Phải thừa nhận rằng Stoxx 600 đang thực sự đánh bại S&P 500 tới cả 1% trong năm nay - chỉ số của châu Âu giảm 7.3% trong khi của Mỹ giảm đến 8.8% - nhưng ngay cả sự tự mãn đó cũng khó tồn tại lâu. Chứng khoán châu Âu được coi là nơi trú ẩn tiềm năng trong một thế giới có lãi suất cao hơn nhờ có ít gã khổng lồ công nghệ hơn và nhiều khoản đầu tư giá trị hơn. Chúng cũng được quảng cáo là được hưởng lợi từ việc khu vực này dẫn đầu trong quá trình chuyển đổi từ đại dịch sang bình thường hóa, và từ đó có khả năng tốc độ tăng lãi suất sẽ chậm hơn so với ở Hoa Kỳ.

Tất cả những yếu tố đó vẫn có thể mang lại lợi ích cho các cổ phiếu châu Âu, nhưng chúng cũng có nguy cơ cao khi đối mặt với “cơn lốc” địa chính trị.