Dự báo cắt giảm lãi suất vào cuối năm:

• Fed: 36 điểm cơ bản (Xác suất 94% không thay đổi lãi suất trong cuộc họp sắp tới)
• ECB: 86 điểm cơ bản (Xác suất 97% sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới)
• BoE: 61 điểm cơ bản (Xác suất 72% sẽ không cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới)
• BoC: 55 điểm cơ bản (Xác suất 67% sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới)
• RBA: 80 điểm cơ bản (Xác suất 85% sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới)
• RBNZ: 110 điểm cơ bản (Xác suất 57% sẽ cắt giảm 25 điểm cơ bản trong cuộc họp sắp tới)
• SNB: 40 điểm cơ bản (Xác suất 92% sẽ cắt giảm lãi suất trong cuộc họp sắp tới)

Dự báo tăng lãi suất vào cuối năm

• BoJ: 34 điểm cơ bản (Xác suất 95% không thay đổi lãi suất trong cuộc họp sắp tới)

• Chúng ta cần một cách tiếp cận thận trọng và thông minh liên quan đến các chính sách thuế quan mới nhất.
• Cần giữ một cái đầu lạnh.
• Phân tích của chúng tôi về thuế quan là nó dẫn đến tác động đến nguồn cung.
• Tác động đến lạm phát chưa rõ ràng.
• Phải tính đến tất cả các yếu tố về chính sách tiền tệ.

Ông ấy chủ yếu tái khẳng định cách tiếp cận theo từng cuộc họp khi họ đang chờ xem tất cả những điều này sẽ diễn ra như thế nào. Dù vậy, điều này có thể sẽ không ngăn cản họ cắt giảm lãi suất một lần nữa vào tháng Ba.

• Chỉ số Eurostoxx +0.3%
• Chỉ số DAX của Đức +0.4%
• Chỉ số CAC 40 của Pháp +0.3%
• Chỉ số FTSE của Anh +0.2%
• Chỉ số IBEX của Tây Ban Nha +0.2%
• Chỉ số FTSE MIB của Ý +0.1%

Các nhà đầu tư đang phớt lờ các mối đe dọa thuế quan của Trump với hợp đồng tương lai của Hoa Kỳ cũng ở mức cao hơn. Hợp đồng tương lai S&P 500 tăng 0.3% trong ngày.

 Dữ liệu đáng chú ý duy nhất trong hôm nay có thể là khảo sát Kỳ vọng Lạm phát của NYFed vì nó diễn ra sau đà tăng trong kỳ vọng lạm phát của khảo sát Đại học Michigan.

Kỳ vọng dài hạn vẫn khá ổn định nhưng kỳ vọng ngắn hạn đang tăng nhanh. Thủ phạm là nỗi sợ đối với thuế quan.

Một điều mà Fed đang chú ý ngay bây giờ là liệu thuế quan có làm thay đổi kỳ vọng lạm phát dài hạn hay không, vì bối cảnh ngày nay khác với chính quyền Trump 1.0.

Phát biểu của Bộ trưởng Ngoại giao Pháp, Jean-Noel Barrot

• Đây đã là những gì Trump đã làm vào năm 2018 và chúng tôi đã đáp trả.
• Vì vậy, chúng tôi sẽ lại đáp trả.
• Sẵn sàng bóp cò khi thời điểm đến.
• Không ai muốn bắt đầu một cuộc chiến thương mại với EU.

Trump đang đe dọa áp dụng thuế quan 25% mới đối với tất cả thép và nhôm nhập khẩu vào Hoa Kỳ, cao hơn mức thuế kim loại hiện có. Biden trước đây đã đàm phán các thỏa thuận hạn ngạch miễn thuế với EU về vấn đề này, sau khi Trump áp đặt thuế quan 25% đối với thép và 10% đối với nhôm trong nhiệm kỳ đầu tiên của ông. Vì vậy, những thỏa thuận đó có vẻ như đã bị bỏ qua.

• Hợp đồng tương lai Eurostoxx tăng 0.3%
• Hợp đồng tương lai DAX của Đức tăng 0.1%
• Hợp đồng tương lai CAC 40 của Pháp tăng 0.2%
• Hợp đồng tương lai FTSE của Anh tăng 0.1%

Hợp đồng tương lai S&P 500 trước đó đã giảm hơn 30 điểm nhưng hiện đã tăng 16 điểm (+0.3%) trước phiên giao dịch châu Âu. Đó là một tín hiệu đáng khích lệ cho các tài sản rủi ro.

Nhà nghiên cứu của Quỹ Ethereum, Justin Drake, lập luận rằng Ether sẽ sớm trở thành đồng tiền có khả năng giữ giá mạnh hơn BTC khi lượng phát hành của nó giảm, trong khi đối thủ của nó, Bitcoin tiến gần hơn đến giới hạn nguồn cung 21 triệu.

Drake đã so sánh lượng phát hành của ETH với lượng phát hành của blockchain Bitcoin, nhận thấy rằng Bitcoin đã bổ sung 657,000 Bitcoin vào nguồn cung kể từ bản nâng cấp Dencun, so với 469,000 Ether được thêm vào mạng Ethereum trong cùng kỳ. Luonjwgj Bitcoin đó trị giá khoảng 63,4 tỷ đô la theo giá hiện tại, trong khi Ether chỉ trị giá 1,23 tỷ đô la. "Ngày nay, nguồn cung BTC tăng 0.83% mỗi năm, nhanh hơn 66% so với ETH", Drake nói.

Drake cho biết mức giới hạn nguồn cung 21 triệu của blockchain Bitcoin có thể dẫn đến rủi ro bảo mật lâu dài, vì doanh thu của thợ đào chủ yếu đến từ phần thưởng khối - khoảng 99%, so với chỉ 1% từ phí mạng trong tuần qua. Ông nói thêm rằng Bitcoin dễ bị tổn thương trước các rủi ro bảo mật do chi phí tấn công mạng tương đối thấp: "Sẽ cần khoảng 10 tỷ USD và quyền truy cập vào 10 gigawatt điện để tạo ra tấn công 51% vào Bitcoin. Chi phí này là rất nhỏ đối với các quốc gia."

Tuy nhiên, nhà phân tích James Check nói với Cointelegraph rằng những người chỉ trích tính bền vững của Bitcoin không tính đến các yếu tố như tiến bộ năng lượng, hiệu quả khai thác và động lực kinh tế. Ông nói, nếu Bitcoin trở thành một loại tài sản dự trữ, mức phí cao là không thể tránh khỏi, tương tự như cách các tổ chức trả tiền để lưu trữ vàng một cách an toàn. Check cũng lập luận rằng những tiến bộ trong các nguồn năng lượng, đặc biệt là năng lượng hạt nhân và sử dụng năng lượng lãng phí, sẽ giảm chi phí khai thác.

Tuần giao dịch mới khởi động với một chút biến động trên thị trường tiền tệ, khi USD mở cửa với gap tăng giá, nhưng sau đó đã mất phần lớn đà tăng. Hiện tại, USD/JPY tăng 60 pip lên 152.0, trong khi USD/CAD nhích 40 pip lên 1.4340. Tuy nhiên, các cặp tiền khác hầu như không có biến động đáng kể.

