Châu Âu đẩy nhanh kế hoạch phục hồi thị trường chứng khoán đảm bảo bằng tài sản

Châu Âu đẩy nhanh kế hoạch phục hồi thị trường chứng khoán đảm bảo bằng tài sản

Trần Quốc Khải

Trần Quốc Khải

Junior Editor

13:42 12/06/2024

Châu Âu đang nỗ lực giúp các ngân hàng giảm chi phí huy động vốn và rủi ro cho thị trường vốn như một cách để ''giải phóng'' hàng tỷ USD cho quốc phòng và chuyển đổi năng lượng xanh.

Ủy ban Châu Âu đang yêu cầu các cơ quan quản lý và ngành tài chính phát triển các kế hoạch nhằm tăng sức hấp dẫn của cổ phiếu đảm bảo bằng tài sản. Các đề xuất này dự kiến ​​sẽ được đưa ra để lấy ý kiến ​​cộng đồng ngay trong tháng 10, có thể bao gồm các biện pháp giúp các công ty bảo hiểm đầu tư vào thị trường dễ dàng hơn.

Trong khi cuộc bầu cử Nghị viện châu Âu tuần này khiến các đảng cầm quyền ở các nền kinh tế chủ chốt như Pháp và Đức gặp khó khăn, các nhà quản lý cho rằng nhu cầu lâu dài về nguồn tài trợ cho an ninh và giải quyết vấn đề biến đổi khí hậu đã thúc đẩy sự ủng hộ chính trị trong những nỗ lực phát triển thị trường vốn.

Chủ tịch EBA, Jose Manuel Campa cho rằng: “Chứng khoán hóa là một lĩnh vực cụ thể và cần có những hành động cho thị trường này. Chứng khoán hóa là việc các ngân hàng ''gom'' các khoản vay này rồi đem bán cho các nhà đầu tư, cho phép ngân hàng giải phóng lượng vốn lớn để sử dụng cho các khoản vay mới. ECB đã hoàn thiện quy trình phê duyệt các giao dịch và sắp đem lại kết quả tích cực. Điều này sẽ mang lại lợi ích cho xã hội và giúp các ngân hàng thực hiện được nhiều hoạt động hơn”.

Các đề xuất đang ở giai đoạn ban đầu nên các biện pháp cụ thể vẫn đang được xem . Ủy ban Châu Âu đã không trả lời ngay lập tức các thắc mắc xung quanh vấn đề này.

Chứng khoán hóa là nguồn cấp quan trọng cho các ngân hàng Mỹ nhưng đã sụp đổ ở châu Âu sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Theo AFME, khối lượng giao dịch chưa thanh toán của EU với các nhà đầu tư ở mức khoảng 345 tỷ EUR vào tháng 12 năm ngoái, chưa bằng một nửa mức 834 tỷ EUR trong năm 2008. AFME đã đưa ra một loạt đề xuất nhằm thúc đẩy thị trường chứng khoán hóa vào đầu tháng này.

Sự hồi sinh thị trường

Các ngân hàng EU đang vận động những quy tắc và chính sách linh hoạt hơn nhằm giúp quá trình chứng khoán hoá bớt nặng nề hơn. Các ngân hàng đã tham gia vào Liên minh Thị trường Vốn của EU, một dự án kéo dài hàng thập kỷ nhằm mở rộng thị trường của EU, như một cách để thúc đẩy các mục tiêu, nhưng kết quả vẫn còn hạn chế.

Cho đến nay, các quy định liên quan đến chứng khoán hóa vẫn chưa được cải cách một cách hiệu quả và vẫn còn những trở ngại lớn đối với dự án liên minh thị trường vốn nói chung. Khó khăn nằm ở chỗ các quốc gia liệu có sẵn sàng để thống nhất cách thức giám sát thuế, cũng như vấn đề nan giải về cách tiếp cận chung đối với tình trạng mất khả năng thanh toán.

