Giá nhà mới tại Trung Quốc tiếp tục giảm trong tháng 9:

• -5.7% so với cùng kỳ (trước đó: -5.3%)
• -0.7% so với tháng trước (trước đó: -0.7%)

Sự sụt giảm này tiếp tục tạo ra một vòng luẩn quẩn, trong đó giá nhà giảm khiến người mua chần chừ, dẫn đến giá tiếp tục giảm, và tình trạng này chưa có dấu hiệu kết thúc. Ngành bất động sản Trung Quốc vẫn đang gặp khó khăn, mặc dù có nhiều thông báo về các biện pháp kích thích kinh tế gần đây. 

Giá vàng tăng vọt lên trên 2,700 USD/oz sau thông báo từ Israel về việc tiêu diệt thành công Yahya Sinwar - thủ lĩnh Hamas, người được cho là "kẻ chủ mưu" đứng sau cuộc tấn công vào miền Nam Israel, châm ngòi cho cuộc chiến dai dẳng kéo dài một năm qua tại Dải Gaza.

Thứ trưởng Bộ Tài chính Nhật Bản Atsushi Mimura cho biết: 

• Những biến động gần đây của đồng JPY là khá nhanh và một chiều.
• Đang theo dõi chặt chẽ những biến động tỷ giá với mức độ khẩn cấp cao.
• Sự biến động quá mức trên thị trường ngoại hối là không mong muốn

Ông Mimua sử dụng các cụm từ mạnh mẽ và quyết liệt hơn trong các bình luận gần đây, so với các phát biểu quen thuộc như "đang theo dõi chặt chẽ" cho thấy mức độ quan trọng của tình hình. Nhật Bản đã rất nỗ lực để cứu lấy đồng JPY sau khi USD/JPY giao dịch trên mốc 160, và các quan chức Nhật Bản dường như sẽ không mong muốn cặp tỷ giá quay trở lại trên 150.

Một số ngân hàng lớn của Trung Quốc đã cắt giảm lãi suất tiền gửi cố định thêm 25bps (0.25%). Việc giảm lãi suất đã được báo trước trong nhiều giờ và hiện tại, các ngân hàng lớn như Ngân hàng Công Thương Trung Quốc, Ngân hàng Giao Thông và Ngân hàng Thương Mại Trung Quốc đã chính thức áp dụng quyết định này.

USD/JPY tiếp tục dao động trên mốc 150 sau dữ liệu CPI Nhật Bản, đưa rủi ro can thiệp ngoại hối trở lại tâm điểm.

Dữ liệu lạm phát tiêu dùng trong tháng 9/2024 tại Nhật Bản:

• CPI toàn phần: +2.5% so với cùng kỳ (dự báo: ​​2.5%, trước đó: 3%).
• CPI lõi (không bao gồm thực phẩm tươi sống): +2.4% so với cùng kỳ (dự báo: ​​2.3%, trước đó: 2.8%).
• CPI lõi - lõi (không bao gồm năng lượng và thực phẩm tươi sống): +2.1% so với cùng kỳ (dự báo: ​​2%, trước đó: 1.9%).

Hai trong 3 chỉ số lạm phát tiêu dùng của Nhật Bản giảm tốc trong tháng 9, nhưng vẫn cao hơn dự báo của thị trường. Nhìn chung, cả 3 số liệu điều đạt hoặc vượt mục tiêu 2% của BoJ. Câu hỏi đặt ra lúc này là liệu ngân hàng có tăng lãi suất vào tháng 12 hay không?

Chỉ số S&P 500 và Nasdaq đóng cửa gần như không đổi, Dow Jones tăng hơn 160 điểm. Chứng khoán Hoa Kỳ đóng cửa trái chiều, trong khi thị trường trái phiếu biến động mạnh khi dữ liệu vĩ mô Hoa Kỳ làm giảm kỳ vọng vào khả năng Fed cắt giảm lãi suất trong năm nay. Doanh số bán lẻ tại Mỹ vào tháng 9 tăng mạnh hơn dự báo phản ánh sức mạnh trong chi tiêu tiêu dùng là yếu tố quan trọng giúp duy trì tăng trưởng kinh tế. Đồng thời, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp cũng giảm so với tuần trước đó. Các báo cáo này được công bố sau loạt dữ liệu tích cực vào đầu tháng, bao gồm lượng việc làm ở mức cao và lạm phát tiêu dùng vượt kỳ vọng càng khẳng định rằng nền kinh tế Mỹ khó có thể rơi suy thoái. Lợi suất TPCP tăng vọt khi các số liệu kinh tế làm dấy lên nghi ngờ về tốc độ nới lỏng chính sách của Fed. Cụ thể, lợi suất 2 năm và 10 năm lần lượt tăng 3.6bp và 7.5bp lên 3.98% và 4.09%. Thị trường lãi suất hiện định giá mức cắt giảm lãi suất 42bp vào tháng 11 và tháng 12. Kết phiên: 

