Taper tantrum vẫn là yếu tố then chốt đối với thị trường!

Taper tantrum vẫn là yếu tố then chốt đối với thị trường!

Ngô Văn Thịnh

Ngô Văn Thịnh

Economic Analyst

09:57 12/03/2021

Sau tất cả lượng giấy mực báo chí đã viết về sự cắt giảm kích thích tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang như mối đe dọa lớn nhất đối với đà tăng của tài sản rủi ro kể từ đại dịch, thị trường vẫn chưa hề sẵn sàng cho một cú sốc cắt giảm QE.

  • Bạn không cần phải tin rằng Fed sẽ giảm tốc độ chính sách hỗ trợ tiền tệ vào cuối năm tới, nhưng với nền kinh tế Hoa Kỳ được dự báo tăng trưởng nhanh nhất kể từ năm 1984, hãy sẵn sàng cho những tác động lên thị trường nếu Fed bắt đầu thảo luận về điều đó.
  • Thị trường lợi suất vẫn chực chờ hỗn loạn nếu bạn nhìn lại lần cuối cùng các quan chức Fed phải đối mặt với câu hỏi hóc búa về cách thức và thời điểm cắt giảm hỗ trợ tiền tệ.
  • Sự lo sợ Fed cắt giảm QE năm 2013 đã khiến ​​các trader đổ vào các giao dịch đặt cược lãi suất sẽ tăng lên trong khoảng 2 năm nữa sau những bình luận về việc cắt giảm hỗ trợ của Chủ tịch Fed khi đó là Ben Bernanke - dựa trên sự thay đổi mức spread giữa hợp đồng Eurodollar đầu tiên và thứ bảy trong vòng một tháng kể từ ngày của ông tuyên bố. Trong vòng chưa đầy bốn tháng, các nhà giao dịch đã mong đợi gần sáu lần tăng
  • Ngày nay, với nền kinh tế Mỹ dự kiến ​​sẽ tăng trưởng 5.5% trong năm 2021 và kỳ vọng lạm phát ở mức cao nhất trong hơn một thập kỷ, các nhà giao dịch nhận thấy tiềm năng tăng lãi suất trong khoảng thời gian 2 năm tương tự như 2013.
  • Trong tháng sau khi Bernanke phát biểu, chỉ số Nasdaq 100 giảm 4%, chỉ số các thị trường mới nổi MSCI giảm 14% và lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm tăng 50 điểm cơ bản. Hồi đó, Nasdaq chỉ có mức p/e forward 15 lần, so với 27 lần bây giờ và lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ lúc đó đã ở mức 2%.
  • Tất nhiên, chúng ta đang ở trong thời kỳ kinh tế chưa từng có và Fed có thể sẽ học được từ những bài học truyền thông trong quá khứ.
  • Quan điểm của tôi thậm chí không phải là khi nào Fed sẽ nâng lãi suất tiếp theo - hãy nhớ rằng cuối cùng thì họ đã không tăng lãi suất một lần nào trong khoảng thời gian mà chúng ta nói đến ở trên, mà đã đợi đến cuối năm 2015. Những điều này đủ để minh họa cho kỳ vọng thị trường có thể thay đổi nhanh như thế nào và tác động của nó.
  • Các nhà giao dịch biết rằng “taper” đang đến, nhưng họ vẫn chưa sẵn sàng cho tốc độ phản ứng của thị trường khi điều đó xảy ra.

Broker listing

Cùng chuyên mục

"Người bạn Mỹ xa xôi" hay "Người láng giềng châu Âu", dù lựa chọn điều gì thì sự hy sinh của Vương quốc Anh là điều không thể tránh khỏi
Trần Quốc Khải

Trần Quốc Khải

Junior Editor

"Người bạn Mỹ xa xôi" hay "Người láng giềng châu Âu", dù lựa chọn điều gì thì sự hy sinh của Vương quốc Anh là điều không thể tránh khỏi

Một trong những lợi ích được hứa hẹn khi rời khỏi EU là Vương quốc Anh sẽ có thể tự mình định hướng con đường phát triển toàn cầu. Tuy nhiên, với việc Donald Trump tái đắc cử, việc định hình một hướng đi độc lập trở nên phức tạp hơn.
Pháp cần ổn định chính trị để giải quyết thâm hụt ngân sách
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Pháp cần ổn định chính trị để giải quyết thâm hụt ngân sách

Pierre Moscovici, người đứng đầu cơ quan kiểm toán Pháp, cảnh báo về sự cần thiết của ổn định chính trị để giảm thâm hụt ngân sách và nợ công. Ông phản đối việc tổ chức bầu cử tổng thống sớm, nhấn mạnh rằng điều này sẽ gây bất ổn cho đất nước trong bối cảnh chính phủ đối mặt với sự phản đối mạnh mẽ từ quốc hội.
Vàng tăng vọt do lo ngại về chiến tranh ở Ukraine, cổ phiếu công nghệ phục hồi
Trần Quốc Khải

Trần Quốc Khải

Junior Editor

Vàng tăng vọt do lo ngại về chiến tranh ở Ukraine, cổ phiếu công nghệ phục hồi

Giá vàng có vẻ sẽ đạt mức tăng hàng tuần lớn nhất trong hơn 13 tháng vào thứ Sáu khi căng thẳng địa chính trị leo thang thúc đẩy các nhà đầu tư tìm đến tài sản an toàn, trong khi sự phục hồi của công nghệ đã đẩy cổ phiếu châu Á tăng cao hơn sau khi lo ngại về tăng trưởng doanh số của Nvidia giảm bớt.
Vladimir Putin leo thang căng thẳng với thử nghiệm tên lửa
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Vladimir Putin leo thang căng thẳng với thử nghiệm tên lửa

Nga vừa phóng tên lửa chiến lược RS-26 nhằm vào Ukraine, đánh dấu bước leo thang đáng chú ý nhưng mang tính thăm dò và có thể đảo ngược. Cuộc tấn công không chỉ gửi thông điệp mạnh mẽ tới phương Tây mà còn hé lộ những tính toán nhằm tránh làm mất lòng các đồng minh và duy trì ổn định nội bộ.
Vàng hướng đến tuần tăng ấn tượng nhất trong năm khi căng thẳng Nga-Ukraine leo thang
Trà Giang

Trà Giang

Junior Editor

Vàng hướng đến tuần tăng ấn tượng nhất trong năm khi căng thẳng Nga-Ukraine leo thang

Thị trường vàng đang chứng kiến đà tăng ấn tượng, hướng đến tuần giao dịch tốt nhất trong năm vào ngày thứ Sáu. Sự bứt phá này đến từ việc các nhà đầu tư tìm đến vàng như một kênh trú ẩn an toàn khi căng thẳng Nga-Ukraine ngày càng leo thang, đồng thời họ cũng đang theo dõi sát sao khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất.
Cổ phiếu châu Á và vàng bứt phá sau đà tăng mạnh của Phố Wall
Huyền Trần

Huyền Trần

Junior Analyst

Cổ phiếu châu Á và vàng bứt phá sau đà tăng mạnh của Phố Wall

Cổ phiếu châu Á và vàng tăng mạnh sau khi Phố Wall phục hồi, nhờ vào sự lạc quan về triển vọng của Nvidia và kỳ vọng vào chính sách hỗ trợ của Tổng thống đắc cử Trump. Đồng thời, căng thẳng địa chính trị và vụ kiện chống lại Gautam Adani cũng khiến giá dầu và vàng tiếp tục tăng.
Forex Forecast - Diễn đàn dự báo tiền tệ