• Doanh số bán lẻ quý 4 của New Zealand: -1.9% q/q; -4.1% y/y
• Dự kiến: -0.2% q/q; -3.4% y/y
• Trước đó: 0% q/q

Quan chức Fed Waller cho biết:

• Thời điểm bắt đầu nới lỏng chính sách và số lần cắt giảm lãi suất sẽ phụ thuộc vào dữ liệu sắp tới.
• FOMC có thể đợi thêm một thời gian nữa để đưa ra quyết định nới lỏng chính sách tiền tệ.
• Việc trì hoãn cắt giảm trong một hoặc hai cuộc họp có thể sẽ không gây ra suy thoái kinh tế như nhiều đồn đoán.
• Trong trường hợp không có cú sốc kinh tế lớn, việc trì hoãn cắt giảm trong vài tháng sẽ không có tác động đáng kể đến nền kinh tế trong thời gian tới.
• Việc cắt giảm quá sớm có thể làm chậm tiến trình giảm phát và có nguy cơ gây tổn hại đáng kể cho nền kinh tế.
• Không cần phải vội vàng bắt đầu cắt giảm lãi suất.
• Sức mạnh của nền kinh tế và dữ liệu lạm phát gần đây có nghĩa là Fed cần 'kiên nhẫn, cẩn thận, có phương pháp, thận trọng' trong các quyết định 
• Báo cáo CPI tuần trước là lời nhắc nhở rằng tiến trình giảm phát chưa bền vững.
• Vẫn chưa rõ liệu CPI được thúc đẩy bởi các yếu tố mùa vụ bất thường và chi phí nhà ở tăng quá mức hay là tín hiệu cho thấy lạm phát đang nghiêm trọng hơn suy nghĩ và sẽ khó giảm xuống mức mục tiêu hơn.
• Điều này có nghĩa là phải chờ đợi lâu hơn trước khi có đủ bằng chứng rằng việc bắt đầu cắt giảm lãi suất
• Sức mạnh của tăng trưởng sản lượng và việc làm có nghĩa là "không có sự cấp thiết lớn" để nới lỏng chính sách.
• Vẫn kỳ vọng sẽ nới lỏng chính sách trong năm nay.
• Một số chỉ số cho thấy tốc độ tăng trưởng đang chậm lại.
• Dữ liệu mới nhất về cơ hội việc làm và thất nghiệp có thể cho thấy sự điều tiết của thị trường lao động có thể đã bị đình trệ.
• Dựa trên CPI và PPI, PCE lõi tháng 1 có thể là 2.8% trong 12 tháng, 2.4% trong 3 tháng và 2.5% trong 6 tháng.
• Vẫn thấy mức tăng lương 'hơi cao' để đạt được mục tiêu lạm phát 2%.
• Theo dõi xem liệu chi phí nhà ở có tiếp tục tăng cao hơn dự kiến hay không.
• Một câu hỏi đặt ra là liệu chi phí lao động tăng cao có đang cản trở tiến trình giải quyết tình trạng lạm phát dịch vụ ngoài nhà ở hay không.
• Cần xem dữ liệu lạm phát trong vài tháng nữa để chắc chắn dữ liệu CPI tháng 1 chỉ bị tác động bởi yếu tố mùa vụ bất thường và chúng ta vẫn đang trên đà ổn định giá cả.
• Không có dấu hiệu nào cho thấy một cuộc suy thoái sắp xảy ra

Thành viên FOMC Lisa Cook cho biết:

