Các chiến lược gia UBS nói rằng tỷ lệ vỡ nợ doanh nghiệp tại Mỹ có thể tăng lên 5 hoặc 6% trong nửa đầu năm sau, từ mức 1.5% trong tháng trước. Thị trường trái phiếu rác tại đây có vẻ không quan tâm, với phần bủ rủi ro trung bình ở mức 4.83%, thấp hơn trung bình 20 năm tại 5.1%. Hoạt động thắt chặt đã bắt đầu có tác động lên các doanh nghiệp hoạt động yếu tại Mỹ, với 6 công ty đã tuyên bố vỡ nợ trong tháng trước.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đặt tỷ giá tham chiếu USD/CNY cho ngày hôm nay tại 6.9798 (so với ước tính là 6.9946)

Trong hoạt động thị trường mở:

• PBoC bơm 2 tỷ nhân dân tệ thông qua reverse repos 7 ngày với lãi suất không thay đổi là 2.0%
• Bơm 16 tỷ nhân dân tệ cho reverse repos 14 ngày ở mức không thay đổi 2.15% 
• 2 tỷ nhân dân tệ reverse repos sẽ đáo hạn ngày hôm nay

Sau EUR và GBP, bây giờ tới lượt AUD và NZD bị đạp mạnh khi các trader châu Á trở lại. CAD cũng đang giảm tương đối sâu do dầu giảm và sức ép từ USD.

• Chúng tôi đang điều chỉnh lãi suất một cách có mục đích
• Kinh tế Mỹ đã chậm lại kể từ năm 2021
• Áp lực giá đang hiện rõ trên nhiều loại mặt hàng và dịch vụ
• Đang rất để ý tới rủi ro lạm phát tăng
• Tốc độ tăng lãi suất sẽ tiếp tục dựa theo dữ liệu và triển vọng kinh tế
• Sẽ có thời điểm giảm tốc độ tăng lãi suất trong lúc đánh giá tác động của các lần tăng trước
• Quyết định sẽ được đưa ra theo từng cuộc họp
• Để khôi phục bình ổn giá, lãi suất cần giữ ở mức hạn chế một thời gian
• Lịch sử cảnh báo về việc hạ lãi suất quá sớm
• Dot plot không nói lên một kế hoạch hay cam kết nào
• Sẽ tiếp tục làm nhiệm vụ cho đến khi hoàn thành
• Chưa có nhiều bằng chứng thị trường lao động đang hạ nhiệt
• Để hãm lại lạm phát sẽ cần đánh đổi bằng kinh tế tăng trưởng chậm hơn và thị trường lao động hạ nhiệt
• Cần thấy bằng chứng rõ ràng lạm phát đang giảm xuống 2%
• Để bắt đầu giảm tốc độ thắt chặt, cần thấy kinh tế, thị trường lao động hạ nhiệt và bằng chứng rõ ràng lạm phát đang giảm
• Cần một thời giản để thấy được sự thay đổi trong điều kiện tài chính ảnh hưởng thế nào đến lạm phát
• Lãi suất lúc này đang là “mức thấp nhất” của mức lãi suất hạn chế
• Tình hình hiện tại không phải điều bình thường trong quá khứ
• Có một số bằng chứng cho thấy sốc cung đang hạ nhiệt, giá hàng hóa có vẻ đã đạt đỉnh, và sẽ hỗ trợ lạm phát giảm
• Khả năng hạ cánh mềm cũng sẽ giảm cùng với mức độ thắt chặt của chính sách
• Khó hạ cánh mềm, không rõ liệu chu kỳ thắt chặt này có dẫn tới suy thoái, hoặc suy thoái sâu đến đâu
• Lãi suất cao không gây nhiều thiệt hại bằng lạm phát
• Kỳ vọng chung của các thành viên Fed là tăng thêm 125bp cuối năm nay
• Thông điệp không thay đổi kể từ Jackson Hole
• Không được phép thất bại trong việc đưa lạm phát xuống 2%
• Kinh tế vẫn mạnh, người dân có nhiều tiền tiết kiệm
• Giá nhà sẽ tiếp tục cao trong một thời gian, không rõ khi nào sẽ giảm
• Kỳ vọng lạm phát dài hạn vẫn đang ổn định, nhưng không phải lý do để tự mãn, tuy nhiên vẫn hỗ trợ cho việc khôi phục bình ổn giá
• Nếu kỳ vọng lạm phát mất kiểm soát, chi phí lấy lại ổn định giá tăng lên, nên muốn làm ngay từ bây giờ, và sẽ mạnh tay cho đến khi đạt được mục tiêu

Như vậy, Fed đã nâng lãi suất 75bp đúng như kỳ vọng thị trường. Nhưng có lẽ điều đáng chú ý hơn cả là dot plot tháng 9 và chủ tịch Powell diều hâu thế nào. Dot plot hiện dự báo lãi suất cuối năm 2022 ở mức 4.4% (tăng 1% so với dot plot tháng 6) và lãi suất cuối năm 2023 ở mức 4.6% (tăng 0.8% so với dot plot tháng 6). Chủ tịch Powell cũng đã có những bình luận hawkish như “để khôi phục bình ổn giá, lãi suất cần giữ ở mức hạn chế một thời gian,” hay “lịch sử cảnh báo về việc hạ lãi suất quá sớm” và “lãi suất lúc này đang là “mức thấp nhất” của mức lãi suất hạn chế.” Tóm lại, đây có lẽ là phiên họp FOMC hawkish nhất từ trước đến giờ.

