng được Fed thúc đẩy trong tuần này, khi ngân hàng hạ lãi suất 25 bps vào thứ Năm. Chủ tịch Fed Jerome Powell lưu ý rằng ông "cảm thấy tốt" về nền kinh tế trong một cuộc họp báo sau quyết định lãi suất. Trong khi một số người trên Phố Wall lo lắng về định giá của thị trường chứng khoán, động lực của tuần vừa qua đã củng cố niềm tin rằng vẫn còn dư địa để cổ phiếu tăng cao hơn trong những tháng cuối năm.

• Dow Jones +0.59%
• S&P 500 +0.38%
• Nasdaq +0.09%

Trên thị trường FX, JPY mạnh nhất, AUD yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. Chỉ số DXY hồi phục trong thứ Sáu và đang hướng đến việc ghi nhận mức tăng trong tuần khi các nhà đầu tư đánh giá tác động có thể xảy ra đối với nền kinh tế Hoa Kỳ sau cuộc bầu cử Tổng thống. Chỉ số DXY đã tăng lên mức cao nhất trong bốn tháng ở 105.44 vào thứ Tư, nhưng đã giảm kể từ đó, một phần là do hoạt động chốt lời. Chỉ số này đã tăng 0.58% trong ngày lên mức 105.01 vào thứ Sáu và đang trên đà tăng 0.68% trong tuần.
Dữ liệu vào thứ Sáu cho thấy tâm lý người tiêu dùng Hoa Kỳ đã tăng lên mức cao nhất trong bảy tháng vào đầu tháng 11, trong một cuộc khảo sát được thực hiện trước cuộc bầu cử. EUR/USD giảm 0.85% xuống còn 1.0712 và hướng đến mức giảm 1.12% trong tuần, chứng kiến ​​sự sụp đổ của chính phủ liên minh Đức vào thứ Tư. USD/JPY giảm 0.13% xuống còn 152.73. Đồng yên dự kiến ​​sẽ chịu ảnh hưởng khi chênh lệch lãi suất với Hoa Kỳ gia tăng, điều này có thể thúc đẩy BoJ tăng lãi suất sớm nhất là vào tháng 12 để ngăn đồng tiền này trượt trở lại mức đáy trong ba thập kỷ. Đồng nhân dân tệ của Trung Quốc suy yếu sau khi Bắc Kinh công bố gói nợ 10 nghìn tỷ nhân dân tệ (1.4 nghìn tỷ USD) vào thứ Sáu để giảm bớt căng thẳng về tài chính của chính quyền địa phương và ổn định tăng trưởng kinh tế đang trì trệ.

• Chỉ số DXY +0.57% 
• EURUSD -0.79% 
• GBPUSD -0.56% 
• AUDUSD -1.49%
• NZDUSD -0.95%
• USDJPY -0.24% 
• USDCHF +0.42%
• USDCAD +0.31%

Giá vàng giảm vào thứ Sáu, ghi nhận mức giảm trong tuần mạnh nhất trong hơn năm tháng, chịu áp lực từ việc USD mạnh hơn và khi thị trường hấp thụ những tác động từ chiến thắng của Donald Trump và tác động tiềm tàng của điều này đối với kỳ vọng về lãi suất của Hoa Kỳ. Vàng giảm 0.8% xuống còn 2,684.45 USD/oz, ghi nhận mức giảm 1.8% trong tuần. Giá dầu giảm hơn 2% vào thứ Sáu khi các nhà giao dịch bớt lo ngại về tình trạng gián đoạn nguồn cung kéo dài do cơn bão ở Vịnh Mexico của Hoa Kỳ, trong khi các gói kích thích kinh tế mới nhất của Trung Quốc không gây ấn tượng với một số nhà giao dịch dầu mỏ. Dầu thô WTI giảm 2.41% xuống 70.38 USD/thùng. Lợi suất 10y đã giảm ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Sáu, được thiết lập để kết thúc tuần ghi nhận sự sụt giảm ngay cả sau khi có sự gia tăng lớn nhờ chiến thắng của Donald Trump. Lợi suất 10y đã giảm 4 bps xuống 4.29% sau khi giảm khoảng 11 bps trong phiên trước. Lợi suất 2y giao dịch cao hơn 4 bps ở mức 4.24%.