• Tôi muốn có thêm bằng chứng rằng lạm phát đang tiến về mức mục tiêu 2% trước khi bắt đầu cắt giảm lãi suất chính sách.
• Tin rằng rủi ro trong việc đạt được mục tiêu việc làm và lạm phát đang chuyển sang trạng thái cân bằng tốt hơn.
• Ghi nhận rủi ro hai mặt trong việc xem xét chính sách tiền tệ phù hợp. Đang cân nhắc khả năng nới lỏng chính sách quá sớm và để lạm phát duy trì ở mức cao hay nới lỏng chính sách quá muộn và gây ra những tác hại không đáng có cho nền kinh tế.
• Tin rằng lập trường chính sách tiền tệ hiện tại của chúng tôi là hạn chế.
• Nguy cơ lạm phát cao dai dẳng có vẻ đã giảm bớt nhưng chưa biến mất.
• Chính sách tiền tệ hạn chế và sự điều chỉnh nguồn cung tiền phù hợp đã giúp Fed có thể đạt được cả hai mục tiêu của FOMC.
• Cần tiếp tục hành động thận trọng, duy trì mức độ hạn chế chính sách cần thiết để khôi phục ổn định giá cả một cách bền vững trong khi vẫn giữ cho nền kinh tế đi theo hướng tốt.
• Có ý định giám sát chặt chẽ dữ liệu đến để phát hiện các dấu hiệu quá trình giảm phát đang tiếp tục.
• Dự báo lạm phát PCE trong 12 tháng tiến tới mục tiêu 2% vẫn có vẻ hợp lý.
• Lạm phát dịch vụ nhà ở sẽ tiếp tục chậm lại trong năm nay do tốc độ tăng tiền thuê sẽ chậm hơn
• Các dịch vụ cốt lõi ngoài lạm phát nhà ở sẽ tiếp tục giảm bớt theo thời gian do người tiêu dùng ngày càng phản đối việc tăng giá khi lương tăng chậm hơn.
• Lạm phát hàng hóa cốt lõi có vẻ sẽ giảm về mức trước đại dịch.
• Sự phục hồi mạnh mẽ từ phía nguồn cung đã góp phần quan trọng vào tình trạng giảm phát gần đây.
• Cung và cầu thị trường lao động xuất hiện phù hợp hơn.
• Chi tiêu tiêu dùng nhìn chung tiếp tục cho thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ trong những tháng gần đây.
• Tăng trưởng tổng thu nhập của lao động đã chậm lại, ở mức gần như trước đại dịch là khoảng 5% mỗi năm, điều này sẽ góp phần hạn chế tiêu dùng.
• Tăng trưởng chi tiêu tiêu dùng có thể phải đối mặt với những trở ngại từ bảng cân đối kế toán hộ gia đình đang xấu đi
• Sự biến động lớn hơn về nguồn cung có khả năng sẽ là đặc trưng của thế giới mới sau đại dịch
• Có khả năng sự gián đoạn vận chuyển ở Biển Đỏ sẽ ảnh hưởng đến nguồn cung nhiều hơn
• Hệ thống tài chính Mỹ vẫn kiên cường, có nguồn vốn tốt

Quan chức Fed Harker phát biểu:

• Dữ liệu CPI gần đây cho thấy tiến trình giảm phát chưa rõ ràng
• Rủi ro lớn nhất là Fed cắt giảm quá sớm
• Lo ngại về tình trạng nợ quá hạn gia tăng
• Có nhiều dấu hiệu thị trường lao động đang dần cân bằng hơn
• GDP Mỹ tiếp tục mạnh mẽ
• Vẫn muốn có thêm bằng chứng rằng lạm phát đang quay trở lại mức mục tiêu 2%
• Fed đang ở phía cuối của con đường giảm lạm phát xuống 2%
• Sa thải tăng không phải là dấu hiệu suy thoái kinh tế đang đến

Trong phần phỏng vấn, ông cho biết:

• Fed có thể giữ nguyên lãi suất ở thời điểm hiện tại. Không vội cắt giảm.
• Các hành động của Fed trong tương lai sẽ được thúc đẩy bởi dữ liệu.
• Dữ liệu vài tháng nữa có thể sẽ cho thấy rằng lạm phát đang giảm một cách bền vững.
• Muốn tránh việc cắt giảm sớm, dữ liệu sẽ quyết định các hành động tiếp theo
• Thời điểm cắt giảm lãi suất có thể xảy ra vào nửa cuối năm

Sắc xanh bao trùm thị trường chứng khoán Mỹ. S&P 500 tăng 2.11%, có ngày tốt nhất kể từ tháng 1 năm 2023, trong khi Nasdaq Composite tăng 2.96% trong phiên tốt nhất kể từ tháng 2 năm 2023, tiến gần đến mức đóng cửa kỷ lục ở 16,057.44 vào tháng 11 năm 2021. Dow Jones tăng 1.18%, cũng đóng cửa ở mức kỷ lục 39,069.11. Đà phục hồi của cổ phiếu Mỹ được hỗ trợ nhờ đà tăng mạnh của cố phiếu Nvidia. Cổ phiếu nhà sản xuất chip tăng vọt 16% sau công bố tổng doanh thu tăng 265% so với một năm trước, nhờ hoạt động kinh doanh trí tuệ nhân tạo đang bùng nổ.

