BoJ và RBA là hai ngân hàng trung ương lớn tiếp tục được kỳ vọng sẽ thắt chặt chính sách vào nửa cuối năm.

Triển vọng nới lỏng chính sách và tổng mức cắt giảm lãi suất vào cuối năm:

• Fed: 70 bps (96% khả năng giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tiếp theo)
• ECB: 50 bps (67% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo)
• BoE: 55 bps (60% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo)
• BoC: 48 bps (72% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo)
• RBNZ: 67 bps (57% khả năng giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tiếp theo)
• SNB: 35 bps (84% khả năng cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tiếp theo)

Triển vọng thắt chặt chính sách và tổng mức tăng lãi suất vào cuối năm:

• BoJ: 23 bps (64% khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tiếp theo)
• RBA: 7 bps (77% khả năng giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tiếp theo) 

USD/CHF đi ngang quanh 0.8830 trong phiên Âu và tăng nhẹ 0.07% trong ngày. USD suy yếu sau nhiều dữ liệu lạm phát hạ nhiệt và thị trường lao động nới lỏng tại Hoa Kỳ gần đây. Điều này đã thúc đẩy kỳ vọng về 3 lần hạ lãi suất trong năm nay của Fed kể từ tháng 9, đồng thời gây áp lực lên cặp USD/CHF.

Tại Thụy Sĩ, Chủ tịch SNB Thomas Jordan, người sẽ từ chức vào cuối tháng 9, đã phát biểu trong một cuộc phỏng vấn với Bieler Tagblatt vào thứ Bảy rằng, "Tôi thà bị coi là nhàm chán hoặc bảo thủ còn hơn bị chỉ trích vì theo đuổi chính sách tiền tệ sai lầm". Jordan nhấn mạnh rằng khi đóng vai trò là người đứng đầu tại SNB, ông luôn muốn giải quyết các vấn đề và đưa ra các quyết định phù hợp trong nhiệm kỳ của mình.

Bitcoin đã tăng nhẹ vào đầu tuần này, nhưng vẫn dưới mức 70,000 USD. Tiền điện tử đang thiếu động lực để vượt qua ngưỡng tâm lý này. Cộng đồng đã hy vọng rất nhiều vào bài phát biểu quan trọng của ứng viên tổng thống Đảng Cộng hòa Donald Trump tại Hội nghị Bitcoin 2024 cuối tuần qua. Tuy nhiên, thị trường đã thất vọng vì Trump không cam kết thiết lập một đồng tiền dự trữ chiến lược chính thức của Mỹ bằng bitcoin.

Thay vào đó, Trump hứa sẽ "giữ 100% số bitcoin mà chính phủ Mỹ hiện đang nắm giữ hoặc sẽ mua trong tương lai." Ông còn nhấn mạnh tầm quan trọng của việc chấp nhận công nghệ tiền điện tử và cảnh báo rằng: "Nếu chúng ta không chấp nhận công nghệ tiền điện tử và bitcoin, Trung Quốc sẽ làm điều đó, các nước khác sẽ làm điều đó. Họ sẽ thống trị, và chúng ta không thể để Trung Quốc thống trị. Họ đang tiến bộ quá nhiều."

Lịch kinh tế phiên Âu trống về mặt dữ liệu quan trọng. Nếu có, các báo cáo này đều ở cấp thấp và ít tác động đến thị trường.

Một vài nhận xét được đưa ra bởi hội đồng kinh tế hàng đầu của Nhật Bản:

• Không thể bỏ qua tác động của đồng Yên yếu và lạm phát tăng cao đối với tiêu dùng
• Điều quan trọng đối với chính phủ là BoJ cần định hướng chính sách cùng với sự theo dõi chặt chẽ đà sụt giảm gần đây của đồng Yên.

• Hợp đồng tương lai DAX của Đức +0.4%
• Hợp đồng tương lai FTSE của Anh +0.4%

Hợp đồng tương lai S&P 500 cũng được dự báo tăng 0.5% sau sự phục hồi trên Phố Wall vào cuối tuần trước. Trong tuần này, Microsoft, Meta, Apple và Amazon sẽ báo cáo kết quả kinh doanh từ thứ Ba đến thứ Năm. Vì vậy, đây sẽ là yếu tố quyết định hiệu suất của thị trường chứng khoán trong tuần - đặc biệt là cổ phiếu công nghệ.