• Dow Jones +0.37%
• S&P 500 -0.02%
• Nasdaq +0.04%

Trên thị trường FX, USD tăng ngày thứ 6 liên tiếp nhờ dữ liệu vĩ mô Hoa Kỳ tích cực. AUD dẫn đầu đà tăng, trong khi CAD và EUR yếu nhất trong số các đồng tiền chính. Đồng EUR bị bán tháo và đóng cửa ở mức thấp nhất trong 2 tháng sau quyết định cắt giảm lãi suất 25bps của ECB. Điều này cho thấy NHTW có thể đang chậm trễ trong việc điều chỉnh chính sách và không nhận ra những vấn đề tiềm ẩn của nền kinh tế. Đồng thời, thị trường lãi suất cũng gia tăng kỳ vọng vào khả năng ECB sẽ cần cắt bô sung một đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ hơn vào tháng 12. USDJPY tăng lên trên mốc quan trọng là 150 và đưa rủi ro can thiệp của Nhật Bản trở lại tâm điểm.

• Chỉ số DXY +0.23% 
• EURUSD -0.29% 
• GBPUSD +0.17% 
• AUDUSD +0.45%
• NZDUSD +0.05%
• USDJPY +0.38% 
• USDCHF +0.05%
• USDCAD +0.32%

Vàng tiếp tục tăng tốc và vượt qua đỉnh ngày 26/9 để lập kỷ lục mới gần 2,697 USD. Bất chấp USD và lợi suất trái phiếu tăng, vàng vẫn nhận được động lực tích cực do nhà đầu tư rút khỏi thị trường chứng khoán Trung Quốc chuyển sang mua vàng. Kết phiên, vàng tăng hơn 18 USD lên 2,692 USD/oz. Trên thị trường nợ lợi suất 10 năm giảm 1.8bp xuống 4.02%. Dầu WTI tăng 0.28 USD lên 70.67 USD/thùng. Dầu thô hồi nhẹ sau 4 ngày giảm liên tiếp khi những lo ngại về tình trạng gián đoạn nguồn cung ở Trung Đông và dư cung vào năm tới dần lắng xuống.

• Dự trữ dầu thô: -2191K, dự kiến: +1835K 
• Dự trữ xăng: -2201K, dự kiến: -1471K
• Tồn kho sản phẩm chưng cất: -3543K, dự kiến: -2181K
• Tỷ lệ hiệu dụng của nhà máy lọc dầu: +1.0%, dự kiến: -0.6%

Lượng dầu tồn kho khu vực tư nhân được công bố vào cuối ngày hôm qua:

• Dầu thô: -1580K
• Xăng: -5926K
• Sản phẩm chưng cất: -2672K

Giá dầu thô WTI hiện giao dịch quanh 70.40 USD/thùng.

Giá vàng tăng 22 USD lên trên 2695 USD/oz vào hôm nay và có khả năng chạm mức 2700 USD/oz lần đầu tiên.

Trung Quốc đang được xem là một động lực chính. Chứng khoán Trung Quốc tiếp tục sụt giảm hôm nay sau đợt tăng mạnh hồi tháng 10. Sáng nay, các quan chức Trung Quốc đã hứa hẹn sẽ có biện pháp hỗ trợ thị trường bất động sản nhưng sau đó thông báo cụ thể lại không mấy ấn tượng và khiến cổ phiếu bất động sản giảm mạnh.

Theo tác giả, các nhà đầu tư Trung Quốc thường quan tâm đến bất động sản, cổ phiếu và vàng. Nếu có lý do hợp lý, họ sẽ ưu tiên bất động sản hoặc cổ phiếu. Tuy nhiên, đợt tăng của cổ phiếu vừa rồi diễn ra quá nhanh, nên nhà đầu tư cá nhân có lẽ chưa kịp tham gia và giờ đây có thể đang gồng lỗ khi cổ phiếu giảm trở lại.

Cùng lúc đó, động thái tăng liên tục của giá vàng đang khiến nhà đầu tư Trung Quốc chú ý nhiều hơn vào vàng. Điều này được cho là nguyên nhân chính thúc đẩy giá vàng tăng. Hơn nữa, vàng vẫn giữ vững đà tăng ấn tượng ngay cả khi lợi suất trái phiếu Mỹ tăng lên.

Nếu Trung Quốc tung ra gói kích thích lớn, tình hình có thể thay đổi, nhưng hiện tại, thị trường đang chờ đợi hành động thực tế thay vì tin vào những lời hứa hẹn.

Các thành viên trong nội các an ninh của Israel đã được thông báo rằng thủ lĩnh Hamas Yahya Sinwar, kẻ chủ mưu vụ tấn công tàn khốc ngày 7 tháng 10 năm 2023 và châm ngòi cho cuộc chiến tranh ở Gaza, rất có thể đã thiệt mạng, theo hai quan chức dấu tên.

