Đồng Yen chưa từng mạnh mẽ như vậy kể từ khi BOJ áp dụng biện pháp kiểm soát đường cong lợi suất vào năm 2016, ngoại trừ một thời gian ngắn khi thị trường tiền tệ bất ổn vào tháng Ba.

Đồng tiền pháp định của Nhật đã tăng 2% vào tháng Bảy, khi chênh lệch lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm và 10 năm của Mỹ giảm mạnh, sau nhiều tuần dịch chuyển trong phạm vi hẹp. Nếu chênh lệch lợi suất tiếp tục giảm như tháng 7 và lợi suất trái phiếu các kỳ hạn diễn biến tương tự, đồng Yen có thể tiếp tục củng cố đà tăng.

Và trên thực tế, đồng Yen đã dự đoán được những động thái như vậy, khi nó đang cố gắng thu hẹp khoảng cách với giá trị hợp lý tại 105.61.

Thị trường quyền chọn cũng đang phấn khích. Đường cong biến động của các quyền chọn kỳ hạn 3 tháng đang dốc dần lên, trong khi mô hình volatility smile đang nghiêng hẳn về các quyền chọn Put USD/JPY.

Chuyên gia Bloomberg Audrey Childe-Freeman cho rằng trên thực tế, USD/JPY có thể quay trở lại mức 100. Gạt những con số sang một bên, tôi đồng ý với cô ấy rằng triển vọng tăng giá của Yên Nhật chưa bao giờ tươi sáng như thế này.