Theo định hướng chính sách tiền tệ hiện tại, BoJ cam kết sẽ tiếp tục tăng lãi suất chính sách nếu các diễn biến kinh tế và lạm phát phù hợp với dự báo của họ. Theo các nguồn tin, định hướng chính sách hiện tại đã được thiết kế phù hợp với tình hình kinh tế, đủ để hỗ trợ tăng trưởng mà không cần điều chỉnh thêm. Quan điểm này phản ánh cách tiếp cận thận trọng của BoJ trong việc duy trì sự ổn định kinh tế, đặc biệt khi lãi suất danh nghĩa hiện tại vẫn đang sâu dưới mức trung lập.

Thống đốc Kazuo Ueda và phó thống đốc của ông đã ám chỉ rõ rằng BoJ có ý định tăng lãi suất tại cuộc họp ngày 23-24 tháng 1, trừ khi xảy ra cú sốc lớn từ bài phát biểu nhậm chức của Donald Trump. Điều này cho thấy BoJ không chỉ dựa vào tình hình kinh tế trong nước mà còn cân nhắc tác động của các sự kiện quốc tế, đặc biệt là các động thái chính trị từ Mỹ, vì những biến động lớn trên thị trường tài chính có thể gây bất lợi cho kinh tế Nhật Bản.

Dựa trên các tín hiệu từ BoJ, thị trường đã định giá hơn 80% khả năng rằng lãi suất chính sách của ngân hàng này sẽ tăng từ 0.25% lên 0.5% vào tuần tới.

Việc nền kinh tế Nhật Bản đang tăng trưởng ổn định, sản lượng gần như đã được lấp đầy và lạm phát đạt hoặc vượt mục tiêu khiến nhiều chuyên gia đặt câu hỏi về việc tại sao BoJ vẫn duy trì lãi suất danh nghĩa thấp. Jeffrey Young, CEO của DeepMacro, cho rằng lãi suất thực đang ở mức âm, điều này trở nên không hợp lý khi nền kinh tế đã phục hồi và lạm phát không còn là mối lo ngại.

Thị trường hiện đang chuyển hướng chú ý sang các tín hiệu từ BoJ về tốc độ và thời gian tăng lãi suất sau đợt tăng sắp tới. Các chuyên gia dự báo rằng BoJ sẽ điều chỉnh dự báo lạm phát trong báo cáo triển vọng hàng quý, nhấn mạnh các rủi ro do JPY suy yếu, làm gia tăng chi phí nhập khẩu và đẩy giá hàng hóa lên cao. Những yếu tố này có thể khiến BoJ phải cân nhắc các động thái tiếp theo trong việc điều chỉnh chính sách tiền tệ để đối phó với tình hình lạm phát trong nước.

Mặc dù BoJ chưa công khai mức lãi suất trung lập chính thức, các ước tính nội bộ cho thấy chỉ số này sẽ dao động từ -1% đến 0.5% sau khi điều chỉnh theo lạm phát. Theo các ước tính này, nếu kỳ vọng lạm phát ổn định ở mức mục tiêu 2%, BOJ có thể tiếp tục tăng lãi suất ngắn hạn lên ít nhất 1% mà không làm chậm lại đà tăng trưởng kinh tế. Điều này cho thấy ngay cả khi tiếp tục tăng lãi suất, nền kinh tế vẫn có thể duy trì sự phát triển bền vững mà không gặp phải tác động tiêu cực.

Thống đốc Kazuo Ueda đã từ chối công bố mức lãi suất trung lập, ông cho rằng việc đưa ra một ước tính đáng tin cậy là rất khó khăn do thiếu dữ liệu kinh tế. Mặc dù BoJ có thể sẽ tăng lãi suất trong cuộc họp sắp tới, nhưng mức lãi suất đó vẫn sẽ thấp hơn nhiều so với mức trung lập. Các nguồn tin cho biết rằng vẫn còn quá sớm để thảo luận về những thay đổi lớn trong chính sách tiền tệ, khẳng định BoJ sẽ tiếp tục duy trì một chiến lược thận trọng và linh hoạt trong việc điều chỉnh lãi suất trong tương lai.

BoJ trước đó đã thừa nhận rằng với quá nhiều bất ổn trong triển vọng kinh tế, không thể xác định trước một lộ trình hay tốc độ rõ ràng trong các quyết định chính sách tiền tệ. Dù đã kết thúc chính sách lãi suất âm vào tháng 3 và nâng lãi suất lên 0.25% vào tháng 7, BoJ vẫn duy trì một cách tiếp cận thận trọng, sẵn sàng điều chỉnh lãi suất nếu các đợt tăng lương giúp thúc đẩy tiêu dùng và đẩy giá cả hàng hóa, dịch vụ lên cao. Tuy nhiên, với tình hình kinh tế vẫn đang có nhiều yếu tố không chắc chắn, họ không thể đưa ra dự báo rõ ràng về các bước đi tiếp theo trong tương lai gần.