GBP đối mặt với viễn cảnh THẢM HỌA: Brexit không thỏa thuận và thất nghiệp gia tăng!
17:05 25/08/2020
Khả năng xảy ra Brexit không thỏa thuận và tỷ lệ thất nghiệp gia tăng do đại dịch có thể đẩy chỉ số Bảng Anh của Bloomberg giảm xuống khoảng 8% vào cuối năm nay, quay lại mức thấp nhất trong tháng 3.
Trong những tháng gần đây, Brexit là một vấn đề âm ỉ đối với đồng bảng Anh. Điều đó đã thay đổi vào thứ Sáu tuần trước, khi cả Vương quốc Anh và Liên minh châu Âu đổ lỗi cho nhau vì không có tiến triển nào và cố chấp trong các vấn đề vốn đã gây tranh cãi trong đàm phán Brexit, chẳng hạn như việc làm thế nào để có được một sân chơi bình đẳng giữa đôi bên.
EU kết luận rằng việc đạt được một thỏa thuận về mối quan hệ trong tương lai "có vẻ khó xảy ra". Vương quốc Anh thì lại cho hay cách tiếp cận của EU "khiến việc đạt được tiến độ trở nên khó khăn một cách không cần thiết".
Bảng Anh đã suy yếu nhanh chóng sau khi tin tức được công bố. GBP đã giảm tới 1.2% so với USD và có ngày tồi tệ nhất trong tuần so với EUR. Và Price action của ngày thứ Sáu tuần trước không chỉ là nhất thời. Mặc dù các cuộc đàm phán của châu Âu thường dẫn đến các thỏa thuận vào phút chót, nhưng giới hạn chịu đựng và thông điệp của cả hai bên cho thấy một thỏa thuận sẽ rất khó để đạt được.
Trong số hai cặp tiền vừa kể trên, EUR/GBP là một thước đo tốt nhất cho hiệu suất của Cable. Nó loại bỏ độ nhiễu bên trong GBP/USD, vốn là đối tượng có biến động lớn trong thời điểm đại dịch COVID-19.
Trong bối cảnh này, EUR/GBP cũng có thể tăng trở lại mức giá hồi tháng 3 xung quanh vùng 0.95.
Hợp đồng quyền chọn EUR/GBP cho thấy mặc dù một đồng Euro tăng giá vẫn được các nhà đầu tư ưa chuộng ở kỳ hạn 3 tháng, nhưng nó không còn rõ rệt như hồi đầu năm nay. Trên thực tế, quyền chọn risk reversal 25 delta kỳ hạn 3 tháng không xa so với mức trung bình trong 5 năm qua, cho thấy khối lượng vị thế không thay đổi đáng kể. Theo những yếu tố khá rõ ràng trên, đồng bảng Anh có thể tiếp tục suy yếu.
Tỷ lệ thất nghiệp tăng vọt có thể là nguyên nhân dẫn đến điều đó. Ngoài những thách thức về Brexit, nền kinh tế Vương quốc Anh còn phải đối mặt với những mặt trái sau khi chương trình hỗ trợ nghỉ việc tạm thời của chính phủ kết thúc. Bộ trưởng Tài chính đang cố gắng để mở rộng kế hoạch bảo vệ hàng triệu việc làm của Vương Quốc Anh.
Vào tháng 10, khi chương trình hỗ trợ nghỉ việc tạm thời kết thúc, mức độ thiệt hại của đại dịch đối với thị trường việc làm sẽ được phản ánh rõ ràng hơn nhiều và có thể là một nguy cơ tiềm ần cho các hộ gia đình tại Anh.
Niềm tin của người tiêu dùng đã bị ảnh hưởng bởi nỗi lo mất việc. Sự kết thúc của chương trình hỗ trợ nghỉ việc tạm thời sẽ khiến tác động tiêu cực này trở nên gay gắt hơn và sức ép kinh tế đối với các hộ gia đình sẽ rất nghiêm trọng.
Để chắc chắn, một thỏa thuận Brexit vẫn có thể xảy ra và Thủ tướng Anh vẫn có thể mở rộng chương trình việc làm, giảm bớt bất kỳ áp lực giảm giá tiềm năng nào của GBP.
Tuy nhiên, nếu đàm phán thất bại, sự kết hợp của một thỏa thuận Brexit không đi đến đâu và kết thúc của chương trình hỗ trợ nghỉ việc tạm thời sẽ tạo ra lực cản vô cùng lớn đối với nền kinh tế Vương quốc Anh và kéo đồng bảng Anh đi xuống.
Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tại Hoa Kỳ đã giảm xuống mức đáy kể từ tháng 5, cho thấy thị trường việc làm vẫn khá lạc quan mặc dù tốc độ tuyển dụng chậm lại.
BoE muốn đảm bảo lạm phát vẫn được kiểm soát, không giảm quá nhanh lãi suất để tránh tình trạng lạm phát tăng trở lại. Đồng thời, họ cũng quyết định tiếp tục thu hẹp bảng cân đối kế toán,
Kamala Harris đã giành chiến thắng trong cuộc tranh luận tổng thống với Trump. Harris nổi bật với tầm nhìn hướng tới tương lai, nhấn mạnh các chủ đề như quyền phá thai, pháp quyền và chính sách đối ngoại liên quan đến chiến tranh ở Ukraine và Gaza. Ngược lại, Trump tập trung vào chỉ trích chính quyền hiện tại mà không đưa ra kế hoạch hay sáng kiến cụ thể.
Sau cuộc họp FOMC, Fed đã bắt đầu "bước ngoặt chính sách" bằng việc cắt giảm lãi suất 50 bps, dự kiến tiếp tục nới lỏng trong năm 2024 - 2026, song thị trường cần thận trọng theo dõi các chỉ báo quan trọng như XRT, DBC, DBA và diễn biến của USD để đánh giá triển vọng kinh tế vĩ mô và xu hướng thị trường tài chính.
Sau hơn hai năm, Fed cuối cùng đã bắt đầu một chu kỳ mới bằng cách cắt giảm lãi suất 50 bps và đưa ra dot plot thậm chí còn dovish hơn dự kiến. Lần này, Fed đã loại bỏ phần lớn sự phỏng đoán, rõ ràng Fed đang cắt giảm lãi suất xuống mức trung lập khoảng 3%.
Chuyên gia kinh tế của Bloomberg Enda Curran viết rằng đợt cắt giảm lãi suất của Fed cuối cùng cũng đã diễn ra, nhưng mọi người sẽ chuyển sang thảo luận về số đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay.