• Dow Jones: +1.18%
• S&P 500: +2.11%
• Nasdaq: +2.96%

Trên thị trường FX, USD bật tăng sau công bố số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tích cực. Tuy nhiên, sau công bố PMI sơ bộ thấp hơn dự kiến, toàn bộ mức tăng trước đó gần như bị xóa sạch. DXY đóng cửa ở 103.94. Fedspeak nhấn mạnh sự thất vọng về CPI nhưng không có thay đổi nào trong kế hoạch cắt giảm lãi suất vào cuối năm nay, và vẫn khẳng định sự phụ thuộc vào dữ liệu kinh tế. NZD mạnh nhất, JPY yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. NZDUSD tăng 0.24% lên 0.6196. USDJPY tăng 0.16%, đóng cửa ở 150.50. GBPUSD tăng 60 pip lên 1.2709 trước khi giảm xuống 1.2614 rồi tăng trở lại 1.2659.

• Chỉ số DXY +0.05%
• EURUSD +0.03%
• GBPUSD +0.18%
• AUDUSD +0.08%
• NZDUSD +0.24%
• USDJPY +0.16%
• USDCHF +0.07%
• USDCAD -0.18%

Vàng đi ngang ở $2,024. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đóng cửa ở 4.32%. Giá dầu thô tăng trong bối cảnh có dấu hiệu thị trường toàn cầu thắt chặt và triển vọng địa chính trị ở Trung Đông vẫn chưa chắc chắn. Dầu thô WTI tăng 54 cents lên $78.45/ thùng.

• Việc bắt đầu giảm lãi suất vào cuối năm nay có thể phù hợp
• Dữ liệu CPI tháng 1 gây thất vọng
• Ước tính của nhân viên Fed cho thấy chỉ số giá PCE tăng 2.4% trong 12 tháng (tính đến tháng 1)
• Ba rủi ro chính cần quan tâm là chi tiêu của người tiêu dùng vẫn mạnh mẽ, thị trường lao động suy yếu và các rủi ro địa chính trị
• Kỳ vọng tốc độ tăng trưởng và sản lượng sẽ chậm lại vào năm 2024
• Vẫn thận trọng lạc quan về tiến triển của lạm phát, sẽ xem xét toàn bộ dữ liệu
• Mất cân bằng cung/cầu lao động đã được thu hẹp
• Fed cần duy trì sự cảnh giác và linh hoạt, không nên ngạc nhiên trước những diễn biến bất ngờ
• Hầu hết các chu kỳ nới lỏng bắt đầu do lo ngại về tăng trưởng kinh tế chậm lại
• Nhấn mạnh đến tốc độ suy yếu của hoạt động kinh tế

• Trước đó: 3.78 triệu
• % thay đổi: +3.1% so với -1.0% trước đó

Đúng như dự kiến, các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đã mở cửa tăng đầu phiên giao dịch hôm nay, với chỉ số NASDAQ dẫn đầu đà tăng.

Thị trường hiện tại:

• PMI dịch vụ sơ bộ tháng trước: 50.7
• PMI sản xuất sơ bộ: 51.5 so với 50.5 dự kiến
• PMI sản xuất trước đó: 50.7
• PMI tổng hợp: 51.4 so với 52.0 trước đó

EUR/USD mất đà tăng và giảm xuống dưới mức 1.0850 trong phiên giao dịch sáng sớm tại Mỹ sau khi dữ liệu của Mỹ cho thấy số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần giảm xuống còn 201.000. 

