Thống đốc PBOC Phan Công Thắng khẳng định sẽ duy trì các biện pháp nhằm hỗ trợ nền kinh tế trong năm 2025, đặc biệt khi nền kinh tế đối mặt với các thách thức từ cuộc chiến thương mại với Mỹ dưới thời Tổng thống Donald Trump. PBOC sẽ sử dụng nhiều công cụ để duy trì thanh khoản và giảm lãi suất cho vay đối với các doanh nghiệp và hộ gia đình.

Các chính sách hỗ trợ sẽ rất quan trọng trong năm tới khi Tổng thống Donald Trump tuyên bố áp đặt thuế quan cao đối với hàng hóa Trung Quốc, ảnh hưởng đến triển vọng xuất khẩu, một động lực tăng trưởng quan trọng của Trung Quốc kể từ đại dịch. CNY đã giảm xuống mức thấp nhất trong khoảng một năm qua, khi các nhà giao dịch lo ngại về sự tăng trưởng yếu kém của nền kinh tế và nguy cơ thuế quan từ Mỹ.

Nền kinh tế Trung Quốc hiện đã có dấu hiệu ổn định trong thời gian gần đây, nhờ các biện pháp hỗ trợ mạnh mẽ từ ngân hàng trung ương và các bộ ban ngành nhằm thúc đẩy tăng trưởng cho nền kinh tế và thị trường chứng khoán vào cuối tháng 9. PBOC đã thực hiện cắt giảm lãi suất và tỷ lệ dự trữ bắt buộc, dự kiến sẽ tiếp tục cắt giảm thêm trong những tháng tới.

Thống đốc Phan Công Thắng cũng công bố điều chỉnh phạm vi cung tiền M1, bổ sung thêm các khoản tiền gửi cá nhân và quỹ trên các nền tảng thanh toán như Alipay và WeChat. Sự thay đổi này được kỳ vọng sẽ kìm hãm sự sụt giảm của M1 trong thời gian tới, dù xu hướng chung có thể tiếp tục giảm.

Các cuộc tấn công của Israel diễn ra ngay sau khi Hezbollah cáo buộc Israel vi phạm lệnh ngừng bắn và đã phóng tên lửa vào một vị trí quân sự của Israel tại khu vực Shebaa Farms đang tranh chấp. Hezbollah gọi đây là một "cuộc tấn công cảnh báo phòng thủ." Người dân tại Beirut cũng báo cáo nghe thấy tiếng máy bay không người lái bay thấp vào tối muộn.

Cuộc tấn công diễn ra đã khiến lệnh ngừng bắn giữa Israel và Hezbollah càng trở nên mong manh chỉ sau chưa đầy một tuần có hiệu lực. Lệnh ngừng bắn yêu cầu Israel ngừng các chiến dịch quân sự tấn công ở Lebanon, trong khi Lebanon phải ngăn chặn các nhóm vũ trang, bao gồm Hezbollah, khỏi tấn công Israel. Hezbollah tuyên bố vụ phóng tên lửa này là hành động trả đũa cho các vi phạm lệnh ngừng bắn của Israel.

Chủ tịch Quốc hội Lebanon, Nabih Berri, một đồng minh của Hezbollah, cho biết Beirut đã ghi nhận ít nhất 54 vi phạm lệnh ngừng bắn của Israel kể từ thứ Tư. Berri đã yêu cầu ủy ban giám sát lệnh ngừng bắn "khẩn trương" đảm bảo Israel ngừng các hành vi vi phạm.

Bộ Ngoại giao Mỹ cho biết đang hợp tác với Pháp, Israel và Lebanon để điều tra các báo cáo vi phạm lệnh ngừng bắn, đồng thời cho rằng mặc dù giai đoạn đầu của lệnh ngừng bắn thường dễ bị phá vỡ, nhưng nó đã giúp giảm thương vong một cách đáng kể.

USD/CNH hiện đang ở mức cao nhất kể từ đầu tháng 7, chủ yếu do lo ngại về việc chính quyền Tổng thống Trump có thể áp dụng các biện pháp thuế đối với hàng hóa Trung Quốc. Điều này dẫn đến việc CNH suy yếu, khiến các sản phẩm xuất khẩu của Trung Quốc trở nên cạnh tranh hơn trên thị trường quốc tế.

