Chỉ Số Ngành Công Nghiệp Tertiary tháng 12 của Nhật Bản tăng 0.7% so với tháng trước

USD/JPY ít biến động. Đồng USD đã tăng khá ít, giúp lợi suất tăng cao hơn

Giá dầu ổn định cao hơn vào hôm nay, tiếp tục hướng tới tuần tăng giá do đồng đô la yếu hơn đã giúp thúc đẩy tâm lý sau triển vọng hàng tháng của Cơ quan Năng lượng Quốc tế dự báo nhu cầu dầu thô toàn cầu yếu hơn trong năm nay

Giá dầu WTI tương lai tăng 0.04% lên 78,06 USD/thùng và giá dầu dầu Brent tương lai giao tháng 4 giảm 0.12% xuống 82.76 USD/thùng.

Tỷ lệ đồng thuận PPI m/m là 0.1%, ước tính khảo sát tối thiểu là giảm 0.1% trong khi mức tối đa là 0.2%

Phạm vi kỳ vọng PPI so với cùng kỳ là 0.6% đến 0.8%

Thực phẩm và năng lượng m/m dao động trong khoảng 0 đến 0.2%

Thực phẩm và năng lượng so với cùng kỳ dao động từ 1.6 đến 1.8%

20 giờ ngày 16 tháng 2: Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Richmond, ông Thomas Barkin phát biểu tại Hội nghị Thường niên RVA

21 giờ 10 ngày 16 tháng 2: Phó Chủ tịch Giám sát Cục Dự trữ Liên bang Michael Barr phát biểu trước Hội nghị Ngân hàng của Trường Luật Columbia

0 giờ 10 rạng sáng ngày 17 tháng 2: Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang San Francisco, bà Mary Daly phát biểu trước Hiệp hội Kinh tế Kinh doanh Quốc gia Hội nghị Chính sách Kinh tế Thường niên lần thứ 40 về "Điều hướng Bất ổn Địa chính trị và Bất ổn Trong nước"

Vàng đã tăng từ $1,998 lên $2,007 khi doanh số bán lẻ tháng 1 của Mỹ giảm mạnh nhưng sau đó quay trở lại xuống dưới $2,000 khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu thấp hơn dự đoán. XAUUSD hồi nhẹ lên trên $2,004 và hiện đi ngang quanh ngưỡng $2,004.50 trong phiên Á:

Thống đốc BoJ Ueda cho biết:

• Khi đạt được mục tiêu lạm phát ổn định và bền vững, chúng tôi sẽ xem xét liệu có nên duy trì các biện pháp nới lỏng khác nhau hay không, bao gồm cả lãi suất âm.
• Các biện pháp cụ thể để giảm kích thích sẽ phụ thuộc vào điều kiện kinh tế vào thời điểm đó.
• Dựa trên triển vọng kinh tế và lạm phát tính đến thời điểm hiện tại, các điều kiện tiền tệ của Nhật Bản có thể sẽ vẫn phù hợp ngay cả sau khi chấm dứt lãi suất âm.

• Nikkei 225 tăng 0.85% và đạt mức đỉnh mới trong 34 năm vào thứ Sáu, dẫn đầu mức tăng ở thị trường châu Á và đang trên đà đạt mức kỷ lục mọi thời đại. Suy thoái kinh tế đã làm dấy lên hy vọng Nhật Bản có thể duy trì chính sách tiền tệ cực kỳ lỏng lẻo lâu hơn.
• S&P/ASX 200 tăng 0.66%, trong khi Kospi tăng 0.80%.
• Hang Seng tăng 1.02%
• Thị trường Trung Quốc đại lục vẫn đóng cửa nghỉ lễ Tết Nguyên Đán.

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Suzuki cho biết:

• Sẽ không bình luận về biến động tỷ giá hối đoái.
• Việc đồng yên suy yếu có những ưu và nhược điểm nhất định.
• Lo ngại về tác động tiêu cực của việc đồng yên yếu.
• Những chuyển động tỷ giá hối đoái nhanh chóng là điều không mong muốn.

