Tín hiệu về việc nới lỏng chính sách tiền tệ của Trung Quốc ngày càng rõ nét hơn
Đỗ Duy Đạt
Associate Manager, FX G7
Việc PBOC nối lại hoạt động bơm thanh khoản thông qua Reverse Repo kỳ hạn 14 ngày sau 4 tháng gián đoạn, kết hợp với việc cắt giảm lãi suất 20bps, đã có rất ít tác động đến xu hướng tăng của lãi suất liên ngân hàng ở Trung Quốc cho đến nay, mặc dù các nhà hoạch định chính sách đã ám chỉ mạnh mẽ về việc nới lỏng hơn nữa trong tương lai gần.
Hội đồng Nhà nước hôm thứ Tư đã nhấn mạnh sự cần thiết phải tăng cường nới lỏng tiền tệ, bao gồm cắt giảm Tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR), và định hướng cho cắt giảm lãi suất cho vay và lợi suất trái phiếu - cùng với lời kêu gọi các ngân hàng hy sinh lợi nhuận 1.5 nghìn tỷ CNY trong năm nay để hỗ trợ các công ty thông qua việc cắt giảm lãi suất cho vay và lệ phí. Tất cả những điều này cho thấy Bắc Kinh đang rất nghiêm túc trong việc giảm chi phí tài chính cho các công ty nhỏ, ngay cả khi khả năng nợ xấu tăng cao sẽ tạo ra những vấn đề mới trong tương lai. Một số nhà phân tích dự kiến việc cắt giảm Tỷ lệ dự trữ bắt buộc (RRR) sẽ diễn ra ngay trong cuối tuần này, nếu điều đó xảy ra, có thể nó sẽ thuyết phục các ngân hàng hạ Lãi suất cho vay cơ bản (Loan Prime Rate) trong tháng này, bất chấp quyết định bất ngờ của PBOC về việc giữ nguyên lãi suất cho vay trung hạn (MLF) kỳ hạn 1 năm trong tháng thứ hai liên tiếp vào thứ Hai. Các nhà phân tích của Citi dự kiến sẽ có mức cắt giảm 20bps cho Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) kỳ hạn 1 năm xuống còn 3.65% vào thứ Hai tuần sau; bằng với mức giảm trong tháng 4, mức cao nhất kể từ cuộc cải tổ mức chuẩn cho vay hồi tháng 8 năm ngoái.