• PMI sản xuất chính thức của Úc trong tháng 1: 50.1 - mức đỉnh trong 11 tháng
• Dữ liệu sơ bộ: 50.3
• Trước đó: 47.8

Một số bình luận kèm theo cảnh báo về lạm phát:

• Trong hai tháng qua, chỉ số đơn đặt hàng mới tăng mạnh nhất trong hơn 18 tháng.
• Các chỉ số giá giảm trong tháng 1, cho thấy tình trạng lạm phát tiếp tục giảm trong nửa đầu năm 2024. Đáng chú ý, chỉ số giá đầu vào sản xuất vẫn có xu hướng giảm bất chấp tình trạng gián đoạn vận chuyển trong nước và toàn cầu.
• Có mối quan hệ khá đáng tin cậy giữa chỉ số Thời gian giao hàng của Nhà cung cấp PMI và lạm phát hàng hóa ở Úc. Sự sụt giảm gần đây của chỉ số thời gian giao hàng cho thấy quá trình giảm lạm phát của giá hàng hóa trong 18 tháng qua đã kết thúc.
• Chỉ số Thời gian giao hàng của Nhà cung cấp hiện tại là 41.1 nhìn chung phù hợp với lạm phát giá hàng hóa khoảng 4%, gần bằng mức lạm phát hàng hóa trong tháng 11. Vấn đề là hầu hết các nhà dự báo đều mong đợi tình trạng giảm phát giá hàng hóa tiếp theo, nếu không muốn nói là giảm phát hoàn toàn, như một phần trong triển vọng lạm phát chung của Úc.
• Điều này cho thấy rằng nếu sự gián đoạn chuỗi cung ứng trong lĩnh vực vận tải biển tiếp tục kéo dài trong những tháng tới, thì triển vọng lạm phát có thể được đánh giá lại do lạm phát giá hàng hóa nghiêm trọng hơn so với suy nghĩ trước đây.
• Nhìn chung, báo cáo đầu tiên về hoạt động sản xuất của Úc vào năm 2024 cho thấy sự cải thiện đáng hoan nghênh về hoạt động và niềm tin, điều này cho thấy tiềm năng phục hồi theo chu kỳ trong suốt năm 2024.

• PBOC bơm 43 tỷ nhân dân tệ reverse repo kỳ hạn 7 ngày với lãi suất không đổi ở mức 1.8%
• 466 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn trong ngày hôm nay
• Một khoản rút ròng 423 tỷ nhân dân tệ sẽ được thông qua trong hoạt động thị trường mở

• Chỉ số PMI sản xuất Caixin/S&P Global tháng 1: 50.8
• Dự kiến: 50.6
• Trước đó: 50.8

Những phát hiện chính được nêu bật trong báo cáo:

• Sản xuất tiếp tục tăng trưởng khiêm tốn. Tổng doanh thu tăng với tốc độ chậm hơn
• Doanh nghiệp xuất khẩu mới tăng lần đầu tiên sau 7 tháng
• Niềm tin kinh doanh cải thiện lên mức cao nhất trong 9 tháng
• Cả cung và cầu đều mở rộng, cung vượt xa cầu.
• Chỉ số phụ cho tổng số đơn đặt hàng mới vẫn nằm trong phạm vi mở rộng tháng thứ 6 liên tiếp
• Nhu cầu ở nước ngoài tăng nhẹ với số lượng đơn đặt hàng xuất khẩu mới tăng lần đầu tiên sau bảy tháng
• Việc làm tiếp tục giảm.
• Mặt bằng giá vẫn yếu. Thước đo chi phí đầu vào đạt mức thấp nhất kể từ tháng 8. Giá đầu ra thậm chí còn yếu hơn do sự cạnh tranh ngày càng tăng trên thị trường đã hạn chế khả năng tăng giá của các công ty.

Sau khi tăng mạnh, vượt mức $43.7K, Bitcoin quay đầu, trượt hơn 1% xuống $42K ở thời điểm hiện tại trong bối cảnh tâm lý risk-off bao trùm thị trường khi chủ tịch Fed Powell khẳng định kịch bản cắt giảm lãi suất vào tháng 3 nhiều khả năng sẽ không xảy ra.

JP Morgan kỳ vọng Fed cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 6, nhưng cho biết khả năng cắt giảm vào tháng 5 vẫn có thể xảy ra:

• Chúng tôi đang kiên trì với dự đoán Fed cắt giảm lãi suất lần đầu tiên vào tháng 6
• Nhưng sau các phát biểu của chủ tịch Fed Powell, không khó để thấy triển vọng dữ liệu việc làm và lạm phát sẽ khiến FOMC đưa ra quyết định cắt giảm lãi suất vào tháng 5

Goldman Sachs cho biết:

• Chủ tịch Fed Powell đã đưa ra một tín hiệu mạnh mẽ rằng việc cắt giảm lãi suất quỹ trong tháng 3 ‘có lẽ không phải là trường hợp có khả năng xảy ra nhất’.
• Dựa trên nhận xét này - cũng như kỳ vọng của chúng tôi về mức tăng trưởng bền vững trong Quý 1 và lạm phát tạm thời tăng trong tháng 1 - chúng tôi dự kiến đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên của Fed sẽ diễn ra vào tháng 5 thay vì tháng 3 như trong dự đoán trước đó.
• Chúng tôi tiếp tục mong đợi 5 lần cắt giảm lãi suất vào năm 2024 và 3 lần cắt giảm vào năm 2025
• Hiện tại, chúng tôi kỳ vọng FOMC sẽ thực hiện bốn đợt cắt giảm liên tiếp vào các cuộc họp tháng 5, tháng 6, tháng 7 và tháng 9 trước khi giảm tốc và bổ sung đợt cắt giảm cuối cùng trong năm nay vào tháng 12
• Do chúng tôi dự đoán lạm phát PCE lõi sẽ giảm so với dự báo trung bình 2.4% của FOMC

Nhà kinh tế trưởng của Fitch Ratings phát biểu sau tuyên bố chính sách của FOMC và cuộc họp báo của chủ tịch Fed Powell:

• “Kỳ vọng của thị trường về việc Fed sắp cắt giảm lãi suất bị vùi dập.”
• “Fed có vẻ khá thận trọng khi đưa ra kết luận rằng cần thêm thời gian để đánh giá bằng chứng lạm phát đang quay trở lại mức 2% một cách bền vững.”
• “Với rất ít bằng chứng về sự tăng trưởng chậm lại, thị trường lao động vẫn còn chặt chẽ và lạm phát tiền lương và dịch vụ tăng cao, chúng tôi dự đoán Fed sẽ không cắt giảm lãi suất cho đến tháng 6 hoặc tháng 7 năm 2024"

Thị trường chứng khoán Mỹ đồng loạt giảm mạnh trong bối cảnh Fed tuyên bố giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp thứ 4 liên tiếp, khẳng định cần thêm nhiều bằng chứng để củng cố niềm tin lạm phát sẽ giảm về mức mục tiêu một cách ổn định trước khi cắt giảm lãi suất. Chủ tịch Fed Powell cho biết không đủ tự tin để cắt giảm lãi suất vào tháng 3 như kỳ vọng của thị trường. Dow Jones giảm 317 điểm, tương đương 0.8%, ghi nhận ngày tồi tệ nhất kể từ tháng 12. S&P 500 giảm 1.6% trong ngày tồi tệ nhất kể từ tháng 9. Chỉ số Nasdaq Composite giảm 2.2% và có phiên tồi tệ nhất kể từ tháng 10.

• Dow Jones: -0.82%
• S&P 500: -1.61%
• Nasdaq: -2.23%

Trên thị trường FX, USD suy yếu trước khi bật tăng sau công bố chính sách của Fed. DXY tăng 0.09% lên 103.54. JPY mạnh nhất, AUD yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. EURUSD trượt xuống dưới mức 1.0800 nhưng vẫn chưa phá vỡ mức đáy trong bảy tuần ở 1.0794. GDP Canada mạnh hơn dự kiến với mức tăng trưởng 1.5%. Điều này lẽ ra sẽ hỗ trợ CAD nhưng việc giá dầu và chứng khoán giảm cùng với sức mạnh của đồng bạc xanh đã khiến USDCAD tăng 0.27% lên 1.3433. 

• Chỉ số DXY +0.09%
• EURUSD -0.25%
• GBPUSD -0.08%
• AUDUSD -0.54%
• NZDUSD -0.30%
• USDJPY -0.50%
• USDCHF -0.05%
• USDCAD +0.27%

Vàng có lúc tăng vượt mức $2,052 trong phiên Mỹ trước khi quay đầu giảm và đóng cửa ở $2,033 sau khi Fed công bố quyết định chính sách tiền tệ. Bitcoin giảm 0.85% xuống $42.5K. Lợi suất trái phiếu kho bạc đồng loạt giảm. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm  7.3 bps xuống 3.98%. Giá dầu giảm trong phiên nhưng ghi nhận mức tăng hàng tháng đầu tiên kể từ tháng 9 khi Mỹ và Iran đứng trên bờ vực đối đầu trực tiếp hơn ở Trung Đông. Dầu thô WTI giảm $1.92 trong ngày xuống $75.90/ thùng. Trong tháng 1, dầu thô WTI và dầu thô Brent tăng lần lượt 5.86% và 6.06%.