Kết hợp với đó là tin tổng thống Nga tuyên bố điều động quân sự một phần ở Nga, đặt người dân và nền kinh tế nước này vào tình thế thời chiến. Fed hawkish + châu Âu dậy sóng, kết quả rõ ràng sẽ là một phiên không vui với tất cả những gì không phải USD (trừ năng lượng, năng lượng tăng mạnh sau tin Putin, nhưng giảm trở lại sau Fed). Cả 3 chỉ số chứng khoán Mỹ sau khi quét 2 chiều liên tục trước những úp mở của chủ tịch Powell cuối cùng cũng đã giảm sâu khi buổi họp báo kết thúc:

• Chỉ số Dow Jones -1.70%
• Chỉ số S&P 500 -1.71%
• Chỉ số Nasdaq -1.79%

Và cũng không khó hiểu khi USD đã lập đỉnh mới sau những sự kiện trên. Chỉ số DXY bứt phá dứt khoát khỏi 111 (dù trước đó cũng biến động 2 chiều liên tục), chốt phiên tại 111.35. Không khó hiểu khi EUR là đồng tiền giảm sâu nhất, trong khi đó những đồng tiền haven như JPY và CHF trụ vững nhất so với USD. JPY được hỗ trợ nhờ rủi ro từ phía Nga nhưng cũng đã vượt trở lại 144, và thị trường cũng đang kỳ vọng rất nhiều vào một SNB hawkish.

• Chỉ số DXY +1.05%
• EURUSD -1.33%
• GBPUSD -1.01% (mức thấp nhất trong 37 năm) 
• AUDUSD -0.91%
• NZDUSD -0.68%
• USDJPY +0.25%
• USDCHF +0.23%
• USDCAD +0.71%

Ngay từ phiên sáng nay USD đã tiếp tục mạnh lên, với EURUSD tiến sát 0.98, GBPUSD về gần 1.1200. Ngoài đồng bạc xanh, lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ cũng đã có một phiên đầy biến động, với lợi suất ngắn hạn tăng mạnh. Lợi suất 2 năm vượt 4%. Trong khi đó, lợi suất 10 năm lại giảm 3bp, nhưng vẫn ở trên mức 3.5%. Lợi suất 30 năm giảm 5bp tuy vậy vẫn giữ trên 3.5%.

Vàng đã có một phiên đầy biến động, chạy trong biên độ $34, giảm mạnh trước dot plot hawkish, nhưng lại tăng trở lại trước những bình luận đầu tiên có phần dovish của chủ tịch Powell như “sẽ bắt đầu giảm tốc độ thắt chặt trong khi đánh giá tác động của các đợt tăng lãi suất” nhưng rồi những bình luận hawkish lại trở lại và vàng một lần nữa thoái lui. Chốt phiên, vàng tăng $8.66/oz lên $1,673.2/oz, với đỉnh và đáy intraday lần lượt là $1,653.93 và $1,688.05. Dầu cũng đã có một phiên rất khó chịu, tăng nhờ tổng thống Nga Putin điều động quân sự, nhưng sau đó lại giảm vì chủ tịch Powell đang rất có thể đánh đổi tăng trưởng để kìm hãm lạm phát, khi ông nói “không biết rủi ro suy thoái là bao nhiêu” và “hạ cánh mềm rất khó.” Dầu WTI chốt phiên tại $82.94, giảm $1/thùng từ mức mở cửa, nhưng giảm gần $4/thùng từ đỉnh.

Hôm nay ta sẽ tiếp tục với 3 cuộc họp của các ngân hàng trung ương khác, bao gồm SNB, BoJ và BoE. SNB có lẽ sẽ được chú ý hơn cả khi họ được kỳ vọng sẽ rất hawkish. Nhiều người đang dự báo ông Jordan và các đồng nghiệp sẽ tăng lãi suất 100bp để dứt điểm vấn đề lạm phát, sau khi ECB đã tăng 75bp trong cuộc họp gần đây.

Theo dữ liệu cán cân thương mại được công bố từ New Zealand sáng nay, thâm hụt thương mại của New Zealand tăng mạnh trong tháng 8, xuất khẩu thấp hơn nhiều so với tháng 7

Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ và Ngân hàng trung ương Anh sẽ họp ngày hôm nay để công bố quyết định của chính sách tiền tệ.

BNZ đưa ra bình luận về những gì mong đợi từ Ngân hàng Trung ương Anh:

• Thị trường đang nghiêng về mức tăng lãi suất 75 điểm cơ bản
• Các nhà kinh tế dự đoán sẽ ở mức 50bps

Bộ trưởng Tài chính Hàn Quốc với lời đe dọa can thiệp thị trường ngoại hối.

Điều này diễn ra khi đồng won của Hàn Quốc đã giảm xuống mức thấp nhất so với đô la Mỹ kể từ tháng 3 năm 2009

 FOMC đã tăng lãi suất trong đêm và hứa hẹn nhiều hơn nữa trong tương lai.

