Nhưng trong hoàn cảnh này, vàng sẽ tăng mạnh nếu nguồn cung dầu bị đe dọa.

Vào tháng 1 năm 2020, khi Iran trả đũa bằng các cuộc tấn công tên lửa vào các căn cứ của Mỹ ở Iraq vì vụ sát hại Tướng Qassem Soleimani, vàng đã tăng vọt trong thời gian ngắn trước khi mất đà. Trên thực tế, mặc dù sự kiện này đáng báo động nhưng ảnh hưởng của nó lên thị trường tài chính lại mờ nhạt một cách nhanh chóng. So với thời kỳ Covid, biến động của vàng trong giai đoạn đó gần như không có gì đáng để nói.

Nhưng trước đó, vào năm 2019, khi dầu bị cản trở di chuyển qua eo biển Hormuz, tác động của nó tới giá vàng thậm chí còn kéo dài hơn. Giá vàng tăng từ đầu vào tháng 5 và kéo dài đến tận tháng 9

Điều đó có thể lặp lại đối với sự kiện lần này, bởi giá dầu tăng sẽ tạo ra xung lực lạm phát đình trệ khiến lãi suất thực giảm xuống, do đó mang lại lợi ích cho vàng, một tài sản phi lợi suất với đặc tính phòng ngừa lạm phát.