Dollar chứng kiến tuần tăng giá đầu tiên trong vòng 1 tháng - chỉ số Dollar Index (DXY) phục hồi 0.73% tuần qua. DXY mở cửa tuần ở 95.65, giảm về mức thấp nhất 95.47 trong thứ Ba rồi bật lên sau đó và đóng cửa tuần ở 96.35.

Tiêu điểm thị trường

- Bloomberg dẫn lời các quan chức Trung Quốc, cho biết nước này sẽ tăng cường nhập khẩu hàng hóa của Mỹ thêm khoảng 1.000 tỷ USD cho lộ trình 6 năm để giảm thâm hụt song phương xuống 0 vào năm 2024 (mức thâm hụt năm ngoái là 323 tỷ đô). Dollar và US Equity tăng mạnh sau thông tin này đêm thứ Sáu.

- Phó thủ tướng Trung Quốc Lưu Hạc sẽ đến Mỹ vào cuối tháng 1 để chuẩn bị cho vòng đàm phán thương mại mới. Ngoài ra, báo cáo của WSJ hé lộ chính phủ Mỹ đang cân nhắc giảm thuế cho một số sản phẩm của Trung Quốc để giúp bình ổn tâm lý của thị trường tài chính. Bộ tài khóa Mỹ từ chối về tính chính xác của báo cáo này nhưng “Risk Sentiment” của thị trường được cải thiện đáng kể. Risk-on duy trì khiến JPY giảm và yếu nhất G-10 tuần qua.

- WSJ cho biết các nhà chức trách liên bang tại Seatle đang điều tra Huawei về cáo buộc ăn cắp bí mật thương mại của các công ty Mỹ trong đó có công nghệ Robotic của T-Mobile. Tuy nhiên, điều này tạm thời được che mờ bởi các thông tin về thương mại.

- SP500 chứng kiến tuần tăng điểm thứ tư liên tiếp, tăng 14% trong năm nay, phục hồi quá 50% từ chu kỳ giảm và đóng cửa tuần ở vùng 2670 nhờ triển vọng thương mại Mỹ-Trung được cải thiện. Vùng 2700 sẽ là ngưỡng cản tâm lý quan trọng của SP500 cần xem xét.

- Chính phủ Mỹ tiếp tục đóng cửa ngày thứ 31 liên tiếp. Trump đưa ra đề xuất gia hạn thêm 3 năm cho chương trình hoãn trục xuất người nhập cảnh vào Mỹ bất hợp pháp từ nhỏ (DACA) để đổi lấy ngân sách cho bức tường biên giới Mexico tuy nhiên chủ tịch Hạ viện Nancy Pelosi nhanh chóng phủ quyết do điều này chưa thể hiện nỗ lực đảm bảo chắc chắn cho người dân Mỹ.

- Dữ liệu kinh tế Mỹ diễn biến “mixed” tuần qua. Một số báo cáo kinh tế của Mỹ bị trì hoãn công bố do chính phủ đóng cửa kéo dài sang ngày thứ 31 (bao gồm doanh số bán lẻ). Trong tuần qua, dữ liệu PPI tháng 12 giảm 0.2% so với tháng 11, core PPI cũng giảm 0.1% xấu hơn kỳ vọng. Trong khi đó, số liệu sản xuất nhà máy của Mỹ tháng 12 tăng 1.1%, tổng thể chỉ số sản xuất công nghiệp cũng tăng 0.3% so với tháng 11 - tích hơn dự báo do tác động của việc giảm thuế và thị trường lao động duy trì tốt.

- Phát biểu của một số quan chức Fed tuần qua đều “in-line” với FMOC minutes gần đây. Phó chủ tịch Fed Clarida nhấn mạnh Fed sẽ kiên nhẫn và linh hoạt không chỉ với chính sách lãi suất mà còn đối với việc giảm dần bảng cân đối kế toán. Chủ tịch Fed New York Williams nói Fed nên kiên nhẫn trong việc thắt chặt lãi suất do tăng trưởng của Mỹ đang chững lại.

- Canadian Dollar là đồng duy nhất tăng giá so với USD trong G-10 do giá dầu phục hồi mạnh sau khi Nga và Ả rập xê-út phát tín hiệu về lộ trình cắt giảm sản lượng nhằm tránh tình trạng dư cung toàn cầu.