Trọng tâm thị trường chuyển hướng sang khảo sát PMI Dịch vụ và Sản xuất Toàn cầu của S&P.

Nvidia đang trở thành một hiện tượng thị trường khi nỗ lực đáp ứng nhu cầu không ngừng nghỉ đối với các bộ xử lý đồ họa (GPU) trong bối cảnh bùng nổ trí tuệ nhân tạo (AI).  Giá cổ phiếu của Nvidia đang tăng 11% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa và dự kiến sẽ mở cửa ở mức đỉnh kỷ lục.

Phản ứng tích cực đối với báo cáo thu nhập của Nvidia đã lan rộng ra thị trường chứng khoán Mỹ và toàn cầu hôm nay. 

• Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 67 điểm cơ bản lên 5,063, tương đương 1.3%.
• Hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 2.1%.
• Hợp đồng tương lai Dow Jones tăng 0.5% (không bao gồm cổ phiếu Nvidia).

Chỉ số DXY đã giảm xuống dưới 104.00 trong đêm qua. Mặc dù biên bản cuộc họp Fed cho thấy các thành viên lo ngại về việc cắt giảm lãi suất quá sớm, thị trường vẫn tin rằng Fed sẽ thực hiện động thái này vào tháng 6 như dự kiến. Bên cạnh đó, kết quả kinh doanh ấn tượng của Nvidia đã thúc đẩy khẩu vị rủi ro gia tăng trên toàn cầu. Điều này làm giảm nhu cầu đối với đồng USD, vốn thường được coi là tài sản trú ẩn an toàn. 
Tuy nhiên, sau dữ liệu đơn xin trợ cấp thất nghiệp lạc quan của Hoa Kỳ được công bố mới đây, đồng USD đã nhận được hỗ trợ tạm thời và phục hồi đáng kể. Hiện tại, chỉ số DXY đã tăng trở lại mức 104.00 và đà tăng này vẫn tiếp tục.

• Tháng trước: -0.2%
• Ước tính tháng 12: 0.8%
• Doanh số bán lẻ ngoại trừ ô tô: +0.6% so với +0.7% dự kiến
• Doanh số bán lẻ ngoại trừ ô tô tháng trước: -0.5%
• Doanh số bán lẻ ngoại trừ ô tô và xăng dầu: +0.5% so với -0.6% tháng trước
• Doanh số quý 4: +1.0%
• Doanh số năm 2023 tăng 2.2% y/y, dẫn đầu bởi ngành ô tô
• Ước tính tháng 1: -0.4%
• Tăng mạnh nhất: Hàng hóa tổng hợp (+2.8%), Thực phẩm & Đồ uống (+1.5%), Siêu thị (+1.8%)
• Giảm mạnh nhất: Nội thất và thiết bị điện tử (-2.7%), Thương mại điện tử (-3.6%)

CAD giảm nhẹ sau báo cáo do thị trường tập trung vào con số tháng 1. Báo cáo thất nghiệp của Mỹ mạnh hơn dự kiến được công bố cùng thời điểm, ảnh hưởng đến tỷ giá USD/CAD.

​

• Trước đó: 212 nghìn (đã điều chỉnh thành 213 nghìn)
• Trung bình động 4 tuần của số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu: 212.25 nghìn so với 218.5 nghìn trước đó
• Số đơn xin tiếp tục trợ cấp thất nghiệp: 1.862 triệu so với 1.895 triệu trước đó

Có ý kiến cho rằng hiện nay, những người lao động bị sa thải ít có khả năng nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp hơn vì mức trợ cấp quá thấp so với lịch sử và việc tìm việc làm mới vẫn tương đối dễ dàng.

Tuần này là tuần khảo sát bảng lương phi nông nghiệp, vì vậy sức mạnh của báo cáo là một dấu hiệu tốt và USD đã phục hồi trở lại.