USD/CNH đã có một đợt tăng mạnh vào phiên trước. Tỷ giá hiện đang tiến gần đến ngưỡng kháng cự quan trọng tại 7.3108, mức cao nhất của tháng 7. Nếu vượt qua mức này, USD/CNH sẽ lập đỉnh mới kể từ tháng 11 năm 2023, mở rộng đà tăng.

Mức mục tiêu tiếp theo là 7.3744, mức cao của tháng 10 năm 2022. Nếu tỷ giá phá vỡ mức này, có thể sẽ có một đợt tăng giá mạnh mẽ hơn,đưa tỷ giá hướng tới các đỉnh mới trong dài hạn.

Tình hình hiện tại sẽ phụ thuộc vào việc USD/CNH có thể duy trì được đà tăng này và phá vỡ các mức kháng cự quan trọng hay không. Nếu tỷ giá vượt qua mức đỉnh trong tháng 7, xu hướng tăng sẽ được củng cố mạnh mẽ, trong khi nếu không thể phá vỡ, có thể xảy ra sự điều chỉnh hoặc đảo chiều trong ngắn hạn.

• Chỉ số HSI dự kiến sẽ tăng 0.2%
• Chỉ số Shanghai Composite dự kiến sẽ tăng 0.1%
• Chỉ số CSI300 dự kiến sẽ mở cửa ở mức không đổi

• Giá đóng cửa trước đó: 7.1865
• PBOC đã bơm 51.3 tỷ nhân dân tệ vào thị trường thông qua hợp đồng reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất 1.5%.

• Thực tế: +2.4% (Dự báo: +1.8%, Kỳ trước: +2.0%)
• Giá xuất khẩu: +0.7% so với 5.2% của quý trước. Dự báo: +1.4%
• Giá nhập khẩu: -1.7% so với 3.1%. Dự báo: -0.6%
• Tổng xuất khẩu hàng hóa và dịch vụ trong quý 9/2024: 22.2 tỷ USD, kỳ trước: 21.5 tỷ USD
• Tổng nhập khẩu hàng hóa và dịch vụ trong quý 9/2024: 29.1 tỷ USD, không thay đổi so với kỳ trước
• Tổng thương mại hai chiều: 51.3 tỷ USD.
• Khối lượng xuất khẩu hàng hóa -1.8%
• Khối lượng nhập khẩu hàng hóa: +3.0%.
• Giá trị xuất khẩu hàng hóa: -0.3%
• Giá trị nhập khẩu hàng hóa: +1.1%

• Những quyết định về chính sách của Fed sẽ phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế mới
• Ông dự báo sẽ có thêm các đợt cắt giảm lãi suất trong thời gian tiếp theo
• Dự báo GDP của Mỹ sẽ tăng trưởng 2.5% trong năm nay
• Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến sẽ dao động trong khoảng 4%-4.25% trong vài tháng tới
• Dự báo lạm phát của Mỹ sẽ vào khoảng 2.25% trong năm 2024
• Kinh tế Mỹ hiện đang ở trạng thái tích cực, thị trường lao động ổn định và trong trạng thái cân bằng
• Dự báo lạm phát sẽ tiếp tục giảm dần về mức 2%
• Thị trường lao động khó có thể là nguyên nhân dẫn đến lạm phát cao hơn
• Mặc dù ông không nói rõ sẽ có đợt cắt giảm lãi suất trong tháng 12, nhưng ông nghiêng về việc tiếp tục nới lỏng chính sách miễn là các vấn đề như thất nghiệp vẫn nằm trong tầm kiểm soát

• Thực tế: 14.1 tỷ USD, dự báo: 10.0 tỷ USD
• Quý trước: 10.7 tỷ USD
• Đóng góp từ xuất khẩu ròng là 0.1%, thấp hơn so với dự báo là 0,3%
• Tháng trước, con số này là 0.2%