Goldman Sachs đã cắt giảm dự báo của họ về tăng trưởng kinh tế Trung Quốc trong năm tới, với tốc độc tăng trưởng là 4.5% trong năm 2023 so với mức 5.3% được dự báo trước đó.

Nguyên nhân là do nền kinh tế Trung Quốc đang phải đối mặt với nhiều khó khăn, hầu hết đều có thể bắt nguồn từ các ưu tiên và lựa chọn chính sách kém:

• Chính sách Zero covid
• Ném tên lửa vào Đài Loan để đánh lạc hướng dân chúng
• Sự theo đuổi quyền lực một lòng của Chủ tịch Tập Cận Bình

Để kỉ niệm ngày lễ tưởng niệm Nữ hoàng, thị trường Úc sẽ đóng cửa trong hôm nay Thứ Năm (22/09/2022)

Tính thanh khoản của đồng đô la Úc sẽ giảm đi phần nào.

• New Zealand 
• Nhật Bản
• Singapore
• Hồng Kông
• Trung Quốc

vẫn mở cho đến ngày hôm nay. 

Niềm tin của người tiêu dùng, chỉ số Westpac-McDermott Miller, đã tăng lên 87.6 trong cuộc khảo sát quý 3 (so với quý 2 là 78.7)Nhà kinh tế cao cấp của Westpac New Zealand Satish Ranchhod bình luận (thông qua báo cáo của Reuters):

• "Niềm tin của người tiêu dùng đang ở quanh những mức thấp mà chúng ta đã thấy trong cuộc suy thoái vào đầu những năm 1990 và trong cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu 2008/2009"
• Tài chính hộ gia đình đang bị siết chặt bởi giá tiêu dùng cao và chi phí đi vay tăng

Đối với chỉ số niềm tin của người tiêu dùng Westpac-McDermott Miller, chỉ số trên 100 cho thấy những người lạc quan hơn là những người bi quan. Và ngược lại.

Đồng đô la New Zealand có một chút biến động nhẹ:

 

 

Barclays Research có nhận xét về các triển vọng xung quanh các quyết định chính sách SNB và BoE :

• Tuy nhiên, sau chiến tranh Nga-Ukraine, các động thái của GBP đã trở thành một phe đối với mỗi một trong bốn cuộc họp gần đây nhất. Đáng chú ý nhất, GBP sẽ vẫn tăng nếu BoE tăng nhiều hơn dự kiến như một phản ứng đầu gối. Nhưng ngay sau khi Các dự báo của BoE đạt hiệu quả cao, khiến thị trường ngạc nhiên bởi viễn cảnh tồi tệ của ngân hàng về lạm phát cao hơn và tăng trưởng thấp hơn ở Anh, nhà đầu tư bắt đầu bán tháo GBP. Trong vòng 30 phút sau cuộc họp, GBP sẽ rơi xuống từ 0.41% đến 0.60% so với EUR, với mức giảm trung bình là 0.53%.
• Chúng tôi kỳ vọng SNB sẽ tăng 100bp, nhiều hơn so với dự báo 50bp. Tổng thống Jordan là người theo phái diều hâu. Bài phát biểu của ông Jackson Hole nêu ra những lý do dẫn đến rủi ro cơ cấu đối với lạm phát cao hơn.

Jeffrey Gundlach, một quản lý quỹ tại DoubleLine Capital bình luận về quyết định của FOMC:

• Ông không tin tưởng nhiều vào các dự báo của Cục Dự trữ Liên bang
• Suy thoái có thể khá sâu nếu Fed tiếp tục tăng lãi suất

Có rất nhiều lời bàn tán về dot plot năm 2024 và 2025 nhưng hãy xem xét điều này: Một năm trước, không có một ai dự báo lãi suất trên 0.75%. 

Tuy nhiên, một rủi ro lớn mà thị trường lo sợ là thắt chặt quá mức. Thị trường có thể chịu được lãi suất 4-5%, nhưng trên 5%, đó là một câu chuyện khác

Điều để an ủi là không có một thành viên nào dự báo lãi suất trên 5% trong năm tới. Điều đó giới hạn lãi suất dài hạn ở mức 4.75-5.00%, cao hơn chút ít so với mức 4.6% thị trường định giá.

Fed sẽ đi theo dữ liệu nhưng với việc châu Âu đang đứng trước suy thoái và đồng đô la tăng 20% trong năm nay, nhu cầu sẽ phải bị hấp thụ rất nhiều. 

Các nhà kinh tế tại Bank of American dự báo Fed đang tiến gần đến mức 5% hơn là 4%.

"Hiện chúng tôi dự báo Fed sẽ tăng 75bp vào tháng 11, 50bp vào tháng 12, tiếp theo là hai đợt tăng lãi suất 25bp vào quý I năm sau ... Đưa phạm vi mục tiêu lãi suất lên 4.75-5.00%, tăng từ 4.00-4.25% trước đó"

Một báo cáo của Ngân hàng Deutsche hôm nay đã hạ ước tính GDP năm 2023 của khu vực đồng tiền chung euro xuống -2.2% từ -0.3% thực sự là đòn gánh cho những rủi ro xung quanh cuộc khủng hoảng năng lượng. 2023 sẽ là năm tăng trưởng tồi tệ thứ ba kể từ Thế chiến II và nó đi kèm với áp lực đè nặng lên chính sách tài khóa.

