Dưới đây là 3 kịch bản kết quả bầu cử tổng thống Mỹ:

• Kịch bản 1: Trong trường hợp về một chiến thắng áp đảo của đảng Dân chủ, trọng tâm ngắn hạn sẽ là cách xử lý Covid-19 và sự cải thiện tâm lý thị trường. Vào đầu năm 2021, chúng tôi hy vọng Quốc hội sẽ thông qua một gói kích thích lớn (trên 2,000 tỷ USD). Ngoài ra (cuối năm 2021, đầu năm 2022), trọng tâm có thể sẽ chuyển sang cải cách thuế (thuế cao hơn đối với doanh nghiệp và người có thu nhập cao) và gói chi tiêu lớn hơn (tập trung vào cơ sở hạ tầng, năng lượng xanh, chăm sóc sức khỏe, giáo dục,...). Chúng tôi không mong đợi những thay đổi lớn đối với chính sách tiền tệ, vì Joe Biden dự kiến ​​sẽ tái bổ nhiệm Chủ tịch Fed Jerome Powell làm Chủ tịch Fed và Cục Dự trữ Liên bang đã nói rõ rằng họ sẽ không kìm hãm chính sách tài khóa mở rộng bằng cách thắt chặt chính sách tiền tệ. Lãi suất huy động vốn của Fed sẽ vẫn duy trì ở mức 0% trong nhiều năm và các chương trình mua trái phiếu sẽ được tiếp tục triển khai. Trên thị trường ngoại hối, chúng tôi kỳ vọng tỷ giá EUR/USD sẽ tăng lên trên 1.17, hướng tới 1.20 khi thị trường có các động lượng mới. 
• Kịch bản 2: Biden đắc cử tổng thống nhưng với một Quốc hội bị chia rẽ. Trong ngắn hạn, điều đó có nghĩa là tình trạng bế tắc có thể tiếp diễn và cùng lắm sẽ chỉ có một gói kích thích tài khóa quy mô nhỏ. Xa hơn nữa, điều đó có nghĩa là việc tăng thuế vào các doanh nghiệp và người có thu nhập cao sẽ không xảy ra và sẽ không có sự gia tăng lớn nào trong chi tiêu liên bang cho cơ sở hạ tầng, năng lượng xanh, chăm sóc sức khỏe,... Về chính sách tiền tệ, Joe Biden dự kiến ​​sẽ tái bổ nhiệm Chủ tịch Fed Jerome Powell làm Chủ tịch Fed. Do xác suất của một gói cứu trợ rất lớn là thấp, Fed dự kiến ​​sẽ có động thái “dovish” mạnh tay hơn, ví dụ như tăng tốc độ mua trái phiếu trước cuộc họp tháng 12. Đối với thị trường FX, biên độ dao động cặp EUR/USD sẽ giảm xuống 1.15-1.18 từ 1.15-1.20. Trọng tâm thị trường chuyển sang sản xuất toàn cầu, Brexit và Covid-19. 
• Kịch bản 3: Trump thắng cử tổng thống nhưng với một Quốc hội bị chia rẽ hoặc đảng Dân chủ kiểm soát lưỡng viện. Trong trường hợp này, khả năng xuất hiện một gói kích thích lớn có vẻ thấp. Trump sẽ không thể gia hạn việc cắt giảm thuế năm 2017 của mình. Về chính sách tiền tệ, Trump dự kiến ​​sẽ tái bổ nhiệm Chủ tịch Fed Jerome Powell làm Chủ tịch Fed. Do khả năng xuất hiện một gói cứu trợ lớn là thấp, Fed dự kiến ​​sẽ có những động thái “dovish” mạnh tay hơn, tăng tốc độ mua trái phiếu trước cuộc họp tháng 12. Các diễn biến trên thị trường FX trong trường hợp này cũng sẽ giống như kịch bản số 2.