Chủ tịch Fed Powell phát biểu trong cuộc họp báo sau công bố chính sách tiền tệ:

• Nền kinh tế có những dấu hiệu tích cực nhằm hướng tới nhiệm vụ kép
• Tăng trưởng tiền lương trong ba tháng qua trung bình là 165,000, vẫn ở mức tốt nhưng thấp hơn một năm trước
• Lạm phát vẫn ở trên mục tiêu dài hạn 2%
• Lạm phát thấp hơn trong nửa đầu năm 2023 là điều được hoan nghênh nhưng chúng ta sẽ cần thấy bằng chứng liên tục để có niềm tin rằng lạm phát sẽ đạt mục tiêu
• Kỳ vọng lạm phát dài hạn có vẻ được giữ vững
• “Chúng tôi tin rằng lãi suất chính sách của chúng tôi có thể đã đạt mức đỉnh trong chu kỳ thắt chặt này và nếu nền kinh tế phát triển như mong đợi, thì việc bắt đầu hạn chế chính sách vào một thời điểm nào đó trong năm nay có thể sẽ là thời điểm thích hợp.”
• Giảm lãi suất quá sớm hoặc quá muộn đều tiềm ẩn rủi ro
• Tiếp tục đưa ra quyết định trong từng cuộc họp

Trong phần trả lời phỏng vấn, Powell cho biết:

• Dữ liệu sáu tháng về lạm phát là đủ tốt nhưng chúng ta cần có thêm nhiều bằng chứng để tin tưởng rằng sự tích cực sẽ tiếp tục diễn ra
• Chúng tôi đã ghi nhận sự tăng trưởng rất mạnh mẽ vào năm ngoái
• Dữ liệu ngành hàng hóa tích cực, nhưng sẽ cần xem xét nhiều hơn dữ liệu từ lĩnh vực dịch vụ
• "Chúng tôi muốn ghi nhận nhiều dữ liệu tốt hơn"
• Hầu hết thành viên ủy ban đều tin rằng việc giảm lãi suất là phù hợp.
• Tỷ lệ thất nghiệp giảm bất ngờ sẽ 'chắc chắn' gây ra tranh luận về việc cắt giảm sớm hơn
• Không có đề xuất cắt giảm lãi suất ngày hôm nay. Có sự khác biệt lớn trong quan điểm về thời điểm cắt giảm với thị trường
• Thị trường việc làm đang tái cân bằng, có lẽ phải mất vài năm nữa tiền lương mới bình thường hóa
• Chúng tôi không kỳ vọng lạm phát sẽ neo ở mức dưới 2%
• Chúng tôi muốn hoàn thành công việc kiềm chế lạm phát trong khi vẫn giữ cho thị trường lao động phát triển mạnh mẽ
• Nhìn chung, nền kinh tế vẫn đang khá tốt
• Tôi không nghĩ có khả năng chúng tôi sẽ có đủ tự tin để cắt giảm lãi suất vào tháng 3.
• Tôi không quá lo lắng rằng tăng trưởng quá mạnh và lạm phát có thể quay trở lại
• Lạm phát tiếp tục giảm là kịch bản đang được xem xét

Toàn văn tuyên bố chính sách của FOMC: 

• Dữ liệu gần đây cho thấy hoạt động kinh tế đang mở rộng với tốc độ vững chắc. Mức tăng việc làm đã chững lại kể từ đầu năm ngoái nhưng vẫn ở mức cao và tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp. Lạm phát đã giảm bớt trong năm qua nhưng vẫn ở mức cao.
• Ủy ban cần tìm cách đạt được mục tiêu việc làm và neo lạm phát ở mức 2% trong thời gian dài hơn. Ủy ban đánh giá rằng những rủi ro trong việc đạt được mục tiêu việc làm và lạm phát đang chuyển sang trạng thái cân bằng tốt hơn. Triển vọng kinh tế không chắc chắn và Ủy ban vẫn hết sức chú ý đến rủi ro lạm phát.
• Để hỗ trợ các mục tiêu của mình, Ủy ban đã quyết định giữ nguyên phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang ở mức 5.25% đến 5.5%. Khi xem xét bất kỳ điều chỉnh nào đối với phạm vi mục tiêu của lãi suất quỹ liên bang, Ủy ban sẽ đánh giá thận trọng dữ liệu kinh tế thời gian tới, sự thay đổi của triển vọng vĩ mô và rủi ro cân bằng giữa lạm phát và tăng trưởng. Ủy ban không cho rằng việc giảm phạm vi mục tiêu sẽ là phù hợp cho đến khi có được niềm tin lớn hơn rằng lạm phát đang tiến tới mức 2% một cách bền vững. Ngoài ra, Ủy ban sẽ tiếp tục giảm tỷ lệ nắm giữ trái phiếu kho bạc, các chứng khoán có bảo đảm bằng tài sản thế chấp, và các khoản nợ của các công ty hay các tổ chức tài chính liên quan đến chính phủ, như được mô tả trong kế hoạch đã công bố trước đó. Ủy ban cam kết đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%.
• Để đánh giá lập trường phù hợp của chính sách tiền tệ, Ủy ban sẽ tiếp tục theo dõi tác động của thông tin đến đối với triển vọng kinh tế. Ủy ban sẽ sẵn sàng điều chỉnh quan điểm của chính sách tiền tệ cho phù hợp nếu xuất hiện rủi ro có thể cản trở việc đạt được các mục tiêu của Ủy ban. Đánh giá của Ủy ban sẽ tính đến nhiều loại thông tin, bao gồm các thông tin về điều kiện thị trường lao động, áp lực lạm phát và kỳ vọng lạm phát cũng như diễn biến tài chính và quốc tế.
• Các quan chức bỏ phiếu bao gồm: Chủ tịch Jerome H. Powell; Phó Chủ tịch John C. Williams; Thomas I. Barkin; Michael S. Barr; Raphael W. Bostic; Michelle W. Bowman; Lisa D. Cook; Mary C. Daly; Philip N. Jefferson; Adriana D. Kugler; Loretta J. Mester; và Christopher J. Waller.

