Kiểm soát đường cong lợi suất đang khiến thị trường Australia mất cân bằng

Kiểm soát đường cong lợi suất đang khiến thị trường Australia mất cân bằng

Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

10:28 04/03/2021

RBA đã mắc kẹt vào thứ Năm khi thực hiện kế hoạch mua trái phiếu kỳ hạn dài trị giá 2 tỷ AUD. Tuy nhiên, ngân hàng trung ương phải đối mặt với khả năng sẽ phải làm nhiều hơn nữa, hoặc điều chỉnh các chương trình QE của mình, khi thị trường nợ cho thấy dấu hiệu căng thẳng.

Các nhà giao dịch đang "lẩm bẩm" về việc thiếu thanh khoản tại tất cả các kỳ hạn của thị trường trái phiếu, mặc dù nỗi đau có vẻ đặc biệt rõ rệt ở cả mức kỳ hạn dài và ngắn.

Thanh khoản ở trái phiếu ngắn hạn chắc chắn sẽ trở nên trầm trọng hơn bởi thực tế là RBA hiện sở hữu khoảng 60% trái phiếu kỳ hạn 3 năm, đáo hạn vào tháng 4 năm 2024 (theo James McIntyre, người theo dõi rất chặt chẽ điều này). Sự bàn tán không ngừng về việc bao giờ hay liệu ngân hàng trung ương sẽ chuyển mục tiêu sáng trái phiếu đáo hạn vào tháng 11 năm 2024 để thực hiện mục tiêu kiểm soát lợi suất cũng làm mọi chuyện trở nên rối bời hơn.

Trái phiếu kỳ hạn dài phải đối mặt với những áp lực khác nhau, vì những kỳ hạn đó không nằm trong chương trình mua trái phiếu của RBA, đồng thời chịu sự biến động của lợi suất toàn cầu và sự thay đổi của kỳ hạn (duration).

Giống như những gì đã xảy ra ở Nhật Bản, Úc đang dần nhận ra rằng kiểm soát đường cong lợi suất làm sai lệch chức năng thị trường. Thị trường cũng lo lắng rằng RBA sẽ khó có thể tự thoát khỏi việc nới lỏng liên tục quy mô lớn như BOJ đã làm.

Broker listing

Cùng chuyên mục

Pháp cần ổn định chính trị để giải quyết thâm hụt ngân sách
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Pháp cần ổn định chính trị để giải quyết thâm hụt ngân sách

Pierre Moscovici, người đứng đầu cơ quan kiểm toán Pháp, cảnh báo về sự cần thiết của ổn định chính trị để giảm thâm hụt ngân sách và nợ công. Ông phản đối việc tổ chức bầu cử tổng thống sớm, nhấn mạnh rằng điều này sẽ gây bất ổn cho đất nước trong bối cảnh chính phủ đối mặt với sự phản đối mạnh mẽ từ quốc hội.
Vàng tăng vọt do lo ngại về chiến tranh ở Ukraine, cổ phiếu công nghệ phục hồi
Trần Quốc Khải

Trần Quốc Khải

Junior Editor

Vàng tăng vọt do lo ngại về chiến tranh ở Ukraine, cổ phiếu công nghệ phục hồi

Giá vàng có vẻ sẽ đạt mức tăng hàng tuần lớn nhất trong hơn 13 tháng vào thứ Sáu khi căng thẳng địa chính trị leo thang thúc đẩy các nhà đầu tư tìm đến tài sản an toàn, trong khi sự phục hồi của công nghệ đã đẩy cổ phiếu châu Á tăng cao hơn sau khi lo ngại về tăng trưởng doanh số của Nvidia giảm bớt.
Vladimir Putin leo thang căng thẳng với thử nghiệm tên lửa
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Vladimir Putin leo thang căng thẳng với thử nghiệm tên lửa

Nga vừa phóng tên lửa chiến lược RS-26 nhằm vào Ukraine, đánh dấu bước leo thang đáng chú ý nhưng mang tính thăm dò và có thể đảo ngược. Cuộc tấn công không chỉ gửi thông điệp mạnh mẽ tới phương Tây mà còn hé lộ những tính toán nhằm tránh làm mất lòng các đồng minh và duy trì ổn định nội bộ.
Vàng hướng đến tuần tăng ấn tượng nhất trong năm khi căng thẳng Nga-Ukraine leo thang
Trà Giang

Trà Giang

Junior Editor

Vàng hướng đến tuần tăng ấn tượng nhất trong năm khi căng thẳng Nga-Ukraine leo thang

Thị trường vàng đang chứng kiến đà tăng ấn tượng, hướng đến tuần giao dịch tốt nhất trong năm vào ngày thứ Sáu. Sự bứt phá này đến từ việc các nhà đầu tư tìm đến vàng như một kênh trú ẩn an toàn khi căng thẳng Nga-Ukraine ngày càng leo thang, đồng thời họ cũng đang theo dõi sát sao khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất.
Cổ phiếu châu Á và vàng bứt phá sau đà tăng mạnh của Phố Wall
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Cổ phiếu châu Á và vàng bứt phá sau đà tăng mạnh của Phố Wall

Cổ phiếu châu Á và vàng tăng mạnh sau khi Phố Wall phục hồi, nhờ vào sự lạc quan về triển vọng của Nvidia và kỳ vọng vào chính sách hỗ trợ của Tổng thống đắc cử Trump. Đồng thời, căng thẳng địa chính trị và vụ kiện chống lại Gautam Adani cũng khiến giá dầu và vàng tiếp tục tăng.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