Lãi suất thực của Mỹ có thể vượt mức Khủng hoảng năm 2008

Lãi suất thực của Mỹ có thể vượt mức Khủng hoảng năm 2008

17:10 09/03/2023

Những bình luận hawkish từ Chủ tịch Fed Jerome Powell vào thứ Ba đã khiến thị trường HĐTL lãi suất tăng định giá mức lãi suất dài hạn từ 5.44% vào thứ Sáu lên trên 5.6%. Đồng thời, các thước đo về kỳ vọng lạm phát đã giảm.

Kỳ vọng lạm phát 5 năm đã thấp hơn gần 25 điểm cơ bản trong tuần này. Nếu không có gì thay đổi, đồng USD sẽ duy trì đà tăng và hậu quả là có thể tỷ giá biến động mạnh có lợi về hướng USD trong ngắn hạn, nhưng một số yếu tố nội tại về dài hạn sẽ bị suy yếu.

Tác động từ việc Fed phát đi thông điệp cứng rắn về chính sách tiền tệ và kỳ vọng lạm phát giảm đã khiến lợi suất thực tăng lên (thông qua dữ liệu HĐTL lãi suất và giá swap CPI). Lãi suất thực, được điều chỉnh theo lạm phát, đã ở mức dương vào tháng 5, lần đầu tiên kể từ năm 2020 và có thể vượt qua 2% vào tháng 6. Đây sẽ là mức cao nhất kể từ tháng 9/2007, ngay sau cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu.

Điều này không phải là tin tốt đối với các loại tiền tệ khác. Mặc dù các trader thường chú ý đến lợi suất danh nghĩa, nhưng trong dài hạn, lãi suất thực là thước đo giá trị của các loại tiền tệ tốt hơn. Một số loại tiền tệ như đồng Peso Mexico hoặc Real Brazil biến động mất giá trị so với USD sau khi dữ liệu thị trường lao động tháng Một vượt kỳ vọng. Nếu không có báo cáo bất ngờ nào vào thứ Sáu tuần này (hoặc nếu chỉ số CPI giảm vào thứ Ba tuần tới), USD sẽ tiếp tục được hỗ trợ.

Tuy nhiên, đà tăng của USD bắt đầu từ thời điểm ít trader tin vào thông điệp hawkish của Fed. Bây giờ Fed thực sự đã hawkish hơn nhưng USD đang thu hẹp đà tăng. Điều đó không có nghĩa là đồng tiền này sẽ suy yếu khi kỳ vọng kinh tế thay đổi, nhưng USD vẫn rất khó để tiếp tục tăng cao hơn nữa. Thật vậy, các trader đang chuẩn bị cho trường hợp số lượng việc làm vượt kỳ vọng, hoặc chỉ số CPI thấp hơn dự kiến, có khả năng sẽ làm biến động thị trường.

Bloomberg

Broker listing

Cùng chuyên mục

"Người bạn Mỹ xa xôi" hay "Người láng giềng châu Âu", dù lựa chọn điều gì thì sự hy sinh của Vương quốc Anh là điều không thể tránh khỏi
Trần Quốc Khải

Trần Quốc Khải

Junior Editor

"Người bạn Mỹ xa xôi" hay "Người láng giềng châu Âu", dù lựa chọn điều gì thì sự hy sinh của Vương quốc Anh là điều không thể tránh khỏi

Một trong những lợi ích được hứa hẹn khi rời khỏi EU là Vương quốc Anh sẽ có thể tự mình định hướng con đường phát triển toàn cầu. Tuy nhiên, với việc Donald Trump tái đắc cử, việc định hình một hướng đi độc lập trở nên phức tạp hơn.
Pháp cần ổn định chính trị để giải quyết thâm hụt ngân sách
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Pháp cần ổn định chính trị để giải quyết thâm hụt ngân sách

Pierre Moscovici, người đứng đầu cơ quan kiểm toán Pháp, cảnh báo về sự cần thiết của ổn định chính trị để giảm thâm hụt ngân sách và nợ công. Ông phản đối việc tổ chức bầu cử tổng thống sớm, nhấn mạnh rằng điều này sẽ gây bất ổn cho đất nước trong bối cảnh chính phủ đối mặt với sự phản đối mạnh mẽ từ quốc hội.
Vàng tăng vọt do lo ngại về chiến tranh ở Ukraine, cổ phiếu công nghệ phục hồi
Trần Quốc Khải

Trần Quốc Khải

Junior Editor

Vàng tăng vọt do lo ngại về chiến tranh ở Ukraine, cổ phiếu công nghệ phục hồi

Giá vàng có vẻ sẽ đạt mức tăng hàng tuần lớn nhất trong hơn 13 tháng vào thứ Sáu khi căng thẳng địa chính trị leo thang thúc đẩy các nhà đầu tư tìm đến tài sản an toàn, trong khi sự phục hồi của công nghệ đã đẩy cổ phiếu châu Á tăng cao hơn sau khi lo ngại về tăng trưởng doanh số của Nvidia giảm bớt.
Vladimir Putin leo thang căng thẳng với thử nghiệm tên lửa
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Vladimir Putin leo thang căng thẳng với thử nghiệm tên lửa

Nga vừa phóng tên lửa chiến lược RS-26 nhằm vào Ukraine, đánh dấu bước leo thang đáng chú ý nhưng mang tính thăm dò và có thể đảo ngược. Cuộc tấn công không chỉ gửi thông điệp mạnh mẽ tới phương Tây mà còn hé lộ những tính toán nhằm tránh làm mất lòng các đồng minh và duy trì ổn định nội bộ.
Vàng hướng đến tuần tăng ấn tượng nhất trong năm khi căng thẳng Nga-Ukraine leo thang
Trà Giang

Trà Giang

Junior Editor

Vàng hướng đến tuần tăng ấn tượng nhất trong năm khi căng thẳng Nga-Ukraine leo thang

Thị trường vàng đang chứng kiến đà tăng ấn tượng, hướng đến tuần giao dịch tốt nhất trong năm vào ngày thứ Sáu. Sự bứt phá này đến từ việc các nhà đầu tư tìm đến vàng như một kênh trú ẩn an toàn khi căng thẳng Nga-Ukraine ngày càng leo thang, đồng thời họ cũng đang theo dõi sát sao khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất.
Cổ phiếu châu Á và vàng bứt phá sau đà tăng mạnh của Phố Wall
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Cổ phiếu châu Á và vàng bứt phá sau đà tăng mạnh của Phố Wall

Cổ phiếu châu Á và vàng tăng mạnh sau khi Phố Wall phục hồi, nhờ vào sự lạc quan về triển vọng của Nvidia và kỳ vọng vào chính sách hỗ trợ của Tổng thống đắc cử Trump. Đồng thời, căng thẳng địa chính trị và vụ kiện chống lại Gautam Adani cũng khiến giá dầu và vàng tiếp tục tăng.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