• Fed giữ nguyên lãi suất ở mức 5.25-5.50%
• Dữ liệu gần đây cho thấy hoạt động kinh tế đang mở rộng với tốc độ vững chắc
• Ủy ban FOMC không cho rằng việc giảm phạm vi mục tiêu sẽ là phù hợp cho đến khi có được niềm tin lớn hơn rằng lạm phát đang tiến tới mức 2% một cách bền vững.
• Lạm phát đã giảm bớt trong năm qua nhưng vẫn ở mức cao.
• Rủi ro đối với mục tiêu việc làm và lạm phát đang "chuyển sang trạng thái cân bằng tốt hơn"

Thị trường trái phiếu Mỹ đang giao dịch sôi nổi! Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm của Mỹ giảm 17 điểm cơ bản xuống 4.20% và lợi tức kỳ hạn 10 năm giảm 11 điểm cơ bản xuống 3.94%. Thị trường hiện đang kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất 147 điểm cơ bản trong năm nay, tăng so với mức 130 điểm cơ bản dự kiến trước đó.

Điều này đã dẫn đến sự giảm mạnh của cặp USD/JPY, từ 147.80 xuống còn 146.59.

Biến động này bắt đầu với dữ liệu tiền lương yếu của Mỹ và số việc làm ADP thấp hơn dự kiến. Thêm vào đó, một chỉ số PMI khu vực cũng thấp hơn kỳ vọng.

Tuy nhiên, những biến động mạnh này diễn ra trước thềm quyết định của FOMC (Ủy ban Thị trường Mở Liên bang), khiến chúng trở nên đáng chú ý.

Sự chú ý đổ dồn vào New York Community Bancorp khi cổ phiếu của họ giảm 39% sau khi cắt giảm cổ tức hai phần ba. Ngân hàng này đã mua lại tài sản từ Signature Bank bị phá sản vào năm ngoái và Flagstar Bank vào năm 2022. New York Community Bancorp cho biết họ đang tăng vốn, nhưng lo ngại về các ngân hàng địa phương một lần nữa dâng cao và chỉ số ngân hàng khu vực KRE giảm 3.6%.

Thị trường đã nhanh chóng gạt bỏ những rắc rối ban đầu của các ngân hàng địa phương Mỹ vào năm ngoái và có thể đang phản ứng thái quá theo chiều hướng ngược lại trong năm nay. Tuy nhiên, với các ngân hàng, chúng ta khó mà biết được chính xác mức độ tồi tệ của vấn đề hay thứ mà họ đang che giấu. Vấn đề thua lỗ do tính toán theo giá thị trường của trái phiếu Chính phủ Mỹ vẫn tồn tại.

Các chỉ số chính của thị trường chứng khoán Mỹ mở cửa phiên giao dịch với xu hướng giảm. Nasdaq dẫn đầu đà giảm với mức -0.85%. Nguyên nhân chính được cho là do kết quả lợi nhuận của các công ty công nghệ lớn như AMD, Microsoft và Alphabet được công bố sau khi thị trường đóng cửa hôm qua không được nhà đầu tư đón nhận tích cực.

Thị trường hiện tại đang cho thấy:

• Dow Jones tăng 36 điểm tương đương 0.09% lên mức 38,503
• S&P 500 giảm 31 điểm tương đương -63% xuống mức 4,893.81
• NASDAQ giảm 176.21 điểm tương đương -1.14% xuống 15,333
• Russell 2000 vốn hóa nhỏ giảm 11.37 điểm tương đương -0,57% ở mức 1,984,86.

Dữ liệu việc làm và tăng trưởng lương yếu hơn mong đợi đã đẩy lợi suất trái phiếu Mỹ kỳ hạn 10 năm xuống dưới 4%. Lợi suất từng giảm xuống dưới mức này trong phiên giao dịch trước khi bật tăng trở lại, nhưng lại giảm tiếp sau khi công bố dữ liệu và thông báo về kế hoạch vay nợ theo quý của Bộ Tài chính Mỹ, trong đó không có sự gia tăng đáng kể về lượng trái phiếu dài hạn.