Các tin chính:

• Cổ phiếu Nvidia tiếp tục đà tăng, hỗ trợ thị trường chung.
• Nhà đầu tư đang nghiêng về khả năng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) cắt giảm lãi suất vào tháng 6.
• Biên bản cuộc họp ECB cho thấy quan điểm chung rằng việc thảo luận về cắt giảm lãi suất là quá sớm.
• PMI dịch vụ sơ bộ tháng 2 của Pháp là 48.0 so với 45.6 dự kiến
• PMI sản xuất tháng 2 của Đức là 42.3 so với 46.1 dự kiến
• PMI dịch vụ tháng 2 của Eurozone là 50.0 so với 48.8 dự kiến
• PMI dịch vụ sơ bộ tháng 2 của Vương quốc Anh là 54.3 so với 54.1 dự kiến
• Niềm tin kinh doanh tháng 2 của Pháp là 98, không thay đổi so với tháng trước
• CPI chính thức tháng 1 của Eurozone +2.8% so với +2.8% y/y trước đó
• Bộ trưởng tài chính Nhật Bản tuyên bố không có "mức phòng thủ" nào đối với tỷ giá hối đoái.

Thị trường:

• AUD và NZD dẫn đầu đà tăng, JPY yếu nhất trong ngày
• Chứng khoán châu Âu tăng; Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 1.3%
• Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ tăng 1.1 điểm cơ bản lên 4.334%
• Vàng tăng 0.1% lên 2,027.41 USD
• Dầu thô WTI giảm 0.2% xuống 77.15 USD
• Bitcoin tăng 0.1% lên 51,470 USD

Đồng USD gặp khó khăn trong phiên Âu khi các giao dịch rủi ro tăng vọt sau khi Nvidia công bố báo cáo thu nhập vượt kỳ vọng vào hôm qua. Nhà sản xuất chip này đang gánh vác trọng trách lớn nhưng dường như không hề nao núng trước thách thức đó.

Thị trường chứng khoán tăng mạnh trong phiên giao dịch hôm nay, với cổ phiếu công nghệ dẫn đầu đà tăng. HĐTL Nasdaq tăng hơn 2%, trong khi HĐTL S&P 500 tăng 1.3%. Các chỉ số châu Âu, mặc dù không phụ thuộc nhiều vào công nghệ, vẫn hưởng lợi từ làn sóng lạc quan, với DAX và CAC 40 đạt mức đỉnh kỷ lục mới.

Trên thị trường ngoại hối, cặp EUR/USD tăng vọt lên 1.0888 sau khi dữ liệu PMI của Pháp tích cực hơn dự kiến. Tuy nhiên, đà tăng này nhanh chóng bị chững lại bởi dữ liệu PMI gây thất vọng của Đức. Hiện tại, cặp tiền này vẫn tăng 0.2% lên 1.0843.

Trên các thị trường khác, đồng USD cũng đã phục hồi từ mức đáy so với các đồng tiền chính khác. GBP/USD đã chạm 1.2700 trước khi ổn định quanh mức 1.2665 hiện tại. AUD/USD tăng 0.3% lên 0.6567 sau khi chạm mức đỉnh 0.6595 trước đó. NZD/USD cũng tăng 0.3% lên 0.6198, nhưng đã giảm so với mức đỉnh trước đó là 0.6218.

Sắp tới, chúng ta sẽ có dữ liệu về số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Hoa Kỳ và dữ liệu PMI. Hãy cùng xem những dữ liệu này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến thị trường.

Biên bản cuộc họp của ECB:

• Rủi ro cắt giảm lãi suất quá sớm được cho là lớn hơn so với việc cắt giảm quá muộn.
• Các biện pháp đo lường lạm phát cơ bản đã vượt qua đỉnh điểm.
• Hoạt động kinh tế và lạm phát mới nhất phù hợp với lập trường chính sách tiền tệ hiện tại.
• Tuy nhiên, cần đạt được tiến bộ hơn nữa trong quá trình giảm lạm phát.
• Sự ổn định, thận trọng và kiên nhẫn là cần thiết.

Điều này khẳng định lại những gì chúng ta đã biết và thông điệp này có khả năng sẽ được duy trì cho đến cuộc họp vào tháng 3 trong hai tuần tới. Nếu đúng như vậy, thì khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 4 cũng bị loại trừ. Tất cả các dấu hiệu hiện tại đều hướng đến khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 6.

