Trong bối cảnh số liệu lạm phát đang tăng mạnh tại các quốc gia phát triển, đà tăng nhiều khả năng sẽ chững lại khu vực EU trong tháng 6, dẫn đầu bởi Đức. Tuy vậy, sự hạ nhiệt này có thể sẽ chỉ là nhất thời. Áp lực tăng đối với giá cả nhiều khả năng sẽ trở lại kể từ tháng 8 và đẩy mức lạm phát chung vượt mức 2% trong phần còn lại của năm nay.

Chúng tôi dự báo tỷ lệ lạm phát chung tại khu vực đồng Euro sẽ giảm về mức 1.8% trong tháng 6 từ mức 2.0% của tháng 5. Lạm phát cơ bản cũng sẽ giảm từ 1.0% về 0.8%. Kỳ vọng chung của thị trường đối với lạm phát chung và cơ bản lần lượt ở mức 1.9% và 0.8%.

Năng lượng đang là nhóm đóng góp lớn nhất vào lạm phát của khu vực đồng Euro kể từ cuối năm ngoái, đóng góp 1.9% trong tổng số 2.3% lượng tăng của giá cả từ tháng 12 đến nay. Những áp lực này có thể sẽ giảm bớt trong tháng này. Diễn biến của lạm phát cơ bản là bình lặng hơn và cũng sẽ có xu hướng giảm trong tháng 6 cùng với sự giảm giá của cấu phần liên quan tới dịch vụ.

Lạm phát nhiều khả năng sẽ tiếp tục hạ nhiệt trong tháng 7 khi tác động về mặt số liệu từ các hoạt động liên quan tới du lịch trở nên rõ ràng hơn. Sự trở lại của mùa mua sắm tại Pháp và Italia cũng sẽ giúp giảm giá quần áo trong thời gian tới so với cùng kỳ năm ngoái.

Tuy nhiên, áp lực tăng sẽ gia tăng trở lại từ tháng 8 khi mùa cắt giảm thuế doanh thu tại Đức diễn ra từ tháng 7 tới tháng 12 và gần như chắc chắn sẽ đẩy lạm phát vượt mức 2%.