Một lượng tiền kỷ lục đang đổ vào các quỹ đầu tư cổ phiếu, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ, và Bank of America cảnh báo rằng sự tăng vọt này có thể dẫn đến một đợt điều chỉnh. Chỉ số S&P 500 Information Technology đã lập một đỉnh cao khác trong ngày 13 tháng 2 và tỷ lệ P/E dự phóng 12 tháng đang xấp xỉ 27.6,  so với mức trung bình 5 năm là xấp xỉ 19.1. Định giá của các cổ phiếu công nghệ cũng vẫn tiếp tục tăng so với tổng thể của chỉ số Stoxx 600.

Tuy nhiên, mặc dù có vẻ thiếu chắc chắn, nhưng một số định giá được chứng minh rất hợp lý. Nhóm cổ phiếu công nghệ đã giúp S&P 500 vượt trội trong quý 4, với 92% thành viên trong nhóm ngành vượt qua ước tính EPS. Và thậm chí nếu dựa trên các tiêu chuẩn truyền thống, P/E của các cổ phiếu công nghệ vẫn tương đối khiêm tốn. Ví dụ, nhóm cổ phiếu đạt mức P/E cao nhất mọi thời đại là hơn 60 vào tháng 3 năm 2000. Tất nhiên, chỉ số giảm hơn 40% trong năm đó và giảm 26% vào năm 2001.

Điều đó nói lên rằng, tồn tại những rủi ro với bong bóng công nghệ. Chỉ có cổ phiếu nhóm ngành công nghiệp và công nghệ đang được giao dịch ở mức cao hơn mức độ lệch chuẩn trung bình 5 năm trên cơ sở EPS tính đến năm 2021, theo Bloomberg Intelligence. Và chi phí phòng hộ rủi ro của dòng cổ phiếu công nghệ đã giảm đi rất nhiều, ngoại trừ Apple và Microsoft.