Israel đã sát hại một số chỉ huy của Hamas ở Gaza cũng như các quan chức cấp cao của Hezbollah ở Lebanon, bao gồm cả thủ lĩnh kỳ cựu Hassan Nasrallah, giáng những đòn nặng vào kẻ thù "không đội trời chung" của mình.

Hamas chưa đưa ra bình luận nào về Sinwar - người gần đây được thăng chức lên làm thủ lĩnh tối cao của nhóm chiến binh Palestine sau khi điều hành các hoạt động ở Gaza.

Nếu cái chết của ông được xác nhận, điều này sẽ khiến căng thẳng ở Trung Đông leo thang, nơi mà nỗi lo sợ về một cuộc xung đột lớn hơn đã gia tăng khi Israel lên kế hoạch đáp trả vụ tấn công bằng tên lửa ngày 1 tháng 10 của Iran.

Theo Reuters, một quan chức dấu tên tại Mỹ cho biết:

• Sẽ theo dõi chặt chẽ cuộc gặp sắp tới giữa Putin và Tập Cận Bình tại Nga
• Dự đoán ​​xu hướng hợp tác sâu rộng giữa Trung Quốc và Nga sẽ tiếp tục
• Có dấu hiệu cho thấy Trung Quốc và Nga đang cảm thấy áp lực trước các lệnh trừng phạt và đang cố gắng "lách luật"
• Hoa Kỳ áp đặt lệnh trừng phạt mới đối với hai thực thể Trung Quốc, vốn đang hỗ trợ sản xuất hàng hóa quân sự cho Nga tham chiến ở Ukraine

Tác giả cho rằng Hoa Kỳ càng cố gắng tấn công Trung Quốc, Trung Quốc sẽ càng hỗ trợ Nga.

Lợi suất TPCP Mỹ tăng cao sau khi dữ liệu kinh tế Mỹ củng cố khả năng Cục Dự trữ Liên bang có thể hạ cánh mềm. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng bảy điểm cơ bản lên 4.09%. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm và 5 năm cũng chạm định quanh 4.01% và 3.91% trong phiên.

• Chỉ số thị trường nhà ở của NAHB tại Mỹ trong tháng 10 là 43, dự kiến ​​là 42
• Trước đó là 41
• Doanh số bán nhà hiện tại là 47, cao hơn so với 45 trước đó
• Doanh số bán hàng tiềm năng là 29, cao hơn so với 27 trước đó
• Doanh số bán nhà trong sáu tháng tới là 57, cao hơn so với 53 trước đó

Đây là một dấu hiệu cho thấy sức mạnh của nền kinh tế Hoa Kỳ. 

Vàng chạm đỉnh kỷ lục mới quanh 2,690 USD vào thứ năm bất chấp dữ liệu kinh tế tích cực của Hoa Kỳ do kỳ vọng lãi suất toàn cầu giảm và dòng tiền đổ vào tài sản trú ẩn an toàn tăng cao trong bối cảnh căng thẳng gia tăng ở Trung Đông và cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ đến gần. 

• Hàng tồn kho kinh doanh tháng 8 của Hoa Kỳ là 0.3%, dự kiến ​​là 0.3%
• Tháng trước là 0.4%
• Hàng tồn kho bán lẻ, loại trừ ô tô, tăng 0.5%, tháng trước là 0.5%

• Chỉ số Dow Jones tăng 144.81 điểm, tương đương 0.34%, lên mức 43222.51
• Chỉ số S&P tăng 20.35 điểm, tương đương 0.35%, lên mức 5862.82
• Chỉ số NASDAQ tăng 84.33 điểm, tương đương 0.46%, lên mức 18451.41
• Chỉ số Russell 2000 giảm 2.31 điểm, tương đương 0.10%, xuống còn 2284.36

Trên thị trường trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, lợi suất tăng sau khi dữ liệu kinh tế Hoa Kỳ tốt hơn dự kiến.

• Lợi suất TPCP kỳ hạn 2 năm: 3.978%, +4.3 điểm cơ bản
• Lợi suất TPCP kỳ hạn 5 năm: 3.897%, +5.5 điểm cơ bản
• Lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm: 4.076%, +5.9 điểm cơ bản
• Lợi suất TPCP kỳ hạn 30 năm: 4.357%, +5.8 điểm cơ bản
• Kỳ vọng cắt giảm 25 điểm cơ bản vẫn là 90%.

EURUSD hiện đang kéo dài đà giảm xuống 1.0813 và duy trì dưới đường MA 200 ngày tại 1.0872. Quyết định cắt giảm lãi suất 25bps của ECB đã đè nặng lên cặp tiền này. Bên cạnh đó, dữ liệu kinh tế tích cực của Hoa Kỳ về sản xuất và việc làm tiếp tục thúc đẩy đồng bạc xanh, từ đó cũng làm suy yếu cặp EUR/USD.