Thị trường châu Âu dự kiến sẽ mở cửa cao hơn vào thứ Hai khi nhà đầu tư tiếp nhận dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ và hướng đến một tuần "bận rộn" với loạt báo cáo kết quả kinh doanh của doanh nghiệp và cuộc họp chính sách của các ngân hàng trung ương.

Chỉ số Stoxx 600 khép phiên với sắc xanh vào thứ sáu khi đợt bán tháo cổ phiếu toàn cầu đã dịu đi và nhà đầu tư đánh giá dữ liệu PCE của Hoa Kỳ.

Loạt báo cáo kết quả kinh doanh sẽ tiếp tục được công bố trong tuần này, với Heineken, Philips, Pearson và Associated British Foods sẽ báo cáo trong phiên giao dịch.

Nhà đầu tư cũng đang chờ đợi cuộc họp chính sách mới nhất từ ​​Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Anh khi các ngân hàng này sẽ đưa ra quyết định lãi suất trong tuần này.

Đợt đáo hạn đối với cặp USD/JPY nằm ở mức 154.00. Trong bối cảnh cặp tiền này biến động mạnh hơn trong hai tuần qua, mức này có thể hạn chế hành động giá trong phiên giao dịch sắp tới. Tuy nhiên, mức này không có nhiều ý nghĩa về mặt phân tích kỹ thuật.

Đồng AUD mở rộng đà tăng so với đồng USD trong phiên Á hôm nay. Đà tăng này được cho là do thị trường kỳ vọng RBA sẽ duy trì lập trường chính sách "diều hâu". Không giống như các ngân hàng trung ương lớn khác, RBA dự kiến ​​sẽ trì hoãn việc nới lỏng chính sách do áp lực lạm phát dai dẳng và thị trường lao động thắt chặt.

Doanh số bán lẻ của Úc trong tháng 6 sẽ được theo dõi chặt chẽ vào thứ Ba. Vào thứ Tư, dữ liệu CPI quý 2 cũng sẽ được công bố, có khả năng cung cấp thông tin chi tiết về triển vọng chính sách của RBA. 

Cặp AUD/USD tăng do đồng USD yếu hơn. Các dấu hiệu cho thấy lạm phát hạ nhiệt và thị trường lao động không mấy khả quan tại Hoa Kỳ đã thúc đẩy kỳ vọng về ba đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), bắt đầu từ tháng 9.

Hiện tại, đồng Yên vẫn biến động mạnh trong phiên. USD/JPY đã chạm đáy tại 153.01 trước khi duy trì quanh mức 153.40 hiện nay. Cặp tiền này cũng đã chạm đỉnh trong phiên Á tại 154.35. Nhưng bức tranh kỹ thuật nhìn chung vẫn không thay đổi nhiều.

Đà giảm đang được duy trì với ngưỡng hỗ trợ chính gần mức đáy của tháng 5 tại 151.85. Sau đó, đường MA200 ngày (đường màu xanh) là 151.60 cũng cần được theo dõi.

Hiện tại, xu hướng ngắn hạn vẫn khá bi quan khi cặp tiền này dao động dưới đường MA100 giờ tại 154.29. Điều này giúp phe bán kiểm soát được thị trường trong ngắn hạn.

Quyết định chính sách của BoJ là sự kiện lớn cần chú ý trong tuần này. Ngân hàng trung ương cũng sẽ công bố việc giảm dần lượng mua trái phiếu.

Về khả năng tăng lãi suất, vẫn còn rất mơ hồ và các nhà giao dịch khá cảnh giác với điều đó trong tuần qua.