Vào thứ hai, thị trường chứng khoán Hoa Kỳ mở đầu tháng 12 bằng đà tăng tiếp nối những mức tăng mạnh mẽ của tháng 11. Các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ, bao gồm S&P 500 và Nasdaq đều thiết lập các kỷ lục mới. Chỉ số S&P 500 tăng 0.24% lên mức 6,047.15 điểm. Nasdaq Composite vượt trội hơn với mức tăng 0.97%, đóng cửa ở mức 19,403.95 điểm. Ngược lại, chỉ số Dow Jones giảm 128.65 điểm, tương đương 0.29%, chốt phiên ở mức 44,782.00. Một phần động lực tăng trưởng đến từ nhóm cổ phiếu công nghệ với mức tăng mạnh. Cổ phiếu Tesla tăng 3.5% sau khi Roth MKM nâng xếp hạng cho Tesla từ mức trung lập, cho rằng mối quan hệ giữa CEO Elon Musk và Tổng thống đắc cử Donald Trump có thể mang lại các lợi ích chiến lược. Super Micro Computer tăng gần 29% sau khi một ủy ban đặc biệt xác nhận rằng không có bằng chứng nào về hành vi sai phạm và báo cáo tài chính của công ty được đánh giá là “chính xác về cơ bản.” Cổ phiếu Amazon cũng tăng hơn 1% khi sự kiện Cyber Monday đánh dấu sự khởi đầu mạnh mẽ của mùa mua sắm cuối năm.

• Dow Jones: -0.29%
• S&P 500: 0.24%
• Nasdaq Composite: 0.97%

Trên thị trường FX, chỉ số DXY tăng 0.57% chạm mức 106.382 sau khi Trump đe dọa áp thuế 100% với các nước BRICS nếu họ tìm cách thay thế đồng USD. EUR/USD suy yếu 0.02% xuống 1.0494 trước nguy cơ bất ổn chính trị tại Pháp, khi đảng cực hữu của Le Pon đe dọa lật đổ chính phủ nếu vấn đề thâm hụt ngân sách không được giải quyết. Thị trường đã thay đổi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của ECB, dự báo khoảng 30 điểm cơ bản được cắt giảm trong cuộc họp tháng 12 và 65 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 1. GBP/USD suy yếu 0.04% xuống 1.2651, chịu áp lực từ đồng USD mạnh lên. BoE được dự kiến sẽ thiên về một chu kỳ nới lỏng chính sách từ tốn hơn với 60% khả năng cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp tháng 12. Tại châu Âu, các chuyên gia cho rằng khả năng tăng chi tiêu công đang có dấu hiệu tích cực, và nếu xảy ra lệnh ngừng bắn tại Ukraine, áp lực từ giá năng lượng cao có thể giảm bớt gánh nặng cho nền kinh tế. 

• Chỉ số DXY: +0.57%
• EURUSD: -0.02%
• GBPUSD: -0.04%
• AUDUSD: +0.08%
• USDJPY: +0.15%
• USDCAD: -0.07%
• NZDUSD: -0.11%
• USDCHF: +0.05%

Trên thị trường hàng hoá, vàng giảm nhẹ khi đồng USD tăng mạnh, trong khi nhà đầu tư đang chờ đợi các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ dự kiến được công bố vào thứ Sáu, có thể cung cấp thêm manh mối về quyết định lãi suất của Fed trong tháng này. Kết phiên, giá vàng tích luỹ quanh mức 2,639 USD/oz. Giá dầu ổn định khi đồng USD tăng giá và lo ngại rằng OPEC+ sẽ không trì hoãn kế hoạch tăng sản lượng, nhu cầu yếu từ Trung Quốc và khả năng duy trì lệnh ngừng bắn giữa Israel và Hezbollah ở Lebanon. Giá dầu WTI đóng cửa trên mức 68 USD/thùng. Giá dầu Brent gần như không đổi, dưới mức 72 USD/thùng.  Giá dầu đã tăng trước đó sau khi hoạt động sản xuất của Trung Quốc cho thấy những dấu hiệu phục hồi ban đầu, và nhà đầu tư đoán rằng Bắc Kinh sẽ thực hiện các biện pháp mạnh mẽ hơn để thúc đẩy tăng trưởng trong tháng này. Tuy nhiên, giá dầu sau đó đã quay đầu giảm khi đồng USD mạnh lên. BTC đã có một phiên biến động, chạm đỉnh 97,808 USD trong phiên, sau đó quay đầu giảm, kết phiên ở mức 95,360 USD. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng 2 điểm cơ bản, đạt mức 4.19% nhờ kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong bối cảnh nền kinh tế Mỹ tiếp tục tăng trưởng, với 70% khả năng Fed sẽ giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng tới, theo công cụ FedWatch của CMEGroup.