Một lần nữa, chính sách thuế quan của Tổng thống Trump lại chiếm sóng kể từ cuối tuần: Trump đang lên kế hoạch áp thuế 25% lên thép và nhôm, đồng thời cảnh báo về các biện pháp thuế đối ứng mới trong cuộc chiến thương mại mà ông đang thúc đẩy.

Tuy nhiên, thị trường lần này phản ứng có phần điềm tĩnh hơn, cho thấy nhà đầu tư đã dần hiểu rõ cách Trump vận hành. Những tuyên bố cứng rắn về thuế quan dường như không phải là động thái mang tính quyết liệt ngay lập tức, mà chỉ là một nước cờ trong chiến lược đàm phán.

Chiến lược đàm phán của Trump vẫn theo kịch bản quen thuộc:

• Bước 1: Đưa ra tuyên bố mạnh mẽ, tạo hiệu ứng ngay từ đầu.
• Bước 2: Liên tục gây áp lực để kéo các bên vào bàn đàm phán.
• Bước 3: Đạt được thỏa thuận và tuyên bố đó là một chiến thắng lớn.

Thị trường dần có xu hướng tin rằng đây chỉ là chiến thuật thương lượng hơn là một động thái cứng rắn ngay lập tức. Tuy nhiên, Tổng thống Mỹ Donald Trump vốn nổi tiếng với những động thái khó lường, và không ai có thể chắc chắn rằng ông sẽ không tung thêm những "chiêu trò" khác trước khi đi đến thỏa thuận cuối cùng.

Trong khi thuế quan của Trump tiếp tục chiếm lĩnh các tiêu đề tin tức, phiên châu Âu hôm nay dự kiến sẽ diễn ra khá yên ắng khi dòng thông tin dần lắng xuống. Không có nhiều sự kiện quan trọng trong lịch kinh tế có thể gây biến động lớn.

Tâm điểm của tuần này sẽ là loạt dữ liệu kinh tế quan trọng từ Mỹ, bao gồm:

• Chỉ số giá tiêu dùng (CPI)
• Chỉ số giá sản xuất (PPI)
• Doanh số bán lẻ

Với trọng tâm vẫn nằm ở dữ liệu kinh tế Mỹ, thị trường châu Âu hôm nay nhiều khả năng sẽ duy trì trạng thái thận trọng trước khi các tiêu đề mới từ Trump xuất hiện trong phiên Mỹ.

Lịch kinh tế phiên châu Âu hôm nay:

• 16:00 giờ Việt Nam – Báo cáo tổng lượng tiền gửi tại SNB tính đến ngày 7/2.
• 16:30 giờ Việt Nam – Niềm tin nhà đầu tư Sentix tháng 2 của Eurozone.

Biểu đồ ngày của vàng (XAU/USD)

Lo ngại về chiến tranh thương mại, căng thẳng địa chính trị gia tăng và sự bất định vừa đủ đã tạo ra môi trường hoàn hảo để vàng tiếp tục bứt phá kể từ đầu năm. Nếu như trong tháng 1, thử thách quan trọng là giữ vững trên đường trung bình động 100 ngày, thì hiện tại, với lợi suất trái phiếu Mỹ suy giảm, thị trường đang dần hướng tới một cột mốc đầy tham vọng: 3,000 USD/oz.

Thông thường, giá vàng có xu hướng bùng nổ trong tháng 12 và tháng 1 nhờ yếu tố mùa vụ. Tuy nhiên, ngay cả khi bước sang tháng Hai, kim loại quý này vẫn duy trì sức mạnh, ghi nhận mức tăng hơn 2% trong tuần trước. Việc phá vỡ đỉnh tháng 10 đồng nghĩa với việc vàng lại một lần nữa tiến vào vùng giá chưa từng có tiền lệ.

Từ tháng 10/2023 đến nay, vàng đã liên tục tăng mà không gặp phải trở ngại đáng kể nào. Đôi lúc, thị trường có vẻ đang chạy trước thực tế, nhưng dòng tiền vẫn đổ mạnh vào tài sản trú ẩn này, củng cố xu hướng tăng dài hạn.

Hiện tại, USD đang chịu tác động từ hai yếu tố trái chiều: lợi suất trái phiếu giảm và chính sách thuế quan của Tổng thống Trump kém cứng rắn hơn kỳ vọng ban đầu. Điều này tạo ra một môi trường lý tưởng để vàng tiếp tục duy trì đà tăng. Trên thực tế, các tuyên bố thuế quan củaTổng thống Mỹ Trump dường như mang tính chiến lược nhiều hơn là hành động thực tế, tạo ra mức độ bất định đủ lớn để khiến thị trường dè chừng, nhưng chưa đủ để kích hoạt một cuộc khủng hoảng toàn diện.

Dù giới đầu tư đặt kỳ vọng vào mốc 3,000 USD/oz trong năm nay, nhưng với cách thị trường đang vận hành, rất có thể vàng sẽ chạm đến cột mốc này sớm hơn dự kiến.

Tổng quan thị trường:

• Vàng tăng mạnh, giao dịch quanh mức $2,876/oz
• Lợi suất TPCP Mỹ kỳ hạn 10 năm ổn định ở mức 4.48%
• Dầu WTI nhích lên $71.40, tăng 40 cent/thùng
• HĐTL S&P 500 tăng 17 điểm, phục hồi sau phiên mở cửa yếu
• Nikkei 225 tăng nhẹ 0.1%, phản ứng trái chiều với thị trường khu vực
• USD tiếp tục dẫn đầu, trong khi CAD là đồng tiền yếu nhất phiên

Ban đầu, thị trường có vẻ khởi động trong trạng thái tương đối bình lặng sau chuỗi phiên biến động mạnh, nhưng sự yên ả nhanh chóng bị phá vỡ khi Tổng thống Trump một lần nữa khuấy động tâm lý nhà đầu tư. Trong một cuộc họp báo bất ngờ trên Air Force One, ông tuyên bố áp thuế diện rộng lên thép và nhôm, đồng thời cảnh báo rằng các biện pháp thuế quan đối ứng sẽ được công bố vào thứ Ba hoặc thứ Tư. 

Phản ứng ngay lập tức, USD tăng giá, nhưng mức độ biến động không quá mạnh như dự đoán. EUR/USD chỉ giảm 15 pip, trong khi AUD/USD nhanh chóng hồi phục sau cú giảm 40 pip.

Mặc dù thuế quan đối với kim loại gần như chắc chắn sẽ được triển khai, thị trường vẫn hoài nghi về các biện pháp bổ sung khác. Đáng chú ý, Tổng thống Mỹ Donald Trump cũng đưa ra một số tuyên bố mơ hồ về nợ công của Bộ Tài chính Mỹ, khiến tâm lý nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn.

Ở chiều ngược lại, Trung Quốc cũng phát tín hiệu về khả năng áp thuế trả đũa, nhưng thị trường dường như không quá quan tâm khi chứng khoán Trung Quốc tiếp tục tăng điểm. Giá vàng cũng hưởng lợi, thu hút dòng tiền khi giới đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn an toàn.