Giá dầu tăng vào thứ Hai, thu hẹp mức lỗ của tuần trước, do lo ngại về một cuộc xung đột lan rộng ở Trung Đông sau một cuộc tấn công bằng tên lửa ở Cao nguyên Golan do Israel chiếm đóng, mà Israel và Hoa Kỳ đổ lỗi cho nhóm vũ trang Hezbollah của Lebanon. Tuần trước, Brent giảm 1.8% trong khi WTI giảm 3.7% do nhu cầu của Trung Quốc giảm và hy vọng về một thỏa thuận ngừng bắn ở Gaza.

Vàng đã giảm xuống dưới $2,390 đầu phiên Á trước khi điều chỉnh trở lại $2,394 tại thời điểm hiện tại. Kim loại quý được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng giá nhờ triển vọng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

BTC/USD tăng gần 2% lên trên mức 69,300 USD. Ứng cử viên Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã tham dự hội nghị Bitcoin ở Nashville. Ông Trump đã đưa ra nhiều bình luận ủng hộ tiền điện tử. 

Thị trường Châu Á - Thái Bình Dương hầu hết tăng điểm vào thứ Hai.

• Nikkei tăng 1.99%, trong khi Topix tăng 2.02%. Nếu Nikkei giữ được mức tăng, điều này sẽ chấm dứt chuỗi tám ngày giảm của chỉ số. Cổ phiếu của nhà sản xuất ô tô Mitsubishi Motors dẫn đầu đà tăng trong chỉ số Nikkei, tăng hơn 6% sau khi Nikkei Châu Á đưa tin rằng công ty sẽ tham gia liên minh Honda-Nissan để chuẩn hóa phần mềm trên xe. Nikkei cho biết: "Sự hợp tác này sẽ hợp nhất thị trường trong nước thành hai thế lực: Tập đoàn ô tô Toyota và liên minh Honda-Nissan-Mitsubishi".
• Kospi tăng 1.21%, trong khi Kosdaq tăng 0.59%.
• HangSeng tăng 1.09%, nhưng CSI 300 giảm 0.3%
• S&P/ASX 200 tăng 0.81%.
• Taiwan Weighted Index tăng 1.04%, sau khi giảm hơn 3% vào thứ Sáu tuần trước.

USD/JPY tăng đầu phiên lên trên 154.30 nhưng sau đó đã giảm mạnh, xuống dưới 153.05, hiện cặp tiền này đang giao dịch quanh 153.50. Cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản sẽ diễn ra vào tuần này. BoJ sẽ công bố kế hoạch chi tiết về việc cắt giảm lượng mua TPCP Nhật Bản. Thị trường cũng đang dự đoán BoJ sẽ tăng lãi suất trong cuộc họp tuần này. 

EUR, GBP, NZD, CAD đều tăng nhẹ so với đồng USD.

Deutsche Bank đưa ra dự báo về cuộc họp của Ngân hàng Trung Ương Anh tuần này:

• 5 phiếu ủng hộ và 4 phiếu trống cho động thái cắt giảm 25bp
• Dự kiến Ủy ban Chính sách Tiền tệ sẽ thực hiện đợt cắt giảm lãi suất đầu tiên trong chu kỳ
• Điều này sẽ làm giảm lãi suất xuống còn 5%
• Lý do cho việc cắt giảm lãi suất dựa trên sự thay đổi cách phản ứng của Ủy ban Chính sách Tiền tệ, bao gồm sự phụ thuộc mạnh mẽ hơn vào dự báo lạm phát, các chỉ số dự đoán về tiền lương và giá dịch vụ.

Giá dầu tăng vào thứ Hai, thu hẹp mức lỗ của tuần trước, do lo ngại về một cuộc xung đột lan rộng ở Trung Đông sau một cuộc tấn công bằng tên lửa ở Cao nguyên Golan do Israel chiếm đóng, mà Israel và Hoa Kỳ đổ lỗi cho nhóm vũ trang Hezbollah của Lebanon.

Tuần trước, Brent giảm 1.8% trong khi WTI giảm 3.7% do nhu cầu của Trung Quốc giảm và hy vọng về một thỏa thuận ngừng bắn ở Gaza.