• Thực tế: +0.4%, ước tính: +0.2%
• Tháng trước: +0.1%.
• Chi tiêu trong khu vực tư nhân: +0.7%
• Chi tiêu trong khu vực công: +0.5%

• Chỉ số ISM ngành sản xuất: Thực tế: 48.4 (Dự báo: 47.5, Tháng trước: 46.5)
• Đơn đặt hàng mới: 50.4 so với 47.1 tháng trước
• Việc làm: 48.1 so với 44.4 tháng trước
• Đơn giao hàng của nhà cung cấp: 48.7 so với 52.0 tháng trước
• Hàng tồn kho: 48.1 so với 42.6 tháng trước
• Lượng đơn hàng tồn đọng: 41.8 so với 42.3 tháng trước
• Đơn đặt hàng xuất khẩu mới: 48.7 so với 45.5 tháng trước
• Nhập khẩu: 47.6 so với 48.3 tháng trước
• Hàng tồn kho khách hàng nắm giữ: 48.4 so với 46.8 tháng trước

Các chỉ số cho thấy sự cải thiện nhẹ trong ngành sản xuất Mỹ so với tháng trước, với sự phục hồi ở một số chỉ số quan trọng như số đơn hàng mới.

• Thực tế: 49.7 (Sơ bộ: 48.8, Trước đó: 48.5)
• Mức tăng này so với số liệu sơ bộ có thể phản ánh bức tranh kinh tế lạc quan sau cuộc bầu cử. Chỉ số ISM ngành sản xuất có thể có xu hướng tăng cao hơn so với mức dự báo 47.5, sau khi đạt 46.5 trong lần công bố trước.

• Tháng 11: 52.0, Tháng trước: 51.1
• Đây là mức cao nhất kể từ tháng 2 năm 2023
• Số lượng đơn hàng mới tăng nhanh nhất trong 21 tháng
• Tuy nhiên, các cuộc đình công tại các cảng và sự gián đoạn trong vận tải đường sắt đang gây ra ảnh hưởng tới chuỗi cung ứng

Những yếu tố chính gây áp lực:

• Lạm phát chi phí đầu vào đạt mức cao nhất trong 18 tháng do USD mạnh lên
• Đơn hàng xuất khẩu giảm trong tháng thứ 15 liên tiếp.
• Niềm tin kinh doanh giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 7

Các quan chức ECB ngày càng nghiêng về hướng "dovish" hơn.

Lãi suất của ECB hiện tại không cần phải duy trì ở mức 3.25%, đặc biệt khi nền kinh tế Đức đang phải đối mặt với áp lực cấu trúc, như già hóa dân số và giảm năng suất lao động. Pháp đang lâm vào cuộc khủng hoảng chính trị, cùng với đó là một cuộc tranh chấp thương mại với Mỹ có thể sắp xảy ra.

Tăng trưởng kinh tế trong khu vực Eurozone cũng đang gặp khó khăn.

EUR hôm nay suy yếu một phần do tình hình chính trị căng thẳng ở Pháp và tình hình rối ren tại quốc hội.

Thủ tướng Barnier đã sử dụng quyền lực đặc biệt để thông qua kế hoạch ngân sách, có tin đồn rằng điều này có thể được thực hiện từ tuần trước. Le Pen đã phản đối và cảnh báo rằng sẽ có sự hỗn loạn trong quốc hội nếu Thủ tướng Barnier thực hiện quyết định này.

Theo quy định của hiến pháp, việc tổ chức bầu cử quốc hội sẽ không thể xảy ra trước năm 2025, điều này có vẻ không thể tránh khỏi. Tổng thống Macron cũng có thể phải đối mặt với cuộc bầu cử tổng thống trước khi kết thúc nhiệm kỳ của mình.

Tuy nhiên, dường như EUR không bị ảnh hưởng mạnh sau thông tin này, vì đây không phải là điều bất ngờ. EUR/USD giảm 75 pip xuống còn 1.0500 trong ngày hôm nay.

Tuần trước đã có nhiều tranh luận về nguyên nhân khiến đồng USD suy yếu. Sau giai đoạn giảm giá tuần trước, đồng USD đã bật tăng mạnh trở lại, trở thành đồng tiền có hiệu suất tốt nhất trong nhóm G10. Động thái này có thể xem là một đợt phục hồi sau khi chỉ số DXY giảm mạnh trong những ngày cuối tháng.