Trong khi đó, hợp đồng tương lai S&P 500 mở cửa với mức giảm 30 điểm, nhưng lực mua nhanh chóng xuất hiện, giúp chỉ số này đảo chiều tăng 16 điểm. Điều này phản ánh sự hoài nghi của thị trường: hoặc là Trump không thực sự có ý định đẩy mạnh chính sách thuế quan, hoặc là ông không đủ quyền lực để thực hiện các biện pháp này.

Bên cạnh đó, tâm lý giao dịch cũng bị ảnh hưởng bởi Super Bowl tại Mỹ, nhưng tác động không quá lớn. Trận đấu diễn ra khá tẻ nhạt, Philadelphia giành chiến thắng dễ dàng, trong khi màn trình diễn giữa trận không để lại nhiều dấu ấn.

Gần đây, xuất hiện nhiều đồn đoán rằng Nga và Ukraine có thể tiến tới đàm phán hòa bình, thậm chí còn có những chi tiết cụ thể như việc đặt ra thời hạn vào dịp lễ Phục Sinh. Thượng nghị sĩ Mỹ JD Vance cũng được cho là sẽ đến Đức trong tuần này để trình bày những đề xuất từ phía Washington.

Tuy nhiên, với việc liên tục giành lợi thế trên chiến trường trong nhiều tháng qua, Nga tỏ rõ lập trường cứng rắn và hôm nay đã chính thức bác bỏ khả năng đàm phán.

Thứ trưởng Bộ Ngoại giao Nga, ông Galuzin, tuyên bố không có bất kỳ đề xuất nào đủ thỏa đáng để khởi động các cuộc đàm phán về Ukraine, theo hãng tin RIA. Ông cũng bác bỏ những tuyên bố từ phương Tây và Ukraine, gọi đó là chỉ là "chiêu trò tạo dư luận".

Trước đó, những tín hiệu về đàm phán hòa bình đã gây áp lực lên giá dầu.

Chỉ số Hang Seng theo ngày

Thị trường chứng khoán Trung Quốc đang khởi sắc, đặc biệt là nhóm cổ phiếu công nghệ. Điều này giúp chỉ số Hang Seng đạt mức cao nhất kể từ tháng 10, chính thức vượt qua các đỉnh của tháng 11 và 12 trong phiên hôm nay.

Biểu đồ kỹ thuật cho thấy xu hướng tích cực, kiểm định lại từ mức đỉnh tháng 10.

Dù vậy, việc chứng khoán Trung Quốc ngày càng trở thành lựa chọn phổ biến trên thị trường có thể là một tín hiệu cần thận trọng.

Phát biểu trên chuyên cơ Air Force One vào Chủ Nhật, Tổng thống Donald Trump đã ám chỉ rằng có thể có "vấn đề" với nợ chính phủ Mỹ, và thậm chí một phần số nợ này có thể "không được tính".              

Những bình luận này mơ hồ đến mức khó diễn giải. Nếu ông Trump chỉ đề cập đến một khoản nợ nhỏ—chẳng hạn 1 tỷ USD, con số này tuy lớn nhưng không đáng kể đối với thị trường trái phiếu khổng lồ của Mỹ. Nhưng nếu ông đang ám chỉ rằng một phần lớn của thị trường trái phiếu Mỹ có thể không hợp lệ, điều đó có thể gây ra sự hoảng loạn thực sự.                          

Theo Wall Street Journal (WSJ), các quan chức Trung Quốc đang xây dựng danh sách các công ty công nghệ Mỹ có thể bị điều tra chống độc quyền và chịu các biện pháp giám sát khác.

Chiến lược này nhằm thu thập càng nhiều "quân bài" càng tốt để sử dụng trong các cuộc đàm phán thương mại với Washington. Apple, Broadcom và Synopsys được cho là những cái tên có khả năng bị nhắm đến.                                

Tài khoản vãng lai tháng 12 tại Nhật Bản: 1,077 tỷ JPY (Dự đoán: 1,362 tỷ JPY; Trước đó: 3,352.5 tỷ JPY)
Tỷ lệ cho vay của ngân hàng Nhật Bản: tăng 3.0% so với cùng kỳ năm ngoái (Trước đó: 3.1%)            

Hy vọng về một thỏa thuận nhằm tránh chiến tranh thương mại giữa Mỹ và Trung Quốc dường như đã bị dập tắt, khi cuộc gọi đàm phán dự kiến giữa hai bên bị hủy bỏ vào phút chót. Dù vậy, vẫn có những kỳ vọng rằng cuộc gọi này có thể diễn ra trong tương lai.

Tuần trước, Mỹ đã áp đặt mức thuế bổ sung đối với hàng hóa Trung Quốc, mặc dù một phần của quy định miễn trừ đã được tạm hoãn. Đáp lại, mức thuế mới của Trung Quốc chính thức có hiệu lực vào nửa đêm theo giờ địa phương (tức 23 giờ đêm Việt Nam ngày 09/02).

Các mặt hàng xuất khẩu từ Mỹ bị ảnh hưởng bao gồm khí đốt tự nhiên hóa lỏng (LNG), than đá, dầu thô, thiết bị nông nghiệp và một số mặt hàng ô tô. Mức thuế áp dụng dao động từ 10% đến 15%.                        

Trong phiên hôm nay, lợi suất TPCP Nhật Bản kỳ hạn 10 năm chỉ tăng một điểm cơ bản. Tuy nhiên, khi quan sát biểu đồ dài hạn theo tháng, có thể thấy một xu hướng đáng lo ngại, ngay cả khi mức lợi suất tuyệt đối vẫn còn thấp.                                            

Thị trường ngoại hối có thể chưa phản ứng mạnh mẽ với mức tăng này, trừ khi lợi suất chạm mốc 2%. Tuy nhiên, nếu điều đó xảy ra, nó có thể làm gián đoạn các giao dịch carry trade, kéo tỷ giá USD/JPY xuống mức 115 – miễn là không có lo ngại về khả năng thanh toán của hệ thống tài chính.

Chủ nghĩa tư bản đang vận hành đúng theo quy luật trên thị trường ô tô Trung Quốc khi làn sóng cạnh tranh gia tăng mạnh mẽ, đẩy giá bán xuống thấp và thúc đẩy các chương trình ưu đãi.

Theo CNBC, hàng loạt công ty đang tung ra các gói vay lãi suất 0% trong vòng 5 năm, thậm chí một số hãng còn không yêu cầu khoản trả trước. Ngoài ra, nhiều nhà sản xuất cũng đưa ra các chính sách hỗ trợ bảo hiểm nhằm thu hút người mua.                                                       

Điều này mang lại lợi ích nhất định cho Trung Quốc, giúp nước này củng cố lợi thế cạnh tranh trong cuộc đua giành thị phần toàn cầu. Tuy nhiên, về dài hạn, đây có thể là dấu hiệu đáng lo ngại khi cho thấy sức tiêu dùng nội địa suy yếu, đồng thời nhấn mạnh sự cấp thiết trong việc chính phủ cần có các biện pháp hỗ trợ người tiêu dùng.                                                                                     

Vào cuối tuần qua, chỉ số CPI của Trung Quốc tăng 0.5% so với cùng kỳ năm trước, mức cao nhất trong 5 tháng qua nhưng vẫn còn thấp hơn nhiều so với mức lý tưởng. PBoC đã cắt giảm lãi suất, song những biện pháp này vẫn chưa đủ mạnh – điều mà cuộc chiến giá ô tô hiện tại đang thể hiện rõ ràng.

