Mặc dù BoE là ngân hàng tiên phong thắt chặt chính sách sớm trong G7, nhưng động thái này chỉ làm dấy lên lo ngại lạm phát bao trùm khắp nền kinh tế Vương quốc Anh. Trên lý thuyết, áp lực lạm phát được kỳ vọng có thể hạ nhiệt nhờ chính sách tiền tệ thắt chặt. Thống đốc BoE từng khẳng định gần một năm trước rằng: "Chính sách tiền tệ không thể giải quyết cú sốc cung, cũng không thể tạo ra chip máy tính, năng lượng gió hay thậm chí là tài xế xe tải".

Và đó chính xác là vấn đề. Tại thời điểm này, lãi suất chính là mối quan tâm hàng đầu để xoa dịu nhu cầu thị trường và giảm bớt gánh nặng nguồn cung trong bối cảnh người tiêu dùng chịu ảnh hưởng bởi áp lực giá và nền kinh tế bất ổn.

Các nhà hoạch định chính sách đang cố gắng cân bằng mọi thứ và tìm cách đưa nền kinh tế có "cú hạ cánh êm đềm". Nhìn nhận thực tế, các điều kiện kinh tế tiêu cực cùng bất ổn chính trị xã hội phần nào cản trợ mục tiêu này. Nổi bật nhất phải kể đến bê bôi tiệc tùng Partygate của cựu Thủ tướng Anh Boris Johnson.

Quay trở lại với BoE, ngân hàng này đang đứng trước hai ngã rẽ: tiếp tục kiềm chế lạm phát (vốn đã chạm ngưỡng hai con số) hay bỏ qua tăng trưởng kinh tế. Cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt ngày càng trở nên tồi tệ và đó là một trong những vấn đề mà BoE cần xem xét kĩ lưỡng trước khi đưa ra quyết định chính sách.

Thị trường dự báo Ngân hàng Trung ương Anh sẽ tăng lãi suất thêm 50bps, cán mốc 1.75%. Khả năng BoE thắt chặt chính sách trong thời gian tới là không đáng kẻ.

Kịch bản nào cho đồng bảng Anh?

Thị trường dự đoán khả năng BoE 'dovish' trong cuộc họp tới, cần tiếp tục theo dõi các động thái từ Fed và RBA. Đồng bảng Anh chịu nhiều áp lực, theo dõi tiến trình điều chỉnh chính sách từ phía BoE. Rủi ro rõ ràng đang nghiêng về phía giảm và điều này không phải là điềm báo tốt cho triển vọng đồng bảng Anh, đặc biệt khi rủi ro suy thoái tăng vọt trong thời gian tới.

Đồng Cable hiện giao dịch quanh mức 1.2150 nhờ sự suy yếu gần đây của đồng USD sau khi giảm xuống 1.1800 vào tháng trước. Cặp tiền giao dịch dưới ngưỡng 1.2200 trong tuần này là một cú đánh mạnh đối với thị trường. Chúng ta có thể kỳ vọng cặp tiền GBP/USD hướng tới 1.2000 một lần nữa sau cuộc họp BoE, ngăn chặn bất kỳ hoạt động bán tháo USD nào từ báo cáo NFP ngày mai.