Dữ liệu cho thấy hàng trăm hợp đồng Long từ ngày 17/01 đến ngày 22/01 đã bị thanh lý, khiến nhà đầu tư mất trắng khoản vốn ban đầu bỏ ra, và khiến các ngân hàng ồ ạt đóng các vị thế phòng hộ của họ. Phần lớn bị thanh lý vào ngày 17/01, khi chỉ số Hang Seng (HSI) giảm mạnh nhất kể từ tháng 10/2022.

Các hợp đồng phái sinh có đòn bẩy từ các ngân hàng đầu tư lớn, cho phép nhà đầu tư sử dụng đòn bẩy mà không cần mua tài sản cơ sở. Sự phổ biến của các hợp đồng này khiến chúng trở thành nguyên nhân gây ra sự biến động của thị trường trong các phiên giao dịch trước đó.

Đó là những gì đã xảy ra trong đợt sụt giảm gần đây nhất của chứng khoán Hồng Kông. Theo dữ liệu của sàn giao dịch, khoảng 633 hợp đồng, chủ yếu gắn với chỉ số HSI, đã bị hủy trong 4 phiên.

Giá trị danh nghĩa của những hợp đồng này lên tới hơn 1 tỷ USD chỉ riêng vào ngày 17/01 và trong ba phiên tiếp theo đạt gần 500 triệu USD, theo tính toán của Soujit Ghosh, trưởng bộ phận chứng khoán phái sinh của Bloomberg APAC.

Số tiền ban đầu mà nhà đầu tư bỏ ra để mua các hợp đồng sẽ được hoàn lại bằng mức chênh lệch giữa giá thanh toán và giá thực hiện khi đến hạn.

Chứng khoán Hồng Kông đã bị ảnh hưởng nặng nề do những bất ổn trong quỹ đạo tăng trưởng của Trung Quốc và những chính sách bất ngờ của Bắc Kinh khiến tâm lý thị trường suy yếu. Mặc dù, những nỗ lực ổn định thị trường mới đây của Trung Quốc đã phát huy tác dụng, nhà đầu tư vẫn hoài nghi liệu đà phục phồi này có thể kéo dài hay không.

Các công cụ phái sinh được cho là nguyên nhân gây ra sự biến động trên thị trường chứng khoán khi các chỉ số chính giảm xuống mức thấp trong những tuần gần đây.

Hồng Kông được coi là thị trường lớn nhất thế giới về các sản phẩm phái sinh, với doanh thu trung bình mỗi ngày khoảng 11.8 tỷ Đô la Hồng Kông (1.5 tỷ USD), chiếm khoảng 11% giá trị giao dịch trên thị trường tiền mặt.