ANZ cho biết

• Dữ liệu lạm phát giảm trong tháng 1. Giảm phát hàng hóa thương mại tiếp tục làm giảm lạm phát
• Tuy nhiên, RBNZ cần nhiều tiến bộ hơn về lạm phát phi thương mại để có thể tự tin rằng lạm phát tổng thể đang trở lại mục tiêu một cách bền vững
• Trong khi kỳ vọng lạm phát trong 1 năm tới giảm từ 3.60% xuống 3.22%, RBNZ dự đoán lạm phát hàng năm sẽ giảm trở lại mức mục tiêu 1-3% vào cuối năm.
• Trong bối cảnh Ủy ban Chính sách tiền tệ thiếu kiên nhẫn và không chấp nhận sự chậm trễ trong việc đưa lạm phát trở lại mục tiêu, dữ liệu lạm phát tháng 1 chắc chắn không phải lí do loại trừ việc RBNZ cần phải tăng lãi suất

​

USDJPY tăng 0.13%, hiện ở 150.08  bất chấp sự can thiệp bằng lời nói của các quan chức Nhật Bản

Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Suzuki cho biết:

• Điều quan trọng là thị trường tiền tệ phải biến động ổn định và phản ánh các nguyên tắc cơ bản.
• Mong muốn sự biến động ổn định của tỷ giá hối đoái
• Phải tôn trọng sự độc lập của BOJ.
• BOJ sẽ quyết định chính sách tiền tệ, bao gồm cả thời điểm chấm dứt lãi suất âm
• Theo dõi chặt chẽ biến động của tỷ giá hối đoái với tinh thần khẩn trương cao độ
• Sẽ không bình luận về việc can thiệp ngoại hối vì làm như vậy có thể ảnh hưởng đến thị trường

Thống đốc RBNZ Orr cho biết:

• Cách tiếp cận linh hoạt, tập trung vào trung hạn để đạt được mục tiêu lạm phát vẫn phù hợp
• Đưa mức lạm phát cơ bản về mục tiêu 1 đến 3% là một phần quan trọng trong việc đưa lạm phát trở lại mức trung bình 2%
• Việc loại bỏ mục tiêu MSE không có nghĩa là có bất kỳ thay đổi lớn nào đối với chiến lược chính sách tiền tệ của chúng tôi
• Còn nhiều việc phải làm để đưa lạm phát trở lại mức 2%

Cựu chuyên gia kinh tế của Fed Claudia Sahm có bài phát biểu trên tờ Thời báo Tài chính:

• Việc lãi suất tăng 525 điểm cơ bản trong 2 năm gây áp lực lên thị trường nhà ở do khiến lãi suất thế chấp tăng, giá nhà tăng trong khi thiếu nhà có sẵn
• Khả năng phục hồi của các phần còn lại của nền kinh tế không phải là điều chắc chắn sẽ xảy ra. Thị trường tín dụng và ngân hàng đang ở trạng thái căng thẳng.
• Thật khó để nói đâu là điểm yếu hiện nay nhưng lãi suất duy trì ở mức cao càng lâu thì Fed càng có nguy cơ gây thiệt hại nghiêm trọng cho nền kinh tế.

Chủ tịch Fed Atlanta Bostic cho biết:

• Fed không phải đối mặt với tình trạng khẩn cấp phải cắt giảm lãi suất trong bối cảnh nền kinh tế hiện tại.
• Nền kinh tế mạnh đòi hỏi phải kiên nhẫn trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ.
• Fed có thể sẽ sớm xem xét việc cắt giảm lãi suất.
• Lạm phát có khả năng giảm chậm hơn so với kỳ vọng của thị trường.
• Fed đã đạt được tiến bộ vững chắc trong việc giảm lạm phát.
• Nền kinh tế Mỹ đang ở vị thế tốt
• CPI tháng 1 khó có thể thay đổi xu hướng giảm phát.
• Xem xét trường hợp nền kinh tế Mỹ ít nhạy cảm hơn với những thay đổi lãi suất.
• Cuộc chiến đưa lạm phát trở lại mức 2% vẫn chưa kết thúc
• Thị trường việc làm rất mạnh mẽ.
• Rủi ro kinh tế tổng thể đã trở nên cân bằng hơn.
• Mong đợi nhiều tiến bộ hơn về lạm phát
• Nếu lạm phát giảm nhanh hơn thì sẽ thay đổi quan điểm về triển vọng lãi suất
• Việc cắt giảm bảng cân đối kế toán nhiều hơn được hỗ trợ bởi thanh khoản thị trường vẫn mạnh mẽC
• Dự đoán hai lần cắt giảm lãi suất trong dự báo năm 2024
• Hài lòng với sự phát triển của kỳ vọng lạm phát
• Công việc số một vẫn là khiến lạm phát quay trở lại mức 2%

Thống đốc NHTW Malta Scicluna cho biết:

• Tôi sẵn sàng cắt giảm lãi suất vào tháng 3 khi lạm phát giảm dần.
• Áp lực đè lên nền kinh tế nên được giảm bớt

Sắc xanh bao trùm thị trường chứng khoán Mỹ trong bối cảnh các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá hướng đi của nền kinh tế Mỹ, đặc biệt là sau dữ liệu lạm phát nóng hơn dự kiến trong tuần này và doanh số bán lẻ tháng 1 giảm mạnh cho thấy mức chi tiêu yếu của người tiêu dùng. S&P 500 duy trì ở trên mức 5,000. Tính đến thời điểm hiện tại trong tuần này, S&P500 tăng gần 0.1% trong khi Dow Jones tăng 0.3% và Nasdaq Composite giảm 0.53%.

