Giá vàng đang củng cố xu hướng tăng kéo dài hai ngày vào đầu ngày thứ Tư, hiện ở $2,315 trước dữ liệu lạm phát của Mỹ và phán quyết cực kỳ quan trọng của Fed. 

USD đi ngang trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đồng loạt giảm nhẹ.

Thị trường chứng khoán biến động trái chiều vào thứ Tư khi các nhà đầu tư đánh giá dữ liệu lạm phát từ khắp châu Á.

Lạm phát của Trung Quốc ở mức 0.3%, thấp hơn kỳ vọng 0.4% của các nhà kinh tế được Reuters thăm dò. Con số này không thay đổi so với tháng Tư.

Các nhà giao dịch ở châu Á cũng sẽ hướng tới quyết định chính sách của Fed vào rạng sáng thứ 5, được công bố chỉ vài giờ sau báo cáo lạm phát tháng 5 của Mỹ.

Lạm phát của Ấn Độ cũng được dự báo sẽ tăng nhẹ lên 4.89%, theo cuộc thăm dò ý kiến ​​​​của các nhà kinh tế của Reuters, cao hơn so với mức tăng 4.83% của tháng Tư.

• Nikkei 225 giảm 0.79%, trong khi Topix giảm 0.85%. PPI Nhật Bản tăng 2.4% trong tháng 5, vượt kỳ vọng và đánh dấu tốc độ tăng nhanh nhất kể từ tháng 8.
• Kospi tăng 0.28% và Kosdaq tăng 0.56%.
• S&P/ASX 200 giảm 0.54%
• HangSeng giảm 1.53%

EUR/USD duy trì dưới mức 1.0750 trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Tư khi khẩu vị rủi ro ảm đạm trước thềm công bố CPI Mỹ tháng 5 và quyết định chính sách của Fed

Mặc dù nhìn bề ngoài, lạm phát cao hơn dường như là lý do để BoJ tiếp tục tăng lãi suất, nhưng thực tế là dữ liệu này thực sự gây khó khăn hơn cho Ngân hàng Trung ương:

• Giá hàng nhập khẩu bằng JPY đang đẩy nhanh tốc độ tăng (tức là JPY yếu tạo thêm áp lực tăng giá bằng cách đẩy chi phí nhập khẩu nguyên liệu thô lên cao)
• Loại lạm phát do chi phí đẩy này có thể hạ nhiệt tiêu dùng và nền kinh tế, từ đó làm giảm cơ hội đạt được loại lạm phát do nhu cầu mà BoJ muốn trước khi tăng lãi suất

Reuters đưa tin

• Takeshi Minami, nhà kinh tế trưởng tại Norinchukin Research, cho biết: “Lạm phát tiêu dùng có thể không chậm lại nhiều do giá bán buôn tăng nhanh trở lại và giá năng lượng được cho là sẽ tăng mạnh vào mùa hè này khi các khoản trợ cấp của chính phủ kết thúc vào tháng 6. Nhưng BoJ sẽ cần đợi tiền lương tăng và giúp tiêu dùng phục hồi trước khi tăng lãi suất trở lại."

Giá dầu tăng vào thứ Tư nhờ quan điểm lạc quan về nhu cầu toàn cầu từ Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ (EIA) và OPEC.

EIA đã nâng dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu thế giới năm 2024 lên 1.10 triệu thùng/ngày so với ước tính trước đó là 900,000 thùng/ngày, trong khi Tổ chức các nước xuất khẩu dầu mỏ duy trì dự báo năm 2024 về mức tăng trưởng tương đối mạnh về nhu cầu dầu toàn cầu.

Giá đã giảm hơn 2% trong tuần trước sau khi OPEC và các đồng minh cho biết sẽ loại bỏ dần việc cắt giảm sản lượng bắt đầu từ tháng 10.

Các nhà phân tích của ANZ cho biết trong một báo cáo gửi khách hàng: “Mặc dù đã thông báo vào tuần trước rằng sẽ bắt đầu loại bỏ dần một số đợt cắt giảm tự nguyện vào cuối năm nay, nhưng dự báo của OPEC cho thấy kế hoạch này sẽ dễ dàng được thị trường chấp nhận do nhu cầu mạnh từ Trung Quốc và các nền kinh tế mới nổi khác."

Các nguồn tin thị trường trích dẫn số liệu của Viện Dầu khí Hoa Kỳ cho biết, dự trữ dầu thô của Mỹ đã giảm 2.428 triệu thùng trong tuần kết thúc vào ngày 7 tháng 6. Một cuộc thăm dò sơ bộ của Reuters cho thấy tồn kho dự kiến ​​giảm nhẹ hơn 1 triệu thùng vào tuần trước.

