Động thái bất ngờ của BoJ và biến động của JPY

Liệu quyết sách tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản có tạo ra một làn sóng xáo trộn mới trên thị trường USD/JPY? Giới đầu tư đang hết sức căng thẳng trước thềm công bố biên bản chính sách tiền tệ then chốt. Nửa cuối tuần này có thể là thời điểm quyết định đối với diễn biến cặp tiền tệ USD/JPY.

Vào thứ Năm, ngày 26 tháng 9, biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ của BoJ sẽ là tâm điểm chú ý của thị trường. Mặc dù biên bản này ghi nhận cuộc họp diễn ra vào ngày 30-31 tháng 7, nhưng có thể hé lộ cơ sở lý luận của BoJ đằng sau quyết định tăng lãi suất vào tháng 7, dự báo về quỹ đạo lãi suất, cũng như đánh giá về tác động tiềm tàng đối với thị trường tài chính toàn cầu.

BoJ đã gây bất ngờ cho thị trường khi tăng lãi suất và giảm khối lượng mua trái phiếu chính phủ, đồng thời Thống đốc BoJ Kazuo Ueda đã ngầm báo hiệu khả năng tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ. Hệ quả là tỷ giá USD/JPY đã lao dốc từ mức 152.748 vào ngày 31 tháng 7 xuống mức thấp 141.684 vào ngày 5 tháng 8, tạo ra làn sóng thoát khỏi vị thế carry trade JPY đáng kể.

Biên bản cuộc họp cũng có thể làm sáng tỏ các điều kiện tiên quyết cho việc tăng lãi suất trong tương lai. Kể từ sau đợt thoát vị thế carry trade JPY, BoJ đã có xu hướng giảm nhẹ kỳ vọng về việc tăng lãi suất thêm, bất chấp áp lực lạm phát toàn phần đang gia tăng. Tỷ lệ lạm phát hàng năm của Nhật Bản đã tăng từ 2.8% trong tháng 7 lên 3.0% trong tháng 8.

Áp lực lạm phát và triển vọng điều chỉnh lãi suất

Mặc dù lạm phát toàn phần tăng, Thống đốc BoJ Ueda vẫn tập trung vào diễn biến lạm phát cơ bản. Vào thứ Ba, ngày 24 tháng 9, Thống đốc BoJ đã phát biểu, ngầm chỉ ra rằng chưa cần thiết phải tăng lãi suất ngay lập tức:

"Tháng 10 là thời điểm tập trung nhiều đợt điều chỉnh giá dịch vụ ở Nhật Bản, do đó chúng tôi cần phân tích kỹ lưỡng các dữ liệu liên quan."

Đáng chú ý, phát biểu của Thống đốc Ueda ngầm chỉ ra rằng số liệu lạm phát Tokyo công bố vào thứ Sáu có thể sẽ không tác động đáng kể đến lộ trình điều chỉnh lãi suất của BoJ. Các chuyên gia kinh tế dự đoán Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ cân nhắc tăng lãi suất sớm nhất vào tháng 12.

Tuy nhiên, bất chấp lập trường chính sách tiền tệ hiện tại của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, triển vọng đối với USD/JPY vẫn nghiêng về xu hướng bearish, với mục tiêu hướng tới vùng dưới 140.

Nhận định của chuyên gia về định hướng lãi suất của BoJ

Theo một cuộc khảo sát gần đây do CNBC International thực hiện, 56.25% số người được hỏi kỳ vọng BoJ sẽ duy trì nguyên trạng lãi suất trong tháng 10, trong khi 43.75% dự báo chính sách này sẽ được giữ nguyên đến tháng 12. Đáng chú ý, tất cả 32 chuyên gia phân tích đều nhất trí rằng BoJ sẽ không thay đổi lãi suất trong cuộc họp vào thứ Sáu tuần trước.

Tác động tiềm tàng của dữ liệu nhà ở Mỹ đối với USD/JPY

Trong phiên giao dịch chiều thứ Tư, số liệu doanh số bán nhà mới sẽ là tâm điểm chú ý của giới đầu tư. Giới chuyên gia dự báo doanh số bán nhà mới sẽ sụt giảm 5.1% trong tháng 8, sau khi ghi nhận mức tăng đột biến 10.6% trong tháng 7. Một sự sụt giảm mạnh hơn dự kiến có thể làm dấy lên những lo ngại về triển vọng kinh tế Mỹ.

Các nhà kinh tế xem thị trường nhà ở Mỹ như một chỉ báo quan trọng về sức khỏe của nền kinh tế. Sự suy yếu của thị trường nhà ở có thể tác động tiêu cực đến niềm tin người tiêu dùng, chi tiêu cá nhân và toàn bộ nền kinh tế. Một sự sụt giảm đáng kể trong doanh số bán nhà mới có thể tạo áp lực giảm đối với cặp tiền tệ USD/JPY, đẩy tỷ giá về vùng 142.5.

Dự báo Ngắn hạn đối với USD/JPY

Xu hướng của USD/JPY sẽ phụ thuộc vào phát ngôn của các quan chức NHTW và Báo cáo Thu nhập và Chi tiêu Cá nhân công bố vào thứ Sáu. Những bình luận dovish từ Fed, số liệu lạm phát hạ nhiệt và dữ liệu thu nhập/chi tiêu cá nhân thấp hơn dự kiến có thể làm dấy lên lo ngại về kịch bản hạ cánh cứng của nền kinh tế. Những đồn đoán về nguy cơ suy thoái kinh tế Mỹ có thể thúc đẩy nhu cầu tìm đến tài sản trú ẩn an toàn vào đồng Yên.

Phân tích Kỹ thuật USD/JPY

Biểu đồ USD/JPY trong khung thời gian ngày

USD/JPY hiện đang giao dịch dưới đường EMA 50 và 200, xác nhận xu hướng bearish trong trung hạn.

Nếu USD/JPY break-out ngưỡng kháng cự 143.495, có thể mở ra đà tăng hướng tới vùng 145. Hơn nữa, việc chinh phục thành công mốc 145.000 có thể tạo động lực cho các nhà đầu tư hướng đến ngưỡng kháng cự tiếp theo tại 145.891.

Diễn biến cặp tiền có thể chịu ảnh hưởng từ phát ngôn của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, số liệu doanh số bán nhà mới của Mỹ, cũng như các tuyên bố chính sách từ Fed.

Trong trường hợp USD/JPY break-down ngưỡng 142.500, có thể tạo ra đà giảm hướng tới hỗ trợ gần nhất tại 141.032.

Chỉ báo RSI 14 ngày hiện đang ở mức 44.100, cho thấy tiềm năng USD/JPY có thể tiếp tục điều chỉnh giảm về vùng hỗ trợ 141.032 trước khi bước vào vùng quá bán.