"Nền kinh tế Mỹ đang ở trong tình trạng tốt và quyết định của chúng tôi hôm nay được đưa ra để duy trì tình trạng đó", Chủ tịch Fed Pay Powell phát biểu trong cuộc họp báo.

Điều này rất mâu thuẫn, Powell cho biết "nền kinh tế đang ở trong tình trạng tốt" nhưng Fed vẫn hạ lãi suất 50 bps. Lần tới khi Fed họp, cử tri sẽ bỏ phiếu cho tổng thống tiếp theo.

Về việc đưa các yếu tố chính trị vào các quyết định của Fed, Powell cho biết: "Chúng tôi không làm vậy".

Tuy nhiên, Kalama Harris có vẻ đang ủng hộ động thái này: "Quyết định về lãi suất của Fed là tin đáng mừng đối với người Mỹ".

Trước đó, Dân biểu đảng Dân chủ Maxine Waters của California đã hoan nghênh việc Fed cắt giảm lãi suất trong một tuyên bố: “Tôi rất vui vì Fed không chỉ duy trì được sự độc lập mà còn cho thấy tầm quan trọng của việc duy trì sự độc lập khi Fed tuân theo dữ liệu chứ không phải chính trị”.

Thượng nghị sĩ đảng Cộng hòa Kevin Cramer của Bắc Dakota đã chỉ trích động thái của Fed trong một bài đăng trên mạng xã hội: "Nếu Fed thực sự muốn chứng minh tính độc lập, họ có thể đã hoãn việc cắt giảm lãi suất đến sau cuộc bầu cử. Nếu họ chỉ cắt 25 bps lãi suất, sẽ chỉ có phản ứng nhỏ, nhưng việc cắt 50 bps ngay trước bầu cử khiến tuyên bố độc lập của Fed trở nên khó tin”.

Các thị trường, ban đầu phản ứng tích cực với thông báo của Fed, sau khi nghe Powell phát biểu, đã quay đầu giảm mạnh vì những phát biểu không như mong đợi.

"Ủy ban không vội vàng", Powell nói, và với điều đó, cổ phiếu bắt đầu giảm khi ông nói thêm rằng "chúng tôi sẽ hành động tùy theo diễn biến của nền kinh tế, không tuân theo một lộ trình cố định".

Powell làm chệch hướng thị trường chứng khoán khi ông ấy nghiêng về phía hawkish bằng cách khuyên các nhà đầu tư không nên mong đợi rằng Fed sẽ liên tục thực hiện các động thái tương tự, và thị trường nên điều chỉnh kỳ vọng của mình dựa trên những điều kiện kinh tế thực tế hơn là dựa vào một quyết định đơn lẻ.

Nhưng thực tế, dot plot cho thấy các thành viên FOMC đang kỳ vọng lãi suất sẽ giảm mạnh mẽ trong năm nay.

• Vào tháng 6, 4 thành viên FOMC dự kiến ​​không có đợt cắt giảm lãi suất nào vào năm 2024, 7 thành viên dự kiến ​​sẽ có 1 đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2024, 8 thành viên dự kiến ​​sẽ có 2 đợt cắt giảm lãi suất.
• Vào tháng 9, chỉ có 2 thành viên FOMC kỳ vọng sẽ có 2 lần cắt giảm lãi suất vào cuối năm, 7 người khác kỳ vọng sẽ có 3 lần cắt giảm lãi suất, 8 người khác dự kiến Fed sẽ có 4 lần cắt giảm lãi suất trong năm nay và một người dự kiến sẽ có ​​5 lần cắt giảm lãi suất.

Việc dự đoán tình hình kinh tế hoặc các quyết định chính sách dựa trên dữ liệu hiện tại có thể không chính xác vì dữ liệu có thể không phản ánh đúng tình hình thực tế. Do đó, các dự báo và kỳ vọng có thể bị thay đổi lớn khi có thông tin mới hoặc dữ liệu được điều chỉnh. Kỳ vọng về việc hạ lãi suất của Fed cho năm 2024 và 2025 đã giảm mạnh.