Tâm lý người tiêu dùng sơ bộ tháng 11 của UMich ở mức 73.0, cao hơn so với dự kiến ​​là 71.0

• Điều kiện hiện tại: 64.4
• Kỳ vọng: 78.5
• Kỳ vọng lạm phát 1 năm tới: 2.6%
• Kỳ vọng lạm phát 5 năm tới: 3.1% 

Các chỉ số chính của Hoa Kỳ chủ yếu mở cửa tăng:

• Chỉ số Dow tăng 85.10 điểm lên mức 43814.44
• Chỉ số S&P tăng 8.02 điểm lên mức 5981.12
• Chỉ số NASDAQ hiện đang giảm 15.88 điểm xuống mức 19253.57
• Chỉ số Russell 2000 tăng 5.14 điểm lên mức 2387.83

Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm:

• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm: 4.218%, -0.2 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm: 4.166%, -2.4 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm: 4.300%, -4.3 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm: 4.487%, -5.6 điểm cơ bản

Ở các thị trường khác:

Dầu thô giảm -1.48 USD xuống 70.90 USD/thùng. Trong tuần, giá dầu tăng khoảng 2.40 USD.
Vàng giảm 17 USD xuống mức 2689.07 USD/oz. Mức đóng cửa tuần trước là 2735.80 USD/oz.
Bitcoin đang giao dịch ở mức 75,811 USD. Tuần trước, đồng tiền kỹ thuật số này đóng cửa ở mức 68,738 USD.

S&P 500 đang có chuỗi tăng kéo dài ba ngày sau cuộc bầu cử. Chỉ số này đã đạt mức cao kỷ lục là 5983 vào hôm qua. Tuy nhiên, hiện tại HĐTL chỉ số này giảm 4 điểm trước khi mở cửa.

• Canada đã tăng thêm 14.5 nghìn việc làm trong tháng 10, ít hơn nhiều so với dự kiến ​​+25.0 nghìn
• Tỷ lệ thất nghiệp 6.5%, thấp hơn so với dự kiến ​​6.6% (trước đó là 6,5%)
• Việc làm toàn thời gian +25.6 nghìn
• Việc làm bán thời gian -11.2 nghìn 
• Tỷ lệ tham gia lực lượng lao động 64.8% so với 64.9% trước đó
• Tiền lương trung bình theo giờ +4.9% y/y, trước đó +4.5% y/y
• Việc làm khu vực tư nhân +20.5
• Việc làm khu vực công -17.2 nghìn 

Trước khi có dữ liệu, thị trường đã định giá 60% khả năng BoC giảm 50 bps lãi suất, hiện tại con số này đã giảm xuống 54%. USD/CAD giảm xuống còn 1.39

• BoE đang xem xét kĩ càng tiền lương, biên lợi nhuận và sự thắt chặt của thị trường lao động
• Sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất nếu điều kiện thuận lợi
• Diễn biến chính trị ở Mỹ và Đức có thể sẽ ảnh hưởng đến những quyết định của BoE

• JPY dẫn đầu, AUD tụt hậu trong ngày
• Cổ phiếu châu Âu giảm; Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,1%
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm 2.5 điểm cơ bản xuống 4.317%
• Vàng giảm 0.7% xuống 2,687.42 USD/oz
• Dầu thô WTI giảm 1.1% xuống 71.52 USD/thùng
• Bitcoin tăng 0.1% lên 76,066 USD

USD/JPY giảm 0.3% xuống 152.50, tuy nhiên USD vẫn mạnh hơn một chút so với những đồng tiền khác.

EUR/USD giảm 0.3% xuống 1.0770 và GBP/USD giảm 0.3% xuống 1.2955 tại thời điểm hiện tại.

Trung Quốc một lần nữa gây thất vọng về thông báo kích thích. Sau phiên họp NPC hôm nay, Bắc Kinh chỉ tập trung vào gói kích thích trị giá 6 nghìn tỷ nhân dân tệ. Không có thông báo bổ sung nào và điều đó đang gây áp lực lên CNY cũng như các tài sản liên quan đến Trung Quốc như quặng sắt và đồng.

AUD/USD cũng bị ảnh hưởng khi cặp tiền này giảm 0.8% xuống 0.6623.