Đồng euro tăng mạnh vào tuần thứ hai của tháng 9 nhờ các biện pháp tài khóa nhằm giảm bớt tác động của năng lượng, cùng với sự sụt giảm giá khí đốt tự nhiên. Tuy vậy, đồng đô la Mỹ đang tăng mạnh trên diện rộng với một Fed hawkish.

Cổ phiếu đang cố gắng tạo ra một đợt phục hồi. Ở chiều ngược lại, thị trường ngoại hối và trái phiếu đang diễn biến theo hướng khác. Một Fed hawkish có thể khiến đồng đô la tiếp tục tăng vọt.

Chỉ số DXY vượt ngưỡng 111.0, đây cũng là mức cao nhất trong hơn 11 năm qua!

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ biến động trái chiều trước thềm quyết định FOMC được đưa ra. Lợi suất trái phiếu kì hạn hai năm tiến sát tới ngưỡng 4%. Tiếp theo đó là lợi suất trái phiếu kì hạn năm năm với mức tăng 0.11%.

Ở chiều ngược lại, lợi suất trái phiếu kì hạn mười năm và 30 năm đồng loạt giảm, với các mức giảm lần lượt là 0.39% và 0.20%.

Chỉ số DXY đang liên tục leo cao trước thềm cuộc họp của FED, hiện đang ở ngưỡng 110.86. Phải chăng đồng bạc xanh đang chuẩn bị thiết lập thêm một đỉnh mới?

Chứng khoán diễn biến tích cực trước thềm cuộc họp FED. Trader tiếp tục chờ đợi quyết định chính sách từ Cục Dự trữ liên bang Mỹ và những dự báo kinh tế- điều có lẽ tiếp tục thúc đẩy việc tăng lãi suất diễn ra trong thời gian tới. Các chỉ số chứng khoán Mỹ bật tăng ngay từ khi mở cửa

• S&P 500
• Dow Jones
• Nasdaq

Đồng bạc xanh tiếp tục đà tăng mạnh mẽ, hướng tới một mốc cao mới. EUR/USD hiện đang là cặp tiền giảm mạnh nhất trong thời điểm hiện tại. USD/JPY tiếp tục tiến sát mức 144

• EUR/USD -0.77%
• GBP/USD -0.49%
• AUD/USD -0.48%
• NZD/USD -0.23%
• USD/JPY +0.20%
• USD/CAD +0.28%
• USD/CHF +0.05%

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kì hạn hai năm tăng mạnh mẽ, gần sát mức 4%.

Giá vàng hồi phục nhẹ, đạt mốc 1,667.8 USD/oz.

BTC cũng diến biến tích cực khi tăng 2.49%, lên ngưỡng 19,347 USD.

Giá dầu WTI và dầu Brent đồng loạt giảm, lần lượt ở ngưỡng 83.52 USD/thùng và 90.34 USD/thùng

• Doanh số bán nhà hiện có tại Mỹ đạt 4.8 triệu đô, cao hơn so với dự kiến 4.7 triệu đô được đưa ra.
• Con số trước đó là 4.81 triệu đô.

Thông tin chi tiết

• Doanh số thay đổi -0.4%, thấp hơn so với -5.7% cùng kì tháng trước
• Hàng tồn kho 1.28 triệu
• Giá trung bình 389.5 nghìn đô, tăng 7.7% so với cùng kỳ năm trước, giảm 2.4% so với tháng trước.

Các chỉ số lớn trên thị trường chứng khoán phố Wall đồng loạt tăng điểm tích cực trước thềm diễn ra cuộc họp của FED. S&P 500 dẫn đầu đà tăng với 0.55%.

• FED được dự báo sẽ tăng lãi suất thêm 75 bp trong cuộc họp diễn ra ngày hôm nay.
• Thị trường cũng sẽ tiếp tục theo dõi tình hình kinh tế quý và dự báo lãi suất, cũng như cuộc họp báo của Chủ tịch Powell cuộc họp của FED.
• Đánh giá thị trường gần và những bình luận gần đây, có lẽ đường lối cứng rắn, "hawkish" sẽ tiếp tục được thực hiện.

Cuộc khủng hoảng năng lượng sẽ ảnh hưởng nặng nề đến nền kinh tế khu vực đồng euro.

Deutsche Bank đã hạ mức ước tính GDP năm 2023 xuống -2.2% từ mức -0.3% vào giữa tháng Bảy.

Các nhà kinh tế dự báo kinh tế Đức thu hẹp 3.5%, kinh tế Pháp thu hẹp 1.2%, Ý -1.8% và Tây Ban Nha -1.0%.