Kết thúc phiên thứ Sáu, chứng khoán Hoa Kỳ đều đóng cửa trong sắc đỏ vào thứ Sáu sau khi Tổng thống Donald Trump tuyên bố sẽ công bố các mức thuế đối ứng đối với nhiều quốc gia vào tuần tới. Đồng thời, dữ liệu việc làm và niềm tin tiêu dùng yếu kém cũng gây áp lực lên thị trường. Donald Trump không nêu rõ những quốc gia nào sẽ bị ảnh hưởng, nhưng hé lộ rằng đây sẽ là một động thái phủ rộng, có thể giúp giải quyết vấn đề ngân sách của Mỹ. Thị trường chứng khoán Mỹ có khởi đầu tuần khá ảm đạm khi ông Trump công bố các mức thuế thương mại toàn diện vào cuối tuần trước. Tuy nhiên, ông đã quyết định tạm hoãn áp thuế đối với hàng hóa từ Mexico và Canada trong vòng một tháng. Những báo cáo lợi nhuận tích cực trong vài ngày qua đã phần nào giúp thị trường cân bằng lại sau khởi đầu kém tích cực. Trước đó, khảo sát niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan tại Mỹ bất ngờ giảm xuống mức thấp nhất trong bảy tháng vào tháng Hai. Trong khi đó, kỳ vọng lạm phát tăng mạnh. Các hộ gia đình dự báo lạm phát trong năm tới sẽ tăng lên 4.3% – mức cao nhất kể từ tháng 11/2023. Báo cáo NFP, được công bố cùng ngày, cũng cho thấy tốc độ tăng trưởng việc làm của Mỹ chậm lại nhiều hơn dự kiến trong tháng Một, sau hai tháng tăng trưởng mạnh. Tuy nhiên, với tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức 4%, Fed có thể sẽ chưa vội cắt giảm lãi suất trước tháng Sáu. Chốt phiên giao dịch, chỉ số công nghiệp Dow Jones giảm 444.23 điểm (0.99%) xuống 44,303.40 điểm. Chỉ số S&P 500 mất 57.58 điểm (0.95%) xuống 6,025.99 điểm, trong khi Nasdaq giảm 268.59 điểm (1.36%) xuống 19,523.40 điểm. Tính chung cả tuần, cả ba chỉ số đều giảm. Dow Jones chấm dứt chuỗi ba tuần tăng liên tiếp, giảm 0.54%. S&P 500 giảm 0.24%, trong khi Nasdaq mất 0.53%.

• Dow Jones: -0.99%
• S&P 500: -0.95%
• Nasdaq: -1.36%

Trong phiên giao dịch đầy biến động vào thứ Sáu, đồng USD tăng giá sau khi dữ liệu NFP và niềm tin tiêu dùng cho thấy sự yếu kém, trong khi kỳ vọng lạm phát tăng cao. Bên cạnh đó, đồng bạc xanh cũng nhận được sự hỗ trợ từ tuyên bố của Tổng thống Donald Trump về kế hoạch áp thuế đối ứng đối với nhiều quốc gia vào tuần tới, mặc dù ông không nêu rõ các quốc gia bị ảnh hưởng. Chỉ số DXY, trước đó chịu áp lực giảm do lo ngại về chiến tranh thương mại toàn cầu tạm thời lắng dịu, tăng 0.353% lên 108.04 điểm. GBP/USD giảm 0.2% xuống còn 1.2413, tiếp tục đà giảm sau khi mất 0.54% vào thứ Năm. Nguyên nhân xuất phát từ việc BoE hạ lãi suất xuống 4.5% và dự báo kinh tế Anh chỉ tăng trưởng 0.75% trong năm nay, bằng một nửa mức dự báo trước đó. Trong khi đó, EUR/USD giảm 0.49% xuống mức 1.0333. Đồng USD/JPY giảm 0.09%, xuống mức 151.365, sau khi lần đầu tiên kể từ ngày 10/12 tụt xuống dưới ngưỡng 151 JPY trong phiên Á. Động thái này diễn ra trong bối cảnh kỳ vọng BoJ sẽ tăng lãi suất mạnh hơn dự kiến trong năm nay, đặc biệt sau khi dữ liệu tiền lương tích cực được công bố đầu tuần. Thêm vào đó, thành viên hội đồng BOJ Naoki Tamura – một trong những nhà hoạch định chính sách có lập trường hawkish nhất – tuyên bố hôm thứ Năm rằng NHTW cần nâng lãi suất lên ít nhất 1% trong nửa cuối năm tài khóa 2025. Điều này càng củng cố dự báo BOJ sẽ tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ trong thời gian tới.

• Chỉ số DXY: +0.36%
• EURUSD: -0.55%
• USDJPY: +0.02%
• GBPUSD: -0.33%
• AUDUSD: -0.33%
• USDCAD: +0.28%
• USDCHF: +0.56%

Trong phiên giao dịch thứ Sáu, giá vàng tăng và đang trên đà ghi nhận tuần tăng thứ sáu liên tiếp, khi căng thẳng thương mại leo thang giữa Mỹ và Trung Quốc khiến nhu cầu tài sản trú ẩn an toàn gia tăng. Trong phiên, giá vàng tăng lên mức đỉnh lịch sử 2,886.83 USD/oz, trước khi kết phiên tại 2,860.09 USD/oz. Giá dầu thô kết thúc phiên với mức tăng nhẹ sau khi Mỹ áp đặt các lệnh trừng phạt mới đối với xuất khẩu dầu của Iran. Tuy nhiên, tính chung cả tuần, giá dầu vẫn giảm do lo ngại về việc Tổng thống Mỹ Donald Trump khơi mào lại cuộc chiến thương mại với Trung Quốc và đe dọa áp thuế với nhiều quốc gia khác. HĐTL dầu Brent chốt phiên ở mức 74.65 USD/thùng, tăng 0.46 USD (0.46%). Trong khi đó, HĐTL dầu thô WTI của Mỹ tăng 0.49 USD (0.70%) lên 70.97 USD/thùng. Lợi suất TPCP Mỹ tăng vào thứ Sáu trong bối cảnh tâm lý tiêu dùng về lạm phát trong tương lai xấu đi. Đồng thời, báo cáo việc làm tháng Một cho thấy mức tăng trưởng tiền lương cao hơn dự kiến, có thể gây áp lực lên giá cả trong nền kinh tế. Lợi suất TPCP kỳ hạn 10 năm tăng gần 6 điểm cơ bản lên 4.493%. Trong khi đó, lợi suất TPCP kỳ hạn 2 năm tăng gần 8 điểm cơ bản, đạt 4.291%.