Vào Chủ Nhật, Nội các an ninh của Israel đã ủy quyền cho chính phủ của Thủ tướng Benjamin Netanyahu quyết định về "cách thức và thời điểm" trả đũa với cuộc tấn công bằng tên lửa vào thứ Bảy ở Cao nguyên Golan khiến 12 thanh thiếu niên và trẻ em thiệt mạng.

Hezbollah được Iran hậu thuẫn đã phủ nhận trách nhiệm về vụ tấn công, vụ tấn công đẫm máu nhất ở Israel hoặc vùng lãnh thổ do Israel sáp nhập kể từ khi nhóm chiến binh Palestine Hamas tấn công vào ngày 7 tháng 10 gây ra cuộc chiến ở Gaza. Cuộc xung đột đó đã lan sang nhiều mặt trận và có nguy cơ lan sang một cuộc xung đột khu vực rộng lớn hơn.

Israel đã tuyên bố sẽ trả đũa Hezbollah ở Lebanon và máy bay phản lực của Israel đã tấn công các mục tiêu ở miền nam Lebanon vào Chủ Nhật.

"Những lo ngại về căng thẳng leo thang ở Trung Đông đã thúc đẩy hoạt động mua mới, nhưng mức tăng bị hạn chế bởi những lo ngại dai dẳng về nhu cầu suy yếu ở Trung Quốc" Toshitaka Tazawa, một nhà phân tích tại Fujitomi Securities cho biết.

Trong vài tuần qua, hy vọng về một lệnh ngừng bắn ở Gaza đã tăng lên.

Nhưng Israel muốn thay đổi kế hoạch ngừng bắn ở Gaza và Hamas thả con tin, làm phức tạp thêm một thỏa thuận nhằm chấm dứt chín tháng giao tranh đã tàn phá vùng đất này, theo một quan chức phương Tây, một nguồn tin Palestine và hai nguồn tin Ai Cập.

Về phía cầu, dữ liệu công bố đầu tháng này cho thấy tổng lượng dầu nhiên liệu nhập khẩu của Trung Quốc đã giảm 11% trong nửa đầu năm 2024 đã làm dấy lên lo ngại về triển vọng nhu cầu rộng hơn ở Trung Quốc, quốc gia nhập khẩu dầu thô lớn nhất thế giới.

Trong khi đó, các công ty năng lượng của Hoa Kỳ tuần trước đã bổ sung thêm giàn khoan dầu và khí đốt tự nhiên trong tuần thứ hai liên tiếp, thúc đẩy số lượng hàng tháng tăng mạnh nhất kể từ tháng 11 năm 2022, công ty dịch vụ năng lượng Baker Hughes cho biết trong báo cáo được theo dõi chặt chẽ vào thứ Sáu.

Thị trường Châu Á - Thái Bình Dương hầu hết tăng điểm vào thứ Hai.

• Nikkei tăng 1.99%, trong khi Topix tăng 2.02%. Nếu Nikkei giữ được mức tăng, điều này sẽ chấm dứt chuỗi tám ngày giảm của chỉ số. Cổ phiếu của nhà sản xuất ô tô Mitsubishi Motors dẫn đầu đà tăng trong chỉ số Nikkei, tăng hơn 6% sau khi Nikkei Châu Á đưa tin rằng công ty sẽ tham gia liên minh Honda-Nissan để chuẩn hóa phần mềm trên xe. Nikkei cho biết: "Sự hợp tác này sẽ hợp nhất thị trường trong nước thành hai thế lực: Tập đoàn ô tô Toyota và liên minh Honda-Nissan-Mitsubishi".

Tại châu Á, điểm nhấn trong tuần này sẽ là cuộc họp chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản bắt đầu từ ngày 30 tháng 7. Một cuộc thăm dò của Reuters đối với các nhà kinh tế dự kiến ​​ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất thêm 10 bps lên 0.1%. Một lưu ý từ ING cho biết ngân hàng sẽ tăng lãi suất thêm 15 bps và đồng thời giảm chương trình mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản

"Chúng tôi tin rằng nền kinh tế đang quay trở lại quỹ đạo phục hồi sau sự suy giảm bất ngờ trong quý đầu tiên của năm 2024 và tăng trưởng tiền lương vững chắc trong tháng 5 nếu ngân hàng trung ương tin tưởng hơn".