Các nhà kinh tế của Deutsche Bank viết: "Những gì ngược lại so với dự báo của chúng tôi có thể xuất hiện, nếu biện pháp bảo vệ tài khóa tỏ ra rất hiệu quả hoặc giá khí đốt giảm rõ rệt vào năm 2023. Nhưng cũng có những yếu tố có thể dẫn đến việc suy thoái: mùa đông lạnh hơn hoặc cú sốc cạnh tranh được khuyeesch đại lớn hơn" 

Ngay cả khi các bản sửa đổi thấp hơn cho thấy lạm phát khu vực đồng euro Lạm phát Lạm phát được định nghĩa là một thước đo định lượng về tốc độ mà mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc quốc gia tăng lên trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng của mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định có hiệu quả mua ít hơn so với thời kỳ trước. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền tổng thể. Số tiền này được đo lường bằng mức tổng cung tiền của một loại tiền cụ thể, ví dụ như đô la Mỹ, đồng tiền này không ngừng tăng lên. Tuy nhiên, cung tiền tăng không có nghĩa là có lạm phát. Điều dẫn đến lạm phát là cung tiền tăng nhanh hơn so với của cải tạo ra (đo bằng GDP). Do đó, điều này tạo ra áp lực của cầu đối với nguồn cung không tăng với cùng tốc độ. Sau đó, chỉ số giá tiêu dùng tăng lên, tạo ra lạm phát. nước theo mặt bằng giá chung. Khi làm như vậy, điều này có thể giúp xác định quốc gia có chi phí sinh hoạt đắt đỏ nhất. cũng bị tác động. Tỷ lệ lạm phát quá cao sẽ đẩy lãi suất lên cao, có tác động làm mất giá đồng tiền ngoại hối. Ngược lại, lạm phát quá thấp (hoặc giảm phát) đẩy lãi suất xuống, có tác động làm tăng giá tiền tệ trên thị trường ngoại hối. Lạm phát được định nghĩa là một thước đo định lượng về tốc độ mà mức giá trung bình của hàng hóa và dịch vụ trong một nền kinh tế hoặc quốc gia tăng lên trong một khoảng thời gian. Đó là sự gia tăng của mức giá chung mà một loại tiền tệ nhất định có hiệu quả mua ít hơn so với thời kỳ trước. Lạm phát bắt nguồn từ việc tạo ra tiền tổng thể. Số tiền này được đo lường bằng mức tổng cung tiền của một loại tiền cụ thể, ví dụ như đô la Mỹ, đồng tiền này không ngừng tăng lên. Tuy nhiên, cung tiền tăng không có nghĩa là có lạm phát. Điều dẫn đến lạm phát là cung tiền tăng nhanh hơn so với của cải tạo ra (đo bằng GDP). Do đó, điều này tạo ra áp lực của cầu đối với nguồn cung không tăng với cùng tốc độ. Sau đó, chỉ số giá tiêu dùng tăng lên, tạo ra lạm phát. nước theo mặt bằng giá chung. Khi làm như vậy, điều này có thể giúp xác định quốc gia có chi phí sinh hoạt đắt đỏ nhất. cũng bị tác động. Tỷ lệ lạm phát quá cao sẽ đẩy lãi suất lên cao, có tác động làm mất giá đồng tiền ngoại hối. Ngược lại, lạm phát quá thấp (hoặc giảm phát) đẩy lãi suất xuống, có tác động làm tăng giá tiền tệ trên thị trường ngoại hối. Đọc Điều khoản này sẻ ở mức 6.2% vào năm tới trong môi trường giống như một môi trường lạm phát đình trệ thực sự. Trong đó, lạm phát lõi dự kiến tăng 4.0%.

Nhìn xa hơn, GDP năm 2024 hiện ở mức +1.2% từ mức 1.0% và năm 2025 là +1.0%.

Cuộc khủng hoảng năng lượng sẽ ảnh hưởng nặng nề đến nền kinh tế khu vực đồng tiền chung euro.

Deutsche Bank đã hạ dự báo GDP năm 2023 xuống -2.2% từ mức -0.3% vào giữa tháng Bảy.

Các nhà kinh tế ở đó cho dự báo kinh tế Đức thu hẹp 3.5%, kinh tế Pháp thu hẹp 1.2%, Ý -1.8% và Tây Ban Nha -1.0%.

Các nhà kinh tế của ngân hàng này cũng viết thêm: "Những điều ngược lại có thể sẽ xuất hiện nếu biện pháp bảo vệ tài khóa tỏ ra rất hiệu quả hoặc giá khí đốt giảm rõ rệt vào năm 2023. Nhưng cũng có những yếu tố có thể dẫn đến việc suy yếu mạnh hơn: mùa đông lạnh hơn hoặc cú sốc cạnh tranh bị khuếch đại"

Ngay cả khi các bản sửa đổi thấp hơn, họ thấy lạm phát khu vực đồng euro sẽ ở mức 6.2% vào năm tới trong một môi trường giống như một môi trường lạm phát đình trệ thực sự. Trong đó, lạm phát lõi dự kiến tăng 4.0%.

Nhìn xa hơn, GDP năm 2024 hiện ở mức +1.2% từ mức 1.0% và năm 2025 là + 1.0%.

Chào mừng đến với ngày của Fed.