Chỉ số DXY hiện đang điều chỉnh giảm xuống 103.75 sau khi tăng lên tiệm cận 103.90 nhờ chỉ số sản xuất của Fed Philly tháng 10 tăng cao hơn dự kiến và báo cáo việc làm tích cực. Tuy nhiên dữ liệu mới công bố về sản lượng công nghiệp tháng 9 của Hoa Kỳ cho thấy diễn biến trái chiều khi giảm mạnh hơn dự kiến, khiến đồng bạc xanh điều chỉnh nhẹ.

• Sản lượng công nghiệp tháng 9 của Hoa Kỳ: -0.3%, dự kiến: ​​-0.2%
• Tháng trước: +0.8%
• Công suất hiệu dụng: 77.5%, ước tính: 77.8%.
• Tháng trước 78.0%
• Sản lượng sản xuất: -0.4%, dự kiến: ​​-0.1%
• Trước đó: +0.9%

Các điều chỉnh giảm và sản lượng công nghiệp cũng như công suất hiệu dụng thấp hơn dự kiến cho thấy diễn biến ​​trái chiều với dữ liệu trước đó.

• Lộ trình giảm lạm phát đang đi đúng hướng
• Quyết định này là một ví dụ về sự phụ thuộc vào dữ liệu

Chỉ số DXY hiện đang duy trì trên 103.68 trong phiên tăng thứ 5 liên tiếp. Động thái cắt giảm lãi suất chính sách 25bps của ECB đã đè nặng lên cặp EUR/USD và củng cố sức mạnh của đồng USD. Bên cạnh đó, dữ liệu doanh số bán lẻ tháng 9 của Hoa Kỳ tăng mạnh hơn dự kiến và số đơn xin trợ cấp thất nghiệp giảm cũng là những yếu tố then chốt thúc đẩy đà tăng của đồng bạc xanh. 

• Lộ trình giảm lạm phát đang đi đúng hướng
• Sản xuất tiếp tục thu hẹp
• Hoạt động dịch vụ mở rộng vào tháng 8 nhưng dữ liệu mới nhất cho thấy sự chậm lại
• Doanh nghiệp đang tăng cường đầu tư một cách dần dần
• Đầu tư vào thị trường nhà ở tiếp tục giảm
• Tỷ lệ tiết kiệm cao hơn nhiều so với thời kỳ trước đại dịch (khoảng 3 điểm phần trăm)
• Thị trường lao động vẫn kiên cường
• Chúng tôi kỳ vọng nền kinh tế sẽ mạnh lên theo thời gian

• Chỉ số sản xuất của Fed Philly tháng 10: +10.3, dự kiến: +3.0
• Trước đó: +1.7
• Số đơn đặt hàng mới: 14.2, cao hơn so với -1.5 trước đó
• Số lô hàng: 7.4, coa hơn so với -14.3 trước đó
• Số đơn hàng chưa hoàn thành: -1.5, cải thiện so với -6.7 trước đó
• Thời gian giao hàng: 10.2, cao hơn so với -0.7 trước đó
• Hàng tồn kho: 0.5, thấp hơn so với +5.0 trước đó
• Giá mua: 29.7, thấp hơn so với +34.0 trước đó
• Giá bán: 17.9, thấp hơn so với +24.6 trước đó
• Việc làm: -2.2, thấp hơn so với +10.7 trước đó
• Số tuần làm việc trung bình: -11.8, cải thiện so với -13.6 trước đó
• Chỉ số kỳ vọng sáu tháng: +36.7, cao hơn so với +15.8 trước đó

Triển vọng tương lai tươi sáng hơn đáng kể, với chỉ số kỳ vọng sáu tháng tăng vọt lên 36.7 từ mức 15.8. Đáng chú ý, 52% công ty dự kiến ​​sẽ tăng chi phí vốn vào năm tới, một sự cải thiện đáng kể so với cuộc khảo sát tháng trước.

Trong khi áp lực lạm phát vẫn dai dẳng, cả hai chỉ số giá đều giảm nhẹ, cho thấy áp lực chi phí đã giảm bớt. Thị trường lao động cho thấy dấu hiệu chậm lại, với chỉ số việc làm giảm xuống mức âm lần đầu tiên sau nhiều tháng.

• Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Hoa Kỳ là 241K, ước tính là 260K
• Tuần trước: 258K, được điều chỉnh thành 260K
• Trung bình 4 tuần của số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu là 236.25K, cao hơn so với 231.5K trước đó
• Số đơn xin tiếp tục trợ cấp thất nghiệp là 1.867 triệu, ước tính là 1.865 triệu.
• Tuần trước: 1.861 triệu, được điều chỉnh thành 1.858 triệu 
• Trung bình 4 tuần của số đơn xin tiếp tục trợ cấp thất nghiệp là 1.843 triệu, cao hơn so với 1.831 triệu tuần trước

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã tăng ở Bắc Carolina và Florida, có khả năng là do ảnh hưởng của bão. Nhìn chung, sự sụt giảm trong số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu tiếp tục cho thấy bối cảnh lạc quanh trên thị trường việc làm

• Doanh số bán lẻ tháng 9 của nhóm kiểm soát tại Hoa Kỳ: +0.7%, dự kiến: ​​+0.3%
• Trước đó: +0.3%
• Doanh số bán lẻ: +0.4% m/m, trước đó: +0.1% m/m
• Doanh số bán lẻ: 714.4 tỷ USD, trước đó là 711.3 tỷ USD
• Doanh số bán lẻ: +1.7% y/y, trước đó: +2.2% y/y
• Doanh số bán lẻ loại trừ ô tô: +0.5%, dự kiến: ​​+0.1%
• Trước đó: +0.1%
• Doanh số bán lẻ loại trừ ô tô và xăng: +0.7%, trước đó: +0.2%

Sau báo cáo này, thị trường đã định giá khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 11 là 95% và khả năng cao Fed sẽ cắt giảm lãi suất hai lần trong năm nay.

Lãi suất:

• Lãi suất tiền gửi: 3.25% (phù hợp dự báo)
• Lãi suất tái cấp vốn: 3.40% (phù hợp dự báo)
• Lãi suất cho vay cận biên: 3.65%

Thông điệp chính:

• Thông tin gần đây cho thấy quá trình giảm phát đang diễn ra tốt đẹp.
• Triển vọng lạm phát cũng bị ảnh hưởng bởi những bất ngờ tiêu cực gần đây trong các chỉ số hoạt động kinh tế.
• Lạm phát dự kiến ​​sẽ tăng trong những tháng tới, trước khi giảm xuống mục tiêu trong năm tới.
• ECB sẽ tiếp tục theo dõi dữ liệu và đưa ra quyết định theo từng cuộc họp để xác định mức độ và thời gian hạn chế phù hợp.
• Không cam kết trước về lộ trình lãi suất.

EUR/USD tăng nhẹ sau tin

Tin tức:

• Bộ trưởng Tài chính Mỹ Yellen: Mỹ cần phải có mối quan hệ lành mạnh với Trung Quốc
• Quyết định lãi suất điều hành từ ECB tối nay có gì đáng chú ý?
• Thặng dư thương mại của Eurozone thu hẹp mạnh trong tháng 8
• CPI chính thức của Eurozone trong tháng 9 thấp hơn dữ liệu sơ bộ
• Thặng dư cán cân thương mại của Thụy Sĩ tăng nhẹ trong tháng 9

Thị trường:

• AUD tăng mạnh nhất, CAD suy yếu nhất trong ngày.
• Chứng khoán châu Âu tăng điểm; HĐTL S&P 500 tăng 0.4%.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 1.8 điểm cơ bản lên 4.033%.
• Giá vàng tăng 0.5% lên $2,687.18.
• Giá dầu thô WTI tăng 0.2% lên $70.56.
• Giá Bitcoin giảm 1.0% xuống $66,912.

Phiên giao dịch hôm nay diễn ra khá ảm đạm do thiếu vắng các thông tin quan trọng, biến động trên thị trường cũng tương đối nhẹ.

Đồng AUD phần lớn giữ vững đà tăng từ phiên giao dịch châu Á - Thái Bình Dương sau báo cáo việc làm tích cực. AUD/USD đã tăng lên mức đỉnh là 0.6710 trước khi dao động quanh mức 0.6680-90 trong phiên giao châu Âu. Biến động của các đồng tiền chủ chốt khác tương đối nhẹ. Đồng USD giữ ổn định sau khi tăng giá trong vài tuần qua. EUR/USD gần như không đổi ở mức 1.0865 và USD/JPY đi ngang ở mức 149.60.

Các chỉ số chứng khoán châu Âu đang tăng nhẹ, với chứng khoán Pháp phục hồi sau những lo ngại về ngân sách hôm qua. Chứng khoán Anh cũng tiếp tục đà tăng từ hôm qua với FTSE 100 tăng 0.4%. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ cũng đang có tâm lý tích cực hơn, hướng tới việc chinh phục mức cao kỷ lục một lần nữa.

Giá vàng tiếp tục tăng, chạm mức cao kỷ lục mới là $2,687.

Sự kiện sắp tới sẽ là Cuộc họp của ECB, dự kiến ​​sẽ có mức cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản.

