Vào 3:00 sáng thứ Bảy tuần trước, Fed đã công bố Báo cáo ổn định tài chính tháng 10/2023.Những điểm chính cần quan tâm của báo cáo:

• Nguy cơ lạm phát kéo dài có thể khiến lãi suất được giữ ở mức cao hơn
• Những tổn thất có thể xảy ra trên thị trường bất động sản thương mại

3/4 số người tham gia cuộc khảo sát coi 2 vấn đề trên là những rủi ro nổi bật trong ngắn hạn.

Ngoài ra:

• Lo ngại về sự ổn định của ngành ngân hàng, với 3 ngân hàng đã phá sản vào đầu năm
• Những thách thức tại nền kinh tế Trung Quốc 
• Mối quan tâm đối với Cuộc chiến giữa Nga và Ukraine trượt xuống vị trí thứ 11
• Xung đột tại Israel - Hamas không được đề cập đến do cuộc khảo sát đã kết thúc vào đầu tháng 10, trước khi căng thẳng nổ ra tại Trung Đông.

Vào sáng sớm phiên giao dịch thứ Hai, xuất hiện 1 số giao dịch với khối lượng rất nhỏ đã khiến cặp USDJPY vượt mốc 150 trong thời gian ngắn, với mức cao nhất được ghi nhận là 150.11.

Vào Chủ Nhật vừa qua:

• Israel và Ai Cập đã cùng nhau hợp tác cùng nhau để gửi14 xe cứu trợ tới Gaza, qua cửa khẩu Rafah 
• Mỹ đã cảnh báo về các rủi ro lớn đối với lợi ích của Mỹ trong khu vực
• Không có cuộc tấn công trên bộ nào vào Gaza, nhưng các cuộc không kích vẫn được tiến hành
• Nhóm chiến binh Hezbollah được Iran hậu thuẫn tiếp tục tấn công vào Israel từ Lebanon
• Israel đã phóng 2 tên lửa vào các sân bay quốc tế Damascus và Aleppo thuộc Latakia - một thành phố phía Tây Syria, khiến cả hai đều ngừng hoạt động, trong bối cảnh Iran, quốc gia chính ủng hộ Hamas, đã sử dụng những người dân Syria làm lá chắn để tiến hành các cuộc tấn công vào Israel từ Syria. 

Điều gì xảy ra với thâm hụt khi nền kinh tế quay đầu? Tôi biết một phần trong số này là chi tiêu cho cơ sở hạ tầng dài hạn nhưng nếu thị trường trái phiếu đang báo hiệu những khoản thâm hụt có vấn đề thì một số lựa chọn khó khăn sẽ phải được đưa ra.

• Thâm hụt tháng 9/2023: $171 tỷ (dự báo: $78.6 tỷ)
• Thâm hụt tháng 9/2022: $430 tỷ
• Thâm hụt tính đến thời điểm hiện tại cho năm tài chính 2023: $1.695 nghìn tỷ(năm 2022: $1.375 nghìn tỷ)

Mức thâm hụt trong năm tài chính 2023 lớn hơn mọi mức thâm hụt được ghi nhận trước đại dịch.

Theo Bloomberg, Mỹ và châu Âu đang thúc ép Israel trì hoãn cuộc xâm lược tại Gaza vì hy vọng có thể tiến hành đàm phán và giải cứu thêm con tin. Tin tức này đã khiến giá dầu giảm và các tài sản rủi ro được hỗ trợ phần nào. 

Mỹ và châu Âu đang gây áp lực lên Israel để trì hoãn cuộc tấn công trên bộ vào Gaza, nhằm kéo dài thời gian cho các cuộc đàm phán bí mật đang được tiến hành thông qua Qatar, nhằm mục đích giải cứu thêm nhiều con tin bị Hamas bắt giữ.

Theo một báo cáo cho biết hiện có hơn 200 con tin ở Gaza, trong đó có "hơn 20 con tin" là thanh thiếu niên hoặc trẻ nhỏ.

Theo nguồn tin từ Reuters, các con tin được thả từ Gaza hiện đang được giữ ở Ủy ban Chữ thập đỏ Quốc tế. 

Cuộc bỏ phiếu ở Hạ viện Mỹ đang diễn ra và đã có 3 phiếu của đảng Cộng hòa chống lại Jim Jordan.

