Fed đang đấu tranh với chính mình trong cuộc chiến chống lạm phát

Fed đang đấu tranh với chính mình trong cuộc chiến chống lạm phát

17:02 26/07/2023

Thị trường tiếp tục đi ngược lại câu thần chú cũ “Đừng chống lại Fed”.

Chính sách của Fed không thắt chặt như dự đoán
Chính sách của Fed không thắt chặt như dự đoán

Nhiều cổ phiếu đang tăng lên mức đỉnh trong nhiều năm, bất chấp sự đồng thuận mạnh mẽ của thị trường trái phiếu rằng suy thoái kinh tế sẽ xảy ra do chu kỳ thắt chặt của Cục Dự trữ Liên bang và các trader trái phiếu tiếp tục đặt cược rằng Fed sẽ cắt giảm lãi suất sớm hơn nhiều so với dự kiến.

Mặt khác, Fed cũng đang bận chiến đấu với chính mình. Bảng cân đối kế toán trị giá 8.3 nghìn tỷ USD có tác dụng giữ lợi suất thấp ngay cả khi việc tăng lãi suất nâng chúng lên.

Hãy xem xét một bài báo nghiên cứu gần đây của Fed, ước tính rằng lãi suất tăng 50bp tương đương với bảng cân đối kế toán sẽ giảm 2.5 nghìn tỷ USD trong một năm.

Kỹ thuật đảo ngược tính toán đó - điều chỉnh mức sàn của bảng cân đối kế toán là 1 nghìn tỷ USD để đưa nó trở lại mức trước năm 2008 - ta nhận được kết quả, ảnh hưởng của lãi suất hiện tại chỉ ngang bằng với mức 3.8%, chứ không phải 5.25%.

Động lực đó có thể giúp giải thích cho sức mạnh của nền kinh tế, đồng thời nhấn mạnh khả năng ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất cao hơn dự kiến và giữ ở đó lâu hơn.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

"Bền vững, minh bạch" hay "Tập trung quyền lực" - nước Mỹ sẽ đi trên con đường nào trong nhiệm kỳ thứ hai của Trump?
Trần Quốc Khải

Trần Quốc Khải

Junior Editor

"Bền vững, minh bạch" hay "Tập trung quyền lực" - nước Mỹ sẽ đi trên con đường nào trong nhiệm kỳ thứ hai của Trump?

Cuộc bầu cử Mỹ không chỉ là cuộc đua giữa hai đảng mà còn là cuộc đối đầu giữa các giá trị của dân chủ và chủ nghĩa tư bản. Dưới sự lãnh đạo của Trump, liệu nền kinh tế sẽ hướng tới sự bền vững và minh bạch, hay tập trung quyền lực và lợi ích cá nhân?
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