Thông tin về việc Scott Bessent được đề cử làm Bộ trưởng Tài chính đã góp phần vào đợt suy yếu của USD trước đó. Tuy nhiên, việc đồng USD phục hồi nhanh chóng hôm nay cho thấy khả năng điều chỉnh ngắn hạn đã hoàn tất. Các nhà đầu tư cũng phản ứng trước yếu tố tin tức như lời đe dọa của Trump về BRICS, tạo động lực thêm cho đợt tăng giá này.

Trong tuần này, thị trường sẽ theo dõi các dữ liệu kinh tế Mỹ quan trọng, bao gồm khảo sát sản xuất ISM và báo cáo việc làm phi nông nghiệp vào cuối tuần. Những dữ liệu này có thể giúp định hình xu hướng tiếp theo của USD. Ngoài ra, hoạt động mua sắm Black Friday cũng sẽ được quan sát. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng sự thay đổi thời điểm diễn ra Black Friday cùng với xu hướng chuyển dịch sang mua sắm trực tuyến hoặc sớm hơn cho mùa Giáng sinh có thể làm giảm độ chính xác và giá trị tham chiếu của các thống kê này.

Mỹ và UAE đang xem xét khả năng gỡ bỏ lệnh trừng phạt đối với Tổng thống Syria Bashar al-Assad, với điều kiện ông tách Syria khỏi Iran và chấm dứt tuyến vận chuyển vũ khí tới nhóm vũ trang Hezbollah tại Lebanon, theo nguồn tin từ 5 người thân cận với vấn đề này.

Cuộc thảo luận được thúc đẩy bởi hai yếu tố chính: nguy cơ các lệnh trừng phạt rộng rãi của Mỹ đối với Syria hết hiệu lực vào ngày 20/12 và chiến dịch của Israel nhằm chống lại mạng lưới khu vực của Iran, bao gồm Hezbollah, Hamas và các cơ sở tại Syria.

Tuy nhiên, tình hình trở nên phức tạp hơn khi phiến quân chống Assad vừa giành được chiến thắng lớn tại Aleppo. Điều này cho thấy mối quan hệ giữa Assad và Iran có thể yếu đi, nhưng nếu ông phụ thuộc vào Iran để phản công, kế hoạch chia rẽ này có thể gặp khó khăn. Iran đã thể hiện sự ủng hộ mạnh mẽ khi Ngoại trưởng Abbas Araqchi đến Syria và UAE tiếp tục đối thoại với Assad về tình hình mới nhất. UAE từ lâu đã muốn tách Assad khỏi Iran để xây dựng quan hệ kinh tế với Syria, nhưng các lệnh trừng phạt của Mỹ là rào cản lớn.

Hiện tại, cả chính phủ Syria lẫn Nhà Trắng chưa đưa ra bình luận chính thức. Iran cũng nhận thức được nỗ lực của một số quốc gia Arab nhằm cô lập mình bằng cách tách Syria khỏi Tehran. Những nỗ lực này gắn liền với đề xuất nới lỏng trừng phạt từ Washington.

Điều này xảy ra vào thứ Hai, càng làm dấy lên lo ngại về việc lệnh ngừng bắn giữa Israel và nhóm vũ trang Hezbollah tại Lebanon bị đe doạ. Lệnh ngừng bắn có hiệu lực từ 27/11, yêu cầu Israel không tấn công vào các mục tiêu ở Lebanon, trong khi Lebanon phải ngăn các nhóm vũ trang, bao gồm Hezbollah, tấn công Israel. Tuy nhiên, cả hai bên đã cáo buộc nhau vi phạm thoả thuận.

Lebanon cho biết một người thiệt mạng trong cuộc không kích tại Marjayoun, cách biên giới 10 km, và một thành viên trong lực lượng an ninh đã bị máy bay không người lái Israel tấn công tại Nabatieh, cách biên giới 12 km. Lebanon gọi đây là "sự vi phạm trắng trợn" lệnh ngừng bắn.

Israel chưa bình luận về các vụ việc, nhưng truyền thông nước này cho biết đặc phái viên Mỹ Amos Hochstein đã cảnh báo Israel không vi phạm thỏa thuận.

Văn phòng Thủ tướng xác nhận rằng chính sách hỗ trợ chi trả chi phí y tế sẽ được giữ nguyên trong năm 2025.