Theo Standard Chartered, CPI tổng hợp và lõi đang dần suy yếu trên toàn cầu; lạm phát PPI toàn cầu đang tiến gần đến mức dưới 0%. Các chỉ báo lạm phát như chi phí vận chuyển hàng hóa, giá hàng hóa cho thấy dấu hiệu lạm phát đang dần bị kiềm chế:

• Trong số các nền kinh tế Thị trường mới nổi, lạm phát có vẻ được kiểm soát tốt ở châu Á, một phần do tỷ giá hối đoái khá ổn định trong năm nay. Tuy nhiên, lạm phát thực phẩm tiếp tục là một mối lo ngại đối với châu Á, với cả động lực và tốc độ lạm phát hàng năm đều tăng lên. Một xu hướng tương tự cũng được thấy ở một số nền kinh tế khác, cho thấy khả năng tác động chậm trễ của điều kiện El Nino.
• Tỷ lệ lạm phát hòa vốn cho thấy lo ngại mới về áp lực lạm phát của Mỹ. Tuy nhiên, trên cơ sở toàn cầu, các động lực của lạm phát vẫn đang bị kìm hãm. Gián đoạn chuỗi cung ứng vẫn còn hạn chế bất chấp căng thẳng địa chính trị leo thang, và tỷ lệ đơn đặt hàng trên tồn kho đang giảm bớt, cho thấy áp lực lạm phát hạn chế trước mùa lễ. Mặc dù gói kích thích gần đây của Trung Quốc đã thúc đẩy giá kim loại công nghiệp, nhưng giá hàng hóa nhìn chung vẫn khá ổn định. Trung Quốc tiếp tục xuất khẩu giảm phát, với giá nhập khẩu của Mỹ từ Trung Quốc (và châu Á) thấp hơn nhiều so với giá nhập khẩu từ các khu vực khác.
• Dữ liệuCPI và PPI chung tiếp tục giảm bớt trên diện rộng, ngay cả ở các nền kinh tế khu vực châu Phi cận Sahara (SSA) và Trung Đông - Bắc Phi (MENA). Lạm phát cơ bản cũng đang giảm trên khắp các khu vực, mặc dù vẫn ở mức cao so với thời kỳ trước đại dịch. Điều này sẽ mang lại sự thoải mái cho các NHTW đang tìm cách nới lỏng lãi suất chính sách và hỗ trợ tăng trưởng. Quan trọng hơn, động lực của CPI và PPI tiếp tục cho thấy dấu hiệu giảm bớt trên diện rộng.

Theo chuyên viên phân tích Antje Praefcke của Commerzbank:

• Biến động tỷ giá dường như mạnh mẽ hơn khi ECB cắt giảm lãi suất trong năm 2024 so với khi tăng lãi suất (tức là năm 2022 và 2023). Điều này có thể là do việc tăng lãi suất có tác dụng kìm hãm lạm phát, nhưng cũng đối với nền kinh tế, điều này có thể làm tăng sự không chắc chắn, ít nhất là trong ngắn hạn.
• Một lý do khác có thể là ECB đã thực hiện các điều chỉnh 50 điểm cơ bản nhiều lần trong chu kỳ tăng lãi suất, nhưng hiện tại lại sử dụng các bước 25 điểm cơ bản. Đồng thời, các cuộc họp cũng đang bị bỏ qua, điều này có thể làm giảm thêm sự không chắc chắn. Tôi muốn thấy động lực nằm ở sự lo ngại mạnh mẽ của Chủ tịch ECB Lagarde về sự suy yếu đáng kể của nền kinh tế. Bởi Hội đồng Thống đốc đang bị chi phối bởi các thành viên 'ôn hòa', tôi có thể tưởng tượng rằng những lo ngại về triển vọng kinh tế tiếp theo sẽ chiếm ưu thế.
• Đó là lý do tại sao EUR/USD có thể sẽ giảm sau quyết định lãi suất. Và trong những tuần tới, đồng EUR có khả năng sẽ phản ứng nhạy cảm với dữ liệu kinh tế yếu kém. 

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Janet Yellen khẳng định Mỹ phải có mối quan hệ lành mạnh với Trung Quốc dựa trên sân chơi bình đẳng.

Thông điệp của bà:

• Việc áp dụng thuế quan trên diện rộng, không có mục tiêu cụ thể sẽ làm tăng giá cho các hộ gia đình Mỹ.
• Ngày càng có nhiều sự đồng thuận quốc tế rằng Trung Quốc phải thay đổi các hoạt động kinh tế của mình.
• Chính sách của Trung Quốc đang dẫn đến tình trạng dư thừa công nghiệp, đe dọa các công ty và người lao động Mỹ.

Nếu ông Trump thắng cử và đối đầu với Trung Quốc, điều đó có thể làm gia tăng áp lực lạm phát tại Mỹ. Lạm phát cao hơn có thể ảnh hưởng đến triển vọng chính sách của Fed, từ đó tác động đến đồng USD. Cùng với đó, căng thẳng thương mại Mỹ-Trung có thể ảnh hưởng tiêu cực đến khẩu vị rủi ro của thị trường.