Dữ liệu từ EIA, cơ quan thống kê của chính phủ Hoa Kỳ, dự kiến ​​sẽ có vào thứ Tư.

Các nhà đầu tư cũng mong chờ báo cáo CPI Mỹ tháng 5 và quyết định chính sách của Fed.

• CPI Trung Quốc tháng 5: tăng 0.3% so với cùng kỳ năm trước; giảm 0.1% so với cùng kỳ tháng trước
• Dự kiến: tăng 0.4% so với cùng kỳ năm trước
• Trước đó: tăng 0.3% so với cùng kỳ năm trước; tăng 1.0% so với cùng kỳ tháng trước
• PPI: giảm 1.4% so với cùng kỳ năm trước; tăng 0.2% so với cùng kỳ tháng trước
• Dự kiến: giảm 1.5% so với cùng kỳ năm trước
• Trước đó: giảm 2.5% so với cùng kỳ năm trước

Bloomberg đưa tin cho rằng Trung Quốc đang xem xét cấm ngân hàng phân phối sản phẩm quỹ phòng hộ:

• Các ngân hàng Trung Quốc là nguồn phân phối chính các sản phẩm của quỹ phòng hộ.
• Các sản phẩm này thường được cung cấp dưới dạng sản phẩm ủy thác, sau đó chúng sẽ được đầu tư vào quỹ.

• Dự kiến: 7.2558
• Giá đóng cửa trước đó: 7.2545
• PBOC bơm 2 tỷ nhân dân tệ thông qua reverse repo 7 ngày, đặt lãi suất ở mức không đổi 1.8%
• 2 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn vào ngày hôm nay.

Không như những gì thị trường đồn đoán, BoJ giữ nguyên lượng mua TPCP Nhật Bản

Trước đó, Nikkei đưa tin BoJ sẽ xem xét liệu có nên giảm lượng mua TPCP Nhật Bản hàng tháng hay không

Báo cáo từ các nhà phân tích tại JP Morgan Private Bank:

• “Theo quan điểm của chúng tôi, giá cổ phiếu Nhật Bản chưa phản ánh đầy đủ tiềm năng của thị trường.
• Mặc dù chứng khoán Nhật Bản hiện đang giao dịch ở quanh mức đỉnh trong 15 năm qua, nhưng cổ phiếu Nhật Bản vẫn đang bị đánh giá thấp
• Chúng tôi cho rằng cổ phiếu có thể tăng cao hơn nữa khi các nhà đầu tư toàn cầu đánh giá cao sự thay đổi cơ cấu đang diễn ra.
• Các lĩnh vực nổi bật với chúng tôi bao gồm tài chính, hàng tiêu dùng không thiết yếu (không bao gồm ô tô), công nghệ, công nghiệp và bất động sản.

JPM cho biết:

• Cải cách quản trị doanh nghiệp hiện đang khuyến khích mạnh mẽ sự thay đổi cơ cấu, tập trung vào hiệu quả và lợi nhuận
• Điều này sẽ dẫn đến việc các công ty mang lại nhiều giá trị hơn cho các cổ đông

• PPI Nhật Bản tháng 5: tăng 0.7% so với cùng kỳ tháng trước, tăng 2.4% so với cùng kỳ năm trước - ghi nhận mức tăng hàng năm lớn nhất trong 9 tháng
• Dự kiến: tăng 0.4% so với cùng kỳ tháng trước, tăng 2.0% so với cùng kỳ năm trước
• Trước đó: tăng 0.3% so với cùng kỳ tháng trước, tăng 0.9% so với cùng kỳ năm trước

Chứng khoán Mỹ biến động trái chiều khi thị trường chờ đợi dữ liệu CPI Mỹ tháng 5 được công bố tối thứ 4 và quyết định chính sách của Fed cũng như cuộc họp báo của chủ tịch Fed Powell vào rạng sáng ngày thứ 5. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi cập nhật Tóm tắt Dự báo Kinh tế của các nhà hoạch định chính sách, hy vọng tìm kiếm các tín hiệu làm rõ lộ trình chính sách. S&P 500 và Nasdaq Composite đóng cửa ở mức đỉnh kỷ lục nhờ việc cổ phiếu Apple tăng vọt do nhà sản xuất iPhone đã tuyên bố đẩy mạnh lĩnh vực trí tuệ nhân tạo. Dow Jones giảm 0.31%.