Dữ liệu lạm phát quan trọng khác từ khu vực bao gồm dữ liệu PMI tháng 7 của Trung Quốc, trong khi Úc sẽ công bố bộ dữ liệu lạm phát mới nhất trước cuộc họp chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương vào ngày 6 tháng 8.

• Kospi tăng 1.21%, trong khi Kosdaq tăng 0.59%.
• HangSeng tăng 1.09%, nhưng CSI 300 giảm 0.3%
• S&P/ASX 200 tăng 0.81%.
• Taiwan Weighted Index tăng 1.04%, sau khi giảm hơn 3% vào thứ Sáu tuần trước.

Vàng giảm xuống dưới $2,390 đầu phiên Á trước khi điều chỉnh trở lại $2,393 tại thời điểm hiện tại.

Kim loại quý được kỳ vọng sẽ tiếp tục tăng giá nhờ triển vọng Fed cắt giảm lãi suất vào tháng 9.

USD/JPY tăng lên trên 154.00 đầu phiên Á do nhu cầu được cho là chủ yếu từ phe mua Nhật Bản. Đợt tăng trung với với buổi sáng của Nhật Bản và phiên cố định của Tokyo, vì vậy có vẻ như điều đó có khả năng xảy ra.

Tuy nhiên, cặp tiền hiện giảm xuống gần 153.00

Hợp đồng quyền chọn đáo hạn hôm nay bao gồm khoảng 1.5 tỷ USD quanh mức 154.00 và 1.1 tỷ USD giữa mức 153.40 và 153.50.

Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) họp vào ngày 30 và 31/7. Tuyên bố dự kiến sẽ được đưa ra vào 1:00 rạng sáng thứ Năm. Cuộc họp báo của Chủ tịch Powell diễn ra sau đó nửa giờ

Deutsche Bank không mong đợi gì tại cuộc họp tuần này:

• Dự đoán lần đầu tiên cắt giảm 25 bps vào tháng 9
• Tiếp theo là cắt giảm 25 bps vào tháng 11
• Và sau đó là cắt giảm 25 bps vào tháng 12
• Rồi tạm dừng cho đến tháng 9 năm 2025

Bank of America cho biết: "Chúng tôi nghĩ rằng thị trường đã trở lại trạng thái quá lạc quan về chu kỳ lãi suất sắp tới" và dự đoán chỉ một lần cắt giảm lãi suất trong năm 2024

• Dự kiến: 7.2522
• Giá đóng cửa trước đó: 7.2502
• PBOC bơm 7 tỷ nhân dân tệ thông qua reverse repo 7 ngày, đặt lãi suất ở mức không đổi 1.7%
• 58 tỷ nhân dân tệ reverse repo sẽ đáo hạn vào ngày hôm nay.
• Một khoản rút ròng tương đương 51 tỷ nhân dân tệ được thông qua trong hoạt động thị trường mở trong ngày 

Ngân hàng Quốc gia Úc công bố NAB Business Pulse mới nhất:

• Lãi suất có khả năng sẽ ổn định ở mức 4.35% cho đến tháng 5 năm 2025, theo triển vọng gần đây của NAB Economics. 
• NAB Economics dự báo lãi suất sẽ giảm xuống 3.6% vào tháng 12 năm 2025, và tiếp tục giảm vào năm 2026.

RBA sẽ họp vào ngày 5 và 6 tháng 8

Wall Street Journal Fedwatcher Nick Timiraos đã công bố các dự đoán mới nhất của mình về quyết định chính sách của ngân hàng trung ương Mỹ và không tiết lộ bất kỳ thông tin rò rỉ nào về khả năng cắt giảm. Thay vào đó, ông nhấn mạnh rằng Fed sẽ chuẩn bị cho đợt cắt giảm vào tháng 9 mà không cần cam kết trước. Đó là quan điểm đồng thuận vì một động thái vào tháng 9 đã được định giá đầy đủ.