Đầu tháng này, lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm đã tăng lên 4.2% sau khi chạm mức 3.8% vào cuối tháng 12. Tuy nhiên, trong ba ngày qua, lợi suất đã giảm đáng kể. Xu hướng giảm bắt đầu từ thứ Hai sau khi Bộ Tài chính Mỹ thông báo về kế hoạch vay nợ thấp hơn cho quý 1 và quý 2.

Hướng đi tiếp theo của thị trường phụ thuộc vào Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Có quan điểm cho rằng Chủ tịch Powell và Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ không "dovish" như mong đợi và sẽ bác bỏ khả năng tăng lãi suất 40% đã được định giá cho tháng 3. Tuy nhiên, một số khác cho rằng nếu duy trì lãi suất cao trong thời gian dài, họ sẽ vô tình "bóp nghẹt" tăng trưởng, dẫn đến việc phải cắt giảm lãi suất sâu hơn và lạm phát giảm sâu hơn trong tương lai.

Đồng đô la Mỹ đang chịu áp lực sau một loạt tin tức kinh tế tương đối "dovish" hôm nay:

1. Số lượng việc làm tháng 1 của ADP thấp hơn dự kiến: Chỉ số việc làm ADP chỉ đạt 107,000, trong khi con số dự báo là 145,000. 

2. Quy mô phát hành trái phiếu dài hạn của chính phủ Mỹ tăng nhưng không vượt quá mức kỳ vọng, giảm bớt lo ngại về áp lực lợi suất tăng

3. Dự liệu tiền lương quý 4 của Mỹ chỉ tăng 0.9%, thấp hơn mức dự kiến 1.0%.

Những con số này xuất hiện trong ngày thứ hai của cuộc họp FOMC, khi Cục Dự trữ Liên bang Mỹ bắt đầu thảo luận về chính sách tiền tệ. Dữ liệu này có thể mang lại một chút an ủi cho các nhà hoạch định chính sách bằng cách cho thấy nền kinh tế đang chậm lại và mức tăng lương sẽ không châm ngòi cho một đợt lạm phát mới.

Đồng USD giảm khoảng 20 pips trên diện rộng, trong khi EUR tận dụng lợi thế để tăng lên mức đỉnh của phiên là 1.0863.

Các nhà kinh tế tại Standard Chartered đã phân tích triển vọng của Peso Mexico (MXN) trước thềm các cuộc bầu cử quan trọng sắp tới ở cả Mexico và Mỹ. Họ kết luận rằng khả năng Donald Trump giành chiến thắng trong cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ vào năm 2024 có thể là yếu tố dẫn đến sự suy yếu của đồng Peso Mexico.

Chu kỳ bầu cử khiến triển vọng chính sách tiền tệ Mexico thêm phức tạp:
"Mặc dù Banco de México (Ngân hàng Trung ương Mexico) có thể sẽ nhấn mạnh tính độc lập khỏi chính trị, nhưng sự gia tăng biến động trên thị trường tài chính có thể thúc đẩy Banxico thận trọng hơn trong việc giảm lãi suất. Cụ thể, họ có thể tránh giảm lãi suất quá 0.25% hoặc thậm chí tạm dừng giảm lãi suất giữa các cuộc họp của ngân hàng.

Bầu không chính trị ồn ào ở Mexico có thể nóng lên sau quý 1, và một chiến thắng áp đảo tiềm tàng của đảng Morena, đặc biệt nếu đảng này giành được đa số áp đảo ở bất kỳ viện nào của Quốc hội, có thể khiến thị trường lo ngại về việc áp dụng các chính sách bất lợi cho doanh nghiệp.

Trong khi đó, khả năng ngày càng cao Donald Trump tái đắc cử Tổng thống Mỹ vào tháng 11 có thể gây ra sự suy yếu của Peso Mexico và triển vọng tăng trưởng yếu hơn cho Mexico, khiến chu kỳ nới lỏng tiền tệ của Banxico (Ngân hàng Trung ương Mexico) thêm phức tạp."

• Trước đó: 0.0%
• Mức tăng trưởng được dự kiến cho tháng 11: +0.1%
• Các ngành sản xuất dịch vụ: Trước đó +0.1%
• Ngành sản xuất hàng hóa: Trước đó 0.0%

• Quý trước đó: 1.1%
• Chỉ số chi phí việc làm trong Q4 là 0.9% so với dự kiến là 1.0%. Thấp nhất kể từ quý 2 năm 2021.
• Mức tăng lương quý 4 là 0.9% so với 1.2% quý trước
• Mức tăng phục lợi Q4 là 0.7% so với 0.9% quý trước

• Trước đó: +164K (điều chỉnh thành +158K)

Thay đổi trung bình mức lương hàng năm:

• Người tiếp tục công việc: 5.2% so với 5.4% vào tháng trước
• Người thay đổi công việc: 7.2% so với 8.0% vào tháng trước

• Trước đó: +3.7%
• CPI: +0.2% so với +0.2% m/m dự kiến
• Trước đó: +0.1%
• HICP: +3.1% y/y so với +3.2% dự kiến
• Trước đó: +3.8%
• HICP: -0.2% m/m so với dự kiến -0.1% m/m
• Trước đó: +0.2%

Số liệu lạm phát mới công bố phù hợp với dự kiến dựa trên các số liệu của các bang trước đó. Cụ thể, lạm phát lõi hàng năm giảm xuống 3.4% từ mức 3.5% của tháng 12. Sau số liệu của cả Pháp và Đức, khả năng ECB cắt giảm lãi suất vào tháng Tư hiện ở mức xấp xỉ 86%.

