CFNAI là một chỉ số tổng hợp dựa trên dữ liệu kinh tế đã được công bố, do đó nó không phải là một chỉ báo hàng đầu dự đoán về hoạt động kinh tế trong tương lai.
Đây là một chỉ báo cấp thấp nhưng nó cho thấy sự tăng trưởng tích cực trong hoạt động tháng 12.
Trong hai tháng cuối năm, các nhà giao dịch đã thực hiện những động thái mạnh mẽ trong việc định giá việc cắt giảm lãi suất của các ngân hàng trung ương lớn vào năm tới. Dự báo cho rằng các nhà giao dịch bị thuyết phục bởi xu hướng giảm phát và các nhà hoạch định chính sách có thể bắt đầu giảm lãi suất vì cuộc chiến chống lạm phát đã giành được thắng lợi.
Liệu điều này có xảy ra hay không vẫn chưa chắc chắn, nhưng thị trường được dẫn dắt bởi dữ liệu và cho đến nay, không có nhiều lý do để nghi ngờ. Vậy, các ngân hàng trung ương lớn đã được định giá như thế nào về việc cắt giảm lãi suất trong năm tới?
Dự báo cắt giảm lãi suất mạnh mẽ như vậy, đặc biệt là đối với Fed, ECB và BoE, quả là một động thái khá mạo hiểm.
Điều quan trọng là phải hiểu những gì được "định giá" như đã nêu ở trên, vì điều này cho thấy kỳ vọng của thị trường hiện tại cho năm tới. Và trong đó ẩn chứa rủi ro cho bất kỳ điều chỉnh/thoái lui tiềm tàng nào trong giá nếu dữ liệu lạm phát không phù hợp với những gì các nhà giao dịch thấy trong những tháng đầu năm 2024.
Điều duy nhất được nhắc đến bây giờ không còn là việc tăng lãi suất nữa mà thay vào đó là việc cắt giảm lãi suất. Trong hai tháng qua, các nhà giao dịch đã định giá cao về việc cắt giảm lãi suất đối với hầu hết các ngân hàng trung ương lớn và điều đó tạo tiền đề cho năm mới.
Quyết định chính sách của các ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục là động lực chính của thị trường vào năm 2024. Các ngân hàng trung ương nhiều khả năng sẽ đáp ứng kỳ vọng của thị trường và sau đó từ từ điều chỉnh lãi suất trở lại mức thấp hơn, khi quá trình giảm phát có vẻ sẽ tăng tốc trong năm tới.
Với tình trạng như vậy, thị trường trái phiếu, tức là lợi suất, sẽ tiếp tục là điểm quan trọng cần theo dõi - giống như năm nay. Cuộc tranh luận thực sự hiện nay là liệu các nhà giao dịch có định giá việc cắt giảm lãi suất sớm nhất là từ tháng 3 đến tháng 5 đối với những Fed, ECB và BoE nói riêng hay không? Và nếu không thì liệu điều đó xuất phát từ quan điểm cứng rắn của các nhà hoạch định chính sách hay dữ liệu lạm phát cứng đầu hơn? Mặt khác, nếu các ngân hàng trung ương bắt đầu đồng ý với mức định giá của các nhà giao dịch, thì điều gì sẽ xảy ra? Chỉ có thời gian mới có thể trả lời.
Năm này qua năm khác, người ta nhắc lại rằng tháng 1 là tháng tốt nhất cho vàng. Nhưng lần này liệu lịch sử có tiếp tục lặp lại ?
Vàng đã tăng từ khoảng 1,975 USD lên trên 2,050 USD tại thời điểm hiện tại. Tuy nhiên, mức kháng cự quan trọng là mức đỉnh năm 2020 ở khoảng 2,075 USD vẫn tiếp tục được giữ vững và đó vẫn là mức quan trọng cần theo dõi trong năm tới. Xem xét tình hình kỹ thuật như vậy, vàng có thể sẽ không tăng mạnh trong tháng 1. Đó là bởi vì nếu vàng muốn tăng cao hơn, mức kháng cự quan trọng được nêu ở trên cần phải bị phá vỡ. Và điều đó có nghĩa là vàng cần phải đóng cửa ở mức kỷ lục.
Sự phục hồi của vàng kể từ tháng 11 xuất phát từ việc USD suy yếu và lợi suất trái phiếu trượt dốc trong bối cảnh thị trường nâng định giá cho việc cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương trong năm tới.
Câu hỏi hiện nay là liệu các nhà giao dịch có tiếp tục đẩy những kỳ vọng đó đi xa hơn và thể hiện điều đó dưới hình thức phá vỡ mức kháng cự ở 2,075 vào tháng 1 hay không?
