Trong Báo cáo theo mùa về kim loại quý của MKS AMP phát hành vào ngày 3 tháng 7, các chiến lược gia đã viết rằng sự hiểu biết sâu sắc về xu hướng theo mùa là điều quan trọng đối với các nhà đầu tư kim loại.

Bài viết chỉ ra rằng: Xu hướng theo mùa không tạo thành nền tảng cho bất kỳ chiến lược giao dịch hoặc quan điểm nào, nhưng thường là sự bổ sung hữu ích cho các ý tưởng hiện có và giúp giải thích tình trạng tăng hoặc giảm giá. Vì chúng ta đang bước vào nửa cuối năm 2024 và sau đà tăng mạnh mẽ của hầu hết các kim loại trong nửa đầu năm, cần đánh giá về:

• Biến động của nửa đầu năm 2024 so với các xu hướng theo mùa trong lịch sử như thế nào
• Từ đó, cung cấp một cái nhìn tổng quan nhanh chóng về triển vọng hoạt động của kim loại và cách chúng biến động trong nửa cuối mùa hè này.

Các chiến lược gia cho biết trung bình, hiệu suất trong nửa sau lạc quan hơn so với hiệu suất trong nửa đầu trong lịch sử đối với Vàng, Bạc, Bạch kim, Palladi và Đồng: “Hiệu suất trung bình của kim loại trong nửa cuối năm lớn hơn 6 lần so với nửa đầu năm. Lưu ý rằng dữ liệu trên chủ yếu được thúc đẩy nhờ hiệu suất vượt trội trong lịch sử của Palladi trong nửa cuối năm kể từ năm 2010.

Hiệu suất trung bình vào nửa cuối năm thường tốt hơn nửa đầu năm

“Biến động của Vàng và Bạc trong nửa đầu năm 2024 tuân theo diễn biến giá theo mùa trong lịch sử nhưng tăng mạnh hơn. Vàng đạt mức tăng trung bình hàng tháng ở 2% và Bạc tăng trung bình 3.6%/tháng”. Đà tăng trong nủa đầu năm của hai kim loại quý được giải thích bởi:

• Các NHTW, đặc biệt là các NHTW châu Á tăng trữ vàng
• Lo ngại về rủi ro lạm phát/chiến tranh/địa chính trị/phi đô la hóa

Vàng và Bạc tăng mạnh trong nửa đầu năm 2024

Các chiến lược gia cho biết: “Các kim loại quý thường có thành tích vượt trội vào cuối mùa hè từ ngày 4 tháng 7 đến Ngày lễ Lao động, với Bạc tăng trung bình 7.7% và Vàng tăng trung bình 4.4% do các nhà đầu tư vĩ mô giảm dòng vốn đổ vào các tài sản chính (cổ phiếu DM tăng nhẹ trong khi trái phiếu Mỹ thường giảm và USD giảm trung bình 0.8%). Báo cáo chỉ ra rằng một phần sức mạnh theo mùa của Vàng/Bạc có thể được giải thích là do những kỳ vọng ôn hòa trong quá khứ xung quanh Jackson Hole, cuộc khủng hoảng châu Âu năm 2011, dịch COVID và việc tăng mua trước trước đợt tăng nhu cầu vật chất theo mùa trong tháng 9.”

Vàng và Bạc là tâm điểm của mùa hè

MKS PAMP đã tóm tắt những lý do củng cố đà tăng của kim loại quý vào cuối năm như sau:

• Thị trường bắt đầu định giá chu kỳ cắt giảm lãi suất của Fed
• Rủi ro chính trị của Hoa Kỳ trong nửa cuối năm 2024
• Khả năng thấp xảy ra một cuộc suy thoái toàn cầu lớn và/hoặc sự kiện tín dụng lớn