Kể từ năm 1928, mức tăng trưởng dương của S&P 500 trong vòng 3 tháng trước cuộc bầu cử có xu hướng dẫn tới chiến thắng của đảng đương nhiệm, ngược lại nếu chỉ số suy yếu, chiến thắng sẽ thuộc về phe đối thủ. "Chỉ báo" này đã dự báo đúng 20 trên tổng số 23 cuộc bầu cử. Hiệu suất của nó kể từ năm 1984 vẫn được giữ vững. Tính đến ngày thứ Năm, S&P 500 đã tăng ít hơn 1% trong 3 tháng qua (63 ngày giao dịch).

Chỉ có 3 lần chỉ báo cho tín hiệu sai. Năm 1956, đương kim đảng Cộng hòa, tổng thống Dwight Eisenhower tái đắc cử, bất chấp thị trường chứng khoán mất điểm. Trong 2 lần khác, đại diện đảng Dân chủ đương nhiệm đã thất bại, bất chấp thị trường tăng điểm, bao gồm việc Hubert Humphrey thua Richard Nixon vào năm 1968 và thất bại của Jimmy Carter trước Ronald Reagan năm 1980.

Tuy nhiên, cũng cần nhận thức rằng quy luật “ma thuật” này chỉ là kết quả của một mẫu khá nhỏ (23 cuộc bầu cử). Xét về mặt thống kê, quy tắc này chỉ có 25% cơ hội đúng (thị trường = tăng/giảm; bầu cử = thắng/thua). Nếu chúng ta xem xét hiệu suất thị trường một hoặc hai tháng trước bầu cử, thì kết quả khá hỗn hợp. Đến giờ vẫn chưa rõ tại sao 3 tháng lại là khung thời gian tham chiếu tốt nhất.