Phiếu bầu chủ chốt của Thống đốc Andrew Bailey đã giúp BoE cắt giảm 25 bps lãi suất xuống còn 5%. Đây là một quyết định khá cân bằng khi kết quả cho thấy 5/9 người đồng thuận cắt giảm lãi suất và 4 người còn lại cho rằng BoE chưa cần hành động.

Ngân hàng cho biết chưa có định hướng chính sách tiền tệ cụ thể. Biên bản cho thấy BoE có thể chỉ hạ lãi suất một cách chậm rãi và kỳ vọng trên thị trường tài chỉ ra rằng sẽ chỉ có thêm một lần cắt giảm lãi suất nữa trong năm nay.

Bailey cho biết "Áp lực lạm phát đã giảm đủ để chúng tôi có thể cắt giảm lãi suất ngày hôm nay. Nhưng chúng ta cần đảm bảo lạm phát vẫn ở mức thấp và cẩn thận không cắt giảm lãi suất quá nhanh hoặc quá nhiều”.

Quyết định này là một món quà sớm để hỗ trợ chính phủ Đảng Lao động mới. Fed dự kiến cũng sẽ cắt giảm lãi suất vào thời gian tới sau khi Chủ tịch Jerome Powell phát tín hiệu vào thứ Tư rằng các quan chức đang trên đường cắt giảm lãi suất vào tháng 9 trừ khi tiến trình lạm phát bị đình trệ.

BoE đã thể hiện một cách tiếp cận thận trọng đối với những thay đổi trong tương lai về lãi suất, biên bản cuộc họp bổ sung rằng các quan chức sẽ “quyết định chính sách tiền tệ sao cho phù hợp tại mỗi cuộc họp”.

BoE cắt giảm lãi suất lần đầu tiên kể từ đầu năm 2020

Mặc dù vậy, dự báo của ngân hàng chỉ ra rằng lãi suất sẽ giảm mạnh hơn trong ba năm tới so với dự đoán hiện tại của thị trường.

Thị trường dự báo rằng lãi suất sẽ giảm xuống 4.1% vào năm 2025 và 3.5% trong ba năm tới, lạm phát ở mức 1.7% sau hai năm và 1.5% sau ba năm - thấp hơn nhiều so với mục tiêu 2%.

Tăng trưởng giá tiêu dùng của Anh đã trở lại mức đó, nhưng áp lực lạm phát cơ bản vẫn ở mức cao. BoE cho biết lạm phát toàn phần sẽ phục hồi trở lại mức 2.7% vào cuối năm và những gì xảy ra sau đó phụ thuộc vào cách tiền lương và giá dịch vụ diễn biến.

BoE cho biết trong các tài liệu của mình rằng rủi ro lạm phát vẫn sẽ có xu hướng tăng trong thời gian tới. Chính sách tiền tệ sẽ cần tiếp tục thắt chặt trong thời gian đủ dài cho đến khi có thể chắc chắn rằng lạm phát sẽ ổn định quanh mức mục tiêu 2% trong thời gian trung hạn.

Ủy ban đã quyết định cắt giảm lãi suất mặc dù lạm phát cơ bản khó kiểm soát hơn mong đợi và tăng trưởng kinh tế mạnh hơn dự kiến. Những yếu tố này đã khiến một số thành viên trong Ủy ban Chính sách Tiền tệ (MPC) của BoE phản đối việc cắt giảm lãi suất, vì họ lo ngại rằng việc này có thể làm tăng thêm áp lực lạm phát. Cuộc bỏ phiếu quyết định cắt giảm lãi suất này là cuộc bỏ phiếu chặt chẽ nhất của MPC kể từ tháng 9/2023, với kết quả 5-4, cho thấy sự phân hóa rõ rệt trong quan điểm của các thành viên về chính sách tiền tệ.

Lạm phát dịch vụ là 5.7% vào tháng 6, cao hơn nhiều so với dự báo 5.1% của BoE và tăng trưởng tiền lương chỉ giảm chậm.

Nền kinh tế cũng đang phục hồi mạnh mẽ hơn dự kiến ​​sau suy thoái. BoE đã nâng dự báo tăng trưởng trong năm nay từ 0.5% lên 1.25%, nhưng vẫn giữ nguyên dự báo cho năm 2025 và 2026 ở mức 1% và 1.25%.

Đối với năm thành viên đã bỏ phiếu để giảm lãi suất, họ cho rằng đã có một số tiến triển trong việc giảm bớt rủi ro lạm phát, biên bản cho biết.

Các cuộc khảo sát kinh doanh chỉ ra áp lực tiền lương và lạm phát đang giảm dần. Đối với một số quan chức đó, quyết định này cũng cần rất cẩn trọng vì mặc dù có dấu hiệu giảm bớt, rủi ro lạm phát vẫn chưa hoàn toàn biến mất.

Cùng với Bailey, Clare Lombardelli, phó thống đốc mới về chính sách tiền tệ, đã ủng hộ việc cắt giảm lãi suất trong cuộc họp đầu tiên của bà. Ngoài ra còn có phó thống đốc Sarah Breeden và Dave Ramsden cũng như thành viên Swati Dhingra ủng hộ việc cắt giảm lãi suất.

Nhà kinh tế trưởng Huw Pill và các nhà hoạch định chính sách bên ngoài Jonathan Haskel, Megan Greene và Catherine Mann muốn giữ nguyên lãi suất. Đây cũng là cuộc bỏ phiếu cuối cùng của Haskel. Vào tháng 6, chỉ có hai thành viên ủng hộ việc cắt giảm lãi suất.

Đây là cuộc bỏ phiếu chặt chẽ nhất của MPC kể từ tháng 9/2023

Điều này sẽ là sự cứu trợ kịp thời cho những người vay thế chấp và doanh nghiệp sau 12 tháng với lãi suất bị kẹt ở mức cao nhất trong 16 năm và mang lại cho chính phủ mới một lợi thế ban đầu để phát triển kinh tế.

Thủ tướng Keir Starmer và Bộ trưởng Bộ tài chính Rachel Reeves, đã nhậm chức chưa đầy một tháng và đã hứa sẽ thúc đẩy tăng trưởng để khắc phục các dịch vụ công đang gặp khó khăn của Vương quốc Anh. Lãi suất thấp hơn sẽ thúc đẩy tăng trưởng và giảm chi phí trả nợ, giúp chính phủ có thêm tiền cho các ưu tiên chi tiêu của mình.

BoE đã được thông báo tóm tắt về những thay đổi chính sách của bộ trưởng tài chính vào thứ Hai, khi những người lao động trong khu vực công được tăng lương 10 tỷ GBP, nhưng các quan chức đã không đưa chúng vào dự báo của tháng 8. Những tác động đến lập trường tài chính sẽ được đưa vào dự báo của tháng 11 sau khi ngân sách đầy đủ được công bố vào ngày 30/10.