Đó là triển vọng được các nhà phân tích tại VanEck đưa ra trong báo cáo công bố hôm thứ Tư, "Đến năm 2050, chúng ta sẽ thấy Bitcoin củng cố vị thế là phương tiện trao đổi quốc tế quan trọng, cuối cùng trở thành một trong những đồng tiền dự trữ của thế giới."

"Dự báo này bắt nguồn từ sự suy giảm lòng tin vào các tài sản dự trữ hiện tại," các nhà phân tích cho biết. "Quan trọng hơn, chúng tôi tin rằng vấn đề khả năng mở rộng của Bitcoin, vốn là rào cản chính cho việc áp dụng rộng rãi, sẽ được giải quyết bởi các giải pháp Layer-2 (L2) mới nổi. Sự kết hợp giữa quyền sở hữu bất biến và nguyên tắc tiền tệ an toàn của Bitcoin với chức năng nâng cao do giải pháp L2 cung cấp có thể tạo ra hệ thống tài chính toàn cầu đáp ứng tốt hơn nhu cầu của thế giới đang phát triển."

VanEck cho rằng một phần quan trọng để hiểu vai trò tiềm năng của Bitcoin trong bối cảnh tài chính tương lai đòi hỏi phải xem xét "các xu hướng hiện tại và đang thay đổi trong Hệ thống Tiền tệ Quốc tế (IMS)."

"Xu hướng lâu dài trong IMS đang tạo điều kiện thuận lợi cho sự trỗi dậy của Bitcoin, khi các nền kinh tế thế giới dần xa rời các đồng tiền dự trữ hiện tại," các chuyên gia nhận định. "Chúng tôi đặt giả thuyết rằng động lực chính cho sự chuyển dịch này sẽ là sự suy giảm tỷ trọng GDP toàn cầu của các cường quốc kinh tế hiện nay như Mỹ, EU, Anh và Nhật Bản."

"Sự biến động trong hệ thống tiền tệ toàn cầu được dự đoán sẽ trở nên sâu sắc hơn nữa bởi sự suy giảm niềm tin vào các đồng tiền dự trữ hiện tại như kho lưu trữ giá trị dài hạn. Nguyên nhân chính là do các quốc gia phát hành những đồng tiền này thường xuyên chi tiêu quá mức, dẫn đến thâm hụt ngân sách nghiêm trọng, " họ nói thêm. "Đáng chú ý, ngày càng có nhiều lo ngại về tính an toàn của tài sản được lưu giữ trong hệ thống tài chính phương Tây, đặc biệt là tại Hoa Kỳ."

Các nhà phân tích cho biết niềm tin suy giảm vào các đồng tiền dự trữ hiện tại đã khiến nhiều doanh nghiệp và người tiêu dùng nhận ra "những thiếu sót của các đồng tiền fiat thay thế." Họ cảnh báo rằng "Trong môi trường bất ổn này, các doanh nghiệp và người tiêu dùng trên toàn thế giới có khả năng nhận ra những khiếm khuyết cố hữu của các đồng tiền fiat thay thế, từ đó tạo ra nhu cầu về một phương tiện trao đổi trung lập với quyền sở hữu bất biến và chính sách tiền tệ có thể dự đoán được. Đây là lúc Bitcoin xuất hiện."

Báo cáo cung cấp thông tin nền về mối quan hệ giữa tỷ trọng GDP và việc sử dụng tiền tệ, xác định rằng "Nhật Bản, Anh và EU sẽ giảm tỷ trọng trong năng suất toàn cầu, giảm từ 27% GDP toàn cầu năm 2020 xuống dưới 15% vào năm 2050."

"Chúng tôi tin rằng điều này cũng sẽ dẫn đến sự suy giảm trong việc sử dụng đồng tiền của họ, vì bốn đồng tiền chủ chốt gắn liền với xu hướng dân số giảm," các nhà phân tích nhận định.

"Phân tích dữ liệu của chúng tôi cho thấy rõ ràng rằng các đồng tiền dự trữ hiện tại đã giảm tầm quan trọng khi các quốc gia phát hành trở nên kém hiệu quả về mặt kinh tế và thiếu trách nhiệm hơn về tài khóa," báo cáo cho biết. "Chúng tôi tin rằng xu hướng này sẽ tiếp tục trong tương lai."

