Tăng kỳ vọng lạm phát và lãi suất

“Việc triển khai tiêm chủng rộng rãi đã giải phóng nhu cầu bị kìm hãm mạnh mẽ trong nền kinh tế Mỹ, khiến giá cả tăng cao hơn trên nhiều lĩnh vực. Mặc dù lạm phát hiện đang cao hơn mục tiêu 2% của Fed, chúng tôi đồng tình rằng phần lớn sự gia tăng này có thể chỉ là tạm thời”.

"Có những đặc điểm cho thấy đà gia tăng lạm phát hiện tại có thể kéo dài và khiến lạm phát tăng cao trong trung hạn, đặc biệt là áp lực tiền lương, kỳ vọng lạm phát tăng cao và tiền thuê nhà cửa - thước đo cho những thay đổi trong giá trị thị trường bất động sản. 

“Khi nhìn vào triển vọng năm 2022 và xa hơn, chúng tôi tin rằng sự chuyển đổi từ những yếu tố ngăn cản sang hỗ trợ có thể thúc đẩy lạm phát cao hơn một cách khiêm tốn trong dài hạn. Do đó, chúng ta có thể đang đi vào trạng thái bình thường mới, khi lạm phát đạt khoảng 2-3% trong thời gian dài".

“Xu hướng lạm phát tăng cao và việc bình thường hóa chính sách tiền tệ sẽ thúc đẩy lãi suất. Điều này có thể khiến thị trường phân tách rõ ràng giữa bên hưởng lợi từ mức lãi suất cao và bên chịu ảnh hưởng tiêu cực. Khi việc định giá trở nên quan trọng hơn, dòng tiền luân chuyển từ các cổ phiếu vốn hóa lớn sang phần còn lại của thị trường sẽ tiếp tục, cùng với sự luân chuyển từ cổ phiếu tăng trưởng sang cổ phiếu giá trị và từ cổ phiếu trong nước sang quốc tế”.