✅ Chỉ số DMSI là gì? 

Đây là chỉ số đo lường về tâm lý của Retail Traders, được tính toán từ khảo sát thị trường của chúng tôi trên kênh Telegram cho tuần tiếp theo. Thang đo sẽ dao động từ 0 đến 100, tương đương với tâm lý tiêu cực/Fear hay tích cực/Greed về thị trường.

✅ DMSI được xác định như thế nào?
Chúng tôi sẽ sử dụng biến động kỳ vọng của giá trong một tuần tới theo “Last Quote” gần nhất trên thị trường Option - dữ liệu được lấy từ Bloomberg Terminal (ví dụ 1W ATM VOL) để xác định biên độ kỳ vọng của thị trường và các vùng giá Strongly Bearish/Bearish/Neutral/Bullish/Strongly Bullish. Dựa trên dữ liệu thăm dò của Retail Traders, chúng tôi sẽ tính toán giá trị bình quân gia quyền (trung bình cộng có trọng số) để xác định chỉ số DMSI cho các cặp giao dịch chính.

✅ Tại sao chỉ báo DMSI cần thiết?

Đây là một trong các chỉ báo đo lường về động lượng/tâm lý của thị trường.

Chúng ta thường biết đến các chỉ báo về động lượng được tính theo công thức từ giá như Stochastics, RSI để xác định các vùng Overbought, Oversold.

Tuy nhiên có các trường phái phân tích khác cũng rất quan trọng trong việc xác định xu hướng thị trường, đó là phân tích vị thế thị trường (Positioning Analysis) để xác định sức mạnh thực sự của phe mua/phe bán. Với hàng hoá (trong đó có vàng), khối lượng giao dịch trên sàn CME là rất lớn, do đó phân tích vị thế thị trường trong báo cáo COT của CFTC là rất quan trọng, để bạn nắm được các vị thế đầu cơ đang biến đổi như thế nào, thị trường có thật sự quá mua/quá bán không, và đang có sự dịch chuyển về tâm lý của tổ chức hay không. Đối với các ngoại tệ G7, đọc “Positioning” thị trường trên CFTC cũng rất hữu ích, tuy nhiên có một lưu ý là thị trường Forex có khối lượng giao dịch OTC trên thị trường Interbank là rất lớn, và Market Depth chỉ có Big Boyz thật sự nắm được.

Tiếp theo là phân tích tâm lý thị trường (Market Sentiment). Do thị trường có xu hướng hedging - phòng hộ rủi ro cho các vị thế cơ sở qua Option là rất lớn (đặc biệt khi biến động thị trường tăng cao), nên các chỉ báo như VIX trong chứng khoán hoặc Risk Reversals đối với Forex đóng vai trò quan trọng trong việc xác định tâm lý sợ hãi/hưng phấn của thị trường như thế nào.

Cuối cùng, chỉ số DMSI được xây dựng để đánh giá tâm lý đầu tư đám đông, hay tâm lý của 1 nhóm nhà đầu tư cá nhân tại Việt Nam. Việc xác định tâm lý đám đông cũng là một điều quan trọng để giúp bạn có cái nhìn toàn diện về xu hướng và độ mạnh của xu hướng.

✅ Chỉ số DMSI được sử dụng như thế nào?
Chúng ta sẽ cần thời gian backtest đủ lâu và quy mô “Survey” đủ lớn. Hiện nay quy mô khảo sát của chúng tôi ở mức độ khoảng 200 người.

Ví dụ tuần trước, chỉ số DMSI ở mức 44.5, tức là tâm lý Retail Traders hơi “bearish” (đặc biệt khi đồ thị tuần xuất hiện nến Shooting Star), và sau đó giá vàng giảm trước rồi tăng lại sau đó.

? Khảo sát cuối tuần này cho thấy tâm lý thị trường ở trên mức Neutral một chút, do đó tuần sau sẽ là một tuần giao dịch khó đoán, hoặc đà tăng của vàng có thể vẫn còn động lực tiếp diễn. Trong khi đó, tâm lý của Retail Trader với EUR/USD cũng neutral, và hơi nghiêng theo hướng "Bearish", tuy nhiên ở mức độ chưa đủ "trigger" thị trường tâm lý theo chiều hướng nào, do đó tuần sau cũng là 1 tuần đầy do dự với Euro. Điều này cũng phù hợp khi cả thị trường thế giới đều đang chờ đợi các manh mối từ cuộc họp của FED và ECB trong tuần sau để xác định xu hướng tiếp theo.

Nếu chỉ báo tăng lên quá cao (ví dụ 70-80), thì bạn cũng có thể đưa ra nhận định rằng nhóm Retail Trader đang quá Bullish (nhưng vốn dĩ đây không phải là nhóm có tâm lý vững vàng do bị chi phối bởi hiệu ứng đám đông), và bạn cũng có thể đánh giá mốc đó như việc thị trường đang bị rơi vào vùng “Overbought” và đà tăng tiếp theo là hạn chế, và khi bị “trigger” thì thường quay đầu khá mạnh. Còn nếu chỉ báo giảm xuống mức 20-30 thì có thể suy luận ngược lại.

?Điều cuối cùng, mong các bạn hãy tham gia khảo sát với chúng tôi nhiều hơn nữa tại Channel Telegram của Dubaotiente (join tại đây nè: bit.ly/teledbtt), để chúng ta cùng có cái nhìn sâu sắc hơn về “Market Depth” nhé.

Chúc các bạn một tuần giao dịch thành công!