Các cơ quan quản lý cấp cao cho biết tình thế đã thay đổi sau hội nghị thượng đỉnh của các nhà lãnh đạo EU vào tháng 4 với cam kết thúc đẩy tạo ra các thị trường vốn châu Âu tích hợp thực sự và khởi động lại thị trường chứng khoán châu Âu. Một lá thư từ Áo, Slovenia và Croatia ngày 28 tháng 5 gửi Ủy viên Mairead McGuinness, khuyến khích xem xét việc cho phép “hồi sinh” các thị trường chứng khoán EU.

Ủy ban châu Âu cũng đang xem xét cải tiến chứng khoán hóa tổng hợp. Điều này cho phép các ngân hàng giữ các khoản vay khỏi tình trạng vỡ nợ đến từ việc bán trái phiếu cho các quỹ hưu trí và quỹ phòng hộ. Điều đó cũng có lợi trong việc huy động ít vốn hơn để đáp ứng các yêu cầu pháp lý.

Cơ hội thực tiễn

Giám đốc điều hành của AFME, Adam Farkas cho biết: “Tôi nghĩ hiện tại có cơ hội thực tiễn cho một cuộc đánh giá toàn diện và sâu rộng hơn về khung hoạt động sẽ thực sự diễn ra vào thời điểm này. Động lực chính trị rất mạnh mẽ, công tác lập pháp không cần phải đi đến các cuộc đàm phán chính trị phức tạp và khó khăn, một loạt biện pháp toàn diện có thể được thực hiện tương đối đơn giản so với các điểm khác trong chương trình nghị sự của CMU”.

EU đang đặt mục tiêu tài trợ cho quá trình chuyển đổi sang nền kinh tế “xanh” hơn. Theo ước tính của Ủy ban được AFME trích dẫn, việc này đòi hỏi đầu tư bổ sung 650 tỷ EUR mỗi năm trong thập kỷ tới và thêm 125 tỷ EUR cho tài chính kỹ thuật số. EU cũng đang chịu áp lực phải huy động thêm tiền mặt để tự bảo vệ mình khi cuộc chiến ở Ukraine chưa có hồi kết.

Theo Verena Ross, người đứng đầu Cơ quan Thị trường và Chứng khoán Châu Âu: “Những yêu cầu này có thể tăng cường sự tập trung về mặt tài chính. Nếu bạn muốn tìm nguồn cấp vốn cho quốc phòng, cho quá trình chuyển đổi kỹ thuật số và chuyển đổi bền vững… nguồn đó sẽ đến từ đâu? Điều cần thiết bây giờ là thái độ chính trị sẵn sàng để giải quyết những vấn đề thực sự khó khăn này”.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

Tâm lý tiết kiệm "bất khả xâm phạm" của người Trung Quốc giữa bão kinh tế
Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

Tâm lý tiết kiệm "bất khả xâm phạm" của người Trung Quốc giữa bão kinh tế

Chi tiêu của người tiêu dùng Trung Quốc vẫn không phản ứng tích cực trước các biện pháp kích thích của chính phủ, mặc dù tốc độ tăng tiền gửi tiết kiệm của các hộ gia đình đã chậm lại và các ngân hàng đã cắt giảm mạnh lãi suất. Điều này cho thấy người dân đang trở nên thận trọng hơn, ưu tiên trả nợ và mua các sản phẩm quản lý tài sản (wealth management products).
Trump và canh bạc thuế: Cái được và cái mất sau 4 năm
Ngọc Lan

Ngọc Lan

Junior Editor

Trump và canh bạc thuế: Cái được và cái mất sau 4 năm

Đạo luật Cắt giảm Thuế và Việc làm năm 2017 của Donald Trump là đợt cắt giảm thuế doanh nghiệp lớn nhất trong lịch sử Hoa Kỳ. Vậy Đạo luật này đã ảnh hưởng như thế nào đến nền kinh tế? Câu hỏi này càng trở nên quan trọng khi cựu Tổng thống tuyên bố rằng, nếu đánh bại Tổng thống Joe Biden, ông muốn giảm thuế doanh nghiệp thêm nữa.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