• Sự sẵn sàng mới của Fed trong việc cắt giảm lãi suất phản ánh ba yếu tố: tin tức tốt hơn về lạm phát, dấu hiệu cho thấy thị trường lao động đang hạ nhiệt và rủi ro song phương khi để lạm phát duy trì ở mức quá cao và gây ra sự suy yếu kinh tế không cần thiết
• Các quan chức Fed khó có thể thay đổi lãi suất tại cuộc họp tháng 7, nhưng có thể báo hiệu khả năng cắt giảm vào tháng 9
• Các quan chức ngày càng cảnh giác hơn với việc chờ đợi quá lâu và bỏ lỡ một cuộc hạ cánh mềm
• Tiến triển lạm phát và thị trường lao động hạ nhiệt làm thay đổi phép tính rủi ro của Fed
• Lạm phát cơ bản giảm xuống 2.6% vào tháng 6 từ mức 4.3% của một năm trước
• Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4.1% vào tháng 6 từ mức 3.7% vào cuối năm ngoái
• Chủ tịch Fed New York Williams cho biết: "Chúng tôi sẽ đưa ra quyết định vào một thời điểm nào đó"
• Quan chức Fed Walker khẳng định: "Thị trường lao động đang ở trạng thái tốt, cần phải được duy trì"
• Chủ tịch Fed Chicago Goolsbee ám chỉ đến việc cắt giảm: "Chúng tôi đã thắt chặt rất mạnh tay kể từ khi giữ nguyên mức lãi suất này"
• Chủ tịch Fed San Franciso Daly cảnh báo: "Chúng tôi vẫn chưa đạt được sự ổn định về giá"

Không mong đợi bất kỳ dấu hiệu hành động mạnh mẽ nào trong tuyên bố tháng 7 nhưng ngay cả những tín hiệu gia tăng cũng sẽ được coi là sự xác nhận, vì Fed biết giá cả được định bởi thị trường. Tuy nhiên, Fed có thể tìm cách đẩy lùi mức định giá 100% cho tháng 9 để có thêm sự lựa chọn, đặc biệt là sau báo cáo GDP mạnh mẽ vào thứ sáu.

Quan chức ECB Schnabel cho biết:

• Lạm phát dịch vụ cho thấy chặng đường cuối trong cuộc chiến chống lạm phát đặc biệt khó khăn
• Một số dữ liệu không hoàn toàn phù hợp với dự báo.
• ECB không đi theo một lộ trình đã định trước. Lần cắt giảm đầu tiên không ngụ ý một loạt các lần cắt giảm.
• Chi phí vận chuyển, chủ nghĩa bảo hộ có thể thúc đẩy lạm phát.
• Tốc độ và mức độ cắt giảm lãi suất của ECB sẽ phụ thuộc vào dữ liệu
• Theo dõi chặt chẽ giá dịch vụ

Sắc xanh lan tỏa thị trường chứng khoán Mỹ khi dữ liệu lạm phát Mỹ không đổi trong tháng 6, chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Đại học Michigan tháng 7 giảm. Thị trường chứng khoán Mỹ có một tuần đầy biến động. S&P 500 giảm 0.8%, trong khi Nasdaq Composite giảm 2.1% trong tuần. Tuy nhiên, Dow Jones tăng 0.8% và Russell 2000 tăng 3.5%. Đà giảm của cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn đã gây áp lực lên S&P500 và Nasdaq Composite, nhưng đà tăng của cổ phiếu vốn hóa nhỏ đã khuyến khích nhiều nhà chiến lược thị trường. Các báo cáo thu nhập được công bố trong tuần này sẽ đóng vai trò trong việc xác định liệu cổ phiếu công nghệ có thể phục hồi hay không? Microsoft, Meta Platforms, Apple và Amazon đều chuẩn bị báo cáo kết quả kinh doanh hàng quý trong những ngày tới. Một sự kiện quan trọng khác trong tuần này sẽ là cuộc họp của Fed, ngân hàng trung ương sẽ công bố tuyên bố chính sách mới vào thứ Tư. Fed không dự kiến ​​sẽ cắt giảm lãi suất trong tuần này, nhưng các nhà giao dịch sẽ tìm kiếm manh mối về khả năng ngân hàng trung ương sẽ có động thái tại cuộc họp vào tháng 9.