Bitcoin giảm mạnh xuống gần $42.6K trước khi tăng trở lại $42.8K ở thời điểm hiện tại
Cập nhật các thị trường:
Các nhà đầu tư tiếp tục tiêu hóa dữ liệu PCE tháng 11 và Tâm lý tiêu dùng tháng 12 được công bố trong phiên thứ Sáu, cho thấy lạm phát hàng tháng tại Mỹ đã giảm lần đầu tiên sau hơn 3 năm rưỡi, trong khi tâm lý tiêu dùng vẫn mạnh mẽ phản ánh sức bền của nền kinh tế. Lạm phát lõi giảm tốc và lo ngại suy thoái gia tăng sẽ thúc đẩy Fed chuyển hướng từ "cam kết chống lạm phát với mức lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn" sang trấn an thị trường rằng họ sẽ "không giữ lãi suất ở mức cao quá lâu".
Theo CME, thị trường lãi suất hiện đang định giá gần 75% cơ hội Fed cắt giảm 25bp trong tháng 3/2024 so với mức 21% được ghi nhận vào cuối tháng 11. Ngoài ra, các thị trường cũng đang định giá hơn 150bp tổng mức lãi suất được cắt giảmtrong năm tới.
Trên thị trường FX, các đồng tiền chính tăng nhẹ sau kỳ nghỉ lễ Giáng Sinh khi USD suy yếu. USD/JPY ổn định ở mức 142.30. Triển vọng BoJ loại bỏ chính sách siêu nới lỏng đã hỗ trợ JPY tăng trong nhiều tuần gần đây. Hôm qua, Thống đốc BoJ Ueda đã tuyên bố khả năng đạt mục tiêu lạm phát đang "tăng dần" và họ sẽ cân nhắc điều chỉnh chính sách nếu "đủ" triển vọng đạt mục tiêu 2% một cách bền vững.
Chứng khoán châu Á giảm điểm trong phiên thứ Ba:
Chỉ số SPPI đo lường giá sản xuất dịch vụ trong tháng 11 năm 2023:
Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, FX, vàng và trái phiếu đóng cửa nghỉ lễ Giáng Sinh.
BTC phục hồi hơn $500 lên hơn 43.5K trong phiên thứ Hai sau 2 phiên giảm liên tiếp.
Nhà cung cấp dữ liệu Kaiko Research dự đoán năm nay Bitcoin sẽ kết thúc năm vượt trội so với tất cả các tài sản truyền thống lớn. Tiền điện tử đã tăng hơn 160% vào năm 2023 bất chấp các điều kiện kinh tế vĩ mô thắt chặt và những trở ngại trong ngành tiền điện tử.
Phân tích của Kaiko chia hành động giá BTC trong suốt cả năm thành ba giai đoạn. BTC hầu như luôn được giao dịch trong khoảng từ 25,000 đến 30,000 USD trong khoảng thời gian từ tháng 3 đến tháng 10, giảm mạnh và chạm mức thấp nhất trong nhiều năm vào giữa năm 2023. Tuy nhiên, sau khi BlackRock nộp đơn xin thành lập quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin giao ngay (ETF) vào ngày 15 tháng 6, giá thị trường của tiền điện tử đã tăng lên trên 40,000 USD.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) dự kiến sẽ đưa ra quyết định cuối cùng vào đầu tháng 1 về việc có cho phép giao dịch Bitcoin giao ngay thông qua ETF hay không. Các công ty được phê duyệt bao gồm những công ty lớn ở Phố Wall, đặc biệt là Fidelity, WisdomTree, ARK, 21Shares, và VanEck, cùng với những công ty khác. Sự chấp thuận từ SEC có thể sẽ thúc đẩy giá Bitcoin và tính thanh khoản. Ví dụ, BlackRock đang có kế hoạch đầu tư 10 triệu USD vào sản phẩm của mình.
Đây là một tuần nghỉ lễ trên thị trường và ngay cả khi tháng 12 năm nay bận rộn hơn thường lệ, tuần giao dịch cuối cùng trong năm sẽ là một tuần yên tĩnh và nhìn chung có rất ít việc phải làm.
Đây là khoảng thời gian để suy ngẫm lại mọi việc và chuẩn bị cho năm mới. Vì vậy, ngay cả khi có một số hợp đồng đáo hạn vào cuối tuần này, không cần quá lo lắng về điều đó trong bối cảnh điều kiện thanh khoản mỏng.