"Cụ thể, chúng tôi thấy có lý do đáng kể để tin rằng tỷ trọng thanh toán xuyên biên giới bằng USD, JPY, EUR và GBP ("Bốn đồng tiền chính") sẽ tiếp tục giảm," các nhà phân tích cho biết. "Dựa trên dự báo về tỷ trọng GDP của họ, chúng tôi ước tính rằng thanh toán xuyên biên giới bằng bốn đồng tiền này sẽ giảm xuống 64% vào năm 2050 từ mức 86% năm 2023. Từ những khoảng trống do sự suy giảm của các đồng tiền này để lại, có nhiều cơ hội để Bitcoin được áp dụng như một giải pháp thay thế quan trọng để thanh toán thương mại quốc tế."

"Trong khi tỷ trọng GDP toàn cầu của Bốn đồng tiền chủ chốt thu hẹp, bức tranh tài khóa của mỗi quốc gia này cũng sẽ trở nên ảm đạm," họ nói thêm. "Tác động kép của suy giảm dân số kết hợp với tốc độ tăng trưởng kinh tế thấp có nghĩa là tỷ lệ Nợ trên GDP của các quốc gia này sẽ bùng nổ."

VanEck dự báo "các khoản thanh toán nợ chính phủ liên bang tính theo phần trăm GDP của bốn quốc gia đồng tiền dự trữ chính sẽ vượt quá 5% mỗi năm," không tính đến "các sự kiện thảm họa," như vụ khủng bố 11 tháng 9 năm 2001, cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, hay đại dịch năm 2020, những sự kiện đã khiến chi tiêu thâm hụt của các quốc gia đồng tiền dự trữ tăng vọt.

"Trong 25 năm qua, Hoa Kỳ đã trải qua những thảm họa lớn này, làm tăng nợ công tương đương 19%, 40% và 26% GDP. Với tần suất xảy ra những sự kiện thảm khốc này trong quá khứ, chúng tôi khẳng định rằng gần như chắc chắn chúng sẽ tiếp tục xảy ra trong tương lai. Hậu quả của chu kỳ khủng hoảng này sẽ làm tăng dự báo của chúng tôi về tỷ lệ Nợ trên GDP và chi phí phải trả cho lãi suất. Thêm ba kịch bản gây sốc chi tiêu thâm hụt trong 26 năm tới sẽ làm tăng chi phí lãi suất tính theo phần trăm GDP lên khoảng 25%."

Theo các nhà phân tích, sự gia tăng liên tục của nợ công sẽ tác động trực tiếp đến vai trò của các đồng tiền dự trữ hiện nay như USD, GBP, EURO và JPY. Họ dự báo rằng các đồng tiền này sẽ dần mất đi chức năng lưu trữ giá trị và phương tiện trao đổi.

"Những vấn đề tài khóa và kinh tế mà Bốn đồng tiền chủ chốt có thể phải đối mặt báo hiệu sự suy giảm vai trò của chúng trong dự trữ quốc tế và thương mại toàn cầu," họ nói thêm. "Tuy nhiên, chúng tôi tin rằng lyếu tố quan trọng nhất thúc đẩy xu hướng chuyển dịch khỏi hệ thống tiền tệ quốc tế hiện tại là sự suy giảm quyền sở hữu của các quốc gia và doanh nghiệp nắm giữ USD, EUR, JPY và GBP."

Đáng chú ý, các nhà phân tích đề cập đến việc sử dụng các biện pháp trừng phạt để hạn chế quyền tiếp cận của một số quốc gia vào hệ thống tiền tệ quốc tế.

"Trong 25 năm qua, Hoa Kỳ ngày càng sử dụng quyền lực của các biện pháp trừng phạt để thúc đẩy lợi ích địa chính trị của mình," các nhà phân tích lưu ý. "Cụ thể, năm 2022, Hoa Kỳ đã áp dụng biện pháp trừng phạt đối với 2,796 đối tượng, tăng 529% so với năm 2009. Mặc dù sự gia tăng này một phần do cuộc xung đột Nga - Ukraine, xu hướng này phản ánh một chính sách rõ ràng của Mỹ, bắt đầu từ sau sự kiện 11/9/2001."

VanEck dự đoán rằng RMB của Trung Quốc có thể chiếm tới 12.5% dự trữ toàn cầu, với việc RMB đã vượt qua USD trong thanh toán thương mại quốc tế của Trung Quốc. Tuy nhiên, họ cũng nhận định rằng các quốc gia này đang tìm kiếm giải pháp thay thế cho Hệ thống Tiền tệ Quốc tế hiện tại sẽ gặp khó khăn trong việc tìm ra lựa chọn phù hợp, tạo cơ hội cho Bitcoin.

"Tóm lại, những vấn đề thách thức chính của việc áp dụng một hệ thống tiền tệ mới nằm ở vấn đề niềm tin và chính sách phát hành của các đồng tiền thay thế tiềm năng," họ nói. "Thẳng thắn mà nói, rất ít quốc gia đang phát triển có đủ uy tín về triển vọng tài chính để được chấp nhận làm đồng tiền dự trữ quốc tế."