• Chỉ số điều kiện hiện tại đạt 68.7, thấp hơn mức dự báo 73.0
• Chỉ số kỳ vọng đạt 67.3, thấp hơn mức dự báo 70.0
• Lạm phát kỳ vọng trong 1 năm đạt 4.3% (Trước đó ở mức 3.3%)
• Lạm phát kỳ vọng trong 5 năm đạt 3.3% (Trước đó ở mức 3.2%)
• Tăng trưởng lạm phát kỳ vọng trong một năm đã tăng vọt lên mức cao nhất kể từ 2008 vào tháng 1, chủ yếu do mối lo ngại về thuế quan.

Dữ liệu cho thấy tâm lý tiêu dùng thấp hơn so với kỳ vọng, đặc biệt là trong bối cảnh lo ngại về lạm phát và tình hình thuế quan, gây ảnh hưởng đến kỳ vọng về chi tiêu và nền kinh tế trong tương lai.

Thủ tướng Nhật Bản Shigeru Ishiba đang có mặt tại Washington hôm nay để gặp Tổng thống Mỹ Donald Trump.

Mối quan hệ giữa hai quốc gia khá tốt trong nhiệm kỳ trước của Trump khi cựu Thủ tướng Abe đã xây dựng một mối quan hệ vững mạnh với Mỹ. Lần này, không có dấu hiệu rõ ràng rằng Nhật Bản sẽ bị áp thuế đặc biệt, dù một số vấn đề căng thẳng còn tồn tại.

Chính quyền Biden đã chặn thương vụ mua lại US Steel của Nippon Steel vì lý do an ninh quốc gia, điều này trước đây chỉ áp dụng với các quốc gia như Trung Quốc và Ả Rập Xê Út. Trump cũng đã cam kết sẽ ngừng thương vụ này.

Các báo cáo cho biết hợp tác quân sự sẽ là một trong những chủ đề thảo luận quan trọng, khi cả hai quốc gia đều muốn tăng cường sức mạnh quân sự để đối phó với sự trỗi dậy của Trung Quốc. Công nghệ và năng lượng cũng nằm trong chương trình nghị sự.

Cuộc gặp sẽ diễn ra vào 23:30 ngày 07/02 theo giờ Việt Nam, với một họp báo lúc 01:10 ngày 08/02 theo giờ Việt Nam, nhưng không có thông báo quan trọng nào được dự đoán sẽ được đưa ra. nhưng không có thông báo quan trọng nào được dự đoán sẽ được đưa ra.

Politico cho biết: "Trump có thể sẽ nhắc đến các thỏa thuận mà Nhật Bản đã ký với chính quyền Biden, và nếu không phải là tái đàm phán, thì ít nhất là sẽ kiểm tra lại để đảm bảo chúng phù hợp với lợi ích của ông."

Điều đáng chú ý là trong báo cáo từ Politico, các đảng viên Cộng hòa cũng đang xem xét cắt giảm ngân sách Medicaid để tài trợ cho các đợt cắt giảm thuế.

Cổ phiếu Amazon đang được chú ý hôm nay, giảm 2.9% sau báo cáo lợi nhuận vào cuối ngày hôm qua. Tuy nhiên, cả diễn biến này lẫn việc lợi suất TPCP Mỹ tăng 5-6 bps trên khắp các kỳ hạn đều không gây áp lực quá lớn lên thị trường. HĐTL S&P 500 tăng nhẹ trước giờ mở cửa.

• Khoảng 40% mức tăng của lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm kể từ tháng 9 đến từ bù đắp lạm phát, trong khi khoảng 60% là do lãi suất thực tăng.
• Thị trường có thể đang định giá mức lãi suất trung lập cao hơn.
• Một phần nguyên nhân cũng có thể đến từ thâm hụt tài khóa.
• Con số quan trọng nhất trong báo cáo việc làm là tỷ lệ thất nghiệp 4.0%.
• Phản hồi tôi nhận được cho thấy nền kinh tế đang tăng trưởng vững chắc.
• Nền kinh tế đang ở vị thế tốt, Fed muốn duy trì điều đó trong khi vẫn đưa lạm phát trở lại mục tiêu.
• Fed sẽ chờ thêm dữ liệu về thuế, thuế quan và nhập cư trước khi điều chỉnh chính sách.
• 9 tháng qua, lạm phát đã có diễn biến tích cực.
• "Tôi không thấy lý do gì để giữ lãi suất ở mức hiện tại nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt."
• Dự báo lãi suất quỹ liên bang sẽ giảm nhẹ trong năm 2025.
• Lạm phát có thể chưa hạ xuống mức mục tiêu 2% trong năm nay do một số yếu tố khách quan.

Quan điểm này mang tính dovish khi Kashkari thừa nhận khả năng lãi suất có thể hạ nhiệt. Tuy nhiên, phần đầu bài phát biểu tập trung vào lý do lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đã tăng 80 bps kể từ khi Fed bắt đầu chu kỳ cắt giảm lãi suất. Kết quả là lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng 5 bps lên 4.49%, góp phần củng cố sức mạnh của USD.

• Dữ liệu việc làm tháng 1 năm 2025 của Mỹ từ báo cáo bảng lương phi nông nghiệp: +143K, dự kiến: ​​+170K
• Tỷ lệ thất nghiệp: 4.0%, dự kiến: ​​4.1%, trước đó: 4.1%
• Tỷ lệ tham gia: 62.6%, trước đó: 62.5%
• Thu nhập trung bình theo giờ (m/m): +0.5%, dự kiến: ​​+0.3%, trước đó: +0.3%
• Thu nhập trung bình theo giờ (y/y): +4.1%, dự kiến: ​​+3.8%, trước đó: +3.9%
• Số giờ làm việc trung bình hàng tuần: 34.1, dự kiến: ​​34.3, trước đó: 34.3 (đã điều chỉnh thành 34.2)
• Thay đổi việc làm trong khu vực tư nhân: +111K, dự kiến: ​​+141K, trước đó: +223K
• Thay đổi việc làm của chính phủ: +32K, trước đó: +33K
• Việc làm toàn thời gian: +234K, trước đó: +87K

• Thay đổi việc làm: +76K (dự kiến: +25K). Đây là tháng thứ ba liên tiếp ghi nhận mức tăng, sau các đợt tăng trong tháng 12 (+91K; +0.4%) và tháng 11 (+44K; +0.2%)
• Tỷ lệ thất nghiệp: 6.6% (dự báo 6.8%),Trước đó: 6.7%
• Việc làm toàn thời gian: +35.2K (so với +57.5K tháng trước, đã điều chỉnh lên +171.8K)
• Việc làm bán thời gian: +40.9K (so với +33.5K tháng trước, đã điều chỉnh xuống +7.1K)
• Tỷ lệ tham gia lao động: 65.5% (so với 65.1% tháng trước)
• Tiền lương trung bình theo giờ: tăng 3.5% so với cùng kỳ năm trước (+$1.23 lên $35.99, không điều chỉnh theo mùa). Trước đó, mức tăng hàng năm là 4.0% vào tháng 12

Diễn biến tiền lương:

• Tiền lương trung bình theo giờ: tăng 3.5% Y/Y trong tháng 1 (+$1.23 lên $35.99), mức tăng chậm nhất kể từ tháng 4/2022.
• Tăng trưởng tiền lương trước đó: 4.0% vào tháng 12; 4.2% vào tháng 11, khoảng 5.0% trong giai đoạn cuối năm 2022 - 2024
• Nhân viên chính thức: tiền lương tăng 3.7% Y/Y (đạt $36.83)
• Nhân viên tạm thời: tiền lương tăng 2.5% Y/Y (đạt $28.65)

Dữ liệu này mạnh hơn đáng kể so với kỳ vọng, với các điều chỉnh cũng cho thấy sự cải thiện đáng kể.

