Nhận định USD/JPY: BoJ và bài toán khó - Chờ đợi shunto hay mạo hiểm tăng lãi suất vào tháng 1?

Nhận định USD/JPY: BoJ và bài toán khó - Chờ đợi shunto hay mạo hiểm tăng lãi suất vào tháng 1?

Phạm Phương Anh

Phạm Phương Anh

Junior Editor

07:46 23/12/2024

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda đang cân nhắc thời điểm tăng lãi suất, có thể từ tháng 3/2025, trong khi theo dõi chặt chẽ diễn biến tỷ giá USD/JPY để tránh việc đồng Yên suy yếu hơn nữa, đồng thời chờ đợi kết quả đàm phán lương mùa xuân và đánh giá tác động từ chính sách của chính quyền Trump.

Ngân hàng Trung ương Nhật có thể sẽ can thiệp: Liệu có tăng lãi suất?

Các nhà đầu tư đang dõi theo động thái của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) và tỷ giá USD/JPY vào thứ Hai ngày 23/12. Như thị trường dự đoán, BoJ đã quyết định giữ lãi suất ở mức 0.25%. Tuy nhiên, những phát biểu về kế hoạch tương lai của BoJ đã khiến đồng Yên tiếp tục suy yếu, trong khi các nhà giao dịch vẫn đang phân vân về thời điểm BoJ sẽ tăng lãi suất.

Thống đốc Ueda cho biết ông đang quan tâm đến vấn đề lương và có thể sẽ chờ đến sau đợt đàm phán lương mùa xuân tới (còn gọi là shunto) mới đưa ra quyết định. Ông cũng cần thêm thời gian để xem xét những ảnh hưởng từ chính sách của Trump - người sẽ nhậm chức Tổng thống Mỹ vào 20/1, chỉ vài ngày trước cuộc họp về lãi suất tiếp theo của BoJ vào 24/1.

Như vậy, việc tăng lãi suất có thể phải đợi đến tháng 3, với điều kiện tỷ giá USD/JPY không vượt quá ngưỡng 160 - mức mà BoJ buộc phải can thiệp.

Báo cáo tổng hợp ý kiến của BoJ sẽ được công bố vào 27/12, dự kiến sẽ làm rõ thêm các điều kiện để tăng lãi suất. Đồng Yên yếu đang gây áp lực lên giá cả nhập khẩu, chi phí sinh hoạt và chi tiêu của người dân, khiến nhiều người dự đoán BoJ có thể sẽ tăng lãi suất vào tháng 1. Tuy nhiên, BoJ cần đưa ra thông điệp rõ ràng và nhất quán hơn để thuyết phục thị trường.

Kỳ vọng về việc thu hẹp khoảng cách lãi suất giữa Mỹ và Nhật đã giảm sau khi Fed đưa ra dự báo về cắt giảm lãi suất. Nếu tỷ giá USD/JPY lên lại mức 160 sẽ càng làm giảm hy vọng về việc nhu cầu trong nước có thể hỗ trợ nền kinh tế.

Các nhà đầu tư nên chú ý theo dõi phát biểu của BoJ vào thứ Hai (23/12). Nếu có dấu hiệu ủng hộ tăng lãi suất vào tháng 1, đồng Yên có thể mạnh lên và kéo tỷ giá USD/JPY về quanh 154.5 - một ngưỡng quan trọng trong những tuần gần đây.

Quan điểm Chuyên gia về Lộ trình Lãi suất của Ngân hàng Nhật Bản

Gregory Daco, Kinh tế Trưởng tại EY News, đã bình luận về quyết định lãi suất của BoJ trong ngày thứ Năm:

"Qua các phát biểu của mình, Thống đốc Ueda cho thấy ông có thể sẽ cần thêm thời gian trước khi tăng lãi suất. Điều này khiến thị trường bớt kỳ vọng về đợt tăng lãi suất vào tháng 1 và làm đồng Yên giảm mạnh. Có vẻ như ông Ueda muốn đợi đến mùa xuân, khi có đầy đủ thông tin về kết quả đàm phán lương và chính sách của chính quyền Trump."

Xu hướng USD/JPY: Tập trung vào chỉ số Niềm tin Tiêu dùng

Chuyển sang phiên Mỹ, Chỉ số Niềm tin Tiêu dùng CB có thể ảnh hưởng đến xu hướng USD/JPY. Các nhà kinh tế kỳ vọng Chỉ số sẽ tăng từ 111.7 trong tháng 11 lên 113.0 trong tháng 12.

Mức tăng lớn hơn dự kiến có thể làm giảm kỳ vọng vào việc Fed cắt giảm lãi suất trong Q1 2025, có khả năng đẩy cặp USD/JPY hướng tới kháng cự 156.88 và mức cao 157.92 của thứ Sáu. Nếu cặp tiền trở lại mức 158.00, ngưỡng 160.00 có thể là mục tiêu tiếp theo.

