CPI của Mỹ được dự báo sẽ cho thấy dấu hiệu tích cực trong việc kiểm soát lạm phát

CPI của Mỹ được dự báo sẽ cho thấy dấu hiệu tích cực trong việc kiểm soát lạm phát

Nguyễn Tuấn Đạt

Nguyễn Tuấn Đạt

Junior Analyst

14:27 15/05/2024

Chỉ số CPI của Mỹ được kỳ vọng đã hạ nhiệt trong tháng 4 sau ba tháng liên tiếp tăng vượt dự báo vào đầu năm.

Theo ước tính, CPI lõi được dự đoán đã tăng 0.3% trong tháng trước. CPI tổng thể được dự đoán đã tăng 0.4%, một phần do giá xăng tăng cao.

Giá thuê nhà đang khiến lạm phát ở Mỹ khó kiểm soát

Nếu kết quả đúng như vậy, các nhà đầu tư cũng như các quan chức Fed sẽ cảm thấy nhẹ nhõm hơn sau khi CPI lõi liên tục tăng vượt ước tính trong 3 tháng trước đó, làm dấy lên lo ngại rằng sẽ mất nhiều thời gian hơn để lạm phát quay trở lại mức 2% một cách bền vững.

Stephen Stanley, kinh tế trưởng tại Santander US Capital Markets, cho biết: “Fed đang trì hoãn mọi ý định cắt giảm lãi suất cho đến khi lạm phát tiếp tục giảm một cách bền vững. Trong bối cảnh đó, tôi kỳ vọng CPI tháng 4 sẽ giảm đúng như kỳ vọng.”

Dưới đây là những điều cần chú ý trong các phần chính của báo cáo, sẽ được công bố cùng lúc với dữ liệu doanh số bán lẻ tháng 4:

Lạm phát giá cho thuê
Giá cho thuê nhà là thành phần lớn nhất của CPI và là lý do lớn nhất khiến lạm phát vẫn ở mức cao. Hai hạng mục cần chú ý là giá thuê tương đương của chủ sở hữu (OER), chiếm 27% CPI và tiền thuê nhà ở, chiếm 8%. Cả hai thường có mối tương quan chặt chẽ trong quá khứ, tuy nhiên từ đầu năm, hai chỉ số này đã biến động khác nhau.

Andrew Schneider, nhà kinh tế cấp cao của Hoa Kỳ tại BNP Paribas, cho biết: “Dựa trên những thay đổi về giá thuê thị trường, giá nhà cũng như chỉ số giá thuê nhà của BLS, chúng tôi cho rằng giá cho thuê sẽ giảm tốc trong quý II/2024, ở mức 0.4%. Chúng tôi cho rằng nguồn chính gây ra lạm phát là từ giá thuê nhà”.

Lạm phát giá thực đơn nhà hàng
Dù thực phẩm xa nhà không được tính trong chỉ số CPI lõi, tuy nhiên đây vẫn là một thành phần quan trọng trong chỉ số PCE được công bố vào ngày 31/5.

Chi phí của các nhà hàng đã giảm nhanh chóng trong năm qua, có thể nhờ lạm phát thực phẩm giảm và mức lương tăng. Theo Bloomberg Economics, vào tháng 2 và tháng 3, danh mục thực phẩm xa nhà có mức tăng nhỏ nhất kể từ đầu năm 2021. Nhưng trong tháng 4, chỉ số này có thể tăng mạnh hơn sau khi California tăng mức lương tối thiểu.

Các nhà kinh tế Anna Wong và Estelle Ou cho biết: “Ngay cả khi CPI lõi giảm nhẹ trong tháng 4, có thể chỉ số PCE lõi vẫn cao hơn CPI. Mức lương tối thiểu dành cho lĩnh vực đồ ăn nhanh của California đã tăng 20%, có khả khiến đẩy chỉ số PCE lõi của tháng 4 tăng 5 bps.”

Chi phí vận chuyển
Hai thành phần quan trọng khác trong dữ liệu CPI là giá vé máy bay và bảo hiểm ô tô. Dữ liệu PPI được công bố hôm qua cho thấy chi phí dịch vụ hàng không đã giảm 3.8% trong tháng Tư.

Dù chi phí dịch vụ hàng không của PPI sử dụng dữ liệu đầu vào khác với giá vé máy bay của CPI, nhưng các nhà phân tích vẫn coi đó là dấu hiệu cho thấy giá vé máy bay của CPI sẽ không tăng mạnh. Hơn nữa, PCE lõi sử dụng dữ liệu từ PPI thay vì CPI, vì vậy giá vé máy bay gần như sẽ ít tăng trong thời gian tới.