Ngày hôm nay sẽ chứng kiến một sự kiện trọng đại khi thị trường định giá 19% khả năng FED sẽ tăng lãi suất 100 bp, số còn lại đều nhận định mức tăng sẽ là 75 bp. Chưa có bất kì thông tin rò rỉ nào được công bố về những điều sẽ có trong tuyên bố và các bản dự báo kinh tế.

• Dầu thô +2.167 triệu thùng
• Xăng -430 nghìn thùng
• Sản phẩm chưng cất +420 nghìn thùng.

• Dầu thô +1.035 triệu thùng
• Xăng +3.225 triệu thùng
• Sản phẩm chưng cất +1.538 triệu thùng

Đồng euro gặp áp lực nặng nề khi căng thẳng Nga-Ukraine gia tăng. Các nhà kinh tế tại BBH dự báo rằng cặp EUR/USD có thể giảm mạnh xuống mức thấp nhất tháng 6 năm 2002 gần 0.9305.

• “Với các yếu tố cơ bản đang xấu đi, chúng tôi cho rằng đồng euro sẽ sớm phá qua mức thấp của tháng này gần 0.9865 và duy trì mục tiêu trung hạn của chúng tôi ở mức thấp nhất tháng 6 năm 2002 gần 0.9305.”

• USD dẫn đầu, EUR suy yếu trong ngày
• Cổ phiếu châu Âu giao dịch trái chiều; S&P 500 tương lai tăng 0.3%
• Lợi suất kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng 3.3 bps lên 3.539%
• Vàng tăng 0.7% lên 1,674.53 USD
• Dầu thô WTI tăng 2.2% lên 85.75 USD
• Bitcoin tăng 0.9% lên 19,146 USD

Phiên họp FOMC sẽ diễn ra vào rạng sáng mai. Trong khi đó, Tổng thống Nga Putin thông báo sẽ điều động một phần quân sự lên tới 300,000 quân để tham gia sâu hơn vào cuộc xung đột Nga-Ukraine.

Tin tức đã gây ra biến động tiêu cực mạnh trong các giao dịch tài sản rủi ro đầu phiên Âu. Đồng đô la và đồng yên tăng trong khi chứng khoán giảm phản ứng với động thái của ông Putin trước khi phục hồi trở lại trong phiên. Đồng euro đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai tuần trước thềm cuộc họp của Fed.

Tỷ giá EUR/USD giảm từ 0.9950 xuống 0.9885 và hiện đang giữ ở mức trên 0.9900 khi thông báo của Putin cho thấy nhiều rủi ro hơn đối với triển vọng kinh tế của châu Âu. Giá dầu thô WTI đã tăng hơn 2% lên trên 86 USD.

USD/JPY mở cửa phiên Âu giảm từ 144.00 xuống 143.35 khi lợi suất trái phiếu tăng nhẹ trước khi phục hồi lại gần mức ban đầu. Trong khi đó, GBP/USD giảm từ 1.1365 xuống 1.1306 trước khi giữ quanh mức 1.1330-40 vào thời điểm hiện tại.

Đồng đô la Úc đang chịu áp lực với tỷ giá AUD/USD giữ ở mức thấp nhất kể từ tháng 6 năm 2020 quanh 0.6660-70.

Quyết định của Fed vào rạng sáng mai sẽ phản ánh lên biến động của đồng đô la và liệu việc bán tháo trên thị trường trái phiếu có tiếp tục diễn ra vào nửa cuối tuần hay không.

• Đơn đăng ký thế chấp MBA của Hoa Kỳ ngày 16 tháng 9: +3.8% 
• Trước đó: -1.2%
• Chỉ số thị trường: 264.7 so với 255.0 trước đó
• Chỉ số mua hàng: 200.1 so với 198.1 trước đó
• Chỉ số tái cấp vốn: 588.1 so với 532.9 trước đó
• Lãi suất thế chấp 30 năm: 6.25% so với 6.01% trước đó

• Tháng 9: -2 
• Dự kiến: -11
• Tháng 8: -7

Số đơn đặt hàng ngành công nghiệp của Anh đang được cải thiện nhưng tình hình và triển vọng vẫn khá ảm đạm. Kỳ vọng sản lượng trong tháng 9 tiếp tục giảm từ -2 (tháng 8) xuống -17. Trong khi đó, số đơn đặt hàng sách xuất khẩu ở mức -8, chỉ tăng nhẹ so với mức -12 trong tháng trước.

• Có một hợp đồng EUR/USD trị giá 2.5 tỷ Euro đáo hạn hôm nay ở mức 1.000.
• Đồng Euro đã phải chịu áp lực sau tuyên bố của Putin về việc huy động một phần quân đội. 
• Sẽ có một loạt các hợp đồng EUR/USD lớn đáo hạn vào ngày mai và ngày kia ở mức ngang giá.

Các nhà lãnh đạo châu Âu đang xem nhẹ thông báo của ông Putin khi cho rằng các kế hoạch của Nga đối với Ukraine không thành công. Chứng khoán đang chứng kiến sự phục hồi tốt với các chỉ số HĐTL châu Âu và Hoa Kỳ tăng cao trong ngày.