• Dow Jones: +0.91%
• S&P 500: +0.58%
• Nasdaq: +0.30%

Trên thị trường FX, USD yếu nhất, CHF mạnh nhất trong nhóm tiền tệ chính. USD giảm do dữ liệu doanh số bán lẻ yếu, khiến thị trường bỏ qua dữ liệu CPI được công bố ngày thứ 3 và đưa ra các dự đoán về việc nền kinh tế đang suy yếu có thể dẫn đến việc Fed sẽ cắt giảm lãi suất trong năm nay. DXY giảm 0.41%, đóng cửa ở 104.28. Các nhà hoạch định chính sách của BOE nhấn mạnh rằng các quý trong tương lai có vẻ khả quan hơn và điều đó đã giúp GBPUSD tăng 60 pip lên 1.2600 từ mức đáy 1.2540 trong phiên Mỹ. USDJPY giảm xuống 149.50 sau dữ liệu doanh số bán lẻ nhưng nhanh chóng tăng lên mức 150.25 trước khi giảm trở lại 150.00 vào cuối phiên.

• Chỉ số DXY -0.41%
• EURUSD +0.42%
• GBPUSD +0.27%
• AUDUSD +0.55%
• NZDUSD +0.33%
• USDJPY -0.42%
• USDCHF -0.66%
• USDCAD -0.56%

Vàng tăng $12 lên $2,004 khi USD suy yếu. Lợi suất trái phiếu kho bạc đồng loạt giảm. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 2.3 bps xuống 4.24%. Giá dầu thô hồi phục, được hỗ trợ nhờ đà giảm của đồng bạc xanh do dữ liệu doanh số bán lẻ yếu. Dầu thô WTI tăng $1.51 lên $78.16/ thùng.

• Dữ liệu GDP mới nhất xác nhận quan điểm rằng giai đoạn H2 sẽ là giai đoạn khó khăn.
• Tỷ lệ thất nghiệp ở Anh ở mức "khá thấp", thị trường lao động vẫn eo hẹp, điều này được phản ánh trong dữ liệu lương.
• Sẽ có thêm dữ liệu về lạm phát để xem xét trước khi quyết định động thái tiếp theo.
• Tăng trưởng lương đang chậm lại nhưng vẫn ở mức thách thức.
• Lạm phát hàng hóa đã giảm đáng kể.
• Lạm phát giá dịch vụ ở Anh dai dẳng hơn so với Mỹ hoặc Eurozone.
• Có nhiều yếu tố quán tính trong tất cả các thành phần thúc đẩy lạm phát giá dịch vụ.
• Các công ty ở Anh có sức mạnh định giá mạnh mẽ trên nhiều loại dịch vụ, có thể muốn xây dựng lại biên lợi nhuận.

Thị trường không mấy quan tâm đến những bình luận từ bà Mann.

• Trước đó: -0.1%
• Hàng tồn kho bán lẻ: +0.4% so với +0.6% trước đó

Đây là một con số ổn và có thể dẫn đến sự gia tăng trong dự báo GDPNow của Atlanta Fed, nhưng báo cáo doanh số bán lẻ hôm nay có khả năng dẫn đến việc hạ thấp dự kiến, vì vậy chúng có thể sẽ bù trừ lẫn nhau.

• Trước đó: 44

Chi tiết:

• Số lượng nhà ở gia đình đơn lẻ được bán trong tháng: 52 so với 48 tháng trước.
• Dự báo số lượng nhà ở gia đình đơn lẻ sẽ được bán trong 6 tháng tới: 60 so với 57 tháng trước.
• Lưu lượng khách hàng tiềm năng xem nhà: 33 so với 29 tháng trước.

Đây là một tín hiệu ấn tượng khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm cao hơn so với tháng 12 hoặc tháng 1.

Có lẽ báo cáo CPI không phải là yếu tố thay đổi cục diện như nhiều người nghĩ.

Thị trường chứng khoán đã phần lớn phục hồi sau những đợt bán tháo do dữ liệu CPI cao và bây giờ đồng đô la Mỹ cũng đang làm điều tương tự. Đồng euro hiện chỉ thấp hơn 10 pip so với mức trước báo cáo lạm phát của Mỹ.

Trong khi đó, đồng đô la New Zealand hiện đang giao dịch cao hơn mức trước báo cáo CPI.