Ngoài ra, Powell đã làm giảm sự lạc quan của thị trường bằng cách cho rằng nền kinh tế có thể không trở lại giai đoạn trước đây, khi hàng nghìn tỷ USD trái phiếu chính phủ giao dịch với lãi suất âm. Powell cũng cho biết rằng mức lãi suất trung lậpcó thể cao hơn nhiều so với trước đây, nhưng ông không xác định được chính xác mức lãi suất đó là bao nhiêu.

Cổ phiếu tăng đột biến với Small Caps tăng gần 2.5% sau quyết định lãi suất. S&P 500 cũng đạt đỉnh mới trong thời gian ngắn. Tuy nhiên, ngay khi Powell bắt đầu phát biểu, tất cả các cổ phiếu lớn đều giảm.

Sự biến động mạnh của các cổ phiếu Small Caps rất rõ ràng trong nhóm các cổ phiếu bị bán khống nhiều nhất.

Chỉ số DXY giảm mạnh ngay lập tức sau tuyên bố của FOMC nhưng tăng trở lại khi Powell phát biểu.

Khi Fed công bố quyết định cắt giảm lãi suất, tỷ giá USDJPY đã tăng mạnh vì các nhà đầu tư dự đoán rằng điều này có thể dẫn đến lạm phát cao hơn ở Mỹ. Tuy nhiên, sau khi Powell phát biểu và không cung cấp thông tin rõ ràng về chính sách lãi suất tương lai, tỷ giá USDJPY đã giảm mạnh. Điều này cho thấy thị trường ngoại hối phản ứng nhanh chóng và mạnh mẽ với thông tin mới, nhưng có thể thay đổi đáng kể dựa trên các phát biểu và tín hiệu tiếp theo từ Fed.

Vàng tăng vọt lên mức cao kỷ lục 2,600 USD/oz trước khi giảm trở lại khi Powell phát biểu.

Kể từ cuộc họp FOMC vào tháng 7, thị trường chứng khoán và thị trường trái phiếu đã có những phản ứng trái ngược. Thị trường chứng khoán cho thấy dấu hiệu tăng nhẹ, phản ánh niềm tin vào khả năng nền kinh tế sẽ không suy thoái nghiêm trọng và có thể đạt được một "hạ cánh mềm". Ngược lại, thị trường trái phiếu chứng kiến lợi suất giảm mạnh, cho thấy các nhà đầu tư dự đoán khả năng suy thoái kinh tế nghiêm trọng hơn. Sự phân kỳ này cho thấy sự khác biệt trong quan điểm của các nhà đầu tư về tình hình kinh tế và triển vọng trong tương lai.

Lợi suất trái phiếu kho bạc giảm sau tuyên bố của FOMC và tăng trở lại khi Powell phát biểu. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm vẫn không thay đổi trong ngày trong khi trái phiếu kỳ hạn dài tăng 7 bps trong ngày.

Đường cong lợi suất 2 năm/10 năm đã rơi vào trạng thái đảo ngược trong thời gian ngắn trước khi dốc lên trở lại.

Bitcoin đột ngột tăng lên trên mức 61,000 USD ngay sau tuyên bố lãi suất, tuy nhiên đã trượt trở lại, không đổi trong ngày.

Giá dầu đã giảm trong ngày, mặc dù có một đợt rút kho dầu lớn tại Cushing, thường có thể làm giá dầu tăng do nguồn cung giảm. Sự giảm giá này xảy ra vì các phát biểu từ Chủ tịch Fed Jerome Powell.

Liệu Powell, với các quyết định và chính sách hiện tại của mình, có thể rơi vào tình trạng tương tự như Arthur Burns hay không? Nếu tình hình kinh tế xấu đi, Trump có thể bị chỉ trích, dù nguyên nhân thực sự có thể phức tạp hơn và không hoàn toàn nằm trong phạm vi trách nhiệm của ông.