• Dow Jones: -0.31%
• S&P 500: +0.27%
• Nasdaq: +0.88%

Trên thị trường FX, USD tăng nhẹ khi khẩu vị rủi ro ảm đạm do không có tin tức kinh tế nào đáng chú ý. DXY tăng 0.15% lên 105.27. NZD mạnh nhất, EUR yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. EURUSD chạm mức đáy trong 5 tuần khi sự bất ổn chính trị gia tăng. EURUSD giảm 0.23% trong ngày, đóng cửa ở 1.0738. NZDUSD tăng 0.25% lên 0.6142. 

• DXY: +0.15%
• EURUSD -0.23%
• GBPUSD +0.08%
• AUDUSD -0.05%
• NZDUSD +0.25%
• USDJPY +0.07%
• USDCHF +0.12%
• USDCAD -0.00%

Vàng tăng $5 lên $2,315. Bitcoin giảm hơn 3% xuống dưới $67,200. Ether giảm gần 5% xuống dưới $3,500. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đồng loạt giảm. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 7 bps xuống 4.398%. Cuộc đấu giá trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm trị giá 39 tỷ USD thành công ngoài mong đợi, cho thấy thị trường rằng trái phiếu không quá lo lắng về lạm phát hoặc Fed. Giá dầu phục hồi sau đợt bán tháo do OPEC dự đoán nhu cầu vững chắc và tăng trưởng kinh tế ổn định. Dầu thô WTI tăng 31-cents lên $77.96/ thùng.

Chứng khoán Mỹ giảm trước thềm quyết định lãi suất của Fed và những bất ổn chính trị ở châu Âu:

• S&P 500 giảm 11 điểm xuống mức 5,349.
• NASDAQ tăng 10 điểm lên mức 19,087.
• Dow Industrial Average giảm 220 điểm xuống mức 38,644.

Nhìn vào thị trường trái phiếu của Mỹ, lợi suất đang giảm:

• Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 2 năm giảm 2.8 bps xuống 4.857%
• Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 5 năm giảm 2.5 bps xuống 4.458%
• Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 1.6 bps xuống 4.453%
• Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 30 năm giảm 1 bps xuống 4.585%

Dầu WTI đang ở gần mức 77.80 USD, dầu Brent đang ở quanh mức 81.50 USD.

Vàng đang giao dịch ở mức 2,311 USD/ounce

Bitcoin thoát khỏi mức 66,500 USD hiện đang giao dịch quanh mức 67,000 USD.

Tôi không thấy khó chịu khi ECB có thể sẽ chỉ cắt giảm lãi suất một lần trong năm nay và 90 bps vào cuối năm 2025
Các quyết định về lãi suất trong tương lai không chỉ liên quan đến tiền lương mà còn cần phải theo dõi chặt chẽ những rủi ro cụ thể từ các cuộc xung đột toàn cầu và châu Âu.

Người theo dõi Fed của WSJ Nick Timiraos đã đưa ra bản xem trước về quyết định của FOMC vào ngày mai và nhấn mạnh rằng mặc dù sẽ có sự khác biệt trong "dot plot", nhưng thông điệp chính từ các quan chức Fed là họ muốn chờ xem dữ liệu và sẽ hành động phù hợp sau đó.

Ông lưu ý rằng báo cáo CPI ngày mai có thể thay làm đổi biểu đồ "dot plot" của FOMC.

Timiraos viết: “Có nhiều dấu hiệu nổi lên cho thấy tình trạng thiếu hụt và mất cân bằng nghiêm trọng trên thị trường lao động trong ba năm qua đã được giải quyết mà không có bất kỳ sự gia tăng đáng kể nào về tỷ lệ thất nghiệp, đặt ra câu hỏi về việc liệu thị trường lao động có thể hạ nhiệt mà không gây ra sự tăng lớn về tỷ lệ thất nghiệp hay không”.

Các quan chức muốn có thêm bằng chứng cho thấy lạm phát đang giảm bền vững nhưng không muốn đợi quá lâu vì lo ngại thị trường việc làm sẽ gặp vấn đề.

Tuy nhiên, "dot plot" rất quan trọng, và biểu đồ này sẽ bị ảnh hưởng trực tiếp bởi báo cáo CPI ngày mai.

Ông viết: “Một báo cáo lạm phát đáng thất vọng có thể khiến nhiều quan chức phải đưa ra dự đoán không quá một lần cắt giảm lãi suất trong năm nay”.

Nếu không có sự suy thoái nghiêm trọng trong nền kinh tế, Timiraos nói rằng tháng 9 là thời điểm sớm nhất mà Fed có thể cắt giảm lãi suất nhưng cũng khó có thể khẳng định vì vẫn còn ba tháng trước cuộc họp.