Nhìn chung, bức tranh thị trường vẫn khá phức tạp khi đồng yên Nhật, đồng bảng Anh và đồng đô la Canada (loonie) vẫn thấp hơn đáng kể so với mức trước báo cáo CPI, nhưng nguyên nhân chủ yếu là do các yếu tố nội bộ của từng quốc gia.

Cựu Chủ tịch Fed Boston Eric Rosengren đã đúng:

Chứng khoán Mỹ mở cửa trái chiều với Dow Jones và S&P 500 tăng, chỉ số Nasdaq biến động quanh mức cố định. Thị trường hiện tại đang cho thấy:

Theo báo cáo mới của Wall Street Journal, Trung Quốc đang cân nhắc hai chương trình mới nhằm hỗ trợ thị trường bất động sản, phản ánh sự chuyển hướng về những lý tưởng xã hội chủ nghĩa:

• Chương trình 1: Nhà nước mua lại các dự án tư nhân gặp khó khăn và chuyển đổi chúng thành nhà cho thuê hoặc bán lại trong một số trường hợp.
• Chương trình 2: Nhà nước trực tiếp xây dựng thêm nhà ở xã hội giá rẻ cho các gia đình thu nhập thấp và trung bình.

Trung Quốc đang trong tình trạng khủng hoảng nhà ở, vì vậy kế hoạch ban đầu có vẻ hợp lý. Tuy nhiên, chi tiết của kế hoạch lại gây lo ngại vì nó đặt mục tiêu đưa ít nhất 30% nhà ở của Trung Quốc vào tay nhà nước, so với mức 5% hiện nay. Điều này cũng phù hợp với xu hướng chính trị nghiêng về chủ nghĩa cộng sản của Chủ tịch Tập Cận Bình trong vài năm gần đây.

Chi phí của chương trình được ước tính khoảng 280 tỷ USD mỗi năm trong 5 năm, tổng cộng khoảng 1.4 nghìn tỷ USD.
Bài báo nhấn mạnh nhiều lần rằng chủ tịch Tập Cận Bình quyết tâm giảm bớt bong bóng bất động sản.

• Trước đó: +0.1% (được điều chỉnh thành 0.0%)

Biểu đồ DXY hiện đang khá thú vị. Đồng USD đã giảm sau doanh số bán lẻ yếu và giảm xuống dưới mức thoái lui 61.8% của mức tăng mạnh sau CPI.

Đồng đô la Úc và New Zealand đã hoàn toàn phục hồi sau những biến động gần đây, trong khi đồng bảng Anh vẫn đang vật lộn gần mức đáy. Đồng yên Nhật đang phải đối mặt với những thách thức riêng và sự biến động liên quan đến khả năng tăng lãi suất (có thể xảy ra hoặc không sau dữ liệu GDP hôm nay). USD/JPY đã chạm mức 149.50 ngay sau dữ liệu bán lẻ nhưng nhanh chóng phục hồi lên 149.94.

Những bình luận ngày hôm nay của Thống đốc Christopher Waller có thể ảnh hưởng đáng kể đến tầm quan trọng của dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) sắp tới.

Thị trường hiện đang định giá khả năng Fed tăng lãi suất 100 điểm cơ bản (bps) trong năm nay, sau khi mức kỳ vọng này giảm xuống 90 điểm cơ bản sau báo cáo CPI.

• Thị trường đang kỳ vọng BOE sẽ hạ lãi suất trong tương lai, nhưng cần thấy thêm bằng chứng cho thấy lạm phát sẽ không tiếp tục tăng cao.
• Chưa nhận dấu hiệu kỳ vọng lạm phát của người dân Anh đang tách rời khỏi mục tiêu lạm phát của BOE.
• Lợi ích năng suất từ các đổi mới như AI có thể đến chậm.

Đây là điều bình thường đối với các ngân hàng trung ương toàn cầu. Đồng bảng Anh (GBP) đang giảm giá hôm nay do dữ liệu GDP yếu.

• Giá nhập khẩu trước: 0.0% (điều chỉnh thành -0.7%)
• Giá xuất khẩu: +0.8% m/m so với -0.1% dự kiến
• Giá xuất khẩu trước đó: -0.9% (điều chỉnh thành -0.7%)

Những con số này có vẻ khá “hot”, nhưng sự ảnh hưởng của chúng đến Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) vẫn chưa rõ ràng. Có lẽ Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) đang gặp khó khăn trong việc điều chỉnh theo mùa.