Mức tăng việc làm trong tháng 1 chủ yếu đến từ các ngành sau:

• Sản xuất: +33K (+1.8%) trong tháng 1, chủ yếu tại Ontario (+11K), Quebec (+9.7K), và British Columbia (+8.7K); không có nhiều thay đổi so với cùng kỳ năm trước.
• Dịch vụ chuyên môn, khoa học và kỹ thuật: +22K (+1.1%) trong tháng 1; +66K (+3.4%) YoY.
• Xây dựng: +19K (+1.2%) trong tháng 1; +58K (+3.6%) YoY.
• Lưu trú & dịch vụ ăn uống: +15K (+1.3%) trong tháng 1.
• Vận tải & kho bãi: +13K (+1.2%) trong tháng 1.
• Nông nghiệp: +10K (+4.4%) trong tháng 1.
• Dịch vụ khác: -14K (-1.8%) trong tháng 1.

Diễn biến việc làm trong ba tháng qua:

• Việc làm toàn thời gian: +147K (+0.9%).
• Việc làm bán thời gian: +64K (+1.7%).

Thay đổi việc làm theo khu vực:

• Khu vực tư nhân: +57K (+0.4%) trong tháng 1, +215K (+1.6%) Y/Y.
• Khu vực công: Ít thay đổi trong tháng 1, +107K (+2.4%) Y/Y.
• Lao động tự do: +27K (+1.0%) trong tháng 1, +94K (+3.6%) Y/Y.

Tác động lên thị trường tài chính:

• USDCAD giao dịch ở mức 1.43215 trước khi dữ liệu được công bố, ngay trên vùng hỗ trợ 1.4290 - 1.4304.
• Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 19 điểm.

• Không nhận thấy nguy cơ suy thoái vào thời điểm hiện tại, kỳ vọng nền kinh tế sẽ phục hồi dần dần.
• Lạm phát có thể sẽ tiếp tục hạ nhiệt.
• Tăng trưởng tiền lương đã có dấu hiệu ổn định và xu hướng này được kỳ vọng sẽ kéo dài.
• Tháng 3 và tháng 4 sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc xác định rõ hơn lộ trình lãi suất.
• Các mối đe dọa về thuế quan tạo ra sự bất ổn đáng kể.
• Tuy nhiên, thuế quan từ Mỹ sẽ không ngay lập tức dẫn đến việc cắt giảm lãi suất 50 bps.

Với việc thị trường gần như chắc chắn về đợt cắt giảm lãi suất trong tháng 3, có thể hiểu rằng Vujčić đang ám chỉ hai đợt cắt giảm tiếp theo là hợp lý. Hiện tại, các nhà giao dịch đang định giá khoảng 84 bps trong tổng số các đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay, bao gồm cả lần cắt giảm vào tháng 3. Điều này phù hợp với bối cảnh rủi ro hiện tại. Tuy nhiên, nếu Trump quyết liệt hơn trong việc áp thuế, thị trường có thể sẽ điều chỉnh kỳ vọng theo hướng lãi suất giảm sâu hơn – dù điều đó có thể chỉ là phản ứng tức thời.

• Chúng ta không thể tuyên bố rằng đã đạt được mục tiêu
• Cần duy trì một số mức độ thắt chặt chính sách để giảm bớt áp lực lạm phát
• Các biện pháp tăng trưởng tiền lương khác đang nới lỏng
• Đây là lý do để thận trọng và cẩn thận trong việc nới lỏng chính sách

Ông Pill phát biểu thêm rằng họ lạc quan về sự gia tăng đột biến trong lạm phát sẽ không dẫn đến bất kỳ tác động lớn nào. Lạm phát lõi vẫn chưa giảm xuống dưới 3% ở Anh. Vì vậy, BoE đúng khi "thận trọng". 

• GBP tăng mạnh, JPY suy yếu
• Chứng khoán châu Âu biến động trái chiều; HĐTL S&P 500 đi ngang
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng 0.2 bps lên 4.440%
• Vàng tăng 0.3% lên $2,864.49
• Dầu WTI tăng 0.9% lên $71.10
• Bitcoin tăng 0.9% lên $97,716

Phiên giao dịch sáng nay ở châu Âu diễn ra khá yên ắng. Sự kiện chính trên lịch kinh tế hôm nay là báo cáo việc làm của Mỹ. Với nỗi lo về thuế quan giảm bớt trong tuần này, thị trường đang tạm lắng và chuyển hướng chú ý trở lại vào dữ liệu kinh tế.

USD giữ vững trên diện rộng, không có nhiều thay đổi so với hầu hết các đồng tiền chính. Cặp USD/JPY có biến động đáng chú ý trong phiên hôm nay. Tỷ giá này đã giảm xuống mức thấp 150.95 ở phiên Á nhưng sau đó phục hồi mạnh mẽ để vượt lại ngưỡng 152.00 trong phiên giao dịch châu Âu. Hiện tại, USD/JPY đang tăng 125 pip, lên 152.20 trong ngày.

Điều này diễn ra dù không có bất kỳ yếu tố tác động rõ ràng nào. HĐTL của Mỹ vẫn đi ngang, trong khi các chỉ số chứng khoán châu Âu cũng khá trầm lắng. Cùng lúc đó, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm gần như không biến động, khi thị trường giữ tâm lý thận trọng, dồn sự chú ý vào dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp sắp công bố.

Dù vậy, USD/JPY vẫn đang dao động ngay dưới các ngưỡng giá quan trọng theo phân tích kỹ thuật, điều này sẽ rất đáng chú ý khi dữ liệu kinh tế của Mỹ được công bố sau đó.

Ngoài ra, các cặp tiền khác của USD nhìn chung ít biến động. EUR/USD dao động trong khoảng 1.0370-90, GBP/USD trong vùng 1.2440-60. USD/CAD cũng ít thay đổi, giữ quanh mức 1.4320-30, trong khi AUD/USD ổn định trong khoảng 0.6280-90.

Ở các thị trường khác, vàng vẫn duy trì đà tăng trong tuần thứ 6 liên tiếp. Dữ liệu từ Trung Quốc một lần nữa cho thấy Bắc Kinh tiếp tục đà mua vàng trong tháng thứ ba liên tiếp. Nếu xu hướng này tiếp diễn, vàng có thể sớm tiến đến mốc $3,000.

Hiện tại, tâm điểm của thị trường vẫn là báo cáo việc làm của Mỹ. Dữ liệu này được kỳ vọng sẽ tác động đáng kể đến diễn biến giao dịch trước khi bước vào kỳ nghỉ cuối tuần.

