Hoàng Nhân Huân - Vị CEO quyền lực hơn cả Fed lúc này

Hoàng Nhân Huân - Vị CEO quyền lực hơn cả Fed lúc này

Đức Nguyễn

Đức Nguyễn

FX Strategist

14:29 23/08/2023

“Bạn có thể hỏi ai đang là người cầm đằng chuôi? Jerome Powell hay Hoàng Nhân Huân? Thật bất ngờ là, không phải Powell, mà là Hoàng Nhân Huân mới đang chi phối kỳ vọng về Fed."

Ông Hoàng Nhân Huân - CEO Nvidia
Ông Hoàng Nhân Huân - CEO Nvidia

Đó là lời của Ben Emons, nhà quản lý danh mục đầu tư cấp cao và là người đứng đầu bộ phận trái phiếu NewEdge Wealth ở New York, người đã xác định lý do tại Nvidia đang thể hiện quyền lực giống như ngân hàng trung ương.

Câu chuyện bắt đầu với ý tưởng rằng công ty chip Santa Clara, California hoạt động như một chỉ báo cho hoạt động chi tiêu tài sản cố định cho AI, điều khả năng tăng hiệu suất trên toàn nền kinh tế Hoa Kỳ. Và trên thị trường trái phiếu, kỳ vọng liên quan đến AI tăng đang dẫn đến lợi suất thực cao hơn, sau đó phản ánh vào tăng trưởng GDP và hiệu suất.

Lợi suất thực cao hơn ở Hoa Kỳ là lý do chính khiến lợi suất trái phiếu chính phủ 10 và 30 năm tăng lên mức cao nhất trong nhiều năm. Lợi suất thực cung cấp một cái nhìn thoáng qua về cách thị trường kỳ vọng Hoa Kỳ sẽ hoạt động ra sao khi loại bỏ lạm phát.

“Câu chuyện vĩ mô lớn hơn đằng sau Nvidia với tư cách là đầu tàu trí tuệ nhân tạo là vai trò của họ trong nền kinh tế, và điều này đang chi phối mạnh hơn bất kỳ ai từng nghĩ,” ông Emons cho biết. “Mọi người kết nối AI với hiệu suất và hiệu suất dẫn đến tăng trưởng, và đến một mức nào đó, điều này đang ảnh hưởng đến kỳ vọng lãi suất.”

Khi thị trường đang sốt sắng chờ đợi báo cáo quý II của Nvidia và bài phát biểu vào thứ Sáu của Chủ tịch Fed Jerome Powell ở Jackson Hole, “kỳ vọng tăng lãi suất đang tăng cao hơn,” ông nói thêm. “Dự báo EPS của NVDA cứ tăng 1 USD, xác suất thắt chặt vào tháng 11 cũng tăng theo. Nvidia đang có được quyền lực giống như Fed.”

Một biểu đồ do Emons cung cấp cho thấy ước tính EPS trung bình của Nvidia từ các nhà phân tích trong quý II đã tăng lên như thế nào cùng với kỳ vọng thắt chặt tháng 11.

Ngoài ra, lợi suất của một trái phiếu doanh nghiệp của Nvidia, phát hành vào năm 2020 và đáo hạn vào tháng 4/2040, đang tăng cùng lợi suất thực “do tác động rộng lớn hơn của công ty đối với nền kinh tế.”.

Như giáo sư Jeremy Siegel của Trường Kinh doanh Wharton, Đại học Pennsylvania, đã giải thích rằng, lãi suất thực bám sát tốc độ tăng trưởng thực. Hiệu suất được cải thiện và tăng trưởng mạnh hơn “có nghĩa là Fed sẽ không thể hạ lãi suất nhiều.”

Vào thứ Ba, trái phiếu đóng cửa trái chiều, trong khi cổ phiếu Nvidia đóng cửa giảm 2.8%, khi thị trường chờ đợi báo cáo thu nhập của công ty vào thứ Tư, sau đó hai ngày là nhận xét của chủ tịch Powell.

Market Watch

Broker listing

Cùng chuyên mục

Quỹ đầu tư nhỏ lẻ tại Mỹ bị "công kích" bởi lý thuyết sai lầm về "quyền sở hữu chung"
Đặng Thùy Linh

Đặng Thùy Linh

Junior Analyst

Quỹ đầu tư nhỏ lẻ tại Mỹ bị "công kích" bởi lý thuyết sai lầm về "quyền sở hữu chung"

Các nhà hoạch định chính sách đầy tham vọng từ cả hai đảng chính trị lớn của Hoa Kỳ đang tìm cách dập tắt ý tưởng sai lầm rằng quỹ đầu tư nhỏ lẻ nắm giữ quá nhiều cổ phiếu trong các công ty lớn nhất của họ. Họ cũng đang kỳ vọng vào các sự kiện về quyết định chính sách gây chú ý - vốn cuối cùng sẽ gây hại cho nhà đầu tư Mỹ.
Cơn bão bán tháo tài sản khiến USD trở nên "nóng bỏng tay"
Thái Linh

Thái Linh

Junior Editor

Cơn bão bán tháo tài sản khiến USD trở nên "nóng bỏng tay"

Tin tức 'tốt' từ TSMC (công ty sản xuất chất bán dẫn Đài Loan) đã vượt qua tin xấu của ASML (ASML Holding N.V. ) ngày hôm qua và bản tin của Fed Philadelphia đã giúp thúc đẩy cổ phiếu, nhưng tiềm ẩn dưới dữ liệu này lại là lạm phát kỳ vọng tăng cao, cùng với việc giảm rủi ro chung đã khiến cổ phiếu giảm giá.
Cơn sốt "Trump trade": Nhà đầu tư "đánh thức" chiến lược cũ trên thị trường TPCP Mỹ
Quỳnh Chi

Quỳnh Chi

Junior Editor

Cơn sốt "Trump trade": Nhà đầu tư "đánh thức" chiến lược cũ trên thị trường TPCP Mỹ

Khả năng Donald Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ vào tháng 11 đang “hồi sinh” một chiến lược đầu tư phổ biến của các quỹ phòng hộ về lợi suất TPCP, gợi nhớ đến "Trump trade" đã gây chấn động thị trường toàn cầu sau chiến thắng của ông năm 2016.
Cú twist kinh tế: Khi những kẻ chỉ trích Fed bỗng... quay xe
Quỳnh Chi

Quỳnh Chi

Junior Editor

Cú twist kinh tế: Khi những kẻ chỉ trích Fed bỗng... quay xe

Trong lịch sử, nhiều người chỉ trích Fed vì án binh bất động trước mối đe dọa lạm phát trong năm 2021 và 2022. Điều kỳ lạ là, họ lại quay xe im lặng ở thời điểm hiện tại khi kịch bản cũ có thể lặp lại. Nhưng lần này là do Fed chậm trễ trong việc cắt giảm lãi suất trước dữ liệu lạm phát yếu hơn và thị trường lao động hạ nhiệt.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