- Theo đánh giá của chúng tôi, các vấn đề liên quan đến sở hữu trí tuệ, vấn đề then chốt trong đàm phán Mỹ-Trung chưa có tiến triển rõ ràng. Thậm chí rủi ro này đang tăng lên do các cáo buộc gần đây của Mỹ nhằm vào Huawei. Báo cáo GDP quý 4 của Trung Quốc hôm nay tiếp tục giảm về mức 6.4% (so với quý trước 6.5%), điều này phần nào sẽ tạo áp lực lên Risk Sentiment của thị trường. Chúng tối vẫn hoài nghi về đà phục hồi bển vững của thị trường chứng khoán. Sẽ quan sát mức 2700 của SP500 xem liệu giá có thể đóng cửa bền vững vượt qua mức này.

- Trong tuần này sẽ có 60 công ty niêm yết trên SP500 và 7 công ty trên Dowjones công bố báo cáo lợi nhuận quý 4. Điều này sẽ tác động đến xu hướng của Đồng bạc xanh và thị trường chứng khoán Mỹ.

- Không có quá nhiều số liệu kinh tế tại Mỹ được công bố tuần này do việc delay do đóng cửa chính phủ. Trong tuần này thị trường FX sẽ dồn chú ý vào cuộc họp của ECB, BOJ và diễn biến Brexit.

- Đối với BOJ meeting, lãi suất cơ bản dự kiến giữ nguyên -0.1% và Lợi suất Bond 10 năm duy trì quanh 0%. BOJ nhiều khả năng sẽ hạ mức dự báo tăng trưởng cho năm tài khóa 2018 và giảm kỳ vọng lạm phát 2019-2020 do sự sụt giảm của giá dầu và xuất khẩu giảm do JPY mạnh lên. BOJ có thể giữ vững lập trường chính sách và theo dõi chặt chẽ rủi ro từ bên ngoài.

GBPUSD

- Bảng Anh diễn biến giật 2 chiều, giảm trước tăng sau (trong biên độ 1.2667-1.300) và đóng cửa tuần ít thay đổi ở 1.287.

- Dự thảo Brexit của Theresa May bị từ chối bởi Quốc hội với tỷ lệ 432/202 - chênh lệch 230 phiếu, lớn nhất lịch sử. Sterling bị bán tháo về vùng 1.2667 trước tin tuy nhiên phục hồi lại sau đó do thị trường nhận định May sẽ vượt qua cuộc bỏ phiếu bất tín nhiệm được đề xuất bởi lãnh đạo đảng đối lập Corbyn.

- Theresa May giữ quyền lãnh đạo sau khi giành chiến thắng trong cuộc bỏ phiếu bất tín nhiệm tại Hạ viện với tỷ lệ 325/306 như dự kiến.

- Bảng Anh có lúc leo lên 1.300 - mạnh nhất trong 2 tháng do thị trường kỳ vọng cơ hội về việc trưng cầu dân ý lần 2 đang tăng lên và xác suất kéo dài thời hạn Brexit là khá cao.

- Doanh số bán lẻ của UK tháng 12 công bố giảm 0,9% so với tháng trước đó, xấu hơn dự kiến. Bảng Anh giảm lại phiên thứ Sáu do Dollar phục hồi trên diện rộng, và thị trường chốt lời vị thế của Sterling khi chưa chắc chắn về các diễn biến tiếp theo.

Trọng tâm Brexit tuần này

- Hôm nay Theresay May sẽ trở lại Quốc hội và trình bày những bước đi tiếp theo cho dự thảo Brexit. Theresa May thông báo cho Nội các vào tối chủ nhật rằng sẽ từ bỏ theo đuổi các cuộc đối thoại với các Đảng về Brexit do có ít triển vọng để tạo ra kế hoạch thay thế cho dự thảo bị Quốc hội từ chối tuần qua. Lãnh đạo công Đảng đối lập Corbyn từ chối hợp tác với may trừ khi thủ tướng từ bỏ viễn cảnh No-deal, một điều mà bà May cho biết sẽ không thực hiện.

- Bà May được cho là sẽ tìm kiếm 1 số thay đổi trong vấn đề biên giới cứng Ai-len (điều mà EU vốn không đồng ý) để thu thập đủ sự ủng hộ của 1 số thành viên trong Đảng bảo thủ và đảng DUP.

- May sẽ tìm kiếm sự ủng hộ từ các đảng đối lập nhằm đạt được sự đồng thuận về 1 liên minh thuế quan. Tuy nhiên, khả năng này đối mặt với những rủi ro vô cùng lớn. Phương án này sẽ buộc May phải rời xa những đồng minh “Euroskeptic” nhằm tiến gần hơn những nhà lập pháp thuộc Đảng Lao Động, 1 nhiệm vụ không hề dễ dàng.