• Giá vàng tiếp tục chịu áp lực do kỳ vọng Fed hạ lãi suất giảm. Tuy nhiên, những bất ổn chính trị tại châu Âu và rủi ro địa chính trị có thể hạn chế đà giảm của vàng. Ngoài ra, các nhà giao dịch cũng đang thận trọng trước thềm dữ liệu lạm phát CPI của Mỹ và quyết định của FOMC vào thứ Tư.
• Các nhà giao dịch mong chờ đợi dữ liệu lạm phát tiêu dùng mới nhất của Mỹ và quyết định của FOMC ngày mai để tìm thêm manh mối về thời điểm Fed sẽ bắt đầu hạ lãi suất. Điều này sẽ quyết định xu hướng ngắn hạn của tài sản phi lợi suất như vàng.
• Hiện tại, vàng đang giao dịch quanh mức 2,315 USD/ounce

Đã giảm gần 24 giờ liên tiếp, Bitcoin đã không phục hồi trong ngày hôm nay khi các tài sản rủi ro đang chuẩn bị cho một loạt dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ và quyết định của Fed.

Ở thời điểm thấp nhất, BTC đã giảm xuống gần mức 66,500 USD, hiện tại, BTC đã tăng nhẹ trở lại gần mức 67,000 USD.

• USD tiếp tục tăng cao hơn nhờ tin tức tiêu cực ở châu Âu, với tin đồn tin đồn Tổng thống Macron đang cân nhắc từ chức.
• Đồng thời, thị trường kỳ vọng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tới cũng giúp USD tăng cao hơn.
• Hiện tại, chỉ số DXY đang ở trên mức 105.400.

Các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ mở cửa ở mức thấp hơn. Russell 2000 đang dẫn đầu với mức giảm gần 1%. Các chỉ số S&P và NASDAQ đều đóng cửa ở mức kỷ lục ngày hôm qua và cả hai đều giao dịch ở mức thấp hơn vào đầu phiên Mỹ.

Sau ít phút mở cửa:

• Chỉ số Dow Industrial Average giảm 282.10 điểm xuống mức 38585.95
• Chỉ số S&P giảm 19.32 điểm xuống mức 5341.46.
• Chỉ số NASDAQ giảm 7,77 điểm xuống mức 11784.76.
• Russell 2000 giảm 20.01 điểm xuống mức 2011.59.
• Cổ phiếu Nvidia tăng 0.40 USD lên mức 122.19 USD.
• Cổ phiếu của Gamestop giảm 1.64 USD xuống còn 23.19 đô la. Các quyền chọn trị giá 20 USD của Roaring Kitty sẽ hết hạn vào thứ Sáu tới.
• Cổ phiếu Apple tăng 3.90 USD lên mức 197 USD.
• Cổ phiếu của Microsoft giảm 0.32%
• Cổ phiếu Amazon tăng 0.20%
• Cổ phiếu của Nền tảng Meta giảm 0.54%
• CrowdStrike giảm 3.54 USD xuống mức $371.30.

Nhìn vào thị trường trái phiếu của Mỹ, lợi suất đang giảm:

• Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 2 năm giảm 2.8 bps xuống 4.857%
• Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 5 năm giảm 2.5 bps xuống 4.458%
• Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 1.6 bps xuống 4.453%
• Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 30 năm giảm 1 bps xuống 4.585%

Bitcoin giảm mạnh xuống mức 66,963 USD. Ethereum cũng giảm mạnh -4.09%.

• World Bank nâng dự báo tăng trưởng GDP toàn cầu năm 2024 lên 2.6% từ mức 2.4% của tháng 1
• Tăng trưởng của Mỹ đã đạt mức 2.5% so với 1.6% trong tháng 1. Vì vậy, World Bank đã có cái nhìn lạc quan hơn về triển vọng kinh tế toàn cầu trong năm nay
• Trung Quốc được dự báo sẽ tăng trưởng 4,8% 
• Tăng trưởng của Ấn Độ được dự báo sẽ đạt mức 6,6% 
• Dự kiến ​​tăng trưởng toàn cầu đạt 2.7% vào năm 2025 và 2026
• World Bank cho biết nếu lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn thì tăng trưởng toàn cầu có thể đạt 2.4% trong năm tới