Ban đầu, chính phủ dự định cắt giảm mức hỗ trợ, nhưng nay đã từ bỏ kế hoạch này. Quyết định này nhằm xoa dịu căng thẳng với đảng cực hữu, vốn đã coi đây là lý do chính để thúc đẩy bỏ phiếu bất tín nhiệm đối với chính phủ của Michel Barnier. Tuy nhiên, vẫn cần theo dõi xem động thái này có đủ để ổn định tình hình chính trị hay không.

Chỉ số CAC 40 hiện đã phục hồi, tăng 0.3% trong ngày. Trước đó, chỉ số này mở cửa giảm hơn 1% và tiếp tục giảm thêm 0.2%. Tuy nhiên, sau đó chỉ số này đã phục hồi trở lại nhờ sự khởi sắc của thị trường chứng khoán châu Âu sau một phiên mở cửa không mấy thuận lợi.

Các nhà đầu tư Hoa Kỳ đã đầu tư 6.4 tỷ USD vào các quỹ ETF Bitcoin giao ngay trong tháng 11 trong bối cảnh giá BTC tăng 45% lên mức $99,000 lần đầu tiên trong lịch sử.

Theo dữ liệu từ Farside Investors, quỹ ETF iShares Bitcoin Trust của BlackRock được mua ròng 5.6 tỷ USD, chiếm gần 87% tổng dòng vốn tháng này. Theo sau là Quỹ Wise Origin Bitcoin của Fidelity với 962 triệu USD, ETF Bitcoin Mini Trust của Grayscale với 211.5 triệu USD và ETF VanEck Bitcoin với 71.2 triệu USD.

Dòng vốn liên tục từ các tổ chức và nhà đầu tư tư nhân trong bối cảnh giá BTC cao dự kiến sẽ hỗ trợ cho đà tăng giá đang diễn ra.

Cắt giảm lãi suất vào cuối năm:

• Fed: 15 điểm cơ bản (xác suất 61% cắt giảm lãi suất tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 78 điểm cơ bản
• ECB: 31 điểm cơ bản (xác suất 77% cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 162 điểm cơ bản
• BoE: 4 điểm cơ bản (xác suất 86% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 77 điểm cơ bản
• BoC: 36 điểm cơ bản (xác suất 53% cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 104 điểm cơ bản
• RBA: 2 điểm cơ bản (xác suất 91% giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 56 điểm cơ bản
• RBNZ: 33 điểm cơ bản (xác suất 66% cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 86 điểm cơ bản
• SNB: 32 điểm cơ bản (xác suất 72% cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 70 điểm cơ bản

Tăng lãi suất vào cuối năm:

• BoJ: 15 điểm cơ bản (xác suất 58% tăng lãi suất tại cuộc họp sắp tới). Năm 2025: 51 điểm cơ bản

• Tiếp tục định hướng chính sách tiền tệ hỗ trợ trong năm tới
• Sẽ tăng cường các biện pháp làm giảm sự tác động của chu kỳ kinh tế
• Sẽ thúc đẩy sự phát triển ổn định của thị trường bất động sản, thị trường vốn
• Sẽ tăng cường giám sát cung tiền M2 và thanh khoản của toàn thị trường

Ngôn ngữ về chính sách tiền tệ trong năm nay đã nhất quán với tính từ "hỗ trợ" được nhấn mạnh. Có vẻ như với tình trạng đáng lo ngại của nền kinh tế Trung Quốc, họ cũng sẽ phải tiếp tục điều đó sang năm tới. Bên cạnh đó, thốn đốc vẫn giữ nguyên quan điểm của mình khi không đưa ra bất kỳ nhận xét nào về mặt tài chính.

Xét đến những diễn biến kinh tế, việc họ thảo luận về khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản là hợp lý. Tuy nhiên, vì công cuộc kiềm chế lạm phát vẫn chưa hoàn tất, nên việc hành động nhanh chóng như vậy có thể là hơi quá mức, đặc biệt là khi lạm phát cơ bản gần đây vẫn ở mức 2.7%. Quá trình giảm phát đang đối mặt với một vài trở ngại và tôi nghi ngờ rằng các nhà hoạch định chính sách sẽ không dám khi bác bỏ điều đó vào lúc này.

