Đồng tiền Nhật Bản đã giảm xuống mức 145 Yen đổi 1 USD, trong quá khứ đây là mức giá đã khiến BoJ phải can thiệp. Xét cho cùng, USD/JPY đã gắn liền với chênh lệch lợi suất thực 5 năm giữa Mỹ và Nhật Bản ít nhất kể từ giữa năm 2020.

Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang sắp kết thúc chu kỳ thắt chặt hiện tại, nhưng lạm phát chậm lại có thể khiến lợi suất thực của Mỹ tăng cao, điều này sẽ tiếp tục gây áp lực giảm giá đối với JPY.

Tin tốt là BoJ có rất nhiều dư địa chính sách. Do giá nhập khẩu đang giảm nhanh chóng ở quốc gia châu Á này, áp lực lạm phát có thể giảm bớt trong trường hợp BOJ thắt chặt chính sách và do đó giúp làm tăng lợi suất thực, và JPY sẽ được hưởng lợi tương ứng.