Ngân hàng Deutsche Bank dự đoán đồng đô la Mỹ sẽ tiếp tục mạnh lên trong năm 2024:

• EUR/USD sẽ chạm mức 1.0700 vào quý 2 và thậm chí có thể giảm về 1.0500 vào nửa cuối năm.
• Cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ năm 2024 là một yếu tố quan trọng thúc đẩy đà giảm của cặp tiền này, khi thị trường gia tăng nhu cầu đối với đồng Đô la như một tài sản trú ẩn trước các rủi ro liên quan đến cuộc bầu cử trong nửa cuối năm 2024.

• Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện đang tăng 66 điểm, tương đương 1.3%.Trong khi đó, hợp đồng tương lai Nasdaq hiện đang tăng hơn 2% và đang cố gắng chinh phục mức đỉnh của năm 2021.
• Sức tăng vẫn tiếp tục khi Nvidia dẫn dắt thị trường đi lên. Từ đầu năm đến nay, không có cổ phiếu nào khác có đóng góp quan trọng cho thị trường như cổ phiếu này.
• Tin tức mới nhất trong vài phút qua là Giám đốc điều hành của Nvidia cho biết họ đã bắt đầu thử nghiệm hai con chip AI mới cho thị trường Trung Quốc. Điều này dường như đang khiến cổ phiếu tiếp tục tăng giá.

Các nhà kinh tế tại ING phân tích triển vọng của đồng USD:

• Trong một tuần không có nhiều sự kiện kinh tế quan trọng tại Mỹ, việc công bố Biên bản cuộc họp FOMC tháng 1 là một lời nhắc nhở rằng Fed sẽ không vội vàng cắt giảm lãi suất. Điều này không gây bất ngờ nhiều cho thị trường, vốn vẫn đang dự đoán Fed sẽ cắt giảm khoảng 0.9% lãi suất trong năm nay.
• Fed cần đảm bảo rằng áp lưc lạm phát đã suy yếu trước khi cắt giảm lãi suất lần đầu tiên.
• Chúng tôi dự đoán USD sẽ vẫn được ưa chuộng trong vài tuần tới khi dữ liệu PCE lõi được công bố ngày 29/2 sẽ hỗ trợ cho đồng tiền này hồi phục.

• Giá vàng tăng trong ngày khi căng thẳng ở Trung Đông leo thang.
• Đồng USD suy yếu mặc dù biên bản cuộc họp FOMC cho thấy quan điểm "hawkish" của Fed.
• Nhà đầu tư chờ đợi dữ liệu PMI của Mỹ cung cấp một số thông tin về triển vọng kinh tế.

Giá vàng (XAU/USD) lập đỉnh mới trong tuần, trên mức $2,030 trong phiên Châu Âu hôm nay với chuỗi sáu ngày tăng giá liên tiếp.

Căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông tiếp tục leo thang khi Israel tăng cường các cuộc tấn công ở Rafah, một thành phố của Palestine ở phía nam dải Gaza. Tuần trước, Bộ trưởng Quốc phòng Israel Yoav Gallant xác định Rafah là nơi trú ẩn của hơn 1.4 triệu người tị nạn Palestine.

Cùng với đó, Đồng USD chịu áp lực giảm mặc dù biên bản cuộc họp FOMC cho thấy rằng phần lớn quan chức Fed không vội vàng trong việc thay đổi lập trường chính sách tiền tệ và dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất trong phạm vi 5.25% - 5.50% cho đến khi họ tin chắc rằng lạm phát sẽ giảm bền vững về mức 2%.

• Dữ liệu CPI chính thức của Khu vực đồng Euro trong tháng 1 là 2.8% so với cùng kỳ. (Sơ bộ: 2.8%. Trước đó: 2.9%) .
• CPI lõi ở mức ở mức 3.3% (Sơ bộ: 3.3%. Trước đó: 3.4%)

Những con số này không mang đến nhiều thông tin mới so với ước tính ban đầu. Mặc dù lạm phát cơ bản đang tiến gần đến mức 3%, nhưng việc giảm con số xuống mức mục tiêu 2% của ECB trong những tháng tới vẫn là một thách thức lớn.