• Eurostoxx +0.3%
• DAX không thay đổi
• CAC 40 +0.2%
• FTSE +0.6%
• HĐTL S&P 500 +0.3%
• HĐTL Nasdaq +0.2%
• HĐTL Dow +0.3%

Bitcoin đã giảm 2% xuống còn 19 nghìn đô la trong 24 giờ qua khi USD tăng và các chỉ số chứng khoán giữ vững đà giảm. Mặc dù tâm lý thị trường không lạc quan trước quyết định lãi suất của Fed vào rạng sáng mai, BTC đã cố gắng hồi phục từ mức thấp nhất của ngày hôm qua.

Ethereum giảm 1.7% xuống 1,335 USD, với biến động giá của các altcoin hàng đầu dao động từ -2.7% (Shiba Inu) đến +7% (XRP), trong khi tổng vốn hóa giảm 1.2% xuống còn 927 tỷ USD - theo ước tính của CoinMarketCap.
BTCUSD đã giao dịch gần mức thấp trong ba tháng qua. Phản ứng của thị trường đối với quyết định của Fed vào rạng sáng mai sẽ xác định liệu sẽ có mức thấp mới được thiết lập hay sẽ có sự hồi phục từ đáy.

MicroStrategy đã mua thêm 301 BTC ~ 6 triệu đô la với giá trung bình là 19,851 USD vào đầu tháng 8. Trước đó, MicroStrategy đã đầu tư lần đầu tiên vào tiền điện tử vào tháng 6 khi công ty mua 480 BTC trị giá khoảng 10 triệu đô la.

Chuyên gia tiền điện tử nổi tiếng Willie Wu nói rằng hợp đồng tương lai trên sàn giao dịch CME đang gây áp lực đáng kể lên bitcoin.

Sàn giao dịch Nasdaq của Mỹ sẽ cung cấp cho khách hàng các dịch vụ lưu ký tài sản kỹ thuật số và các công cụ để đảm bảo an toàn cho các công ty tiền điện tử.

Giá vàng tiếp tục tăng chạm mức cao nhất trong ngày là $1,672.78/oz. Tâm lý risk off có vẻ vẫn đang chi phối phần lớn thị trường, hỗ trợ cho các tài sản trú ẩn.

Đức đã quốc hữu hóa Uniper vào thứ Tư sau khi gói cứu trợ trị giá hàng tỷ euro trước đó không hỗ trợ được nhà nhập khẩu khí đốt này và giá dầu tăng vọt sau tuyên bố điều động một phần quân đội Nga của Tổng thống Vladimir Putin.

Berlin đã đồng ý mua số cổ phần còn lại của Uniper do Fortum (Phần Lan) nắm giữ để đảm bảo an ninh năng lượng trong nước. 

"Chính phủ sẽ làm mọi thứ có thể để giữ cho các công ty hoạt động ổn định trên thị trường ", Bộ trưởng Kinh tế Đức Robert Habeck cho biết, đồng thời thông báo về động thái của Uniper và các bước khác nhằm giúp Đức tránh phân bổ năng lượng trong mùa đông này.

Bộ Kinh tế Đức cho biết sau khi mua cổ phần của Fortum, nhà nước Đức sẽ nắm giữ khoảng 99% cổ phần của Uniper. Uniper cho biết thỏa thuận này liên quan đến việc rót vốn 8 tỷ euro (7.94 tỷ USD). Việc rót vốn của chính phủ Đức sẽ nâng tổng gói cứu trợ lên ít nhất 29 tỷ euro.

Ngoại trưởng Anh Gillian Keegan cho rằng bài phát biểu của Tổng thống Nga Vladimir Putin hôm thứ Tư chỉ ra sự leo thang đáng lo ngại và những lời đe dọa của ông là hoàn toàn nghiêm túc. 

Putin đã ra lệnh huy động quân sự đầu tiên của Nga kể từ Thế chiến thứ hai, cảnh báo phương Tây rằng nếu phương Tây tiếp tục 'đe dọa hạt nhân' thì Moscow sẽ đáp trả bằng tất cả sức mạnh của kho vũ khí khổng lồ của mình.

Putin khẳng định lại mục tiêu của mình là "giải phóng" vùng trung tâm công nghiệp Donbas ở miền đông Ukraine và hầu hết người dân trong khu vực không muốn quay trở lại cái mà ông gọi là "ách thống trị" của Ukraine.

Giá khí đốt cho các doanh nghiệp sẽ được áp trần ở mức £75/MWh; giá điện cho các doanh nghiệp sẽ được áp trần ở mức £211/MWh.

Trợ giá sẽ được áp dụng cho các hợp đồng được ký kết kể từ ngày 1/4/2022 với thời gian sử dụng năng lượng được xác định là từ ngày 1/10/2022 đến ngày 31/2023.

Trái phiếu kho bạc, vàng và đô la Mỹ dẫn đầu đà tăng của các tài sản trú ẩn sau Tổng thống Nga Putin tuyên bố tập trung thúc đẩy cuộc chiến ở Ukraine, làm chao đảo các thị trường vốn đã chuẩn bị cho một đợt tăng lãi suất quy mô lớn của Fed vào đêm nay. Chứng khoán châu Âu cũng là một nạn nhân của Tổng thống Putin với các chỉ số chính sập nhanh chóng ngay đầu phiên. Hiện tại, các chỉ số đang phân hóa, dần ổn định trở lại để hướng đến FOMC - sự kiện quan trọng nhất tuần này. Hợp đồng tương lai chứng khoán Âu và Mỹ tiếp tục suy giảm. Nhà kinh tế Nouriel Roubini (người đã dự báo chính xác khủng hoảng tài chính 2008) cho rằng suy thoái sẽ xảy ra vào cuối 2022 và kéo dài suốt 2023, cho dù chỉ là một cuộc suy thoái nhẹ cũng có thể khiến S&P 500 giảm tới 30%.