- Các nghị sỹ tại Quốc hội sẽ tranh luận với các dự thảo và sửa đổi nhằm tăng áp lực để May trì hoãn thời hạn Brexit 29/3. 1 số thành viên của Đảng Bảo thủ và Đảng Lao động đã xây dựng dự thảo nhằm buộc chính phủ Anh phải bắt đầu 1 cuộc bỏ phiếu mới tại Quốc hội nhằm kéo dài Điều 50, trong trường hợp không có dự thảo Brexit nào được Quốc hội chấp thuận vào cuối tháng Hai.

- Bản thân các thành viên trong EU cũng đang chia rẽ về thời hạn UK sẽ trì hoãn Brexit trong bao lâu.

- Ireland loại bỏ khả năng đàm phán song phương với Anh. Ngoại trưởng Helen McEntee cho biết sẽ khó có khả năng chính phủ Ireland từ bỏ lập trường cứng rắn với vấn đề Brexit. Bà này loại bỏ khả năng Ireland sẽ đàm phán song phương với Anh hay đảng DUP về thỏa thuận rời EU.

- Bộ trưởng Steve brine và Harrington nhấn mạnh sẽ rời khỏi Nội các ngay lập tức nếu Chính phủ Anh nhất quyết theo đuổi No-deal Brexit. Theo đó, một thỏa thuận thông thương theo nguyên tắc của WTO không dành cho những mối quan hệ phức tạp như giữa Anh và EU.

- Thị trường sẽ chú ý sát diễn biến tại Quốc hội hôm nay, tuy nhiên kế hoạch B của bà May sẽ được biểu quyết vào ngày 29/1 tới – thời khắc trọng tâm mà các nghị sỹ có thể sửa đổi kế hoạch và hướng đi cho Brexit.

Dữ liệu thị trường lao động Anh

Số liệu về thị trường lao đông nhiều khả năng sẽ cho thấy Anh tiếp tục trong tình trạng gần toàn dụng về nhân công. Thị trường kì vọng tỷ lệ thất nghiệp ổn định ở mức 4.1%, tăng trưởng tiền lương tháng 11 được giữ ở mức 3.3%. Nhiều khả năng dữ liệu tăng trưởng của thị trường lao động sẽ tăng lên dần trong những tháng tới, Thực tế, chính sự tăng trưởng tiền lương là lý do chính cho việc tăng lãi suất của BOE.

GBPUSD Daily Chart

- Trên đồ thị ngày, GBPUSD có dấu hiệu tạo mô hình 2 đáy, và hôm thứ 6 đã tiếp xúc cạnh trên của Falling Wedge. Giá cũng đang ở ngưỡng cạnh mây Kumo dày và ở gần mức hỗ trợ là đường Tenkan nằm ngang. 2 mức hỗ trợ tiếp theo là level 1.273 đường Kijun nằm ngang và 1.2667 đáy cũ. Việc xuyên thủng các ngưỡng này có thể tiêu cực cho Sterling, tuy nhiên đối với upside thì 1.300 đang là key resistance. Việc phá vỡ ngưỡng 1.300 có thể củng cố cho Bullish momentum. Đối với nhóm chỉ bảo oscillator, MACD đã quay lại trên 0 - “slightly bullish bias”. Tuy nhiên cần lưu ý Stochastics (15,5,5) và (5,3,3) đều đang ở vùng overbought – cảnh báo giá cũng có thể ở timing của Topside nếu không thể break-out key level 1.300

- Đánh giá chung: Rõ ràng diễn biến của GBPUSD sẽ tiềm ẩn độ volatile cao trong biên rộng 1.267-1.300 vì sự không chắc chắn của các bước đi cụ thể tiếp theo. Tuy nhiên, chúng tôi đánh giá GBPUSD dường như được favor trading ở Bid Side, do các kết quả cuối cùng có thể dẫn đến việc Điều 50 sẽ được gia hạn, và nước Anh sẽ không rời EU theo viễn cảnh “No-deal”, thậm chí xác suất về cuộc trưng cầu dân ý lần 2 (vốn là best case cho Pound) đang tăng lên. Chúng tôi kỳ vọng đích đến của GBPUSD có thể là 1.330 trong 1-2 tháng tới.

EURUSD

- Euro bị bán tháo 0.9% tuần qua sau khi không thể duy trì việc đóng cửa bền vững trên vùng 1.15. Nguyên nhân đến từ việc GDP của Đức công bố chỉ đạt 1.5% - thấp nhất trong 5 năm. Chủ tịch ECB Draghi sau đó cũng phát biểu “dovish” khi cho rằng các diễn biến gần đây của nền kinh tế đang yếu hơn kỳ vọng và việc duy trì nới lỏng là điều cần thiết. Cùng với việc Dollar phục hồi trên diện rộng sau khi triển vọng thương mại Mỹ-Trung được cải thiện thì tỷ giá EURUSD giảm về mức 1.1365 cuối tuần qua.