Chỉ trong 2 tháng, kỳ vọng về việc ECB cắt giảm lãi suất trong năm nay đã có sự thay đổi đáng kể.

• Vào cuối tháng 12/2023, thị trường dự đoán mức cắt giảm lãi suất của ECB trong năm 2024 là 1.61%.
• Sau dữ liệu PMI được công bố hôm nay, con số này giảm xuống chỉ còn 0.96%.

Xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 4 cũng giảm mạnh xuống chỉ còn khoảng 39%. Con số này có thể sẽ tiếp tục giảm trong cuộc họp chính sách vào tháng 3 tới.

Có vẻ như thị trường đang đồng thuận với quan điểm của các NHTW lớn, không chỉ riêng Fed.

Đối với ECB, thời điểm cắt giảm lãi suất khả dĩ nhất hiện nay được cho là vào tháng 6/2024.

Đồng Yên Nhật (JPY) đang là đồng tiền có hiệu suất kém nhất với mức giảm 6% so với đồng USD kể từ đầu năm. Các nhà kinh tế tại ING phân tích triển vọng của cặp USD/JPY:

• Đồng JPY hiện đang bị định giá thấp khoảng 15% so với giá trị hợp lý theo mô hình định giá của chúng tôi.
• Chúng tôi dự kiến đà giảm của USD/JPY sẽ xảy ra vào cuối quý 2/2024.
• Nếu USD/JPY chạm ngưỡng 155.00/160.00, đó sẽ là mức giá tốt trong trung hạn để các doanh nghiệp tăng cường hoạt động phòng ngừa rủi ro bằng cách tăng tỷ trọng các khoản phải thu bằng USD và giảm tỷ trọng các khoản phải trả bằng JPY.

• PMI dịch vụ: 54.3 (dự báo: 54.1, trước đó: 54.3)
• PMI sản xuất: 47.1 (dự báo: 47.5, trước đó: 47)
• PMI toàn phần: 53.3 (dự báo: 52.9, trước đó: 52.9)

• PMI dịch vụ: 50 (dự báo: 48.8, trước đó: 48.4)
• PMI sản xuất: 46.1 (dự báo: 47, trước đó: 46.6)
• PMI toàn phần: 48.9 (dự báo: 48.5, trước đó: 47.9)

Suy thoái trong lĩnh vực dịch vụ đã ổn định trở lại tại Eurozone, nhưng tin buồn là các điều kiện sản xuất tiếp tục suy giảm tương tự như ở Đức. Điều kiện việc làm duy trì ổn định nhưng áp lực giá cả gia tăng trong tháng 2. Lạm phát giá bán tăng tốc trong tháng thứ 4 liên tiếp, với tỷ lệ lạm phát cao hơn mức trung bình dài hạn trước đại dịch COVID.

• PMI dịch vụ: 48.2 (dự báo: 48, trước đó: 47.7)
• PMI sản xuất: 42.3 (dự báo: 46.1, trước đó: 45.5)
• PMI toàn phần: 46.1 (dự báo: 47.5, trước đó: 47)

Báo cáo PMI Đức đã làm lu mờ sự lạc quan sau dữ liệu PMI Pháp trước đó, nhưng ít nhất thì lĩnh vực dịch vụ tiếp tục ghi nhận sự cải thiện. Tuy nhiên, có thể thấy nền kinh tế lớn nhất khu vực châu Âu vẫn đang gặp khó khăn vào đầu năm mới. Điều kiện nhu cầu tiếp tục suy yếu nhưng điều kiện về việc làm vẫn ổn định. Một tin xấu là chi phí kinh doanh được cho là đang tăng với tốc độ mạnh nhất trong 10 tháng, một phần nguyên nhân đến từ việc mức lương tăng cao hơn.

Cập nhật EUR/USD:

• PMI dịch vụ: 48 (dự báo: 45.6, trước đó: 45.4)
• PMI sản xuất: 46.8 (dự báo: 43.5, trước đó: 43.1)
• PMI toàn phần: 47.7 (dự báo: 45, trước đó: 44.6)

Các con số ghi nhận cao hơn dự kiến đã làm giảm khả năng cắt giảm lãi suất trong tháng 4 xuống còn khoảng 43%.