Bên cạnh đó, nhà đầu tư cũng theo dõi sát sao các diễn biến chính trị, đặc biệt là những thông tin liên quan đến Tổng thống Trump. Nếu như tuần trước, lo ngại về các biện pháp thuế quan vẫn hiện hữu, thì lần này thị trường có phần ổn định hơn. Tuy nhiên, trước khi đánh giá triển vọng tiếp theo, các chỉ số vẫn cần phản ứng với dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp sắp công bố.

Hôm qua, BoE đã giảm lãi suất chính sách đi 25bps và nhấn mạnh sẽ có ‘một cách tiếp cận dần dần và cẩn thận’ đối với lộ trình cắt giảm lãi suất. Các chuyên viên phân tích của BBH lưu ý rằng thị trường kỳ vọng sẽ có thêm 75 đến 100bps được cắt giảm trong 12 tháng tới:

• Hội đồng MPC đã bỏ phiếu với tỷ lệ áp đảo 7–2. Hai thành viên bất đồng ý kiến, Swati Dhingra, người ôn hòa nhất và đáng ngạc nhiên là Tiến sĩ Catherine Mann, muốn cắt giảm tới 50bps. Tiến sĩ Mann là một người kiên định với quan điểm "hawkish" , vì vậy sự thay đổi lập trường chính sách của cô ấy làm giảm rào cản đối với khả năng tiếp tục nới lỏng chính sách của BoE.
• Biên bản cuộc họp của BOE nhấn mạnh rằng đối với một trong hai thành viên đã bỏ phiếu cắt giảm 50bps, ‘một cách tiếp cận tích cực hơn tại cuộc họp này sẽ đưa ra tín hiệu rõ ràng hơn về các điều kiện tài chính phù hợp cho Vương quốc Anh.Trong chu kỳ kinh tế hiện tại, điều này có nghĩa là giữ lãi suất ở mức hiện tại cho đến khi có những dấu hiệu rõ ràng cho thấy sự dai dẳng còn lại trong lạm phát tiêu tan. 

Cục Thống kê Lao động (BLS) của Hoa Kỳ sẽ công bố dữ liệu NFP quan trọng cho tháng 1 vào lúc 20h30 tối nay theo giờ Việt Nam.

Giữa những lo ngại về lạm phát tiếp tục dai dẳng dưới thời tổng thống Donald Trump, báo cáo việc làm tháng 1 sẽ được xem xét kỹ lưỡng để đánh giá triển vọng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) và hiệu suất của đồng Đô la Mỹ (USD) trong thời gian tới.

Các nhà kinh tế dự kiến dữ liệu NFP sẽ đạt mức 170,000 trong tháng 1, sau mức 256,000 trong tháng 12. Tỷ lệ Thất nghiệp có khả năng vẫn ở mức 4.1% trong cùng kỳ.Trong khi đó, Thu nhập theo giờ trung bình (AHE), một thước đo về lạm phát tiền lương được theo dõi chặt chẽ, dự kiến sẽ tăng 3.8% so với cùng kỳ năm trước (YoY) trong tháng 1, so với mức tăng 3.9% của tháng 12.

Sau cuộc họp chính sách tháng 1, Fed đã giữ nguyên lãi suất điều hành ở mức 4.25%-4.50% nhưng đã thay đổi ngôn từ trong tuyên bố chính sách theo hướng "hawkish" nhẹ. NHTW này đã loại bỏ tuyên bố trước đó nói rằng lạm phát "đã đạt được những bước tiến tích cực" vàlưu ý rằng tốc độ tăng giá "vẫn ở mức cao". Chủ tịch Fed Jerome Powell, trong cuộc họp báo sau chính sách, tuyên bố rằng Fed muốn thấy thêm những tiến triển về lạm phát và có thể thấy một con đường cho điều đó, đồng thời nói thêm, “chúng ta không cần phải vội vàng để thực hiện bất kỳ điều chỉnh nào”.

Canada cũng sẽ công bố số liệu việc làm tháng 1 vào hôm nay, theo chuyên viên phân tích của ING, Francesco Pesole:

• Thị trượng việc làm sẽ chậm lại đáng kể sau số liệu mạnh mẽ của tháng 12, với chỉ 25 nghìn việc làm tăng thêm dự kiến. Tỷ lệ thất nghiệp được dự báo sẽ tăng nhẹ lên 6.8%. Điều đó có lẽ vẫn là một lập luận chống lại việc nới lỏng thêm ngay lập tức của BoC néu chỉ dựa trên dữ liệu trong nước."
• Tuy nhiên, có thể sẽ các đợt cắt giảm nhằm phản ứng với chính sách thuế quan của Hoa Kỳ ở giai đoạn sau, nhưng hiện tại, USD/CAD có thể vẫn sẽ chỉ nằm dưới ngưỡng 1.44.

Đà phục hồi của cặp tiền này cho đến nay vẫn khá khiêm tốn. Mức giảm hôm qua đã vượt quá khỏi vùng hỗ trợ quanh đường MA 100 (đường màu đỏ) và 200 ngày (đường màu xanh) ở mức152.60-72. 

Bên cạnh đó, và có lẽ là yếu tố quan trọng là thị trường trái phiếu cũng cần phải vào cuộc để USD/JPY duy trì sự phục hồi. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm đang đi ngang ở mức 4.438% và có vẻ nhưđiều đó không mang lại nhiều động lực phục hồi.

Báo cáo việc làm của Hoa Kỳ là sự kiện quan trọng tiếp theo và trừ khi nó đóng vai trò là chất xúc tác để lợi suất và đồng USD phục hồi, thì những diễn biến kỹ thuật trong USD/JPY trong tuần này cho thấy sự xuất hiện của đà giảm trong ngắn hạn.

Dữ liệu NFP:

• Phạm vi ước tính: 60K-250K
• Đồng thuận: 170K

Tỷ lệ thất nghiệp:

• 4.5% (1%)
• 4.3% (1%)
• 4.2% (24%)
• 4.1% (68%) - đồng thuận
• 4.0% (6%)

Thu nhập trung bình mỗi giờ so với cùng kỳ năm trước

• 3.9% (14%)
• 3.8% (49%) - đồng thuận
• 3.7% (28%)
• 3.6% (3%)
• 2.8% (3%)
• 2.7% (3%)

Thu nhập trung bình mỗi giờ so với tháng trước:

• 0.4% (21%)
• 0.3% (75%) - đồng thuận
• 0.2% (2%)
• 0.1% (2%)

Số giờ làm việc trung bình hàng tuần:

• 34.4 (7%)
• 34.3 (79%) - đồng thuận
• 34.2 (14%)

Nhận xét của Phó chủ tịch ECB, Luis de Guindos:

• Lạm phát dịch vụ vẫn là mối quan tâm hàng đầu.
• Cần có cách tiếp cận thận trọng đối với chính sách tiền tệ.

Trong khi đó, Kinh tế trưởng của ECB, ông Lane, cũng đưa ra một số nhận xét như dưới đây:

• Mục tiêu lạm phát 2% sẽ sớm đạt được.
• Lạm phát dịch vụ tháng 1 yếu hơn dự kiến.
• Tốt nhất là không nên tập trung quá nhiều vào mức lãi suất trung lập.

