Theo các nhà giao dịch và các nhà môi giới tham gia thị trường, biến động giá dầu thô tăng cao hơn vào thứ Tư do lo ngại về triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu và tác động tiềm ẩn đối với tiêu dùng đã kéo giá kỳ hạn giảm xuống, khuấy động thị trường quyền chọn.

Các nhà giao dịch với giá thực thi trên 100 USD/thùng đột nhiên tranh giành nhau tìm phòng hộ. Các vị thế đánh lên có mức giá thực thi được điều chỉnh giảm và một số nhà giao dịch chạy đua để phòng thủ trước những pha giảm tiếp theo. Những động thái này được thể hiện ở khối lượng quyền chọn tăng vọt và mức chênh lệch quyền chọn bán và quyền chọn mua tăng chạm đỉnh kể từ tháng Sáu (6/10).

Đà giảm của dầu thô trong những ngày gần gần nhanh bằng tốc độ tăng lên đầu 9. Lo ngại về triển vọng nhu cầu nhiên liệu - đặc biệt là xăng - và hoạt động bán kỹ thuật đã làm trầm trọng thêm động thái này, gây ra làn sóng chấn động khắp các thị trường tương lai và quyền chọn.

Biến động giá mạnh như vậy cũng thường gây khó khăn cho các nhà tạo lập thị trường, những người cung cấp quyền chọn cho nhà sản xuất và người tiêu dùng. Khi điều đó xảy ra, họ có thể bị buộc phải bán hợp đồng tương lai để phòng ngừa rủi ro. Hiệu ứng đó, được gọi là gamma âm, kết hợp với việc các trader từ bỏ vị thế short volatility đã góp phần tạo ra những biến động lớn trên thị trường quyền chọn vào thứ Tư.

Greg Sharenow, nhà quản lý danh mục đầu tư tại PIMCO cho biết: “Chúng tôi cũng nhận thấy sự gia tăng đáng kể về biến động ngụ ý. Mặc dù chưa ở mức khó khăn nhất nhưng điều đó cũng cho thấy rằng một số vị thế gamma âm đã dẫn đến áp lực bán bổ sung”.

Dấu hiệu rõ ràng nhất về áp lực thể hiện ở khối lượng giao dịch quyền chọn, với giao dịch dầu Brent sôi động nhất kể từ tháng Tư. Đối với dầu WTI của Mỹ, khối lượng quyền chọn đạt mức cao nhất kể từ tháng 3 vào thứ Tư với gần 30,000 lot.

Biến động cũng tăng cao hơn. Thước đo mức độ biến động của dầu WTI, phản ánh hiệu quả mức độ đắt đỏ của quyền chọn, tăng mạnh nhất kể từ tháng 5.