Các tin chính:

• Lợi suất trái phiếu châu Âu giảm do dữ liệu lạm phát của Pháp.
• Hợp đồng tương lai S&P 500 tiếp tục giảm do cổ phiếu công nghệ giảm mạnh.
• Phó Chủ tịch ECB de Guindos: "Lạm phát sẽ thấp hơn một chút so với dự báo."
• CPI sơ bộ tháng 1 của Pháp: +3.1% so với +3.7% y/y
• CPI tháng 1 của Bavaria: +2.9% so với +3.4% y/y
• Chỉ số giá nhập khẩu tháng 12 của Đức: -1.1% so với dự kiến -0.5% m/m.
• Doanh số bán lẻ tháng 12 của Đức: -1.6% so với dự kiến +0.7% m/m.
• Thay đổi thất nghiệp tháng 1 của Đức: -2K so với dự kiến 11K.
• Giá nhà Nationwide tháng 1 của Anh: +0.7% so với dự kiến +0.1% m/m.
• Tâm lý nhà đầu tư UBS của Thụy Sĩ tháng 1: -19.5 so với -23.7 trước đó.

Thị trường:

• USD dẫn đầu đà tăng, AUD yếu nhất trong ngày
• Chứng khoán châu Âu tăng nhẹ; Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0.5%
• Lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ giảm 2.5 điểm cơ bản xuống 4.031%
• Vàng ổn định ở mức 2,037.12 USD
• Dầu thô WTI giảm 1.0% xuống 77.01 USD
• Bitcoin giảm 2.1% xuống còn 42,617 USD

Đồng USD ổn định trong phiên giao dịch hôm nay, bất chấp mức lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục giảm. Thị trường châu Âu có một vài biến động nhưng hiện tại USD đang tăng nhẹ trước thềm phiên giao dịch Mỹ.

USD/JPY giảm xuống khoảng 147.40 đầu phiên Âu nhưng hiện đã hồi phục lên 147.80. EUR cũng giảm xuống 1.0808 so với USD nhưng hiện đã phục hồi nhẹ lên 1.0830. Sự suy giảm của EUR diễn ra sau dữ liệu lạm phát của Pháp, cho thấy xu hướng giảm giá tiếp tục trong khu vực.

Ngoài ra, thị trường không có nhiều biến động đáng kể do đồng USD ổn định. Tuy nhiên, AUD/USD giảm 0.3% xuống 0.6580 sau khi dữ liệu lạm phát của Australia yếu hơn dự kiến. Nhìn chung cặp tiền này vẫn đang dao động trong biên độ hẹp.

Trên thị trường, lợi suất trái phiếu giảm ở cả châu Âu và Mỹ, đặc biệt tại châu Âu do ảnh hưởng của số liệu lạm phát yếu từ Pháp và các bang của Đức. Cổ phiếu công nghệ đang cản trở đà tăng của thị trường chung, với HĐTL Nasdaq giảm 1.1% trong ngày. Tuy nhiên, nhìn chung, thị trường chứng khoán vẫn có thể kết thúc tháng với mức tăng đáng kể.

Trong khi chờ đợi dữ liệu việc làm ADP sắp công bố, tâm điểm giao dịch tuần này sẽ dồn vào cuộc họp của Fed.

• Đồng USD đã bất ngờ bật tăng vượt mức quan trọng trước thềm cuộc họp của Fed, nhưng hiện tại đang giảm nhẹ.
• Các nhà giao dịch bất ngờ trước số liệu JOLTS lạc quan, cho thấy việc làm trống vẫn ở mức cao.
• DXY đang dao động quanh đường SMA 200 ngày và duy trì xu hướng ổn định.

• Lượng đơn đăng ký vay thế chấp mua nhà MBA tại Mỹ giảm 7.2% so với tuần trước 
• Chỉ số thị trường: 202.5 (Trước đó: 218.2)
• Chỉ số mua nhà: 154.5 (Trước đó: 174.3)
• Chỉ số tái cấp vốn: 445.6 (Trước đó: 438.4)
• Lãi suất thế chấp 30 năm vẫn giữ nguyên ở mức 6.78%.

Nguyên nhân chính khiến tổng số đơn đăng ký giảm là do hoạt động mua nhà giảm trong khi hoạt động tái cấu trúc nợ gia tăng. Lãi suất thế chấp dự kiến sẽ ổn định trước cuộc họp của Fed diễn ra vào rạng sáng mai.

