Trung Quốc: Nhân dân tệ ổn định sau dữ liệu GDP quý 2

Trung Quốc: Nhân dân tệ ổn định sau dữ liệu GDP quý 2

Lê Nhật Thanh

Lê Nhật Thanh

Junior Analyst

09:53 18/07/2022

GDP quý 2 của Trung Quốc thấp hơn dự kiến. Thị trường đã cho thấy điều này không hoàn toàn gây ngạc nhiên vì rủi ro đang nghiêng về hướng downside do các lệnh đóng cửa và sự gián đoạn trong chuỗi cung ứng.

GDP quý 2 của Trung Quốc thấp hơn dự kiến
GDP quý 2 của Trung Quốc thấp hơn dự kiến

GDP quý 2 của Trung Quốc thấp hơn dự kiến, chỉ đạt mức 0.4% YoY (mức dự đoán từ Bloomberg: 1.2%). So với con số trong dự kiến, GDP thực tế đã giảm -2.6% QoQ và tăng 1.3% so với quý 1. Thị trường đã cho thấy điều này không hoàn toàn gây ngạc nhiên vì rủi ro đang nghiêng về hướng downside do các lệnh đóng cửa và sự gián đoạn trong chuỗi cung ứng. Tuy nhiên, phần còn lại trong dữ liệu tháng Sáu được công bố vào thứ Sáu tuần trước đạt con số như dự kiến, thậm chí còn tốt hơn một chút so với kỳ vọng.

Tiêu biểu, sản xuất công nghiệp đạt mức kỳ vọng 3.9% YoY, trong khi doanh số bán lẻ tăng trở lại ở mức 3.1% và mạnh hơn nhận định của thị trường 0.3%. Đầu tư vào tài sản cố định giữ ổn định ở mức 6.1% ytd so với mức 6.2% trong 5 tháng đầu năm. Thị trường bất động sản vẫn còn yếu khi đầu tư bất động sản ytd đã giảm -5.4%. Doanh số bán bất động sản giảm gần 32% ytd so với -34.5% trong năm tháng đầu năm.

Vậy những điều này có ý nghĩa như thế nào đối với nền kinh tế, chính sách của Trung Quốc và cả đồng nhân dân tệ? Nó cho thấy thực tế rằng mục tiêu tăng trưởng 5.5% trong năm nay của đất nước tỷ dân là không thể đạt được. Việc mở cửa kinh tế sẽ khiến chi tiêu trong nước tiếp tục được cải thiện. Và liệu chính phủ có nới lỏng hầu bao và cung cấp nhiều gói kích thích hơn không? Họ đã bắt đầu làm như vậy. Tuy nhiên, nó sẽ là một chương trình kích thích thận trọng và có mục tiêu, chỉ vừa đủ để giữ cho nền kinh tế tiếp tục phát triển và ngăn chặn tình trạng thất nghiệp gia tăng.

Thay vì cố chấp với mục tiêu tăng trưởng GDP, chính phủ Trung Quốc có thể sẽ thay đổi sang việc tiếp cận với mục tiêu đảm bảo tăng trưởng việc làm. Lý do của việc hạn chế chính sách này là vì trọng tâm vẫn là tái cơ cấu, giảm thiểu đòn bẩy và dần chuyển sang mô hình tăng trưởng bền vững hơn. Do đó, chúng ta không nên trông chờ vào chương trình kích thích lớn từ Trung Quốc nhằm nâng cao xuất khẩu toàn cầu. Kịch bản như năm 2008 khó có thể xảy ra thêm lần nữa. Sự ổn định vẫn là ưu tiên hàng đầu trước thềm Đại hội Đảng lần thứ 20 vào tháng 10.

Đối với đồng nhân dân tệ, tính ổn định và độ tin cậy cũng sẽ là những yếu tố dẫn dắt trong thời gian tới. Đồng nhân dân tệ mất giá mạnh từ giữa tháng Tư. USD/CNY tăng 7% chỉ trong vài tuần lên mức 6.80 vào giữa tháng 5. Tuy nhiên, kể từ đó, PBoC đã cố gắng giữ nó ổn định trong khoảng 6.65-6.80. Từ đầu tháng 6, đồng nhân dân tệ chỉ mất giá 1.2% so với USD và giữ giá tốt hơn so với các đồng tiền châu Á khác hiện đang giảm hơn 3%. Cặp tiền USD/CNY vẫn giữ ổn định trong phiên thứ Sáu vừa rồi trong khoảng 6.7570 sau dữ liệu GDP hàng tháng.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Gazprombank - "Con rồng" tài chính của Nga đối mặt đòn trừng phạt mới từ Bộ Tài chính Mỹ
Quỳnh Chi

Quỳnh Chi

Junior Editor

Gazprombank - "Con rồng" tài chính của Nga đối mặt đòn trừng phạt mới từ Bộ Tài chính Mỹ

Theo thông cáo chính thức, vào ngày thứ Năm, Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã ban hành các biện pháp trừng phạt mới đối với Gazprombank của Nga, trong bối cảnh Tổng thống Joe Biden đẩy mạnh các hành động trừng phạt Moscow do hành vi xâm lược Ukraine trước thời điểm kết thúc nhiệm kỳ vào tháng 1.
Nga lần đầu sử dụng tên lửa đạn đạo thế hệ mới tại Ukraine
Quỳnh Chi

Quỳnh Chi

Junior Editor

Nga lần đầu sử dụng tên lửa đạn đạo thế hệ mới tại Ukraine

Trong một động thái leo thang căng thẳng của cuộc chiến kéo dài gần 3 năm, Nga đã phóng tên lửa siêu thanh tầm trung vào thành phố Dnipro của Ukraine trong ngày thứ Năm. Động thái này được xem như đòn đáp trả sau khi phương Tây - cụ thể là Hoa Kỳ và Anh - cho phép Kiev sử dụng vũ khí tiên tiến tấn công vào lãnh thổ Nga.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