• Tỷ lệ thất nghiệp ở mức 6.3% (Dự báo: 6.3%, Tháng trước: 6.3%)

Mặc dù có những lo ngại về việc làm trong lĩnh vực sản xuất của Đức, nhưng dữ liệu lại cho thấy điều này không có quá nhiều tác động tới thị trường lao động chung của Eurozone. 

Chỉ số PMI sản xuất chính thức đạt mức 48.0 (Dự báo: 48.6, Sơ bộ: 48.6, Tháng trước: 49.9)

Những điểm chính trong báo cáo PMI từ S&P Global:

• Sản lượng giảm do đơn đặt hàng mới giảm
• Lo ngại về chi phí dẫn đến cắt giảm việc làm
• Áp lực chuỗi cung ứng gia tăng

Dữ liệu PMI theo tháng:

• PMI Sản xuất chính thức của Eurozone trong tháng 11 ở mức 45.2, phù hợp với mức sơ bộ 45.2, trước đó 46.0

Những yếu tố cản trở lớn nhất đối với hoạt động sản xuất của Eurozone trong tháng này là Đức, Pháp và Ý. Có thể nói rằng yếu tố lớn nhất chính là sự yếu kém kéo dài trong điều kiện cầu nhưng Đức cũng chứng kiến ​​mức giảm mạnh nhất về điều kiện việc làm kể từ tháng 8 năm 2020. Đó không phải là một dấu hiệu tốt vì sự suy thoái có vẻ sẽ kéo dài sang năm sau.

• PMI Sản xuất tháng 11 của Thụy Sĩ ở mức 48.5, dự kiến ​​49.4, trước đó 49.9

Hoạt động sản xuất của Thụy Sĩ đã giảm trở lại vào tháng 11, sau khi tăng trở lại trong những tháng trước đó. Cả sản lượng và đơn đặt hàng mới đều tăng nhẹ nhưng với tốc độ chậm hơn so với tháng 10. Trong khi đó, điều kiện việc làm tiếp tục giảm bớt. Procure lưu ý rằng nếu điều kiện kinh tế ở Eurozone không phục hồi, PMI của Thụy Sĩ sẽ giảm trong tương lai.

EUR/USD suy yếu sau tin:

Trong phiên giao dịch châu Âu, sẽ có một số bản phát hành kinh tế cấp thấp và PMI sản xuất chính thức cho Eurozone và Vương quốc Anh. Những điểm nổi bật chính trong ngày hôm nay sẽ là PMI Sản xuất ISM Hoa Kỳ và Waller của Fed.

22:00 theo giờ Việt Nam - PMI Sản xuất ISM Hoa Kỳ tháng 11

PMI Sản xuất ISM Hoa Kỳ dự kiến ​​ở mức 47.5 so với 46.5 trước đó. PMI Sản xuất toàn cầu của S&P đã đúng như mong đợi nhưng các chi tiết một lần nữa cho thấy sự cải thiện và triển vọng tương lai tốt hơn nhiều.

Trên thực tế, sự lạc quan của lĩnh vực sản xuất đã đạt mức cao nhất trong 31 tháng trong bối cảnh tâm lý được cải thiện do sự bất ổn chính trị giảm sau cuộc bầu cử Tổng thống Hoa Kỳ. Hơn nữa, kỳ vọng về lãi suất thấp hơn, lạm phát thấp hơn và điều kiện kinh tế tốt hơn đã góp phần vào triển vọng tích cực, cũng như một chính quyền mới thân thiện hơn với doanh nghiệp.

Quan chức NHTW phát biểu

• 17:00 theo giờ Việt Nam - Lagarde của ECB (trung lập - cử tri)
• 03:15 ngày 03/12 theo giờ Việt Nam - Waller của Fed (trung lập - cử tri)
• 05:30 ngày 03/12 theo giờ Việt Nam - Williams của Fed (trung lập - cử tri)

• Eurostoxx -0.6%
• DAX -0.1%
• CAC 40 -1.2%
• FTSE -0.1%
• IBEX -0.4%
• FTSE MIB -0.7%

Chính phủ của Michel Barnier chỉ có thời gian đến chiều nay để đưa ra một thỏa hiệp về ngân sách với đảng cực hữu của Le Pen. Tuy nhiên, đảng này có thể đã quyết định theo đuổi một động thái bất tín nhiệm chống lại chính phủ. Và điều này đang gây áp lực lên EUR và tài sản của Pháp khi bắt đầu ngày mới. Hợp đồng tương lai S&P 500 cũng giảm 0.2% khi phiên giao dịch tại châu Âu mở cửa.