Theo một cuộc thăm dò mới của Reuters/Ipsos, phần lớn người Mỹ cho rằng Tổng thống đắc cử Donald Trump sẽ khiến chính phủ Mỹ chìm sâu hơn trong nợ nần trong nhiệm kỳ mới. Tuy nhiên, đa số đảng viên Cộng hòa không có cùng góc nhìn các đảng viên Dân chủ về quản lý tài khóa của ông.

Cuộc thăm dò kéo dài hai ngày, kết thúc vào thứ Năm, cho thấy 62% người tham gia – bao gồm 94% đảng viên Dân chủ và 34% đảng viên Cộng hòa – cho rằng các chính sách của Trump "sẽ đẩy nợ công Mỹ tăng cao hơn." Các đề xuất cắt giảm thuế của Trump có thể làm tăng thêm 7.5 nghìn tỷ USD vào nợ công trong thập kỷ tới, theo đánh giá của CFRB.                                                            

Kết quả thăm dò cho thấy đảng viên Dân chủ lo ngại nhiều hơn về viễn cảnh tài khóa dưới thời Trump. Khoảng 89% người tham gia từ đảng Dân chủ bày tỏ nỗi quan ngại trước khả năng Trump sẽ đẩy nợ quốc gia cao hơn, trong khi chỉ 19% đảng viên Cộng hòa cùng chia sẻ tâm lý này. Các nhà lập pháp đảng Cộng hòa trong Quốc hội lập luận rằng doanh thu thuế liên bang đã tăng mạnh từ năm 2017. Điều này minh chứng cho việc cắt giảm thuế của Trump đã giúp tăng nguồn thu, và họ kỳ vọng chính sách hiện tại sẽ tiếp tục mang lại hiệu quả tương tự.                               

Dù vậy, thâm hụt ngân sách đã tăng vọt lên 1.833 nghìn tỷ USD trong năm tài khóa 2024, khi chi phí lãi suất cho nợ công lần đầu tiên vượt mốc 1 nghìn tỷ USD.

Trong cuộc họp FOMC vừa rồi, Fed đã nhất trí giảm lãi suất điều hành thêm 25 điểm cơ bản, xuống còn 4.50-4.75%, đúng với dự báo của UOB và kỳ vọng của thị trường. 

Trong cuộc họp, Fed không cung cấp nhiều định hướng cho lộ trình lãi suất tương lai. “Thay đổi đáng chú ý nhất trong tuyên bố chính sách tiền tệ tháng 11 là việc loại bỏ hoàn toàn khẳng định về niềm tin lạm phát đang tiến đến mức 2% một cách bền vững. Thay vào đó, Fed chỉ công bố đang hướng tới mục tiêu chung. Tại cuộc họp báo, Thống đốc Fed Jerome Powell giải thích rằng động thái điều chỉnh này đều không hàm chứa bất kỳ tín hiệu kinh tế nào. Ông cũng nhấn mạnh khẳng định về niềm tin đạt mục tiêu lạm phát 2% chỉ là tiêu chí cho đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên, và tiêu chí đó đã được đáp ứng.”

Powell cũng đã tránh phần lớn các câu hỏi liên quan đến chính trị, ngoại trừ việc khẳng định rằng kết quả bầu cử sẽ không ảnh hưởng đến các quyết định chính sách trong ngắn hạn. Đặc biệt, ông khẳng định chắc chắn rằng ông sẽ không từ chức nếu Tổng thống đắc cử Trump yêu cầu, và cho biết “pháp luật không cho phép Tổng thống Mỹ bãi nhiệm Thống đốc và Phó Thống đốc Fed”. 

Đánh giá của UOB: “Chúng tôi đồng ý rằng kết quả bầu cử Mỹ sẽ không cản trở lộ trình cắt giảm lãi suất chậm rãi của Fed kể từ giờ đến cuối năm 2024. Tuy nhiên, khi Trump nhậm chức vào năm 2025, có thể sẽ xuất hiện những câu hỏi lớn về tính độc lập của Fed. Hiện tại, chúng tôi vẫn dự báo Fed sẽ có thêm một đợt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong cuộc họp FOMC tháng 12, đưa lãi suất xuống 4.25-4.50% vào cuối năm 2024. Trong năm 2025, dự kiến tổng điều chỉnh giảm lãi suất sẽ là 100 điểm cơ bản (25 điểm cơ bản mỗi quý) và đợt giảm cuối cùng 25 điểm cơ bản có thể diễn ra vào quý I năm 2026, đưa lãi suất cuối cùng xuống mức 3.25%."