Không chắc mục đích của việc bỏ phiếu lại là gì, nhưng Jim Jordan chỉ có thể chịu được 4 phiếu chống lại mình và khả năng là việc bỏ phiếu này sẽ phá hỏng tất cả cơ hội nào mà ông ấy có. Trước đó, Jim Jordan đã thua 22 phiếu trong cuộc bầu cử gần nhất.

 

Cổ phiếu Mỹ giảm mạnh trong ngày thứ ba liên tiếp khi việc bán tháo tăng tốc.

Hạ viện Hoa Kỳ đang chuẩn bị bỏ phiếu bầu chọn chủ tịch một lần nữa, nhưng không hiểu lý do gì khiến kết quả thay đổi hoặc tại sao thị trường lại bị ảnh hưởng.

Ngoài ra, thị trường cũng lo ngại về rủi ro cuối tuần của Gaza và khu vực Trung Đông. S&P 500 giảm 29 điểm, tương đương 0.7%.

Hôm nay mọi sự chú ý đều đổ dồn vào trái phiếu khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ quay trở lại mức 5%.

Lợi suất trái phiếu đã đạt mức 4.995% vào đầu phiên giao dịch của Mỹ nhưng không thể vượt qua mức này và đã được mua mạnh kể từ đó, khiến lợi suất giảm xuống mức 4.91%.

Sự sụt giảm lợi suất có thể phản ánh nỗ lực tìm kiếm sự an toàn trước cuộc xâm lược Gaza tiềm ẩn, trạng thái bán khống hoặc các nhà đầu tư đang tìm kiếm lợi suất an toàn cao hơn mức đỉnh trong 15 năm qua.

Trong mọi trường hợp, lợi suất giảm là tiêu cực đối với đồng đô la và tích cực đối với cổ phiếu, mặc dù phản ứng ở các thị trường này vẫn khá trầm lặng.

Các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đang biến động nhẹ hoặc giảm, dẫn đầu đà giảm là chỉ số Dow Jones và NASDAQ.

Hiện tại cả 3 chỉ số đều giảm:

• Chỉ số Dow Jones giảm 100.29 điểm tương đương 0.30% xuống mức 33,313.88
• Chỉ số S&P giảm 3.17 điểm tương đương 0.07% xuống mức 4,274.83
• Chỉ số NASDAQ giảm 42.34 điểm tương đương 0.32% xuống mức 13,143.83

Lợi suất trái phiếu đang giảm, đây là tín hiệu tốt nhưng không đủ để đưa các chỉ số vào vùng tích cực:

• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm 5.101%, -0.02 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm 4,874%, -0.084 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm 4,933%, -0.059 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm 5,092%, -0.023 điểm cơ bản

Giá dầu thô tăng 0.82 USD tương đương 0.92% lên mức 90.19 USD.

Vàng tăng 18.50 USD tương đương 0.93% lên mức 1,999.00 USD.

Trong khi đó, cuộc đình công của ngành ô tô vẫn tiếp tục.

Tại Washington, "People's House" vẫn không có người lãnh đạo. Có vẻ như GOP sẽ tìm cách bầu Patrick McHenry làm diễn giả tạm thời, nhưng ứng cử viên được đề cử Jim Jordan của Ohio đã rút lui và hiện đang tìm kiếm một cuộc bỏ phiếu lần thứ ba. Có 22 nhà lập pháp GOP phản đối ứng cử của ông. Cuộc bỏ phiếu được lên lịch vào 21 giờ hôm nay.

• Harker đã đưa ra những bình luận này trước đây.

Một câu nói sáo rỗng trong lĩnh vực bất động sản là những dự án lớn nhất thường gặp rắc rối, và đó là dấu hiệu của một bong bóng vỡ.

Tòa chung cư 91 tầng tại một ngã tư mang tính biểu tượng ở Toronto là dự án mới nhất trong số đó. Tòa nhà đã được đổ bê tông lên đến tầng 40 nhưng đã vượt ngân sách quá nhiều và chưa được bán hết, mặc dù được khởi công từ 6 năm trước. Ngày hôm qua, tòa nhà đã được đưa vào diện quản lý hạn chế sau khi một ngân hàng Hàn Quốc nộp đơn.