• Hợp đồng tương lai DAX -0.3%
• Hợp đồng tương lai FTSE -0.1%

Hợp đồng tương lai CAC 40 của Pháp đang dẫn đầu suy yếu, giảm 0.9%, vì rủi ro chính trị đã tái diễn ở Paris. Chính phủ không đạt được thỏa hiệp về ngân sách với đảng cực hữu của Marine Le Pen và điều đó đã làm tăng nguy cơ bỏ phiếu bất tín nhiệm đối với chính phủ của Michel Barnier. Bên cạnh đó, cổ phiếu nói chung đang chứng kiến ​​thời điểm khó khăn hơn vào đầu tháng với hợp đồng tương lai S&P 500 cũng giảm 0.2%.

• Giá nhà tháng 11 tại Anh tăng 1.2% m/m, dự kiến ​​0.2%, trước đó 0.1%

Giá nhà tại Anh tăng cao trở lại vào tháng 11, với mức tăng y/y được ghi nhận tại 3.7% và tăng tốc từ mức 2.4% vào tháng 10, đánh dấu mức cao nhất trong hai năm. Và tất cả những điều này tiếp tục khẳng định lại nhu cầu mạnh mẽ trên thị trường nhà ở Anh khi BoE đang trên con đường cắt giảm lãi suất hơn nữa vào năm tới.

• Chúng tôi thấy rằng lạm phát sẽ sớm hạ nhiệt

Một lần nữa, tất cả những điều này chỉ khẳng định lại việc cắt giảm lãi suất 25 bps trong tháng này. Theo tình hình hiện tại, các nhà giao dịch đang định giá khả năng này ~76% với khả năng còn lại dành cho quy mô cắt giảm 50 bps.

Vào cuối tuần vừa qua, Trump đã chỉ trích và đe dọa thuế quan 100% nếu các nước trong khối BRICS muốn thay thế USD bằng đồng tiền riêng của họ.

Thị trường:

• Giá vàng giảm hơn 20 USD xuống 2625 USD/oz, chủ yếu do đồng đô la Mỹ mạnh lên
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Mỹ: 4.194%, +2.0 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ: 4.216%, +2.3 điểm cơ bản
• Dầu thô WTI tăng 0.53% lên $68.36 USD/thùng
• Nikkei 225 tăng 0.57%
• Shanghai composite tăng 0.98% lên mức 3358.98
• Hang Seng của Hồng Kông +0.06%
• Chỉ số DXY tăng 0.53%

• ECB nên chuyển từ việc dựa vào dữ liệu lịch sử sang dự đoán và đối phó với rủi ro tương lai.
• Tuy nhiên, điều này chỉ xảy ra khi lạm phát gần đạt mục tiêu 2%.
• Lạm phát dịch vụ cần phải giảm xuống sâu hơn.

Mỹ sẽ đưa thêm một số công ty sản xuất thiết bị bán dẫn của Trung Quốc vào "danh sách hạn chế thương mại" do Bộ Thương mại quản lý. Khi vào danh sách này, các công ty sẽ bị hạn chế nhận hàng hóa, công nghệ từ Mỹ mà không có sự chấp thuận đặc biệt. Đây là lần thứ ba trong ba năm Mỹ áp đặt các biện pháp trấn áp tương tự nhằm vào ngành bán dẫn của Trung Quốc.

Mỹ sẽ đưa thêm khoảng 24 công ty bán dẫn và hơn 100 nhà sản xuất thiết bị sản xuất chip của Trung Quốc vào danh sách hạn chế, cấm giao dịch với các công ty Mỹ nếu không có sự phê duyệt đặc biệt. Điều này nhằm hạn chế khả năng tiếp cận công nghệ Mỹ, làm suy yếu ngành công nghiệp bán dẫn của Trung Quốc.

Tập đoàn Phát thanh Israel cho biết các cuộc đàm phán với Hamas vẫn chưa đạt đến mức có thể lạc quan. Tuy nhiên, có dấu hiệu cho thấy đã có những bước tiến nhất định.

Hamas nhấn mạnh rằng việc ngừng chiến tranh là điều kiện tiên quyết. Nếu chiến tranh không dừng lại, các cuộc đàm phán sẽ không đạt được tiến triển hay kết quả nào quan trọng.