Cập nhật EUR/USD:

Dữ liệu từ INSEE cho thấy:

• Niềm tin kinh doanh: 98 (trước đó: điều chỉnh tăng từ 98 lên 99)
• Niềm tin trong lĩnh vực sản xuất: 100 (trước đó: điều chỉnh giảm từ 99 xuống 98)
• Niềm tin trong lĩnh vực dịch vụ: 99 (trước đó: 100)

Chỉ số niềm tin kinh doanh của Pháp giảm nhẹ trong tháng 2 và vẫn thấp hơn mức trung bình dài hạn là 100. Tuy nhiên, tin vui là các điều kiện việc làm phục hồi từ 99 trong tháng 1 lên 101 trong tháng 2.

• HĐTL chỉ số DAX của Đức tăng 0.6%
• HĐTL chỉ số FTSE của Anh tăng 0.4%

Cả 2 chỉ số DAX và CAC40 dự kiến sẽ mở cửa ở mức cao kỷ lục một lần nữa trong phiên Âu hôm nay, nhờ khẩu vị rủi ro tích cực hậu công bố báo cáo tài chính vượt kỳ vọng từ Nvidia. HĐTL Mỹ cũng phục hồi mạnh mẽ, với S&P 500 tăng 0.8% và Nasdaq tăng 1.6%.

USD giảm trước thềm công bố loạt báo cáo PMI sơ bộ tại EU và Mỹ, với các đồng tiền hàng hóa là những đồng dẫn đầu đà tăng (AUD, NZD và CAD). Các tài sản rủi ro được hỗ trợ sau báo cáo tài chính vượt kỳ vọng từ Nvidia. 

Trên thị trường chứng khoán, chỉ số Nikkei đóng cửa ở mức cao kỷ lục sau khi tăng hơn 2%. Khẩu vị rủi ro tích cực cũng đang lan tỏa sang các HĐTL Mỹ, với S&P 500 tăng 0.8% và Nasdaq tăng 1.6%.

Giá vàng tăng vào hôm nay khi xung đột ở Trung Đông tiếp tục gia tăng cùng với đó là biên bản cuộc họp mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) làm giảm hy vọng việc hạ lãi suất sớm.

Hiện tại vàng đã lên mức $2029.9

Phát biểu của Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Shunichi Suzuki:

• Tỷ giá phản ánh sự chi phối của nhiều yếu tố
• Các yếu tố cơ bản sẽ là nhân tố quan trọng ổn định tỷ giá
• Theo dõi chặt chẽ biến động tỷ giá với tinh thần khẩn trương cao độ
• Cần tập trung theo dõi biến động của JPY

Các bình luận của ông Suzuki không bày tỏ rõ đâu là ngưỡng mà BoJ sẽ tiến hành can thiệp và dường như không quá lo lắng khi tỷ giá USD/JPY vượt mốc 150. Thay vào đó, hiện tại họ quan tâm nhiều hơn tốc độ giảm giá của JPY.

Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện tăng 0.7% trong khi hợp đồng tương lai Nasdaq tăng 1.5% trong ngày. Cổ phiếu tăng vọt trước phiên giao dịch ở châu Âu.

Chỉ số Nikkei cũng lên mức cao kỷ lục mới. Chứng khoán châu Âu có thể ít tương quan hơn với sự phục hồi do công nghệ và AI thúc đẩy, DAX và CAC 40 cũng ở mức cao nhất được ghi nhận.

Giá dầu tăng khi mà các nhà đầu tư chờ đợi các thông tin tiếp theo bao gồm một loạt dữ liệu kinh tế và bản cập nhật về tồn kho dầu thô của Mỹ vào cuối tuần này sau khi biên bản cuộc họp tháng 1 của Cục Dự trữ Liên bang củng cố kỳ vọng về lãi suất dài hạn cao hơn.

Giá dầu thô dầu WTI tương lai tăng 0.36% lên 78.19 USD/thùng, trong khi giá dầu dầu Brent tương lai tăng 0.33% lên 83.3 USD/thùng.