- Chủ tịch ECB Draghi chắc chắn sẽ đối mặt với những câu hỏi hóc búa vào thứ Năm này, khi ECB có cuộc họp chính sách tiền tệ trong bối cảnh tình trạng trì trệ của nền kinh tế Châu Âu vẫn chưa có dấu hiệu chấm dứt. Trong khi đó, nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi 1 cách sát sao hơn kết quả thăm dò PMI châu Âu nhằm đánh giá liệu tình trạng trì trệ này có tiếp diễn.

- Chỉ số PMI tại EU

+ PMI của Eurozone quý IV giảm nhẹ, với PMI đóng cửa năm ở 51.1, thấp nhất kể từ cuối 2014.

+ Số liệu PMI dự kiến tại Châu âu, Đức và Pháp sẽ trả lời câu hỏi liệu tình trạng đáng thất vọng của cuối năm 2018 có được tiếp diễn sang 2019, hay sự trì trệ này đã bắt đầu gây ra những hệ quả rõ rệt.

+ Tuy nhiên, nhiều khả năng PMI quý 4 đã bị tác động mạnh bởi những vấn đề nội tại của 1 số quốc gia, như ngành công nghiệp xe hơi Đức, những rủi ro xoay quanh vấn đề ngân sách Ý hay cuộc biểu tình kéo dài tại Pháp. Thực tế, riêng PMI của Pháp đã giảm 5.5 điểm trong tháng 12, đóng góp 1.1 điểm trong mức giảm 1.4 điểm của PMI khu vực châu Âu

+ Vì vậy, PMI châu Âu có thể chứng kiến sự cải thiện do những vấn đề nội tại trên đang được tháo gỡ. Tuy nhiên, sẽ cần thêm thời gian để PMIs có thể hồi phục mạnh trở lại.

- Cuộc họp của ECB

+ ECB được kì vọng sẽ giữ vững lập trường chính sách điều hành, trong bối cảnh nền kinh tế Châu Âu vẫn tiếp tục cho thấy sự thất vọng. Với những số liệu kinh tế đáng thất vọng, cũng như những phản ứng xấu của thị trường trong thời gian qua, chúng tôi nhân thấy Draghi sẽ không có động lực để phát tín hiệu “hawkish”.

+ ECB có thể đánh giá rủi ro nền kinh tế theo hướng “đi xuống” đang tăng lên.

+ Chuyên gia của Bloomberg kì vọng GDP châu Âu quý 4 chỉ tăng ở mức 0.2%, bằng với mức tăng trưởng quý 3, thấp hơn đáng kể so với mức dự báo 0.4% của ECB. Tuy nhiên, giới chuyên gia đánh giá mức tăng trưởng thấp hơn kì vọng này vẫn sẽ gây áp lực lên phục hồi của tăng trưởng lương.

+ Báo cáo IFO của Đức: Giới đầu tư sẽ theo dõi sát sao kết quả khảo sát IFO của Đức, nhằm đánh giá tình trạng hiện tại của nền kinh tế, trong bối cảnh nền kinh tế số 1 châu Âu suýt chút nữa đã rơi vào suy thoái vào cuối năm 2018.

- EURUSD Daily Chart

- EURUSD tạo “false break-out” qua mô hình Ascending Triangle do không được xác nhận về “Fundamental”. Price Action có thể tạo Bearish Reversal và vùng 1.135 sẽ là điểm chạm tại support line. Đây cũng là ngưỡng cạnh dưới của mây Kumo. Xa hơn, vùng 1.130 sẽ là key support. Nếu các diễn biến trong cuộc họp ECB hoặc số liệu PMI xấu “trigger” EURUSD đóng cửa ngày dưới 1.130 thì EURUSD rất có thể giảm về vùng 1.115-1.120. Đối với Upsside thì 1.150 là key resistance cần xem xét.

Đánh giá chung: Về mặt kỹ thuật, EURUSD đang neutral – slightly bearish, chúng tôi sẽ quan sát các diễn biến tiếp theo về “Macro Picture” và Price Action để đánh giá cho hướng đi tiếp theo của EURUSD khi giá phá vỡ biên độ 1.13-1.15.

(Đánh giá tổng hợp by Lee BK và Trịnh Nam Anh. Chart by Bloomberg + Tradingview)