Chỉ số kinh doanh của Philly Fed

• Trước đó: -10.6
• Việc làm: -10.3 (tháng trước: -1.8)
• Đơn hàng mới: -5.2 (tháng trước: -17.9)
• Giá mua: +16.6 (tháng trước: +11.3)
• Giá bán: +6.2 (tháng trước: +6.3)
• Xuất hàng: +10.7 (tháng trước: -6.2)
• Đơn hàng tồn đọng: -11.7 (tháng trước: -18.5)
• Thời gian giao hàng: -21.1 (tháng trước: -27.6)
• Hàng tồn kho: -2.8 (tháng trước: -14.6)
• Tuần làm việc trung bình của nhân viên: +1.4 (tháng trước: -0.9)

Dự báo 6 tháng:

• Chỉ số tổng thể: +7.2 (tháng trước: -4.0)
• Việc làm: +4.9 (tháng trước: +1.1)
• Đơn hàng mới: +24.2 (tháng trước: +9.7)
• Xuất hàng: +26.7 (tháng trước: +5.5)
• Giá mua: +41.4 (tháng trước: +34.4)
• Giá bán: +29.9 (tháng trước: +20.7)

Đây là một báo cáo khá tích cực. Sự gia tăng của các chỉ số về giá cả bắt đầu đáng lo ngại, nhưng vẫn thấp hơn mức trung bình dài hạn. Các câu hỏi đặc biệt trong báo cáo cũng nhấn mạnh sự cải thiện về kỳ vọng lạm phát.

• Tháng trước: -43.70 (mức thấp nhất kể từ tháng 5 năm 2020, đỉnh điểm của đại dịch)

Chi tiết:

• Đơn đặt hàng mới: -6.3 so với -49.4 tháng trước.
• Xuất hàng: 2.8 so với -31.3 tháng trước.
• Giá mua: 33.0 so với 13.2 tháng trước.
• Giá bán: 17.0 so với 9.5 tháng trước.
• Việc làm: -0.2 so với -6.9 tháng trước.
• Tuần làm việc trung bình của nhân viên: -4.7 so với -6.1 tháng trước.
• Đơn hàng tồn đọng: -9.6 so với -24.2 tháng trước.
• Thời gian giao hàng: -3.2 so với -8.4 tháng trước.
• Hàng tồn kho: -9.6 so với -7.4 tháng trước.

Triển vọng 6 tháng tới:

• Tình hình kinh doanh nói chung: 21.5 so với 18.8 tháng trước.
• Đơn đặt hàng mới: 28.3 so với 25.2 tháng trước.
• Xuất hàng: 25.3 so với 24.6 tháng trước.
• Giá mua: 35.1 so với 40.0 tháng trước.
• Giá bán: 23.4 so với 32.6 tháng trước.
• Số lượng nhân viên: 11.0 so với 16.8 tháng trước.
• Tuần làm việc trung bình: 11.7 so với 14.7 tháng trước.
• Chi tiêu vốn: 11.7 so với 13.7 tháng trước.
• Chi tiêu công nghệ: 7.4 so với 9.5 tháng trước.
• Đơn hàng tồn đọng: 12.8 so với 16.8 tháng trước.
• Thời gian giao hàng: 7.4 so với 11.6 tháng trước.
• Hàng tồn kho: 3.2 so với 5.3 tháng trước.

Hoạt động sản xuất tại New York tiếp tục suy giảm trong tháng 2, mặc dù tốc độ chậm hơn so với mức giảm đáng kể của tháng trước. Chỉ số điều kiện kinh doanh nói chung, sau khi giảm mạnh trong hai tháng trước, đã tăng 41 điểm nhưng vẫn ở mức âm (-2.4). Chỉ số đơn hàng mới tăng 43 điểm lên -6.3, cho thấy đơn hàng tiếp tục giảm nhưng tốc độ giảm chậm lại. Trong khi đó, chỉ số xuất hàng tăng 34 điểm lên 2.8, phản ánh mức tăng nhẹ về xuất hàng. Chỉ số đơn hàng tồn đọng ở mức -9.6, cho thấy đà giảm liên tục của đơn hàng tồn đọng. Hàng tồn kho giảm nhẹ và chỉ số thời gian giao hàng vẫn ở mức âm (-3.2), cho thấy thời gian giao hàng ngắn hơn.

Tình hình việc làm vẫn ổn định với chỉ số số lượng nhân viên gần bằng 0, cho thấy không có thay đổi về mức độ tuyển dụng. Ngược lại, chỉ số tuần làm việc trung bình cho thấy thời gian làm việc giảm nhẹ, ở mức -4.7. Thêm vào đó, giá cả tăng đáng kể, với chỉ số giá mua tăng 10 điểm lên 33.0 trong tháng thứ hai liên tiếp, và chỉ số giá bán tăng 8 điểm lên 17.0. Điều này cho thấy chi phí đầu vào và giá bán hàng hóa đều đang tăng nhanh.