Apple cũng đã đệ đơn kiện để thoát khỏi hợp đồng thuê của mình với tư cách là người thuê chính ở tầng trệt, và không rõ chuyện gì sẽ xảy ra tiếp theo đối với tòa nhà cao nhất Canada này.

Tin tức này gợi nhớ đến sự sụp đổ của thị trường bất động sản trong cuộc khủng hoảng tài chính ở Mỹ và những tòa nhà bỏ trống ở những nơi như Miami trong nhiều năm. Tuy nhiên, đơn xin phá sản lưu ý rằng các bên cho vay đã gia hạn thêm vốn để hoàn thành dự án, với hy vọng thu hồi được ít nhất một số khoản đầu tư của họ.

Nhiều người lo ngại rằng đây mới chỉ là khởi đầu cho thị trường bất động sản Canada. Căn hộ chung cư ở Toronto được bán với giá cao và lãi suất cao, do đó giá trị của chúng đang phải chịu áp lực. Những tin tức như thế này có thể khiến một làn sóng nhà đầu tư cố gắng bán ra và sẽ gây tổn hại cho doanh số bán hàng tại các tòa nhà chưa hoàn thành - vẫn còn rất nhiều căn hộ chung cư ở Toronto được bán trong thời kỳ đại dịch hiện đang được xây dựng.

 

• Tháng trước +0,3% (sửa đổi thành +0,4%)
• Ước tính nâng cao tháng 8 vào tháng trước là mức giảm 0,3%
• Ô tô cũ + 0,1% so với 0,0% dự kiến
• Tháng trước ex auto +1,0%
• Ô tô cũ và xăng -0,3%
• Ước tính nâng cao tháng 9 0,0%
• % doanh số bán hàng trong tháng 8 so với +2,0% trước đó
• Doanh số bán ô tô cũ so với +0,4% trước đó

Doanh số bán hàng giảm ở sáu trong số chín phân ngành và dẫn đầu là sự sụt giảm ở các đại lý xe cơ giới và phụ tùng (-0,9%). Các trạm xăng +2,8% là một sự thúc đẩy lớn do giá cao hơn. Điều đó sẽ đảo ngược vào tháng 10 khi các vết nứt xuất hiện.

USD/CAD đã giao dịch giảm 14 pip xuống 1,3706 trước báo cáo này và hầu như không thay đổi sau đó. Tôi hy vọng sẽ thấy một số điểm yếu phát triển trong báo cáo này nhưng chúng tôi vẫn chưa thấy điểm đó.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm của Mỹ vừa đạt mức đỉnh mới ở mức 5.134%, một lần nữa đạt mức đỉnh mới kể từ năm 2007. Hơn nữa, chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 30 năm đã tăng từ gần 0 lên mức +0.2 điểm cơ bản.

Vào ngày 1 tháng 5, chênh lệch lợi suất đã chuyển sang vùng dương ở mức 0.8 điểm cơ bản. Vào ngày 20 tháng 3, chênh lệch lợi suất đã đạt mức dương tới 4.8 điểm cơ bản.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã chạm mức 5% vào hôm nay nhưng hiện đang ở mức 4.958%. Chênh lệch lợi suất giữa trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 10 năm vừa ở mức -15.2 điểm cơ bản. Đây là mức ít tiêu cực nhất kể từ ngày 13 tháng 7 năm 2022. Sự khác biệt là lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm vào thời điểm đó đang giao dịch ở mức gần 3%.

Các hợp đồng tương lai chứng khoán đang mở giảm, với chỉ số Dow Jones giảm 115 điểm. Chỉ số S&P giảm 17.5 điểm và chỉ số NASDAQ giảm 68 điểm.

Cập nhật các thị trường:

• CAD dẫn đầu đà tăng, NZD yếu nhất trong số các đồng tiền chính
• Chứng khoán châu Âu giảm mạnh; HĐTL chỉ số S&P 500 giảm 0.2%
• Lợi suất TPCP 10 năm của Mỹ giảm 5.5 bp xuống 4.932%
• Vàng thoái lui từ gần $1986/oz, hiện đang tăng 0.25% lên $1978/oz
• Dầu thô WTI tăng 1.35% lên $89.56/thùng
• Bitcoin tăng hơn 4% lên 30K

Các nhà giao dịch hiện đang "đứng bên lề" chờ đợi các diễn biến quan trọng tiếp theo trên tất cả các lĩnh vực, trước khi niềm tin thị trường được củng cố. Lực bán trái phiếu vẫn chưa đủ mạnh để đẩy lợi suất 10 năm lên 5%. Dòng tiền phần nào được cân đối do xung đột leo thang tại Trung Đông.

