Tiền thưởng được cho là dao động theo điều kiện thị trường. Tuy nhiên, chúng lại không linh hoạt: các công ty không muốn mất đi những nhân sự tài giỏi và thường cũng cần phải trả mức lương đủ để thu hút nhân tài mới trước khi thị trường tăng trưởng.

Ví dụ, Goldman Sachs đặt mục tiêu cho chỉ tiêu hiệu suất hoạt động (chi phí hoạt động/doanh thu) ở mức 60%, trong đó tiền lương là yếu tố lớn nhất. Vào năm 2023, hiệu suất hoạt động của công ty đã tăng vọt lên gần 75% do nhiều khoản phí khác nhau. Tỷ lệ trả lương còn cao hơn so với năm 2022 khi hiệu suất hoạt động vẫn ở mức cao là 66%.

Morgan Stanley đặt mục tiêu về hiệu suất hoạt động là 70%, mặc dù mục tiêu đó khá cao, gần đây họ cũng chưa đạt được.

Tại các ngân hàng đầu tư chỉ chuyên về tư vấn, mục tiêu là tỷ lệ trả lương đạt khoảng 55%. Không có bất kỳ công ty tư vấn lớn nào - Evercore, Lazard, PJT Partners, Moelis - đạt được con số này, tất cả đều vượt 65% trong những giai đoạn gần đây.

Các giám đốc điều hành cho biết họ đang ưu tiên tuyển dụng các nhân viên ngân hàng, điều này cho thấy rằng khi hoạt động giao dịch phục hồi, sẽ có đủ doanh nghiệp để đẩy tỷ lệ trả thù lao xuống mức hợp lý hơn. Ví dụ, Goldman Sachs, trong năm bùng nổ 2021, đã ghi nhận hiệu suất hoạt động đạt 54% ngay cả khi lương gross ở mức hấp dẫn.

Tuy nhiên, mâu thuẫn giữa các cổ đông và nhân viên rất khó để hòa giải. Các cổ đông muốn hạn chế mức lương để tập trung vào biên lợi nhuận. Nhưng nhân sự có tính lưu động cao và muốn hưởng lợi nhiều nhất có thể. Giải pháp là trả lương cho các nhân viên ngân hàng bằng cổ phiếu của công ty để cân bằng lợi ích của họ với các nhà đầu tư bên ngoài. Bất kỳ đóng góp nào của một nhân viên ngân hàng vào lợi nhuận chung đều bị hạn chế, vì vậy vấn đề ủy quyền vẫn tồn tại.

Các công ty luật và hợp danh tư nhân có khả năng dành toàn bộ tiền mặt để thưởng vào cuối năm vì không có cổ đông bên ngoài nào yêu cầu mức lợi nhuận cụ thể từ vốn của họ.

Một số giám đốc điều hành đang thèm khát cơ hội: AI có thể thay đổi cơ cấu trả lương trong lĩnh vực ngân hàng - thông qua việc cắt giảm lao động hoặc tăng năng suất - khiến số lượng nhân viên ngân hàng ít hơn hoặc chi phí thuê nhân công rẻ hơn. Nhưng hiện tại, hãy mong đợi những con "quái vật" trên Phố Wall đòi từng đồng tiền mà họ có thể kiếm được - và các cổ đông sẽ tiếp tục phải chi trả.