• Số liệu tuần trước được điều chỉnh từ 218K lên 220K
• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu đầu là 212K so với 220K dự kiến
• Trung bình động 4 tuần của số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu là 218.5K so với 212.75K vào tuần trước
• Yêu cầu tiếp tục trợ cấp thất nghiệp là 1.895M so với 1.880M dự kiến
• Yêu cầu tiếp tục trợ cấp thất nghiệp tuần trước là 1.871M, được điều chỉnh thành 1.865M
• Trung bình động 4 tuần của số yêu cầu tiếp tục trợ cấp thất nghiệp là 1.871M so với 1.848M vào tuần trước

• Trước đó: +0.6%

Chi tiết:

• Doanh số bán lẻ (ngoại trừ ô tô): -0.6% so với + 0.2% dự kiến
• Doanh số bán lẻ (ngoại trừ ô tô) trước đó: +0.4%
• Nhóm kiểm soát: -0.4% so với +0.3% dự kiến
• Nhóm kiểm soát trước đó: +0.8% (được điều chỉnh thành +0.6%)
• Doanh số bán lẻ (ngoại trừ xăng và ô tô): -0.5% s +0.6% trước đó

Trước báo cáo này, doanh số bán lẻ đã tăng trong 7 trong số 8 tháng qua. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng doanh số bán lẻ không được điều chỉnh theo lạm phát, do đó nó không hoàn toàn phản ánh đúng thị trường; mặc dù vẫn đáng ấn tượng khi giá xăng đang giảm.

Đây là dữ liệu kinh tế quan trọng thứ hai không đạt kỳ vọng trong năm nay, sau số liệu yếu từ Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) Dịch vụ của Viện Quản lý Cung ứng (ISM). Mặc dù các dữ liệu khác gần đây đều tích cực, nhưng đây vẫn là một chỉ báo quan trọng về tương lai của nền kinh tế và không nên bỏ qua.

Dữ liệu doanh số bán lẻ đã khiến đồng đô la Mỹ giảm giá trên diện rộng, với EUR/USD tăng từ 1.0745 lên 1.0767 và những cặp tiền tệ khác cũng có diễn biến tương tự. Phần lớn đà tăng giá của đồng đô la sau dữ liệu CPI đã bị xóa sổ.

Các tin chính:

• Mức tăng sau CPI của đồng USD đang bị đe dọa trước thềm doanh số bán lẻ Mỹ được công bố
• Quan chức ECB Lagarde: Sẽ tiếp tục áp dụng cách tiếp cận phụ thuộc vào dữ liệu; Tránh các quyết định vội vàng có thể khiến lạm phát tăng trở lại
• Quan chức ECB de Cos: Lạm phát sẽ ở mức khoảng 2% vào năm 2025 đến 2026
• GDP quý 4 sơ bộ của Vương quốc Anh -0.3% so với -0.1% q/q dự kiến
• GDP hàng tháng tháng 12 của Vương quốc Anh -0.1% so với -0.2% dự kiến ​​m/m
• Ủy ban châu Âu giảm dự báo tăng trưởng khu vực đồng euro năm 2024
• Cán cân thương mại tháng 12 của Eurozone là 16.8 tỷ Euro so với 21.5 tỷ Euro dự kiến
• CPI cuối tháng 1 của Tây Ban Nha +3.4% so với +3.4% y/y trước đó
• Giá sản xuất và nhập khẩu tháng 1 của Thụy Sĩ -0.5% so với -0.6% m/m trước đó
• IEA vẫn bất đồng quan điểm với OPEC, cho rằng tăng trưởng nhu cầu dầu đang chậm lại

Thị trường:

• JPY và CHF dẫn đầu đà tăng, GBP giảm trong ngày
• Chứng khoán châu Âu tăng; Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.1%
• Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ giảm 4.7 điểm cơ bản xuống 4.220%
• Vàng tăng 0.3% lên 1,997.42 USD
• Dầu thô WTI giảm 0.7% xuống 76.07 USD
• Bitcoin tăng 1.1% lên 52,345 USD

Phiên giao dịch diễn ra khá yên ắng do thị trường đang chờ đợi một loạt dữ liệu quan trọng của Mỹ sắp được công bố. Tâm điểm chính là dữ liệu doanh số bán lẻ, nhưng báo cáo thất nghiệp hàng tuần và chỉ số sản xuất của Philly Fed cũng sẽ được công bố cùng thời điểm.

Trong phiên Âu, đà tăng của USD sau khi công bố dữ liệu CPI Hoa Kỳ có vẻ không ổn định. Cặp EUR/USD đã tăng lên 1.0740, trong khi USD/JPY đang kiểm tra mốc 150.00 một lần nữa.