Vẫn là một vài nhận xét mang tính hình thức vì họ vẫn sẽ cắt giảm lãi suất một lần nữa vào tháng Ba. EUR/USD tiếp tục giao dịch trong biên độ hẹp hôm nay. Cần lưu ý đến khối lượng quyền chọn đáo hạn lớn ở mức 1.0400.

Trong phiên giao dịch châu Âu, chỉ có một số chỉ báo kinh tế cấp thấp, không đủ sức tác động đến kỳ vọng về lãi suất. Tâm điểm của thị trường hôm nay là báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ, bên cạnh đó là dữ liệu việc làm của Canada công bố cùng thời điểm. Cuối ngày, chỉ số Niềm tin tiêu dùng của Đại học Michigan sẽ khép lại chuỗi sự kiện kinh tế đáng chú ý.

• 20:30 - Báo cáo việc làm tháng 1 của Canada

Số việc làm dự kiến tăng 25,000 trong tháng 1, giảm mạnh so với mức 90.900 của tháng 12.
Tỷ lệ thất nghiệp được kỳ vọng tăng nhẹ lên 6.8% từ 6.7% trước đó.
Báo cáo lần trước cho thấy thị trường lao động Canada vẫn khá vững vàng dù tăng trưởng tiền lương tiếp tục chậm lại. Các dữ liệu gần đây chỉ ra sự cải thiện dần sau các đợt cắt giảm lãi suất mạnh mẽ. Đồng CAD có thể đã nhận được nhiều hỗ trợ hơn nếu không bị ảnh hưởng bởi lo ngại về thuế quan từ chính quyền Trump. 

• 20:30 - Báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 1 của Mỹ

Số việc làm mới dự kiến tăng 170,000, thấp hơn mức 256,000 của tháng 12.
Tỷ lệ thất nghiệp dự báo giữ nguyên ở mức 4.1%.
Thu nhập bình quân theo giờ dự kiến tăng 3,8% so với cùng kỳ năm ngoái, giảm nhẹ so với 3.9% trước đó.
Chỉ số thu nhập bình quân theo tháng không thay đổi so với trước đó, tăng 0.3% so với tháng trước.
Báo cáo trước đó mạnh hơn nhiều so với dự báo, dẫn đến sự định giá lại theo hướng "hawkish" hơn về chính sách lãi suất. Tuy nhiên, ngay sau đó, dữ liệu lạm phát của Mỹ lại cho thấy dấu hiệu hạ nhiệt, khiến thị trường thay đổi kỳ vọng.

Hiện tại, Fed tập trung nhiều hơn vào lạm phát, vì thị trường lao động vẫn duy trì ổn định và không còn là nguồn áp lực chính đối với giá cả. Các dữ liệu trước thềm báo cáo NFP hôm nay đều cho thấy thị trường việc làm Mỹ vẫn mạnh. Ngay cả khi số liệu có yếu hơn dự báo, thị trường vẫn có thể coi đó chỉ là một biến động nhất thời.

Lịch phát biểu của quan chức ngân hàng trung ương

• 15:45 - Phó Chủ tịch ECB Luis de Guindos (phe ôn hòa - có quyền bỏ phiếu)
• 19:15 - Kinh tế trưởng BoE Huw Pill (trung lập - có quyền bỏ phiếu)
• 21:25 - Thành viên hội đồng thống đốc Fed Michelle W. Bowman (phe diều hâu - có quyền bỏ phiếu)
• 00:00 - Thành viên hội đồng thống đốc Fed Adriana Kugler (phe ôn hòa - có quyền bỏ phiếu)
• 03:00 - Thành viên hội đồng thống đốc ECB José Luis Escrivá Belmonte (phe ôn hòa - có quyền bỏ phiếu)

Những phát biểu của các quan chức NHTW, đặc biệt là từ Fed và ECB, có thể giúp thị trường có thêm tín hiệu về định hướng chính sách tiền tệ sắp tới.

Tính đến cuối tháng 1, dự trữ vàng của Trung Quốc: 73.45 triệu ounce troy (Trước đó: 73.29 triệu ounce)

Xét theo giá trị, tổng dự trữ vàng của Trung Quốc trong tháng 1 ước tính ở mức 206.53 tỷ USD, cao hơn đáng kể so với 191.34 tỷ USD vào tháng trước.

Thị trường chứng khoán châu Âu khởi đầu phiên giao dịch với diễn biến khá trầm lắng:

• Eurostoxx: -0.1%
• DAX (Đức): -0.1%
• CAC 40 (Pháp): đi ngang
• FTSE 100 (Anh): -0.1%
• IBEX (Tây Ban Nha): +0.2%
• FTSE MIB (Ý): đi ngang

Cùng với đó, HĐTL chứng khoán Mỹ cũng không có nhiều biến động vào thời điểm hiện tại. Giới đầu tư đang trong trạng thái chờ đợi trước khi dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp (NFP) của Mỹ được công bố. Đây sẽ là yếu tố quan trọng quyết định xu hướng thị trường trong phiên giao dịch hôm nay.

Cán cân thương mại của Pháp trong tháng 12: -6.6 tỷ EUR (Dự đoán: -7.1 tỷ EUR; Tháng trước: -7.1 tỷ EUR) 

Mức thâm hụt thu hẹp phần nào nhờ xuất khẩu chỉ giảm nhẹ 0.4%, trong khi nhập khẩu tăng nhẹ 0.1% so với tháng trước.

Tính chung cả năm 2024, thâm hụt thương mại của Pháp đạt -81.0 tỷ EUR, đánh dấu sự cải thiện đáng kể so với mức thâm hụt kỷ lục -162.6 tỷ EUR vào năm 2022. Điều này cho thấy xu hướng cải thiện dần của cán cân thương mại Pháp, dù vẫn còn xa so với mức cân bằng.

Thặng dư thương mại của Đức trong tháng 12: 20.7 tỷ EUR (Dự đoán: 17.0 tỷ EUR; Trước đó: 19.7 tỷ EUR)

Tính cả năm 2023, thặng dư thương mại của Đức đạt 241.2 tỷ EUR. Tuy nhiên, xuất khẩu giảm 1.0%, trong khi nhập khẩu giảm mạnh hơn ở mức 2.8% so với năm trước. Đây là các số liệu đã được điều chỉnh theo mùa.

Dù thặng dư thương mại tiếp tục mở rộng, sự sụt giảm trong cả xuất khẩu và nhập khẩu phản ánh nhu cầu toàn cầu suy yếu cũng như những thách thức của nền kinh tế lớn nhất châu Âu trong bối cảnh bất ổn kinh tế.

Sản lượng công nghiệp của Đức trong tháng 12: giảm 2.4% so với tháng trước (Dự đoán: -0.6%; Trước đó: +1.3%)

Nguyên nhân chính dẫn đến sự sụt giảm trong tháng 12 chủ yếu đến từ ngành công nghiệp ô tô, với mức giảm 10.0% so với tháng trước. Nếu loại trừ lĩnh vực năng lượng và xây dựng, mức giảm thậm chí còn lớn hơn, lên tới -3.3% so với tháng 11. Tính chung cả năm 2023, sản lượng công nghiệp của Đức đã giảm 4.5% so với năm trước.