Theo dự báo mới nhất, Barclays nhận định BoE sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 12, với lý do BOE đang thận trọng hơn, nhấn mạnh yếu tố bất định và động thái điều chỉnh chính sách một cách chậm rãi.

“Tại cuộc họp báo, thông điệp chính được nhấn mạnh  là mức độ bất định hiện tại: bất định về tác động của gói tài khóa; bất định về tình hình thực tế của thị trường lao động.”

Barclays cũng cho biết, với cách tiếp cận chậm rãi, NHTW có khả năng sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng 12, do những yếu tố mơ hồ được đề cập phía trên khó có thể giải quyết ngay trong thời gian tới.

Tuy nhiên, Barclays dự đoán sang năm 2025, BoE sẽ hạ lãi suất 25 điểm cơ bản trong các tháng 2, tháng 5, tháng 6, tháng 8 và tháng 9, đưa mức lãi suất cuối năm về mức 3.50%.           

Hậu bầu cử, đồng USD có những diễn biến trái chiều trên thị trường FX. Chỉ số DXY thu hẹp phân nửa đà tăng ghi nhận sau chiến thắng của Donald Trump, nhưng hôm nay lại đang có dấu hiệu phục hồi. Tuy nhiên, sự hồi phục này vẫn chưa thực sự thuyết phục khi đà giảm của USD/JPY và USD/CHF trong phiên giao dịch cho thấy đồng USD vẫn đang yếu thế.

Nguyên nhân của điều này một phần đến từ lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ giảm trên diện rộng, với lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm thêm 4bp, hiện ở mức 4.30%. Dù mức này vẫn cao so với trước tháng 10, lợi suất trong tuần này gần như diễn biến đi ngang. Đây cũng là lý do khiến đồng USD gặp khó khăn trong việc duy trì đà tăng.

Hiện tại, cặp EUR/USD giảm 19 pip xuống còn 1.0784, dù khối lượng hợp đồng quyền chọn đáo hạn lớn có thể đang khiến giá dao động trong biên độ hẹp. Trong khi đó, GBP/USD giảm 19 pip xuống mức 1.2966 và USD/CAD tăng 27 pip lên 1.3886.

Các đồng tiền bị suy yếu mạnh nhất là các đồng tiền của khu vực châu Á - Thái Bình Dương, chủ yếu do tâm lý bi quan xung quanh tình hình kinh tế Trung Quốc. Cặp AUD/USD giảm 41pip xuống còn 0.6635 khi phe gấu tiếp tục áp đảo thị trường. Trong tương lai gần, diễn biến của cặp tiền này có thể tiêu cực hơn nếu mức MA200 tại 0.6628 bị phá vỡ. 

Dù chiến thắng của Trump trong cuộc bầu cử đã thổi bùng thêm đà tăng của đồng USD, diễn biến thị trường trái phiếu vẫn có thể bị dao động, ảnh hưởng đến diễn biến chỉ số DXY.

Hiện tại, lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ vẫn chưa có sự bứt phá hơn kể từ tháng 10, khiến USD chưa thể bùng nổ mạnh mẽ. Nhưng cũng có khả năng chúng ta đang bước vào một giai đoạn mới với lợi suất trái phiếu Mỹ cao hơn.

Nếu điều đó xảy ra, đồng USD có thể tăng vọt trong tương lai khi tâm lý thị trường dần ổn định, đặc biệt với kịch bản các chính sách của Trump dẫn đến lạm phát nội địa tăng cao,tác động xấu đến triển vọng tăng trưởng của các quốc gia khác.

Theo chuyên gia phân tích FX Ulrich Leuchtmann của Commerzbank, đồng USD có thể tiếp tục tăng giá trong thời gian tới, hưởng lợi sau chiến thắng lịch sử của Tân Tổng thống Hoa Kỳ Donanld Trump. 

"Tuy nhiên, dư địa tăng giá của đồng USD trong thời điểm tới cũng có hạn. Tác động của chiến thắng đó đã được chứng kiến ở thị trường FX. Trong trung hạn, diễn biến đồng USD có thể có nhiều biến động." 

“Một mặt, vì chính sách của chính quyền Trump có thể được thực hiện chậm hơn so với các thông báo. Và mặt khác, những ảnh hưởng từ lạm phát có thể được Fed theo dõi sát sao.”