Mặc dù đồng USD đang gặp khó khăn trong phiên Âu nhưng Bảng Anh vẫn yếu nhất so với các đồng tiền khác. Điều này là do báo cáo GDP quý 4 của Anh thấp hơn dự kiến. Cặp GBP/USD đã giảm từ 1.2565 xuống 1.2540 trước khi giao dịch quanh mức 1.2555 hiện tại. So với Bảng Anh, đồng Euro (EUR) đang tăng 0.2%, đạt mức 0.8555 trong ngày hôm nay.

Sự suy yếu của đồng đô la Mỹ hôm nay cũng một phần là do lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục giảm. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm hiện giảm 4.22% và có thể giảm về khoảng 3.80% - 4.20% nếu thị trường nhận được một số dữ liệu kinh tế tiêu cực trong thời gian tới.

Thị trường chứng khoán duy trì sự lạc quan từ đợt phục hồi hôm qua với cổ phiếu châu Âu và hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ đều đang tăng.

Trên thị trường khác, vàng cũng đang tăng nhẹ khi các nhà đầu tư nhắm đến mục tiêu đẩy giá vàng lên 2,000 USD/oz một lần nữa. Trong khi đó, Bitcoin tiếp tục tăng mạnh và hiện đang giao dịch trên mức 52,000 USD. Tất cả sự chú ý đang đổ về dữ liệu kinh tế Mỹ sắp được công bố.

Nhà kinh tế trưởng Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB), Philip Lane, cho biết vào thứ Năm rằng tác động của việc thắt chặt chính sách tiền tệ vẫn đang diễn ra. Ông nói thêm rằng việc tăng lãi suất đang tiếp tục lan sang các điều kiện tài chính khác, theo Reuters.

Trước đó trong ngày, nhà hoạch định chính sách của ECB, Pablo Hernandez de Cos, cho biết động thái chính sách tiếp theo sẽ là giảm lãi suất, nhưng lưu ý rằng họ vẫn cần thêm thời gian để xác định thời điểm chính xác cho sự xoay trục chính sách.

Phản ứng của thị trường:

• Những bình luận này không tạo ra phản ứng đáng kể nào đối với EUR/USD. Tại thời điểm viết bài, cặp tiền này tăng 0.17% trong ngày đạt 1.0746.

Các nhà kinh tế tại Scotiabank phân tích triển vọng của CHF:

• CHF sẽ tiếp tục mất giá khi lạm phát suy yếu
• Chúng tôi dự đoán EUR/CHF sẽ tăng giá trong suốt năm 2024, phản ánh việc SNB nới lỏng lãi suất chính sách vốn đã thấp ở mức 1.75% và các biện pháp nhằm điều chỉnh giá trị đồng CHF hiện đang bị định giá cao.
• NHTW cũng đã quyết định ngừng sử dụng tỷ giá hối đoái cố định làm công cụ kìm hãm giá nội địa khi lạm phát đang dần tiệm cận mục tiêu 2% của họ.

• Đồng Bảng Anh bị bán tháo sau khi GDP quý 4 của Anh giảm 0.3%.
• BoE có thể xem xét cắt giảm lãi suất mạnh mẽ do lạm phát giảm, tăng trưởng lương chậm lại và triển vọng kinh tế suy yếu.
• Đồng USD điều chỉnh do các nhà đầu tư tiếp nhận quan điểm "hawkish" của Fed.

GBP/USD giảm trong phiên giao dịch châu Âu khi nền kinh tế Vương quốc Anh có dấu hiệu suy thoái kỹ thuật. Dữ liệu GDP cho thấy nền kinh tế đã giảm 0.3% trong quý 4 và giảm quý thứ hai liên tiếp. Dữ liệu này có thể làm nhen nhóm kỳ vọng về việc BoE sớm cắt giảm lãi suất, nhằm đưa ra các chính sách kích thích tăng trưởng. Hầu hết các chỉ số kinh tế đều cho thấy BoE có thể sẽ cắt giảm lãi suất mạnh mẽ để tránh suy thoái tiếp tục lan rộng.  Đồng Bảng Anh thường phải đối mặt với dòng vốn ngoại chảy ra khỏi đất nước khi kỳ vọng về việc BoE trở nên "dovish" hơn leo thang. 

Trong khi đó, đồng USD đã phải đối mặt với một số áp lực điều chỉnh. Các nhà đầu tư hiện dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong phạm vi 5.25% - 5.50% cho đến cuộc họp chính sách tiền tệ vào tháng 6.