• EUR/USD duy trì ở mức thấp do sự bất ổn chính trị ở eurozone làm suy yếu sức hấp dẫn của EUR.
• ECB từ chối cam kết về một quỹ đạo lãi suất cụ thể.
• Sức hấp dẫn của USD vẫn vững chắc trước thềm công bố quyết định của Fed và báo cáo CPI của Mỹ.
• Cách tiếp cận thận trọng của các nhà hoạch định chính sách của ECB cũng không thể nâng đỡ đồng Euro. Các nhà hoạch định chính sách của ECB lo ngại rằng tiến trình lạm phát hướng tới mục tiêu của ngân hàng có thể bị đình trệ do tăng trưởng tiền lương có vẻ khó khăn. Hôm thứ Hai, Chủ tịch ECB Christine Lagarde cho biết: “Có thể có những giai đoạn chúng tôi sẽ giữ nguyên lãi suất.”
• Hiện tại, EUR/USD đang ở dưới mức 1.0725. Trong ngày hôm nay, EUR giảm so với hầu hết các đồng tiền lớn.

GBP/USD tăng trở lại gần mức 1.2750 khi tăng trưởng lương ổn định ở Vương quốc Anh làm giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất của BoE cho cuộc họp tháng 8.
Thu nhập trung bình của Vương quốc Anh không bao gồm tiền thưởng tăng đều đặn 6%.
Các nhà đầu tư nhận thấy Fed đang có xu hướng duy trì chính sách thắt chặt lâu hơn.

Tác động tiêu cực của nhu cầu lao động kém ở Vương quốc Anh đã được bù đắp bằng mức tăng lương ổn định trong giai đoạn từ tháng 2 đến tháng 4. Thu nhập trung bình không bao gồm tiền thưởng đã tăng phù hợp với ước tính, ở mức 6.0%. Ngoài ra, thu nhập trung bình bao gồm tiền thưởng tăng trưởng 5.9%, được điều chỉnh tăng từ 5.7% và cao hơn ước tính 5.7%. Tăng trưởng tiền lương cao có thể cản trở động thái giảm lãi suất của BoE.

GBP đang mạnh hơn so với các đồng tiền lớn khác trong ngày hôm nay:

• Giá khí đốt tự nhiên không có dấu hiệu suy yếu và đang ở gần mức cao nhất trong năm 2024.
• Chevron đã tạm dừng tất cả hoạt động sản xuất khí đốt tại cơ sở ngoài khơi Wheatstone ở Úc để hoàn tất việc sửa chữa hệ thống nhiên liệu. Việc sản xuất đã ngừng lại vào hôm qua, khiến nguồn cung bị thắt chặt.
• Chỉ số DXY vẫn đang ở trên mức 105.00 trước thềm công bố dữ liệu CPI và cuộc họp của Fed vào thứ Tư.
• Hiện tại, giá khí đốt đang ở trên mức 3.00 USD.

• Giấy phép xây dựng tháng 4 tại Canada tăng 20.5%, con số trrước đó là -11.7% (được sửa đổi thành -12.3%)
• Khu dân cư +21.0%
• Không dân cư +19.6%
• Tổng giá trị giấy phép ở mức 12.8 tỷ USD

Thị trường:

• GBP có hiệu suất tốt nhất, EUR trượt dốc trong phiên
• Chứng khoán châu Âu chìm trong sắc đỏ
• Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.3%
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ giảm 3.2bps xuống 4.437%
• Vàng giảm 0.01% xuống còn 2,310 USD
• Dầu thô WTI giảm 0.2% xuống 77.58 USD
• Bitcoin giảm 3.9% xuống còn 66,909 USD

Phiên Âu hôm nay khá trầm lắng khi thị trường chờ đợi các sự kiện chính vào cuối tuần này.

Đồng EUR giảm giá, tiếp nối tâm lý tiêu cực từ phiên hôm qua. Những lo lắng về chính trị tiếp tục lan rộng, đè nặng lên chứng khoán châu Âu sau nhịp phục hồi nhẹ đầu phiên. EUR/USD giảm 0.3% xuống 1.0730, trong khi đó, EUR/GBP hiện giảm xuống mức đáy gần hai năm tại 0.8420.

Bên cạnh đó, các đồng tiền chính mất giá so với đồng bạc xanh khi đồng tiền này nhìn chung ổn định hơn. USD/JPY đi ngang và duy trì quanh mức 157.00.

Mặt khác, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ sụt giảm trước thềm báo cáo CPI và cuộc họp của Fed vào ngày mai. Đối với thị trường trái phiếu, lợi suất đang giảm nhẹ sau đà tăng phiên hôm qua. Vì vậy, sự kết hợp của tất cả những yếu tố này khiến các nhà giao dịch chưa có định hướng rõ ràng trong tuần này.