Theo Chris Turner, chuyên viên phân tích của ING, thị trường đang định giá 97% khả năng ECB sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong ngày hôm nay.

• Chúng tôi nhận thấy đồng EUR có khả năng tăng giá trở lại trong ngày hôm nay. Điều này là do thị trường hiện kỳ vọng ECB sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại mỗi sáu cuộc họp tiếp theo trong khi chúng tôi không tin rằng NHTW này sẵn sàng ủng hộ việc nới lỏng nhanh hơn (cắt giảm khoảng 50 điểm cơ bản) để hướng tới lãi suất trung lập gần 2.00/2.25%.
• Nếu chúng tôi đúng, EUR/USD có thể sẽ phục hồi lên mức1.0900/0920, mặc dù xu hướng này có thể chỉ là tạm thời.
• Có lẽ câu chuyện rõ ràng hơn cho sức mạnh của đồng EUR ngày hôm nay sẽ đến từ EUR/CHF. Chúng tôi cảm thấy EUR/CHF đang bị ảnh hưởng bởi quan điểm rằng SNB sẽ chỉ hạ lãi suất điều hành xuống mức thấp nhất là 0.5%

ECB sẽ đưa ra quyết định về lãi suất điều hành vào lúc 19h15 tối nay theo giờ Việt Nam.

Cuộc họp báo của Chủ tịch ECB Christine Lagarde sẽ diễn ra sau đó, bắt đầu lúc 19:45, với các tuyên bố chính sách tiền tệ và trả lời các câu hỏi của giới truyền thông. Các thông báo của ECB có thể sẽ làm tăng mức độ biến động của đồng EUR.

Theo Reuters, hơn 90% các nhà kinh tế được thăm dò ý kiến ​​dự đoán ECB sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản sau khi lạm phát tháng 9 giảm xuống dưới mục tiêu 2% của ECB. Hơn nữa, hầu hết những người được khảo sát dự đoán ECB sẽ tiếp tục cắt giảm 25 điểm cơ bản đối với lãi suất điều hành trong tháng 12.

Các chuyên viên phân tích của TD Securities cho biết: "Dữ liệu đã nhanh chóng đi ngược lại thông điệp của ECB vào tháng 9 và chúng tôi và thị trường hiện đang kỳ vọng ECB sẽ cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tháng 10. Các thành viên Hội đồng thống đốc cũng đã mở rộng cửa cho việc cắt giảm lãi suất. Thông điệp về cách tiếp cận 'theo từng cuộc họp' có khả năng sẽ vẫn được duy trì, nhưng Lagarde khó có thể tránh khỏi việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12."

Cán cân thương mại tháng 8 của Eurozone thặng dư 4.6 tỷ EUR, thu hẹp mạnh so với 21.2 tỷ EUR trước đó

Sau đây là bảng phân tích theo các đối tác thương mại chính của EU, được biểu thị bằng tỷ EUR, so với cùng kỳ năm trước:

CPI chính thức của Eurozone trong tháng 9 tăng 1.7% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn dữ liệu sơ bộ ở mức 1.8% và mức trước đó ở 2.2%.

CPI lõi tăng 2.7% so với cùng kỳ năm trước, phù hợp với dữ liệu sơ bộ và thấp hơn mức trước đó ở 2.8%.

CPI lõi không thay đổi so với ước tính ban đầu, do đó, điều này chỉ khẳng định lại rằng ECB vẫn có thể cắt giảm lãi suất vào cuối ngày.

EUR/USD cho thấy sự suy yếu gần mức 1.0850 vào thứ Năm. Cặp tiền tệ chính này phải đối mặt với áp lực bán mạnh trước quyết định về lãi suất của ECB, sẽ được công bố lúc 19:15 theo giờ Việt Nam.

Theo một lưu ý từ Citi vào thứ Ba, các nhà giao dịch kỳ vọng ECB sẽ giảm lãi suất 49 bps trong hai cuộc họp còn lại trong năm nay, cho thấy sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất 25 bps vào thứ Năm và vào tháng 12.

Việc cắt giảm lãi suất từ ​​25-50 bps vào thứ Năm sẽ là lần thứ hai liên tiếp, lãi suất tiền gửi xuống mức 3.25%. Một quyết định dovish từ ECB được dự đoán rộng rãi vì nền kinh tế Eurozone dường như đang trên con đường suy thoái, với áp lực lạm phát dường như được kiểm soát.

Với sự tin tưởng cao vào việc ECB sẽ tiếp tục giảm lãi suất, các nhà đầu tư sẽ chú ý đến tuyên bố chính sách tiền tệ và cuộc họp báo của Chủ tịch ECB Christine Lagarde để có được những tín hiệu mới về động thái có thể diễn ra vào tháng 12.

Christine Lagarde dự kiến ​​sẽ nói nhiều hơn về việc phục hồi tăng trưởng kinh tế khi Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa của Eurozone (HICP) đã giảm xuống còn 1.8% vào tháng 9, theo ước tính nhanh. Các dự báo kinh tế mới nhất từ ​​Bộ kinh tế Đức cho thấy quốc gia này dự kiến ​​sẽ kết thúc năm với mức giảm 0.2% trong GDP.

Trong phiên giao dịch châu Âu, sự kiện chính sẽ là quyết định về lãi suất của ECB, trong đó ngân hàng dự kiến ​​sẽ cắt giảm 25 bps. Trong phiên giao dịch của Mỹ, sẽ có nhiều dữ liệu được công bố bao gồm Sản lượng công nghiệp, Chỉ số nhà ở NAHB và Chỉ số sản xuất Philly Fed. Tuy nhiên, trọng tâm sẽ là số liệu Doanh số bán lẻ và Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ.

19:15 theo giờ Việt Nam - Quyết định về lãi suất của ECB

ECB dự kiến ​​sẽ cắt giảm 25 bps và đưa lãi suất chính sách xuống 3.25%. NHTW không mong đợi một đợt cắt giảm liên tiếp vào tháng 10 nhưng sau các chỉ số PMI ảm đạm vào cuối tháng 9, thị trường đã vội vàng định giá động thái như vậy, điều này sau đó được củng cố thêm bởi dữ liệu CPI tích cực của Eurozone và những bình luận dovish từ các thành viên ECB. Thị trường kỳ vọng ECB sẽ cắt giảm thêm 25 bps vào tháng 12 và bốn lần nữa vào năm 2025.

19:30 theo giờ Việt Nam - Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ

Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp của Mỹ tiếp tục là một trong những bản phát hành quan trọng nhất cần theo dõi hàng tuần vì đây là chỉ báo kịp thời hơn về tình trạng của thị trường lao động.

Số đơn xin trợ cấp lần đầu vẫn nằm trong phạm vi 200,000-260,000 được tạo ra kể từ năm 2022, trong khi Số đơn xin tiếp tục trợ cấp sau khi tăng bền vững trong mùa hè đã cải thiện đáng kể gần đây.

Tuy nhiên, tuần trước, dữ liệu đã gây bất ngờ khi cả Số đơn xin trợ cấp lần đầu và Số đơn xin tiếp tục trợ cấp đều tăng vọt lên mức đỉnh trong chu kỳ. Sự gia tăng đột biến này được cho là do ảnh hưởng từ cơn bão Helene và cuộc đình công của Boeing.

Tuần này, Số đơn xin trợ cấp lần đầu dự kiến ​​ở mức 255,000 so với 258,000 trước đó, trong khi Số đơn xin tiếp tục trợ cấp được dự kiến ​​ở mức 1,870,000 so với 1,861,000 trước đó.

19:30 theo giờ Việt Nam - Doanh số bán lẻ tháng 9 của Mỹ

Doanh số bán lẻ của Mỹ M/M dự kiến ở mức 0.3% so với 0.1% trước đó, trong khi dữ liệu M/M không bao gồm ô tô được dự kiến ​​ở mức 0.2% so với 0.1% trước đó. Trọng tâm sẽ là số liệu của Nhóm kiểm soát dự kiến ​​ở mức 0.3% so với 0.3% trước đó.

Chi tiêu của người tiêu dùng ổn định, đây là điều được mong đợi khi xét đến mức tăng trưởng tiền lương thực tế tích cực và thị trường lao động phục hồi. Dữ liệu doanh số bán lẻ thường là bản phát hành có tác động đến thị trường nhưng không ổn định và hầu hết các động thái ban đầu đều mờ nhạt.

Dữ liệu Y/Y làm dịu nỗi lo về suy thoái gần đây, doanh số bán lẻ không phải là chỉ báo hàng đầu, ngược lại, doanh số bán lẻ cho thấy sự yếu kém khi suy thoái đang diễn ra. Do đó, dữ liệu sẽ không ảnh hưởng nhiều đến giá cả của thị trường.

Bài phát biểu của quan chức NHTW

22:00 theo giờ Việt Nam - Goolsbee của Fed (dovish - không bỏ phiếu)

• Eurostoxx +0.3%
• DAX +0.3%
• CAC 40 +0.3%
• FTSE +0.1%
• IBEX +0.3%
• FTSE MIB +0.5%

Đây là sự phục hồi nhẹ đối với cổ phiếu Pháp sau đợt giảm hôm qua khi những lo ngại về ngân sách xuất hiện. Trong khi DAX vẫn đang dao động ở mức đỉnh, CAC 40 gần như đi ngang sau đợt sụt giảm vào tháng 6 khi tổng thống Pháp Macron kêu gọi cuộc bầu cử bất ngờ.