• DAX -0.30%
• CAC -0.18%
• FTSE +0.55%
• IBEX +0.09%
• Euro Stoxx 50 -0.27%
• STOXX 60 +0.22%

Dòng tiền đổ vào trái phiếu kho bạc Mỹ khi nhà đầu tư nhận thấy đại cục bất ổn của cuộc chiến Nga-Ukraine. Lợi suất các kỳ hạn nhanh chóng sập mạnh, với lợi suất kỳ hạn 10 năm giảm 4bp xuống 3.52%. Trái phiếu chính phủ Đức cũng có những động thái tương tự. 

Đô la Mỹ giao dịch gần mức cao kỷ lục trong bối cảnh thị trường biến động sau khi Bitcoin giảm xuống dưới $19,000. Đặc biệt sau phát biểu của Tổng thống Putin, USD tăng vọt lên đỉnh intraday, hiện đã điều chỉnh giảm nhẹ. Nhân dân tệ suy yếu xuống mức thấp nhất so với đồng bạc xanh kể từ giữa năm 2020 bất chấp PBOC thiết lập tỷ giá tham chiếu hàng ngày ở mức cao hơn dự kiến trong 20 ngày liên tiếp. Fed dự kiến sẽ tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản, một số khác cho rằng mức tăng 100bp mới hợp lý và xóa bỏ hoàn toàn định giá khả năng tăng 50 bp. Phát biểu của Putin đã đạp Euro xuống dưới 0.9900 - mức thấp được thấy lần cuối vào ngày 7/9. Bảng Anh cũng lao đao không kém khi chạm mức thấp nhất kể từ 1985. 

• DXY +0.48%
• EUR/USD -0.64%
• GBP/USD -0.41%
• AUD/USD -0.28%
• NZD/USD -0.04%
• USD/JPY +0.04%
• USD/CHF +0.35^
• USD/CAD +0.07%

Dầu thô có lẽ là hàng hóa được hưởng lợi nhiều nhất từ Tổng thống Putin. Dầu WTI tăng vọt lên $86.15 - chạm mức cao nhất 1 tuần qua sau phát biểu của ông, ghi nhận mức tăng gần 3% trong ngày. Vàng cũng đã chớp được thời cơ tăng giá lên mức cao nhất trong ngày ở $1,671.68/oz, tăng gần 0.50%

Điểm mấu chốt từ tuyên bố của Putin là Nga đã tăng cường nỗ lực trong việc duy trì trọng tâm chính vào cuộc xung đột ở Ukraine, gây ra nhiều bất ổn cho các thị trường. 

Chứng khoán giảm điểm ngay đầu phiên Âu trong khi đồng đô la và yên đang gia tăng sức mạnh so với đồng euro. Nhưng dầu cũng là một điểm đáng chú ý trong ngày hôm nay, với dầu thô WTI hiện tăng 2.6% lên 86.42 USD.

Từ góc độ kỹ thuật, tin tức mới nhất cũng giúp cung cấp một số hỗ trợ cho phe mua khi họ dựa vào hỗ trợ đường xu hướng hàng tuần (đường màu trắng) từ mức thấp nhất của tháng 11/2020 và tháng 12/2021. Điều này hỗ trợ cho dầu WTI trước khi hướng tới mức quan trọng tiếp theo ở $80. 

Tuyên bố của Putin có thể là một yếu tố hậu thuẫn giá dầu ở thời điểm hiện tại nhưng nếu nó trở thành một nguyên nhân khiến Nga lựa chọn sử dụng dầu làm 'vũ khí' như họ đã làm với khí tự nhiên, dầu thậm chí sẽ hưởng lợi nhiều hơn nữa trong bức tranh toàn.

Trong bối cảnh lạm phát tăng vọt trong khu vực, một đồng tiền rơi tự do không hẳn là lý tưởng nhưng đá giúp nhấn mạnh tình hình mà châu Âu đang phải đối mặt vào lúc này. ECB có thể được cho là nhân tố quan trọng khi nói đến chính sách thắt chặt giữa các ngân hàng trung ương lớn. Triển vọng ECB trở nên u ám, tiềm năng kinh tế cũng kém lạc quan sau đại dịch.

Bức tranh toàn cảnh Nga-Ukraine tồi tệ hơn đã làm trầm trọng thêm những diễn biến tiêu cực trong khu vực, gia tăng áp lực cho cả các nhà lập pháp và hoạch định chính sách. Thật đáng buồn cho ECB khi họ bị mắc kẹt giữa muôn vàn khó khăn nhưng nhiều người vẫn cho rằng họ đã may mắn tránh được tình huống bi thảm như vậy trong nhiều năm nay.