Trong khi lạm phát lõi vẫn dai dẳng, giá hàng hóa, như khí đốt tự nhiên, đang giảm đáng kể, dự kiến sẽ có tác động lớn hơn.

“Vì ta cũng đã thấy giá năng lượng giảm đáng kể, nên chúng tôi cho rằng điều này cũng sẽ được phản ánh trong lạm phát những tháng tới, chắc chắn là vào cuối năm nay.”

“ECB cũng dự báo lạm phát sẽ giảm về 2% vào cuối năm 2025 - tôi nghĩ còn có thể sớm hơn”. Ông Visco cũng là thống đốc Ngân hàng trung ương Ý.

Các quan chức đang lên kế hoạch tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp vào tuần tới. Không rõ liệu đây sẽ là lần cuối họ thắt chặt hay vẫn sẽ tiếp tục vào cuộc họp tháng 9.

Theo một cuộc thăm dò của Bloomberg, giới học thuật đang kỳ vọng họ sẽ tiếp tục thắt chặt, đưa lãi suất từ 3.5% lên 3.5%. Trong khi nhiều quan chức hawkish hơn đề xuất tăng lãi suất đến mùa thu, một số khác lại lo lắng về thiệt hại = kinh tế sau khi khu vực đồng euro rơi vào suy thoái trong mùa đông.

Ông Visco nói: “Có nguy cơ làm quá tay và ta phải cẩn thận về điều đó. Cũng có rủi ro ta làm quá ít, vì vậy chúng ta phải tìm được sự cân bằng và đưa ra quyết định dựa trên dữ liệu.”

Chủ tịch Ngân hàng trung ương Đức Joachim Nagel nói rằng ông muốn tiếp tục tăng lãi suất trong tháng này chờ đợi dữ liệu trước khi đưa ra quyết định vào tháng 9.

Các nhà hoạch định chính sách đặc biệt lo ngại về lạm phát cơ bản, vốn nghiêm trọng hơn so với số liệu toàn phần. Lạm phát lõi tăng tới 5.4% vào tháng trước, trong khi ECB dự báo giảm xuống 2.2% trong quý IV/2025, còn số liệu toàn phần ở mức 2.1%.

Ông Visco tin tưởng rằng ECB có thể hoàn thành nhiệm vụ mà không gây ra suy thoái kinh tế.

“Tôi không nghĩ ta cần rơi vào suy thoái. Ta có thể hạ nhiệt lạm phát mà không gây suy thoái. Chúng ta phải cẩn thận về điều đó.”