Thị trường chứng khoán chứng kiến một tuần giao dịch bi quan, với các chỉ số châu Âu giảm mạnh vào phiên thứ Sáu cuối tuần và HĐTL Hoa Kỳ giảm nhẹ.

Trên thị trường FX, cần theo dõi chặt chẽ diến biến của USD/JPY quanh mốc 150. Cặp tiền này đã ghi nhận một pha giảm mạnh xuống 149.60-70 trước khi hồi lại gần 150 trong phiên Âu.

GBP trượt giá sau dữ liệu Doanh số bán lẻ gây thất vọng tại Vương quốc Anh trong tháng 9. GBP/USD giảm xuống 1.2095 trước khi đi ngang quanh 1.2135.

CAD dẫn đầu đà tăng trong số các đồng tiền chính, được hỗ trợ bởi giá dầu tăng cao khi hàng hóa chịu ảnh hưởng mạnh mẽ bởi xung đột Israel-Hamas và những lo ngại quanh khu vực Trung Đông.

Dầu thô WTI +1.5% lên $89.71/thùng và vàng tiến đến kiểm tra mức đỉnh tháng 6 và tháng 8 quanh vùng $1,983-87/oz trong ngày.

• Lạm phát đã giảm mạnh và được kỳ vọng sẽ tiếp tục chậm lại
• Nền kinh tế vẫn tỏ ra vững vàng, nhưng đã có sự chậm lại trong môi trường hoạt động kinh doanh
• Lạm phát sẽ trở lại mục tiêu 2% mà không xảy ra suy thoái
• Không nên kỳ vọng lãi suất sẽ được cắt giảm trước giữa năm 2024
• Nền kinh tế vẫn còn nhiều động lực tăng trưởng
• Lạm phát sẽ giảm dần, nhưng Fed vẫn cần phải thận trọng, kiên nhẫn và kiên quyết với mục tiêu lạm phát

Thị trường trái phiếu. Lợi suất TPCP Hoa Kỳ 10 năm giảm nhẹ xuống 4.95% sau khi vượt móc 5% khi mở cửa phiên thứ Sáu. Diễn biến trên thị trường trái phiếu có khả năng sẽ ảnh hưởng lan tỏa đến các thị trường khác. Các nhà giao dịch sẽ tiếp tục theo dõi xem đà giảm trong ngắn hạn của lợi suất sẽ được mở rộng hay chững lại.

Xung đột Israel-Hamas. Căng thẳng ở biên giới Israel-Lebanon tiếp tục theo thang khi Hezbollah bắt đầu can thiệp. Ngày càng nhiều bất ổn đang nảy sinh tại khu vực này và thúc đẩy đà tăng của giá hàng hóa. Hưởng lợi nhiều nhất là vàng và dầu thô, trong khi thị trường rộng lớn hơn vẫn chưa chịu ảnh hưởng quá nghiêm trọng. Tuy nhiên, chúng ta vẫn cần theo dõi diễn biến tiếp theo trong phiên Mỹ trước khi khép lại tuần giao dịch thứ 3 của tháng 10.

Động thái can thiệp từ Nhật Bản với USD/JPY. Nhìn trên biểu đồ, cặp tiền tiến sát mốc 150, khiến giá giảm gần 35pip xuống 149.73 trước khi phe mua lấy lại ưu thế. USD/JPY hiện đang mắc kẹt dưới mốc 150. Đây dường như là một pha điều chỉnh thay vì động thái can thiệp tỷ giá của NHật Bản. Nhưng nếu giá được quan sát quay trở lại 150, liệu Tokyo có một lần nữa tiến hành can thiệp?

Căng thẳng lại bùng lên ở biên giới Israel-Lebanon. Hezbollah từ lâu đã tìm cách kích động xung đột nhưng đủ cẩn thận để tránh một cuộc chiến tranh tổng lực. Nhưng trước tình hình hiện tại giữa Israel và Hamas, rất nhiều giả định trước đây có thể không còn hiệu lực.