"Một số quốc gia có thể chuyển sang Trung Quốc và các nền kinh tế đang phát triển khác để nắm giữ số dư dự trữ," họ lưu ý. "Tuy nhiên, nhiều quốc gia không hài lòng với danh sách các lựa chọn dự trữ tồi tệ có thể ngày càng chuyển sang Bitcoin vì nó giải quyết được nhiều điểm đau đang ảnh hưởng đến người dùng đồng tiền dự trữ hiện tại."

"Điều Bitcoin mang lại cho người nắm giữ: Không cần tin tưởng vào bên trung gian; Trung lập; Chính sách tiền tệ bất biến; và Quyền sở hữu tuyệt đối," VanEck lập luận. "Được thiết kế để thay thế tiền pháp định, Bitcoin là một bước tiến lớn so với hệ thống tiền tệ hiện tại vì nó thay thế sự can thiệp của con người bằng các quy tắc bất biến."

"Những người nắm giữ Bitcoin không phải lo lắng về việc giá trị bị giảm do phát hành thêm, hay bị lạm dụng cho mục đích chính trị hoặc Bitcoin lạm dụng người dùng," họ nói thêm. "Đổi mới quan trọng của Bitcoin là loại bỏ việc các tác nhân chính phủ có thể ngăn cản quyền sở hữu của những người nắm giữ BTC. Bitcoin là một hệ thống trung lập về chính trị và kinh tế, thay vì có thể dễ dàng bị thao túng bằng các thuật toán phần mềm đơn giản."

Báo cáo thảo luận về những thách thức đối với việc sử dụng Bitcoin như một phương tiện thương mại quốc tế và giải thích các giải pháp đang được phát triển để vượt qua những thách thức đó. Nghiên cứu này cũng đề cập đến lý do tại sao các quốc gia không giao dịch bằng vàng, bao gồm sự bất tiện về vật lý, rủi ro an ninh và thiếu linh hoạt.

"Bitcoin có một số rào cản của vàng, chẳng hạn như khả năng rủi ro an ninh," các nhà phân tích nói. "Tuy nhiên, Bitcoin vượt qua được nhiều hạn chế của vàng. Không giống như vàng, Bitcoin vốn là đồng tiền kỹ thuật số, giúp dễ dàng chuyển giao và chia nhỏ. Đồng tiền điện tử này cũng linh hoạt hơn thông qua khả năng lập trình, tuy rằng tồn tại những hạn chế, Bitcoin vẫn có tiềm năng cải tiến trong tương lai."

"Mặc dù việc sử dụng một đồng ngoại tệ trung lập như Bitcoin (hoặc Vàng) cho các khoản thanh toán thương mại có vẻ khó xảy ra trong thế giới ngày nay, nhưng có thể hình dung rằng sự thay đổi đáng kể như vậy có thể xảy ra trong tương lai, được thúc đẩy bởi kỳ vọng về một phương tiện trao đổi ổn định, an toàn và linh hoạt giữa bối cảnh địa chính trị đang thay đổi," họ nói.

Xem xét các yếu tố khác nhau đã đề cập ở trên, các nhà phân tích đã sử dụng mô hình tính toán dựa trên GDP của thương mại quốc gia và quốc tế được thanh toán bằng Bitcoin; Lượng BTC đang lưu hành tích cực; và Vận tốc luân chuyển của đồng tiền này để xác định giá trị dự đoán của Bitcoin vào năm 2050.

"Có thể hình dung rằng đến năm 2050, Bitcoin có thể được sử dụng để thanh toán 10% thương mại quốc tế toàn cầu và 5% thương mại nội địa" họ nói. "Kịch bản này sẽ dẫn đến việc các ngân hàng trung ương nắm giữ 2.5% tài sản bằng BTC."

"Sử dụng các giả định về tăng trưởng toàn cầu, nhu cầu BTC của nhà đầu tư và tốc độ luân chuyển của Bitcoin, chúng tôi áp dụng phương trình vận tốc tiền tệ để dự đoán giá của một Bitcoin có thể đạt 2.9 triệu USD, đưa tổng giá trị thị trường lên 61 nghìn tỷ USD." họ kết luận. "Áp dụng khung hiện tại của chúng tôi để định giá Ethereum L2s, chúng tôi ước tính rằng Bitcoin L2s có thể đạt tổng giá trị 7.6 nghìn tỷ USD, khoảng 12% tổng giá trị của BTC."