Các quỹ toàn cầu đã mua 398 tỷ JPY (2.6 tỷ USD) HĐTL trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm trong tuần qua đến ngày 3 tháng 5 sau khi giao dịch 12 tuần liên tiếp - chuỗi thời gian dài nhất trong dữ liệu của Japan Exchange Group từ năm 2014.

HĐTL đã được hưởng lợi trong giai đoạn gần đây sau khi BoJ giữ nguyên lãi suất vào ngày 26 tháng 4 và duy trì mua trái phiếu thường xuyên, điều này khuyến khích việc mua các hợp đồng với niềm tin rằng BoJ sẽ không vội vàng tăng lãi suất. USDJPY cũng tăng qua mức 160 vào ngày giao dịch tiếp theo, mức thấp nhất kể từ năm 1990.

Đợt sụt giảm giá trái phiếu vào thứ Hai sau khi BoJ giảm việc mua vào như ​​là lời nhắc nhở rằng trái phiếu Nhật đang phải đối mặt với các rủi ro bao gồm khả năng chính sách tiền tệ thắt chặt hơn, biến động ngoại tệ và mức lạm phát tăng cao. Việc giao dịch của các nhà đầu tư nước ngoài được theo dõi sát sao vì họ là những người mua chính, chiếm 73% tổng số giao dịch hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ năm ngoái, dữ liệu giao dịch cho thấy, và các hợp đồng tương lai của họ cũng ảnh hưởng đến thị trường trái phiếu bằng tiền mặt.

Các nhà đầu tư nước ngoài chấm dứt chuỗi bán hợp đồng tương lai trái phiếu Nhật Bản

Shinichiro Kadota, giám đốc nghiên cứu của Barclays Securities Japan ở Tokyo, cho biết dữ liệu giao dịch HĐTL mới nhất của các nhà đầu tư nước ngoài được đưa ra ngay sau quyết định của BoJ và điều đó có thể ảnh hưởng đến số liệu. Ông nói: “Áp lực bán có thể sẽ tiếp tục diễn ra trên thị trường trái phiếu,” khi các nhà đầu tư kỳ vọng lãi suất sẽ tăng nhiều hơn và hoạt động mua trái phiếu sẽ giảm.

Sự cấp bách của việc hỗ trợ JPY tăng cao sau cuộc họp giữa Thủ tướng và Thống đốc BoJ vào tháng 11 năm 2022, Ataru Okumura, chuyên gia chiến lược lãi suất cấp cao tại SMBC Nikko Securities Inc. ở Tokyo, lưu ý. Kỳ vọng có thể sẽ đặt lên việc BoJ sẽ hành động tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 6, bao gồm thay đổi trong việc mua trái phiếu.

Thống đốc BoJ Kazuo Ueda đã gây ra một sự giảm đột ngột của JPY vào tháng trước sau khi ông đánh giá thấp tác động của JPY yếu lên lạm phát, nhưng điều này dường như đã thay đổi sau cuộc họp với Thủ tướng Fumio Kishida vào đầu tháng này. Ueda nói vào thứ Năm rằng sự giảm đột ngột của JPY là điều tiêu cực đối với nền kinh tế của quốc gia.

Lượng bán ra trong 12 tuần đối với hợp đồng tương lai trái phiếu Nhật Bản

Số lượng hợp đồng tương lai mà các nhà đầu tư nước ngoài mua trong giai đoạn gần đây không đáng kể so với doanh số bán ròng 7.2 nghìn tỷ JPY trong 12 tuần trước đó đến ngày 26 tháng 4, nhấn mạnh tâm lý thị trường tiêu cực. HĐTL trái phiếu kỳ hạn 10 năm chạm mức thấp nhất kể từ tháng 1 năm 2014 vào tháng 11 và giao dịch gần mức đó vào thứ Hai.

“BoJ đang trở nên nghiêm túc hơn đối với câu chuyện JPY yếu,” Kadota tại Barclays nói. “Các loại trái phiếu kỳ hạn ngắn dễ bị ảnh hưởng bởi các suy đoán tăng lãi suất, trong khi đối với các trái phiếu kỳ 5-10 năm dễ gặp rủi ro từ việc giảm mua trái phiếu.”