Ngược lại, nếu Chỉ số này bất ngờ giảm xuống dưới 100, có thể báo hiệu khả năng chi tiêu tiêu dùng giảm, làm giảm lạm phát do cầu kéo. Triển vọng lạm phát hạ nhiệt hơn có thể thúc đẩy kỳ vọng vào việc cắt giảm lãi suất Q1 2025, kéo USD/JPY về phía các đường EMA 50 ngày và 200 ngày.

USD/JPY Daily chart sends bullish price signals.

Biểu đồ USD/JPY khung thời gian ngày

FX Empire

Broker listing

Cùng chuyên mục

Nhận định AUD/USD: Thị trường lao động Úc hạ nhiệt - Dấu hiệu RBA sắp giảm lãi suất?
Phạm Phương Anh

Phạm Phương Anh

Junior Editor

Nhận định AUD/USD: Thị trường lao động Úc hạ nhiệt - Dấu hiệu RBA sắp giảm lãi suất?

AUD/USD đang chịu áp lực giảm do kỳ vọng về việc hạ lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vào tháng 2/2025, trong khi triển vọng kinh tế Trung Quốc và chỉ số niềm tin tiêu dùng Mỹ sẽ là các yếu tố quan trọng định hình xu hướng của cặp tiền này trong thời gian tới.
Nhận định USD/JPY: BoJ và bài toán khó - Chờ đợi shunto hay mạo hiểm tăng lãi suất vào tháng 1?
Phạm Phương Anh

Phạm Phương Anh

Junior Editor

Nhận định USD/JPY: BoJ và bài toán khó - Chờ đợi shunto hay mạo hiểm tăng lãi suất vào tháng 1?

Thống đốc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) Kazuo Ueda đang cân nhắc thời điểm tăng lãi suất, có thể từ tháng 3/2025, trong khi theo dõi chặt chẽ diễn biến tỷ giá USD/JPY để tránh việc đồng Yên suy yếu hơn nữa, đồng thời chờ đợi kết quả đàm phán lương mùa xuân và đánh giá tác động từ chính sách của chính quyền Trump.
EUR/USD lao đao khi Fed giữ vững lập trường "hawkish"
Phạm Phương Anh

Phạm Phương Anh

Junior Editor

EUR/USD lao đao khi Fed giữ vững lập trường "hawkish"

EUR/USD giữ vững ngưỡng hỗ trợ gần 1.0340, nhưng quan điểm thắt chặt của Fed tiếp tục gây áp lực lên cặp tiền tệ trong dài hạn. Nhà đầu tư chờ đợi dữ liệu lạm phát PCE của Mỹ để có thêm thông tin mới về triển vọng lãi suất. Ông Patsalides của ECB phản đối khả năng cắt giảm lãi suất mạnh và ủng hộ nới lỏng chính sách từ từ.
Phe mua Yên dè dặt dù dữ liệu CPI Nhật Bản vượt kỳ vọng
Quỳnh Chi

Quỳnh Chi

Junior Editor

Phe mua Yên dè dặt dù dữ liệu CPI Nhật Bản vượt kỳ vọng

Đồng Yên Nhật tiếp tục diễn biến tiêu cực sau quyết định chính sách của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ), giảm xuống mức đáy 5 tháng. Quan điểm thắt chặt của Fed đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ duy trì ở vùng cao, tạo áp lực lên JPY. Tuy nhiên, số liệu CPI Nhật Bản vượt kỳ vọng tiếp tục duy trì kỳ vọng BoJ có thể nâng lãi suất trong năm 2025.
Nhận định NZD/USD: Chuỗi ngày u ám kéo dài, tỷ giá rơi xuống 0.5630
Phạm Phương Anh

Phạm Phương Anh

Junior Editor

Nhận định NZD/USD: Chuỗi ngày u ám kéo dài, tỷ giá rơi xuống 0.5630

NZD/USD đã ổn định gần mức 0.5624 vào phiên Á ngày thứ sau, sau khi sụt giảm chạm mức thấp nhất trong nhiều năm vào phiên trước đó. Cặp tiền tệ vẫn duy trì dưới SMA 20 ngày, củng cố xu hướng giảm kéo dài. Hơn nữa, các chỉ báo kỹ thuật cũng củng cố đà giảm của cặp tiền này.
Áp lực từ Fed đè nặng lên thị trường bạc: Đâu là điểm dừng?
Phạm Phương Anh

Phạm Phương Anh

Junior Editor

Áp lực từ Fed đè nặng lên thị trường bạc: Đâu là điểm dừng?

Fed vừa báo hiệu sẽ giảm số đợt hạ lãi suất trong năm 2025, khiến USD tăng giá và tạo áp lực lên thị trường bạc. Giá đang giao dịch dưới đường SMA 200 ngày và hướng tới ngưỡng hỗ trợ quan trọng 27.71 USD. Thị trường đang chờ đợi số liệu lạm phát PCE lõi và GDP của Mỹ, trong khi các yếu tố vĩ mô tiêu cực vẫn đang chi phối tâm lý nhà đầu tư. Ngay cả những rủi ro địa chính trị như khả năng chính phủ Mỹ đóng cửa cũng chưa đủ để hỗ trợ giá bạc trong ngắn hạn.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