Chỉ số Topix của Nhật Bản giảm hơn 7%, trong khi đồng Yên tăng hơn 1% do kỳ vọng BoJ sẽ tiếp tục tăng lãi suất sau đợt tăng hôm thứ Tư tuần trước. Cổ phiếu Hàn Quốc và Úc cũng giảm, trong khi hợp đồng tương lai của Mỹ giảm hơn 1.5%. Với việc các nhà đầu tư lo ngại nền kinh tế Mỹ có thể rơi vào tình trạng hạ cánh cứng, đợt tăng giá của TPCP Mỹ đã đẩy lợi suất xuống mức thấp nhất trong hơn một năm.

Thị trường tài chính toàn cầu đang chứng kiến những biến động mạnh, phản ánh sự thay đổi nhanh chóng trong tâm lý nhà đầu tư. Trước đây, nhiều người kỳ vọng Fed có thể tạo ra một cuộc hạ cánh mềm cho nền kinh tế, tuy nhiên, những dữ liệu mới nhất đã làm lung lay niềm tin này. Dữ liệu hôm thứ Sáu cho thấy số việc làm phi nông nghiệp của Mỹ ghi nhận một trong những mức tăng yếu nhất kể từ đại dịch, và tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ tăng vượt dự báo cuối năm của Fed, kích hoạt một chỉ báo dự đoán suy thoái.

"Chắc chắn đây là trường hợp có sự kết hợp của nhiều yếu tố rủi ro," với BoJ có dấu hiệu thắt chặt chính sách, trong khi Fed hành động quá chậm, Vishnu Varathan, chuyên gia của Ngân hàng Mizuho tại Singapore phát biểu. Thêm vào đó, nhà đầu tư đang rút khỏi các khoản đầu tư lợi nhuận cao do lo ngại về suy thoái kinh tế.

Cổ phiếu Nhật Bản tiếp tục giảm sau động thái tăng lãi suất của BoJ

Tại Nhật Bản, tình hình càng trở nên căng thẳng khi các chỉ số chứng khoán chính giảm hơn 20%, mức lỗ báo hiệu thị trường gấu. Đáng chú ý, mức giảm trong ba ngày gần đây được xem là tồi tệ nhất kể từ thảm họa sóng thần và sự cố hạt nhân Fukushima năm 2011.

Sau đợt tăng giá TPCP Mỹ hôm thứ Sáu, lợi suất TPCP 10 năm của Nhật Bản giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4, giảm tới 17 bps xuống 0.785% vào thứ Hai. Lợi suất TPCP New Zealand giảm tương tự, trong khi thị trường trái phiếu Úc đóng cửa nghỉ lễ một ngày trước cuộc họp chính sách của Ngân hàng Dự trữ Úc.

Trong lĩnh vực hàng hóa, giá dầu tiếp tục giảm vào thứ Hai giữa các báo cáo cho rằng Iran có thể tấn công Israel để trả đũa việc ám sát các quan chức Hezbollah và Hamas. Cổ phiếu Ả Rập Saudi và Israel giảm hơn 2% vào Chủ nhật, vượt qua mức giảm hôm thứ Sáu trên Phố Wall.

Xung đột leo thang ở Trung Đông có nguy cơ gây thêm biến động cho thị trường khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho một nửa cuối năm đầy biến động. Chỉ số đo lường biến động của thị trường trái phiếu đã tăng, trong khi Chỉ số VIX - “thước đo nỗi sợ” của Phố Wall - nhảy vọt lên mức cao nhất trong gần 18 tháng.

Sự chậm lại của nền kinh tế

Các nhà đầu tư lo ngại quyết định giữ lãi suất ở mức cao nhất trong hai thập kỷ của Fed đang có nguy cơ dẫn đến sự suy thoái kinh tế. Các nhà giao dịch dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất hơn 100 bps trong năm 2024, với khả năng tăng cao của một đợt cắt giảm lớn 50 bps vào tháng 9.

"Với tỷ lệ thất nghiệp cao hơn và chỉ số lạm phát PCE lõi hiện thấp hơn dự báo cuối năm của Fed, chúng tôi tin rằng Fed sẽ hành động quyết liệt hơn," Brian Rose, chuyên gia của UBS Group AG nói. "Chúng tôi đang điều chỉnh dự báo của mình thành cắt giảm lãi suất 50 bps vào tháng 9 và 25 bps mỗi lần vào tháng 11 và tháng 12" sau khi trước đó chỉ dự đoán một nửa mức đó vào cuối năm.

Tuy nhiên, các nhà giao dịch trái phiếu đã liên tục đánh giá sai hướng đi của lãi suất kể từ khi kết thúc đại dịch, đôi khi vượt quá mức ở cả hai hướng và bất ngờ khi nền kinh tế vượt qua các dự đoán về suy thoái hoặc lạm phát không đúng như kỳ vọng. Một ví dụ điển hình là vào cuối năm 2023, giá trái phiếu tăng mạnh vì nhiều người tin rằng Fed sẽ sớm bắt đầu hạ lãi suất. Tuy nhiên, niềm tin này nhanh chóng tan biến khi nền kinh tế tiếp tục thể hiện sức mạnh vượt ngoài dự đoán, khiến các nhà đầu tư mất đi lợi nhuận họ vừa có được.

Ở các nước châu Á khác, các nhà giao dịch sẽ theo dõi chặt chẽ nền kinh tế Trung Quốc sau khi chính phủ nước này đưa ra các ưu tiên để thúc đẩy chi tiêu tiêu dùng vào thứ Bảy, do nhu cầu nội địa yếu tiếp tục ảnh hưởng đến tăng trưởng. Chỉ số PMI ngành dịch vụ của Caixin tại Trung Quốc dự kiến sẽ được công bố vào thứ Hai, sau khi chỉ số PMI sản xuất bất ngờ suy giảm lần đầu tiên trong 9 tháng vào tuần trước.