• Giá dầu WTI có lúc tăng lên gần 80 USD khi Mỹ đe dọa tái áp đặt các lệnh trừng phạt đối với Venezuela.
• Dầu vẫn tìm cách đến tay các nhà nhập khẩu thông qua các nhà sản xuất khác.
• Chỉ số DXY vững mạnh trước thềm quyết định lãi suất đầu tiên của Fed trong năm 2024.

Giá dầu đang chứng kiến một phiên đầy biến động mạnh vào thứ Tư sau khi Mỹ tuyên bố sẵn sàng áp đặt các lệnh trừng phạt mới đối với ngành công nghiệp dầu mỏ của Venezuela. Với động thái này, Mỹ dường như đang tận dụng cuộc bầu cử dân chủ tự do ở quốc gia Mỹ Latinh, sau khi lãnh đạo đảng đối lập Maria Corina Machado bị tòa án ra quyết định cấm tham gia bầu cử.

Trong khi đó, Chỉ số DXY vẫn tích lũy trong biên độ hẹp trong gần hai tuần nay. Với quyết định lãi suất đầu tiên của Fed sẽ được đưa ra vào rạng sáng thứ Năm, thị trường sẽ tập trung vào bài phát biểu của Chủ tịch Jerome Powell để tìm kiếm manh mối xem liệu tháng 3 hay tháng 6 mới là thời điểm phù hợp cho lần giảm lãi suất đầu tiên. Báo cáo việc làm của Mỹ, dự kiến vào thứ Sáu, cũng được cho là sẽ gây ra biến động mạnh.

Phó Chủ tịch ECB Luis de Guindos cho rằng lạm phát có thể thấp hơn dự báo trước đó của ECB:

• Các số liệu lạm phát gần đây chủ yếu mang lại những bất ngờ tích cực.
• Chính sách tiền tệ của ECB đã đóng vai trò trong việc kiềm chế lạm phát.
• Triển vọng tăng trưởng của khu vực Eurozone đã xấu đi trong thời gian gần đây, thậm chí có thể thấp hơn mức 0.8% được dự báo vào tháng 12/2023.

Những phát ngôn của ông de Guindos được cho là mở đường cho việc hạ lãi suất, có thể diễn ra vào tháng 4 hoặc tháng 6 năm nay. Ngoài ra, ông còn ám chỉ đến khả năng áp lực lạm phát giảm và tăng trưởng yếu - hai yếu tố chính để bắt đầu quá trình nới lỏng chính sách tiền tệ trong những tháng tới.

Trước khi đến với tâm điểm là cuộc họp FOMC diễn ra trong rạng sáng ngày mai, các nhà đầu tư sẽ được "khai vị" với dữ liệu việc làm ADP.

Báo cáo việc làm JOLTS công bố hôm qua cho thấy thị trường vẫn khá nhạy cảm với các dữ liệu kinh tế. Ngoài ra, dữ liệu Nonfarm cũng sẽ được công bố vào thứ Sáu tới. Và trước khi các món chính được dọn ra, món khai vị hôm nay chính là dữ liệu việc làm ADP.

Nói về số liệu ADP, dữ liệu này thường khó dự đoán và không phải là chỉ báo chính xác cho báo cáo việc làm chính thức vào thứ Sáu. Tuy nhiên, thị trường vẫn thường phản ứng trước những con số này. Tháng 12 vừa qua, ADP cho thấy mức tăng 164,000, cao hơn dự báo là 145,000. Đối với báo cáo tháng 1,con số này được dự kiến ở mức 145,000.

Thị trường chứng khoán Mỹ đang mở cửa ảm đạm khi cổ phiếu công nghệ đang chịu áp lực bán trong phiên châu Âu, với chỉ số tương lai S&P 500 giảm 0.5% và chỉ số tương lai Nasdaq giảm tới 1.3%.

Lý do cho cú sụt giảm này bắt nguồn từ một số tin tức tiêu cực:

• Cổ phiếu của Microsoft và Alphabet, dù ghi nhận kết quả kinh doanh tốt hơn dự báo, nhưng lại mất giá đáng kể trước giờ mở cửa.
• Cổ phiếu Tesla lao dốc hơn 3% trước giờ mở cửa sau khi một thẩm phán ở Delaware bác bỏ gói lương trị giá 55 tỷ USD cho CEO Elon Musk.

Ngoài ra, yếu tố cuối tháng cũng có thể ảnh hưởng đến tâm lý thị trường, khiến nhà đầu tư thận trọng hơn trước cuộc họp quan trọng của Fed diễn ra vào rạng sáng thứ Năm

Các nhà kinh tế tại Ngân hàng OCBC phân tích triển vọng của cặp tiền này: 

• Thị trường hiện tại định giá khả năng ECB cắt giảm lãi suất vào tháng 4 là hơn 80%, thấp hơn 20% so với mức 100% tuần trước.
• Nguy cơ ECB cắt giảm lãi suất sớm hơn cùng với dữ liệu PMI tại Châu Âu vẫn ở mức suy yếu (dưới 50) sẽ khiến đồng tiền này mất giá trong thời gian tới, trừ khi Fed có thể hiện quan điểm "dovish" hơn cuộc họp FOMC rạng sáng ngày mai.