Thị trường vẫn tiếp tục chờ đợi các sự kiện rủi ro quan trọng trong tuần. Những diễn biến ngày mai sẽ giúp định hướng thị trường.

Tuy nhiên, OPEC cũng điều chỉnh ước tính về nhu cầu dầu trong quý I/2024 giảm 50 nghìn thùng/ngày xuống còn 103.5 triệu thùng/ngày.

Để cân bằng dự báo, OPEC đã nâng dự báo nhu cầu dầu quý II/2024 thêm 50 nghìn thùng/ngày. Điều này giúp dự báo về tổng nhu cầu dầu toàn cầu năm 2024 vẫn giữ nguyên ở mức tăng 2.25 triệu thùng/ngày. Tương tự, con số dự báo tăng trưởng nhu cầu dầu năm 2025 cũng không thay đổi, ở mức 1.85 triệu thùng/ngày.

• ECB vẫn có nhiều dư địa để điều chỉnh lãi suất linh hoạt, nhằm ứng phó với những cú sốc bất ngờ đẩy lạm phát lên cao hoặc xuống thấp.
• ECB có niềm tin vững chắc về khả năng đạt được mục tiêu lạm phát 2%.

Mặc dù ông Lane nhấn mạnh sự linh hoạt trong chính sách lãi suất, nhưng triển vọng hiện tại cho thấy khả năng cao ECB sẽ hạ lãi suất. Điều này được lý giải là do nền kinh tế châu Âu, mặc dù có khả năng phục hồi trong quý 1/2024, nhưng vẫn đang tương đối yếu.

Chứng khoán châu Âu chìm trong sắc đỏ khi nhà đầu tư hướng tới cuộc họp tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang và dữ liệu lạm phát của Mỹ.

Stoxx 600 tăng đầu phiên nhưng sau đó đã nhanh chóng lao dốc hơn 0.7%, trong đó cổ phiếu ngân hàng giảm 1.5%.

Nhận xét của quan chức ECB, Philip Lane:

• Lãi suất phải được duy trì ở mức đủ thắt chặt trong thời gian cần thiết
• Vẫn còn nhiều bất ổn
• Áp lực lạm phát vẫn tăng cao và được thể hiện rõ qua các chỉ số lạm phát trong nước
• Hoạt động kinh tế đang phục hồi

Phát biểu này chủ yếu nhấn mạnh lại những nhận xét của Lagarde từ tuần trước. Dự kiến sẽ không có thay đổi đáng kể nào từ ECB cho đến cuộc họp tháng 7.

EUR/USD sụt giảm xuống dưới 1.0740, có thể tiếp tục lao dốc xuống mức hỗ trợ tại 1.0730 trong phiên Âu. Cặp tiền này suy yếu sau quyết định của Tổng thống Pháp Emmanuel Macron nhằm giải tán quốc hội và kêu gọi một cuộc bầu cử sớm, điều này gia tăng bất ổn chính trị.

GBP/USD phục hồi lên mức 1.2745 sau khi sụt giảm trong phiên, bất chấp dữ liệu việc làm của Anh yếu kém và đồng USD ổn định do kỳ vọng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ trì hoãn việc cắt giảm lãi suất. Mặt khác, dữ liệu tích cực về tăng trưởng tiền lương có thể đẩy lùi động thái cắt giảm lãi suất của BoE.

Báo cáo NFP của Mỹ tích cực đã giúp đồng USD phục hồi mạnh mẽ vào thứ Sáu tuần trước. Mặc dù có một số yếu tố tiêu cực như tỷ lệ thất nghiệp tăng, nhưng nhìn chung đây là một báo cáo tốt.

Dự báo về lãi suất được điều chỉnh theo hướng Fed sẽ diều hâu hơn khi thị trường hiện chỉ kỳ vọng 1 đợt cắt giảm lãi suất vào cuối năm. Đồng USD đang được hưởng lợi và cần một yếu tố tác động mạnh để đảo ngược xu hướng này.

Ngược lại, đồng CAD mất giá do Ngân hàng Trung ương Canada cắt giảm lãi suất mạnh hơn dự kiến. Tuy nhiên, ngân hàng này cho biết quyết định chính sách vẫn phụ thuộc vào dữ liệu và kỳ vọng về cắt giảm lãi suất không thay đổi nhiều.

Nếu tâm lý "risk-on" của thị trường quay trở lại, đồng USD có thể suy yếu so với các đồng tiền chính. Báo cáo CPI của Mỹ vào ngày mai sẽ là tâm điểm chú ý vì đà tăng gần đây của USD có thể bị đảo ngược nếu dữ liệu này suy yếu.

Biểu đồ D1:

• USDCAD đã bứt phá khỏi phạm vi giao dịch gần đây khi vượt qua mức kháng cự 1.3740 sau khi dữ liệu NFP của Mỹ được công bố.
• Phe mua đang hướng tới mức 1.3860 và có thể tham gia mạnh mẽ vào thị trường quanh vùng kháng cự cũ, giờ đã trở thành hỗ trợ.
• Ngược lại, phe bán kỳ vọng USD/CAD giảm trở lại dưới mức 1.3740 để đảo chiều xu hướng và hướng đến mức hỗ trợ 1.36.

Biểu đồ H4:

• Biểu đồ H4 cho thấy rõ ràng hơn sự đột phá và mức hỗ trợ hiện tại quanh vùng 1.3740, vốn có thể kết hợp với mức thoái lui Fibonacci 38.2% để củng cố tín hiệu.
• Quanh vùng này, phe mua có thể tham gia thị trường và kỳ vọng USD/CAD sẽ tăng lên mức 1.3860 nhằm đạt tỷ lệ risk/reward tốt hơn. Ngược lại, phe bán sẽ kỳ vọng USD/CAD giảm trở lại vùng hỗ trợ 1.36.

Biểu đồ H1:

• Biểu đồ H1 cho thấy đường trendline quanh mức 1.3720, đây sẽ là "phòng tuyến" cuối cùng của phe mua trong trường hợp USD/CAD giảm xuống dưới mức hỗ trợ.
• Các đường màu đỏ xác định phạm vi biến động trung bình hàng ngày cho hôm nay.

Đồng Yên tiếp tục suy yếu trong phiên giao dịch thứ ba liên tiếp, hiện USD/JPY đang giao dịch quanh mức 157.21. Cặp USD/JPY được hỗ trợ khi đồng USD mạnh hơn trong bối cảnh nhà đầu tư vẫn thận trọng trước quyết định chính sách của Fed, cũng như dữ liệu lạm phát trong tháng 5 của Mỹ vào thứ Tư.

Nhà đầu tư cũng đang chờ đợi quyết định chính sách của BoJ vào thứ Sáu. BoJ được dự đoán sẽ duy trì chính sách lãi suất hiện tại vào cuộc họp hôm thứ Sáu.

USD tích lũy trên 105 vào đầu ngày thứ Ba. Lịch kinh tế ảm đạm với không nhiều dữ liệu gây biến động mạnh lên thị trường, ngoại trừ báo cáo việc làm Vương quốc Anh. Sau phiên đấu thầu TPCP kỳ hạn 3 năm ghi nhận nhu cầu yếu dưới trung bình, Kho bạc Hoa Kỳ sẽ tiếp tục tổ chức đấu thầu trái phiếu kỳ hạn 10 năm và tiếp đến là cuộc họp chính sách kéo dài 2 ngày của FOMC. Lợi suất TPCP giảm khắp các kỳ hạn, với lợi suất 10 năm giảm 3.7bp xuống 4.434%.

Tâm lý risk-off đang hỗ trợ USD trụ vững trước các đồng tiền chính vào đầu tuần. Trong khi đó, các nhà đầu tư đang hạn chế tiến hành giao dịch với các vị thế lớn trước thềm báo cáo CPI Mỹ, bản cập nhật các dự báo kinh tế, biểu đồ dotplot và quyết định chính sách Fed ngày mai. 

Báo cáo việc làm tháng 5 tại Vương quốc Anh đưa ra các con số trái chiều. Tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ tăng lên mức cao nhất trong hơn 2.5 năm, trong khi tốc độ tăng lương vẫn duy trì ở mức cao, làm phức tạp thêm tình hình và gây khó khăn cho BoE trong việc đưa ra quyết định hạ lãi suất. 

Nhưng ít nhất điều này có thể tạo niềm tin cho các nhà hoạch định chính sách rằng áp lực tăng lương và lạm phát lên đang bắt đầu giảm bớt. GBP/USD giảm 0.1% xuống 1.2716 sau khi công bố dữ liệu, trước khi hồi lại lên 1.2730, do thị trường tiền tệ gia tăng kỳ vọng vào việc hạ lãi suất. Các nhà đầu tư đang định giá đầy đủ khả năng BoE sẽ cắt giảm lãi suất 25 bps vào tháng 11. Kỳ vọng vào việc BoE tiếp tục nới lỏng vào cuối năm nay tăng lên từ 20% (thứ Hai) lên tới 40% sau công bố báo cáo.

GBP hiện đang mạnh nhất trong số các đồng tiền chính, trong khi EUR giảm ngày thứ ba liên tiếp do dư âm từ bất ổn chính trị Eurozone cuối tuần qua. Tuần trước, ECB đã thực hiện đợt cắt giảm lãi suất 25bp đầu tiên và dự kiến sẽ hành động thêm ít nhất một lần nữa vào cuối năm. Một số quan chức ECB đã có bài phát biểu về chính sách, nhưng không đưa ra thông tin nào mới mà vẫn xoay quanh việc ủng hộ quyết định cắt giảm của tuần trước.

Các thị trường khác: 

• Chứng khoán châu Âu khởi sắc sau phiên thứ Hai u ám, với chỉ số CAC40 của Pháp đã lấp được nửa gap giảm đầu tuần
• Vàng giảm nhẹ 0.2% xuống $2305/oz
• Dầu WTI giảm 0.1% xuống $77.66/thùng
• BTC giảm hơn 2.8% xuống 67,500 USD

Trong chuyến thăm Úc vào cuối tuần này, Thủ tướng Trung Quốc Lý Cường sẽ ghé thăm các thành phố Adelaide, Canberra và bang Tây Úc. Ông cũng sẽ có cuộc hội đàm với Thủ tướng Úc Anthony Albanese. Điều này cho thấy mối quan hệ giữa hai nước đang được cải thiện, mở ra cơ hội hỗ trợ lẫn nhau trong giai đoạn hiện tại. Trung Quốc hiện vẫn là đối tác thương mại lớn nhất của Úc, trong khi Úc đóng vai trò quan trọng trong việc cung cấp khoá ng sản, đặc biệt là quặng sắt, cho Trung Quốc.     

• Chúng tôi đang theo dõi dữ liệu lạm phát thực tế, đặc biệt đối với lĩnh vực dịch vụ
• Dữ liệu hàng tháng sẽ không ổn định do ảnh hưởng của giá năng lượng
• Nhưng đây không phải vấn đề lớn
• Chúng tôi vẫn nhìn vào triển vọng lạm phát tổng thể nhiều hơn
• Vẫn tự tin rằng lạm phát sẽ trở lại mục tiêu 2% vào năm tới
• Sẽ đạt được mục tiêu lạm phát cùng với việc hạ cánh mềm nền kinh tế

• Chính sách tiền tệ thắt chặt đã làm giảm bớt áp lực lạm phát
• Tiến trình giảm lạm phát về mục tiêu đang cho thấy hiệu quả đáng kể

Với chứng khoán châu Âu, gap giảm hôm qua đã được thu hẹp phân nửa. Đà phục hồi kéo dài từ mức mở cửa 7,800 trong phiên thứ Hai lên khoảng 7,900 hôm nay (khoảng 1.4%). Về tâm lý chung, khẩu vị rui ro khá ảm đạm khi các nhà đầu tư chờ đợi các sự kiện quan trọng vào ngày mai. Hợp đồng tương lai S&P 500 hiện đi ngang.

Dữ liệu kinh tế quan trọng nhất trong ngày là báo cáo việc làm tháng 5 tại Vương quốc Anh. Thị trường nhận được các số liệu trái chiều khi tỷ lệ thất nghiệp tăng lên nhưng tăng trưởng tiền lương vẫn ở mức cao. Diễn biến này không làm thay đổi nhiều kỳ vọng thị trường, với định giá đầy đủ cho một lần cắt giảm 25bp  lần đầu tiên là vào tháng 11, với tổng là 35bp mức cắt giảm lãi suất vào cuối năm so với 30bp trước khi phát hành dữ liệu.

Báo cáo kinh tế quan trọng tiếp theo là Chỉ số tâm lý của doanh nghiệp nhỏ tại Hoa Kỳ từ NFIB vào lúc 17:00. Chỉ số được kỳ vọng sẽ tăng từ 89.7 lên 89.9. Mặc dù đây không phải là một báo cáo có thể chi phối biến động thị trường, nhưng vẫn có thể chỉ ra một số tín hiệu ban đầu về xu hướng và cái nhìn tổng quan về toàn cảnh của nền kinh tế.

Một số quan chức ECB cũng sẽ có bài phát biểu hôm nay, nhưng không có quá nhiều hy vọng rằng họ sẽ đề cập về triển vọng nới lỏng chính sách do NHTW này dự kiến sẽ giữ nguyên lãi suất và chờ thêm dữ liệu cho đến cuộc họp tháng 9.