Điều này sẽ khiến tình hình tiếp tục bất ổn trong khu vực. Vàng tăng 0.5% trong ngày lên 1,984 USD trong khi dầu thô WTI tăng 1.5% trong ngày lên 89.74 USD.

Dữ liệu doanh số bán lẻ yếu kém là một nguyên nhân khiến cho đồng Bảng Anh giảm dần. Hiện GBP/USD đang hồi phục lên mức 1.2125 nhưng điều này phần lớn là do Đồng Đô la giảm giá mạnh. 

Cùng với đó một số bất ổn chính trị ở Vương quốc Anh cũng đang gia tăng. Đảng Lao động đã giành được những chiến thắng vô cùng bất ngờ trong cuộc bầu cử phụ và là dấu hiệu cho thấy phần lớn người dân Anh có lẽ đang tìm kiếm làn gió mới. Nói qua một chút về vấn đề này, kết quả ở Tamworth - từ Đảng Bảo thủ sang Đảng Lao động là sự thay đổi lớn thứ hai kể từ Thế chiến II trong khi kết quả ở Mid Bedfordshire là một trong những kết quả bất ngờ nhất.

Quay trở lại với đồng bảng Anh, việc tỷ giá EUR/GBP tăng cao là dấu hiệu không tốt cho đồng tiền này, đặc biệt nếu dữ liệu của Vương quốc Anh tiếp tục kém hiệu quả trong những tuần tới

 

Một số giao dịch cần lưu ý trong ngày:

Đầu tiên là EUR/USD đáo hạn ở mức 1.0550, có thể giúp hạn chế hành động giá với việc các đường MA 100 và 200 giờ hiện ở mức 1.0557 và 1.0565 hiện tại. Các mức kháng cự tiềm năng của cặp tiền này gồm có 1.0620-25 và mức 1,0643 - vùng Fibonacci thoái lui 23.6%. Nhưng những điều trên có thể không còn quan trọng trong trường hợp mức lợi suất trái phiếu giảm mạnh trong phiên hôm nay 

Với cặp USD/JPY ở mức 150.00, rào cản tâm lý tại ngưỡng số tròn vẫn đang là yếu tố quan trọng nhất ở thời điểm hiện tại

Mức giảm mạnh ngày hôm qua đến từ việc lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao cũng như những lo lắng về địa chính trị xung quanh cuộc xung đột Israel-Hamas. Các Cổ phiếu công nghệ giảm mạnh với chỉ số Nasdaq giảm 1% nhưng điều đáng lo ngại hơn là các mẫu hình giá đang dần xuất hiện:

 

May mắn là mức hỗ trợ của đường xu hướng (đường màu trắng) vẫn còn ở một khoảng xa, dưới mốc 13.000. Nhưng xét đến trường hợp xấu nhất, cổ phiếu cũng có thể giảm điểm mạnh trong phiên tới.

• Doanh số bán lẻ tháng 9 giảm 0.9% m/m (Trước đó: +0.4% m/m. Dự kiến: -0.2% m/m)
• Doanh số bán lẻ giảm 1.0% so với năm ngoái

Số liệu này tiếp tục là bằng chứng về sự khó khăn trong hoạt động tiêu dùng ở Anh. Mặc dù lạm phát đang giảm theo ước tính của ONS, số liệu trên đang cho thấy tình hình nền kinh tế vẫn chưa mấy khả quan.

 

GBP/USD giảm từ 1.2125 xuống mức 1.2110 sau tin càng củng cố thêm câu chuyện rằng BOE có thể gặp khó khăn trong việc tăng lãi suất một lần nữa sau lần tạm ngừng gần đây nhất.

 

Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda nhận xét về triển vọng kinh tế, lạm phát và chính sách trong thời gian tới:

• Nền kinh tế có khả năng tiếp tục phục hồi vừa phải
• Tiêu dùng tăng nhẹ
• Đà tăng lạm phát có khả năng chậm dần, sau đó lại tăng tốc trở lại phản ánh những thay đổi về tiền lương và hành vi đặt giá của doanh nghiệp
• Phải theo dõi cẩn thận các diễn biến của thị trường tài chính và tác động của chúng đối với nền kinh tế
• Cần quản lý rủi ro lãi suất ngày càng tăng do sự bất ổn về triển vọng kinh tế, giá cả.