Bảo hiểm xe là một thành phần khác có tác động lớn đến chỉ số CPI trong những tháng gần đây mà không ảnh hưởng nhiều đến chỉ số PCE. Thành phần này đã tăng 2.6% trong tháng 3, đánh dấu mức tăng hàng tháng lớn thứ ba được ghi nhận kể từ năm 1985, trái ngược với các thành phần khác trong lạm phát dịch vụ, vốn đang có xu hướng giảm.

Bảo hiểm ô tô đã được chứng minh là khó dự báo và các nhà phân tích vẫn đang không chắc chắn về kết quả của lĩnh vực này trong báo cáo sắp tới. Chỉ số CPI lõi đã tăng hơn 1% so với chỉ số PCE lõi trong 12 tháng tính đến tháng 3 và tình trạng lạm phát bảo hiểm ô tô ở sẽ là giúp hai chỉ số này cân bằng trong tương lai.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

"Người bạn Mỹ xa xôi" hay "Người láng giềng châu Âu", dù lựa chọn điều gì thì sự hy sinh của Vương quốc Anh là điều không thể tránh khỏi
Trần Quốc Khải

Trần Quốc Khải

Junior Editor

"Người bạn Mỹ xa xôi" hay "Người láng giềng châu Âu", dù lựa chọn điều gì thì sự hy sinh của Vương quốc Anh là điều không thể tránh khỏi

Một trong những lợi ích được hứa hẹn khi rời khỏi EU là Vương quốc Anh sẽ có thể tự mình định hướng con đường phát triển toàn cầu. Tuy nhiên, với việc Donald Trump tái đắc cử, việc định hình một hướng đi độc lập trở nên phức tạp hơn.
Pháp cần ổn định chính trị để giải quyết thâm hụt ngân sách
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Pháp cần ổn định chính trị để giải quyết thâm hụt ngân sách

Pierre Moscovici, người đứng đầu cơ quan kiểm toán Pháp, cảnh báo về sự cần thiết của ổn định chính trị để giảm thâm hụt ngân sách và nợ công. Ông phản đối việc tổ chức bầu cử tổng thống sớm, nhấn mạnh rằng điều này sẽ gây bất ổn cho đất nước trong bối cảnh chính phủ đối mặt với sự phản đối mạnh mẽ từ quốc hội.
Vàng tăng vọt do lo ngại về chiến tranh ở Ukraine, cổ phiếu công nghệ phục hồi
Trần Quốc Khải

Trần Quốc Khải

Junior Editor

Vàng tăng vọt do lo ngại về chiến tranh ở Ukraine, cổ phiếu công nghệ phục hồi

Giá vàng có vẻ sẽ đạt mức tăng hàng tuần lớn nhất trong hơn 13 tháng vào thứ Sáu khi căng thẳng địa chính trị leo thang thúc đẩy các nhà đầu tư tìm đến tài sản an toàn, trong khi sự phục hồi của công nghệ đã đẩy cổ phiếu châu Á tăng cao hơn sau khi lo ngại về tăng trưởng doanh số của Nvidia giảm bớt.
Vladimir Putin leo thang căng thẳng với thử nghiệm tên lửa
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Vladimir Putin leo thang căng thẳng với thử nghiệm tên lửa

Nga vừa phóng tên lửa chiến lược RS-26 nhằm vào Ukraine, đánh dấu bước leo thang đáng chú ý nhưng mang tính thăm dò và có thể đảo ngược. Cuộc tấn công không chỉ gửi thông điệp mạnh mẽ tới phương Tây mà còn hé lộ những tính toán nhằm tránh làm mất lòng các đồng minh và duy trì ổn định nội bộ.
Vàng hướng đến tuần tăng ấn tượng nhất trong năm khi căng thẳng Nga-Ukraine leo thang
Trà Giang

Trà Giang

Junior Editor

Vàng hướng đến tuần tăng ấn tượng nhất trong năm khi căng thẳng Nga-Ukraine leo thang

Thị trường vàng đang chứng kiến đà tăng ấn tượng, hướng đến tuần giao dịch tốt nhất trong năm vào ngày thứ Sáu. Sự bứt phá này đến từ việc các nhà đầu tư tìm đến vàng như một kênh trú ẩn an toàn khi căng thẳng Nga-Ukraine ngày càng leo thang, đồng thời họ cũng đang theo dõi sát sao khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất.
Cổ phiếu châu Á và vàng bứt phá sau đà tăng mạnh của Phố Wall
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Cổ phiếu châu Á và vàng bứt phá sau đà tăng mạnh của Phố Wall

Cổ phiếu châu Á và vàng tăng mạnh sau khi Phố Wall phục hồi, nhờ vào sự lạc quan về triển vọng của Nvidia và kỳ vọng vào chính sách hỗ trợ của Tổng thống đắc cử Trump. Đồng thời, căng thẳng địa chính trị và vụ kiện chống lại Gautam Adani cũng khiến giá dầu và vàng tiếp tục tăng.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