Dữ liệu CPI sẽ là "bài toán" cần được Donald Trump giải quyết?

Dữ liệu CPI sẽ là "bài toán" cần được Donald Trump giải quyết?

Trần Quốc Khải

Trần Quốc Khải

Junior Editor

16:33 13/11/2024

Cục Thống kê Lao động sẽ công bố số liệu lạm phát giá tiêu dùng cho tháng 10. Điều này sẽ không còn ảnh hưởng đến cuộc bầu cử và không phải lỗi của Donald Trump. Tuy nhiên, từ giờ trở đi, đây sẽ là vấn đề của ông ấy. Vấn đề đã “nhấn chìm” sự nghiệp của người tiền nhiệm giờ đây hiện lên như mối đe dọa lớn nhất đối với việc hoàn thành chương trình kinh tế của Trump.

Dự báo trung bình trước khi công bố: chỉ số CPI lõi (loại trừ thực phẩm và năng lượng) sẽ không thay đổi ở mức 3.3% - vẫn bám chặt ở ngưỡng trên mục tiêu 3% của Fed - và có một số ý kiến cho rằng chỉ số này có thể sẽ tăng lên:

CPI lõi vẫn không được kỳ vọng giảm xuống dưới 3%

Fed ưu tiên sử dụng chỉ số PCE để đo lạm phát, nhìn chung có vẻ dễ chịu hơn. Như các bình luận chính trị đã nhấn mạnh nhiều lần, con số lạm phát lõi có thể phản ánh những gì mà các NHTW hy vọng sẽ kiểm soát được, nhưng không phải là những gì họ có thể “mua”.

Một điểm tích cực cho cả họ và các chính trị gia sắp tới là kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng dường như đã được kiểm soát rõ ràng. Fed New York cung cấp một chuỗi dữ liệu hàng tháng về kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng trong 1 và 3 năm tới. Cả hai kỳ vọng này hiện đã giảm xuống dưới 3%. Sự tăng vọt lớn về kỳ vọng, vốn đáng lẽ ra là dấu hiệu rõ ràng về rắc rối sắp tới vào năm 2021, đã qua đi. Các con số này được thu thập trước cuộc bầu cử, nên không chỉ là do sự lạc quan rằng Trump có thể giải quyết vấn đề này:

Kỳ vọng của người tiêu dùng về lạm phát đã hạ nhiệt

Một khía cạnh chính trị thú vị là khoảng cách về giáo dục và chênh lệch giữa những người có kinh tế ổn định và bất ổn ở Mỹ không còn hiển thị rõ trong báo cáo này. Đó là một dấu hiệu tích cực. Trong thời điểm tồi tệ nhất của cuộc khủng hoảng lạm phát, những người chỉ có trình độ trung học hoặc thấp hơn dự đoán lạm phát sẽ tồi tệ hơn so với những người có bằng đại học. Giờ đây, họ lạc quan hơn. Tương tự, những người có thu nhập dưới 50,000 USD/năm trước đây thường sẵn sàng chấp nhận lạm phát tồi tệ hơn, giờ họ cũng lạc quan hơn:

Người nghèo và người ít học lạc quan hơn về lạm phát trong ba năm

Nhưng nếu kỳ vọng của người tiêu dùng là đáng khích lệ, thì sự thay đổi trong kỳ vọng về Fed lại đáng lo ngại hơn. Điều này chủ yếu không phải do cuộc bầu cử, mặc dù chiến thắng của Trump đã giúp tiếp tục một xu hướng đã tồn tại từ trước. Trước đợt cắt giảm "khủng" 50 bps vào tháng 9, các HĐTL lãi suất liên bang ngụ ý rằng lãi suất chính sách sẽ giảm xuống dưới 3% vào cuối năm tới. Điều này đã dịch chuyển mạnh lên, một quá trình đã tiếp diễn kể từ cuộc bầu cử. Dù có “khủng” hay không, thị trường hiện đang giả định rằng Fed thậm chí có thể không giảm lãi suất xuống dưới 4%:

Kỳ vọng cắt giảm lãi suất đã bị hạn chế, bất chấp 50 bps cắt giảm vào tháng 9

Vì vậy, kết quả bầu cử này chỉ càng làm nổi bật một xu hướng đã có sẵn. Không gì có thể ngăn chặn một loạt dữ liệu lạm phát mới đẩy lùi xu hướng này, hoặc có khả năng khiến điều này trở nên mạnh mẽ hơn.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

"Người bạn Mỹ xa xôi" hay "Người láng giềng châu Âu", dù lựa chọn điều gì thì sự hy sinh của Vương quốc Anh là điều không thể tránh khỏi
Trần Quốc Khải

Trần Quốc Khải

Junior Editor

"Người bạn Mỹ xa xôi" hay "Người láng giềng châu Âu", dù lựa chọn điều gì thì sự hy sinh của Vương quốc Anh là điều không thể tránh khỏi

Một trong những lợi ích được hứa hẹn khi rời khỏi EU là Vương quốc Anh sẽ có thể tự mình định hướng con đường phát triển toàn cầu. Tuy nhiên, với việc Donald Trump tái đắc cử, việc định hình một hướng đi độc lập trở nên phức tạp hơn.
Pháp cần ổn định chính trị để giải quyết thâm hụt ngân sách
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Pháp cần ổn định chính trị để giải quyết thâm hụt ngân sách

Pierre Moscovici, người đứng đầu cơ quan kiểm toán Pháp, cảnh báo về sự cần thiết của ổn định chính trị để giảm thâm hụt ngân sách và nợ công. Ông phản đối việc tổ chức bầu cử tổng thống sớm, nhấn mạnh rằng điều này sẽ gây bất ổn cho đất nước trong bối cảnh chính phủ đối mặt với sự phản đối mạnh mẽ từ quốc hội.
Vàng tăng vọt do lo ngại về chiến tranh ở Ukraine, cổ phiếu công nghệ phục hồi
Trần Quốc Khải

Trần Quốc Khải

Junior Editor

Vàng tăng vọt do lo ngại về chiến tranh ở Ukraine, cổ phiếu công nghệ phục hồi

Giá vàng có vẻ sẽ đạt mức tăng hàng tuần lớn nhất trong hơn 13 tháng vào thứ Sáu khi căng thẳng địa chính trị leo thang thúc đẩy các nhà đầu tư tìm đến tài sản an toàn, trong khi sự phục hồi của công nghệ đã đẩy cổ phiếu châu Á tăng cao hơn sau khi lo ngại về tăng trưởng doanh số của Nvidia giảm bớt.
Vladimir Putin leo thang căng thẳng với thử nghiệm tên lửa
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Vladimir Putin leo thang căng thẳng với thử nghiệm tên lửa

Nga vừa phóng tên lửa chiến lược RS-26 nhằm vào Ukraine, đánh dấu bước leo thang đáng chú ý nhưng mang tính thăm dò và có thể đảo ngược. Cuộc tấn công không chỉ gửi thông điệp mạnh mẽ tới phương Tây mà còn hé lộ những tính toán nhằm tránh làm mất lòng các đồng minh và duy trì ổn định nội bộ.
Vàng hướng đến tuần tăng ấn tượng nhất trong năm khi căng thẳng Nga-Ukraine leo thang
Trà Giang

Trà Giang

Junior Editor

Vàng hướng đến tuần tăng ấn tượng nhất trong năm khi căng thẳng Nga-Ukraine leo thang

Thị trường vàng đang chứng kiến đà tăng ấn tượng, hướng đến tuần giao dịch tốt nhất trong năm vào ngày thứ Sáu. Sự bứt phá này đến từ việc các nhà đầu tư tìm đến vàng như một kênh trú ẩn an toàn khi căng thẳng Nga-Ukraine ngày càng leo thang, đồng thời họ cũng đang theo dõi sát sao khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất.
Cổ phiếu châu Á và vàng bứt phá sau đà tăng mạnh của Phố Wall
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Cổ phiếu châu Á và vàng bứt phá sau đà tăng mạnh của Phố Wall

Cổ phiếu châu Á và vàng tăng mạnh sau khi Phố Wall phục hồi, nhờ vào sự lạc quan về triển vọng của Nvidia và kỳ vọng vào chính sách hỗ trợ của Tổng thống đắc cử Trump. Đồng thời, căng thẳng địa chính trị và vụ kiện chống lại Gautam Adani cũng khiến giá dầu và vàng tiếp tục tăng.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