Giá dầu WTI giảm mạnh về mức $75.6 trong phiên sau khi dữ liệu tồn kho dầu thô của Mỹ tăng cao hơn dự kiến, làm dấy lên lo ngại về nhu cầu dầu tại Mỹ - quốc gia tiêu thụ dầu thô lớn nhất thế giới.  EIA cho biết lượng tồn kho dầu thô trong tuần trước tăng thêm 12.018 triệu thùng lên 439.5 triệu thùng (Dự báo: 2.56 triệu. Trước đó: 5.521 triệu)

Ngoài ra, giá dầu thô cũng đang chịu áp lực sau khi IEA điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu năm 2024 trong báo cáo thị trường dầu hàng thángđược công bố vào thứ Năm. Dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu năm 2024 đã được giảm xuống 1.22 triệu thùng/ngày (bpd), so với ước tính trước đó là 1.24 triệu bpd. Sự chậm lại trong tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu có thể một phần do diễn biến ở Trung Quốc. Báo cáo nhấn mạnh sự thắt chặt cán cân của thị trường dầu trong tháng 1, chủ yếu do gián đoạn nguồn cung ở Mỹ và Canada. Mặc dù các nước OPEC+ đang tiếp tục cắt giảm sản lượng, IEA dự kiến lượng dầu dự trữ sẽ tăng nhẹ trong quý đầu tiên của năm.

Kazakhstan và Iraq đã cam kết giải quyết tình trạng sản xuất dầu vượt mức trong 4 tháng tới, theo thỏa thuận cắt giảm tự nguyện với OPEC+. Ngoài ra, sự chú ý đang hướng tới cuộc họp sắp tới vào tháng 3 của OPEC+, nơi các nước thành viên sẽ thảo luận về việc có nên kéo dài việc cắt giảm sản lượng hay không.

• Cán cân thương mại của khu vực đồng euro trong tháng 12/2023 thặng dư 16.8 tỷ euro (Dự báo: +21.5 tỷ. Trước đó: +20.3 tỷ)

Nhìn chung, thặng dư thương mại của khu vực đồng euro trong cả năm 2023 đạt 65.9 tỷ euro, cải thiện đáng kể so với mức thâm hụt 332.2 tỷ của năm 2022.

• Tăng trưởng GDP năm 2024 dự kiến đạt 0.8% (Trước đó: 1.2%).
• Tăng trưởng GDP năm 2025 dự kiến đạt 1.5%.
• Lạm phát năm 2024 dự kiến đạt 2.7%.
• Lạm phát năm 2025 dự kiến đạt 2.2%.

Nhìn chung, Ủy ban châu Âu dự báo tăng trưởng chậm hơn và áp lực lạm phát sẽ giảm. Tuy nhiên, dự báo lạm phát năm 2025 vẫn cao hơn mục tiêu 2% của ECB. Về dự báo tăng trưởng, nguyên nhân chính kìm hãm là nền kinh tế Đức. Ủy ban dự kiến nền kinh tế lớn nhất châu Âu chỉ tăng trưởng 0.3% trong năm nay, so với dự báo 0.8% hồi tháng 11 năm ngoái.

• EUR/USD không phản ứng mạnh trước phát biểu của Chủ tịch ECB Lagarde.
• Công cụ theo dõi mức lương tương lai của ECB cho thấy áp lực tiền lương chưa có dấu hiệu suy yếu.
• Công cụ FedWatch Tool cho thấy khả năng Fed giữ nguyên lãi suất vào tháng 3 và tháng 5 lần lượt là 90% và 59%.

Cặp EUR/USD duy trì đà tăng trong phiên thứ hai liên tiếp vào thứ Năm, nhờ đồng USD suy yếu và lợi suất Mỹ giảm. Điều này phản ánh sự thay đổi đáng kể trong tâm lý thị trường.

Đồng Euro gặp khó khăn sau khi dữ liệu GDP của khu vực không có thay đổi so với dự kiến trong quý 4. Trong khi đó, Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết dữ liệu gần đây cho thấy hoạt động kinh tế có dấu hiệu chững lại.

Chỉ số DXY gặp khó khăn do khẩu vị rủi ro của các nhà đầu tư cải thiện. Theo FedWatch Tool, khả năng Fed giữ nguyên lãi suất trong tháng 3 và tháng 5 lần lượt tăng lên gần 90% và 59%, trong khi khả năng hạ 0.25% lãi suất vào tháng 6 là 53%.

Những phát biểu mới nhất của Chủ tịch ECB Christine Lagarde trong ngày:

• Chưa có đủ bằng chứng cho thấy lạm phát sẽ quay trở lại mức mục tiêu 2%.

Quan điểm này của bà Lagarde tiếp tục đi ngược lại kỳ vọng của thị trường về việc hạ lãi suất trong cuộc họp tháng 4 tới. Tuy nhiên, thị trường dường như không quan tâm và vẫn tin vào khả năng hạ lãi suất. Hiện tại, khả năng ECB hạ lãi suất vào tháng 4 vẫn được thị trường đánh giá cao, với tỷ lệ khoảng 61%.