Các nhà kinh tế tại ING phân tích triển vọng của đồng bạc xanh trước thềm cuộc họp FOMC:

• Fed không vội vàng trong việc hạ lãi suất: Các dự báo về khả năng Fed hạ lãi suất lần đầu tiên vào tháng 3 đang phai nhạt dần khi dữ liệu kinh tế Mỹ cho thấy những tín hiệu tích cực.
• Thông điệp từ cuộc họp FOMC hôm nay sẽ tiếp tục nhấn mạnh sự kiên nhẫn và đồng đô la Mỹ có thể duy trì được đà tăng.
• Chỉ số DXY sẽ đi ngang tại ngưỡng 103.00-104.00.

Destatic cung cấp dữ liệu CPI tháng 1 tại các tiểu bang Đức, bao gồm:

• Bavaria: +2.9% (trước đó: +3.4%)
• Brandenburg: +3.7% y/y (trước đó: +4.5%) 
• Hesse: +2.2% y/y (trước đó: +3.5%)
• Baden-Wuerttemberg: +3.2% y/y (trước đó: +3.8%) 
• Saxony: +3.5% y/y (trước đó: +4.3%) 
• North Rhine Westphalia: +3% y/y (trước đó: +3.5%) 

Dữ liệu phản ánh sự chênh lệch về mức giảm lạm phát hàng năm tại các bang khác nhau ở Đức, nhưng nhìn chung phù hợp với dự báo tỷ lệ toàn quốc rơi vào khoảng từ 2.9% đến 3.1%. 

• -19.5 điểm (trước đó: -23.7 điểm)

Mặc dù dữ liệu ghi nhận sự cải thiện trong tháng 1 nhưng nhìn chung vẫn tiêu cực. UBS lưu ý rằng:

• “Chỉ số này đã chạm đỉnh 2 năm nếu không tính đến tháng 2/2023, báo hiệu rằng sự bi quan bao trùm lên nền kinh tế Thụy Sĩ đang dần lu mờ.”

Dữ liệu mới nhất từ Cơ quan Việc làm Liên bang cho thấy:

• Lượng lao động thất nghiệp: giảm 2K (dự báo: 11K, trước đó: 5K) 
• Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 5.8% (dự báo: 5.9%, trước đó: 5.9%)

Dữ liệu cho thấy thị trường lao động Đức ít nhiều đã có sự phục hồi nhẹ trong bối cảnh ngành sản xuất trì trệ và thị trường việc làm yếu ớt những tháng gần đây. Nhưng nhìn chung dữ liệu cho thấy thị trường lao động Đức không quá tệ.

Sự phục hồi của chứng khoán Trung Quốc hầu như không kéo dài được lâu khi thị trường tiếp tục diễn biến khó lường trong tuần này. Chỉ số Shanghai Composite đã giảm 4% trong tuần, Hang Seng cũng sụt hơn 3% tính đến hôm nay. Dòng vốn rút ra khỏi thị trường tiếp tục làm suy yếu đồng NDT và thúc đẩy PBoC kêu gọi các ngân hàng quốc doanh có hành động can thiệp thường xuyên hơn. Nhờ vậy, CNY đang giao dịch ổn định hơn trong ngày. USD/CNY hiện đang ở mức 7.18.

Báo cáo CPI sơ bộ tháng 1 tại Pháp cho thấy áp lực lạm phát nhìn chung đã giảm xuống vào đầu năm 2024. Thị trường hiện định giá 88% xác suất cắt giảm vào tháng 4 trước khi công bố dữ liệu tại Pháp, hiện đã tăng lên gần 100%. 

EUR/USD giảm 0.3% xuống 1.0810, với hỗ trợ trước mắt là 1.0800, sau đó là đường MA 100 ngày tại 1.0778.

Dữ liệu của Đức được công bố vào chiều nay dự kiến cũng sẽ phản ánh nhận định tương tự.

• Hợp đồng tương lai DAX của Đức giảm 0.1%
• Hợp đồng tương lai FTSE của Anh đi ngang

Các chỉ số châu Âu giảm nhẹ trong bối cảnh HĐTL Hoa Kỳ giảm mạnh, với Nasdaq giảm 0.8%, S&P 500 giảm 0.4% và Dow Jones đi ngang.

Dữ liệu từ INSEE cho biết:

• CPI: +3.1% y/y (dự kiến: 3.7%, trước đó: 3.7%)
• HICP: 3.4% y/y (dự kiến: 3.3%, trước đó: 4.1%)

Xu hướng giảm phát được ghi nhận vào cuối năm ngoái tại Pháp tiếp tục được phản ánh lên dữ liệu sơ bộ trong tháng 1 năm 2024.

Cập nhật EUR/USD: