ECB đã cắt giảm lãi suất tiền gửi 25 bps xuống còn 3.5% vào hôm nay, đúng như dự báo của các nhà phân tích. ECB nhắc lại rằng họ vẫn chưa có định hướng chính sách tiền tệ cho thời gian tới và sẽ tiếp tục dựa vào dữ liệu.

"Dựa trên đánh giá cập nhật của Hội đồng quản trị về triển vọng lạm phát, tình hình lạm phát cơ bản và sức mạnh của việc truyền tải chính sách tiền tệ, hiện tại là thời điểm thích hợp để tiếp tục điều chỉnh mức độ thắt chặt chính sách tiền tệ", ECB cho biết trong một tuyên bố.

Giống như các NHTW lớn khác trên thế giới, ECB đang ngày càng tự tin hơn rằng lạm phát đang quay trở lại mục tiêu sau mức tăng đột biến lịch sử. Trong khi đó, nền kinh tế eurozone đang mất đà. Các hộ gia đình không duy trì được sự phục hồi vào đầu năm và các nhà sản xuất vẫn trong tình trạng trì trệ do nhu cầu nước ngoài yếu.

ECB cắt giảm dự báo tăng trưởng GDP năm 2024

Điều này đã thúc đẩy ECB cắt giảm dự báo tăng trưởng GDP năm 2024, chỉ số này hiện đang tăng trưởng 0.8%, chậm hơn so với mức 0.9% được dự báo trước đó. Triển vọng lạm phát hầu như không thay đổi.

Quyết định hạ lãi suất của ECB được đưa ra chưa đầy một tuần trước cuộc họp chính sách của Fed. BoE cũng sẽ họp một ngày sau đó.

Trong cuộc họp báo tới, Chủ tịch ECB Christine Lagarde gần như chắc chắn sẽ được hỏi liệu ECB có thực hiện thêm một hoặc hai lần cắt giảm lãi suất nữa vào năm nay hay không.

Thông báo của ECB được đưa ra sau khi lạm phát giảm xuống còn 2.2% vào tháng 8 và các số liệu cho thấy tăng trưởng lượng, đặc biệt là trong lĩnh vực dịch vụ, đang chậm lại. Tăng trưởng lương cho mỗi nhân viên đã giảm xuống còn 4.3% trong quý II từ mức 4.8% trong quý I.

Tuy nhiên, mối nguy hiểm vẫn chưa kết thúc: Lạm phát dịch vụ thực sự đã tăng nhanh lên 4.2% vào tháng 8. Mặc dù chỉ số này có thể đã được thúc đẩy bởi Thế vận hội Paris, nhưng một số quan chức vẫn chưa sẵn sàng tuyên bố chiến thắng trước lạm phát.

Lạm phát dịch vụ vẫn dai dẳng

Quan chức Isabel Schnabel cho biết việc cắt giảm lãi suất phải "dựa trên dữ liệu và phân tích". Nhà kinh tế trưởng Philip Lane cho biết lạm phát vẫn chưa hoàn toàn trở lại mức 2% một cách bền vững, mặc dù trước đó ông cũng đã cảnh báo rằng không nên để lãi suất cao bóp nghẹt nền kinh tế.

Quan chức Mario Centeno, đến từ Bồ Đào Nha cũng lo lắng về việc lạm phát sẽ quay trở lại thời kỳ trước Covid. Mức tăng GDP quý II được điều chỉnh giảm từ +0.3% xuống còn +0.2%.

Cựu chủ tịch ECB Mario Draghi đã cảnh báo rằng tăng trưởng chậm chạp của châu Âu có thể kéo dài trong tương lai. Trong một báo cáo, ông đã trình bày một loạt các biện pháp khắc phục, tuy nhiên các khuyến nghị tốn kém của ông đã ngay lập tức bị Đức bác bỏ.

Các nhà phân tích trong một cuộc khảo sát của Bloomberg dự báo ECB sẽ cắt giảm lãi suất mỗi quý cho đến tháng 9/2025. Tuy nhiên, Goldman Sachs dự báo ECB sẽ cắt giảm lãi suất tại mọi cuộc họp cho đến khi lãi suất tiền gửi đạt 2% vào tháng 7/2025.