• Dow Jones: +1.64%
• S&P 500: +1.11%
• Nasdaq: +1.03%

Trên thị trường FX, USD giảm nhẹ sau công bố dữ liệu PCE Mỹ tháng 6. DXY giảm 0.07%, đóng cửa tại 104.33. AUD mạnh nhất, CHF yếu nhất trong nhóm tiền tệ chính. USDJPY giảm 0.12% xuống 153.70. Thị trường chờ đợi quyết định chính sách của BoJ được công bố ngày 31/7. Trong phần lớn thời gian của tuần  trước, khẩu vị rủi ro ảm đạm đã hỗ trợ JPY và CHF khi các nhà đầu tư tìm kiếm đồng tiền trú ẩn. AUD và NZD giảm do sự suy thoái ở Trung Quốc, giá hàng hóa giảm và cổ phiếu giảm. 

• DXY: -0.07%
• EURUSD +0.10%
• GBPUSD +0.09%
• AUDUSD +0.12%
• NZDUSD -0.00%
• USDJPY -0.12%
• USDCHF +0.22%
• USDCAD +0.06%

Vàng tăng gần 1% lên $2,386. Bitcoin tăng 0.52% lên trên $68,200. Lợi suất TPCP Mỹ đồng loạt giảm. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 6 bps xuống 4.195%. Dầu thô WTI đã giảm hơn 1% vào thứ Sáu, ghi nhận đà giảm tuần thứ 3 liên tiếp do lo ngại về nhu cầu ở Trung Quốc lớn hơn tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ ở Hoa Kỳ. Dầu WTI đã giảm 3.7% trong tuần trước, trong khi Brent giảm 1.8%. Nền kinh tế Hoa Kỳ đã tăng trưởng với tốc độ 2.8% trong quý 2, mạnh hơn nhiều so với dự kiến. Nhưng nhập khẩu dầu vào Trung Quốc đã giảm 10.7% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 6 và nhập khẩu sản phẩm tinh chế đã giảm 32% trong cùng kỳ, theo dữ liệu hải quan. Trung Quốc là nước nhập khẩu dầu thô lớn nhất thế giới.

PCE lõi của Mỹ trong tháng 6 tăng 0.2% m/m, phù hợp với ước tính. Chỉ số này đã tăng 2.6% y/y, bằng với con số của tháng trước. 

Thị trường dự kiến ​​Fed sẽ cắt giảm lãi suất 67 bps vào cuối năm, gần như chắc chắn động thái đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 9.

Các chỉ số chứng khoán chính đang chìm trong sắc xanh:

• Dow Industrial Average tăng 1.44% lên 40511
• S&P 500 tăng 0.81% lên 5442
• NASDAQ tăng 0.41% lên 17256
• Russell 2000 tăng 1.02% lên 2245

Lợi suất TPCP Mỹ giảm ở tất cả các kỳ hạn:

Giá vàng đang tăng 0.78% lên 2,382 USD/oz.

Chỉ số DXY giảm 0.08% xuống 104.314.

Giá dầu giảm mạnh, dầu WTI giảm 2.60% xuống mức 77.08 USD/thùng.

Bitcoin tăng 2.27% lên 67,280 USD.

Những người tin rằng đợt tăng giá của JPY là do các yếu tố đặc thù của riêng Nhật Bản cần phải cân nhắc lại quan điểm của mình. Số liệu GDP tốt hơn dự kiến ​​của Mỹ đã cải thiện khẩu vị rủi ro, điều này cũng khiến USD/JPY tăng. Chiến lược gia ngoại hối Volkmar Baur của Commerzbank lưu ý:

• "USD/JPY đã giảm khoảng 5% kể từ ngày 11/7. Phần lớn điều này có thể là do Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), hay đúng hơn là kỳ vọng xung quanh BoJ. Ngân hàng này sẽ tổ chức một cuộc họp chính sách tiền tệ vào thứ Tư tuần tới. Và trong những tuần gần đây, kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất khác đã tiếp tục tăng. Thị trường hiện kỳ ​​vọng BoJ sẽ tăng lãi suất thêm 10 bps lên 0.1-0.2%.”
• “Hy vọng đó có thể bị dập tắt vào tuần tới, như dữ liệu sáng nay cho thấy. Lạm phát Nhật Bản lại thấp hơn kỳ vọng của các nhà kinh tế vào tháng 7. Áp lực lạm phát trong nước vẫn chưa thực sự xuất hiện. BoJ nên tính đến điều này khi họp vào tuần tới.”
• “Đó là lý do tại sao tôi vẫn nghĩ rằng họ sẽ không tăng lãi suất vào tuần tới. Tại cuộc họp gần đây nhất, họ đã công bố rằng họ sẽ trình bày một kế hoạch vào tháng 7 về cách họ sẽ giảm dần lượng trái phiếu mua vào trong những tháng tới. Để đánh giá tốt hơn tác động của động thái này, việc không tăng lãi suất cùng lúc là hợp lý. Trong trường hợp đó, cặp USD/JPY sẽ phụ thuộc nhiều hơn vào những gì Fed sẽ làm vào tuần tới.”

Tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan cho tháng 7 là 66.4, cao hơn so với ước tính 66.0

• Tháng trước, chỉ số này ở mức là 68.2
• Điều kiện hiện tại: 62.7, thấp hơn so với mức 64.1 sơ bộ.
• Chỉ số kỳ vọng: 68.8
• Kỳ vọng lạm phát 1 năm: 2.9%, giảm so với mức 3.0% tháng trước.
• Kỳ vọng lạm phát 5 năm: 3.0%

• Chỉ số Dow Industrial Average tăng 1.12% lên mức 40384. Trong tuần, chỉ số này hiện đã tăng 0.26%
• Chỉ số S&P tăng 0.86% lên mức 5445,94. Trong tuần, chỉ số này đã giảm 1.07%
• Chỉ số NASDAQ tăng 0.82% lên 17323. Trong tuần, chỉ số NASDAQ giảm 2.30%
• Chỉ số Russell 2000 tăng 1.73% lên 2261.42. Trong tuần, chỉ số này đã tăng 3.435%. Tuần trước, chỉ số tăng 1.67% và tuần trước đó, chỉ số tăng 5.996%.

Nhìn vào NASDAQ theo góc độ kỹ thuật, cần phải vượt qua mức 17353 và vùng 17494 – 17544 để tạo cho người mua một số sự tự tin và tạo cho người bán một số lý do để tạm dừng xu hướng giảm.

Lợi suất TPCP Mỹ đang giảm:

• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm 4.387%, -5.6 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 5 năm 4.085%, -6.0 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm 4.205%, -5.0 điểm cơ bản
• Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm 4.460%, -3.9 điểm cơ bản

Dầu thô giảm 0.81 USD xuống mức 77.44 USD/thùng. Trong tuần, dầu thô giảm -1.35%
Vàng đang tăng 0.59% lên mức 2379.30 USD/oz.
Bạc giảm 0.16% xuống mức 27.79 USD. Giá bạc đã giảm 4.81% trong tuần này.
Bitcoin đang giao dịch cao hơn ở mức 67,454 USD. Tuần trước, bitcoin đóng cửa tuần ở mức 68,158 USD.

Hơn 75% người nắm giữ Bitcoin (BTC) ngắn hạn hiện đang có lãi nhờ đợt tăng giá gần đây của Bitcoin, theo báo cáo ngày 24/7 của Glassnode.

Đợt tăng giá của Bitcoin mang lại sự nhẹ nhõm đáng kể cho những người nắm giữ ngắn hạn, hơn 90% số Bitcoin mà những người này đang nắm giữ đã mất giá so với khi họ mua vào, gây ra thua lỗ cho họ trong thời gian qua.

Nhóm người nắm giữ ngắn hạn thường được sử dụng để đánh giá mức độ quan tâm và nhu cầu hiện tại đối với Bitcoin, cũng như các xu hướng mua bán mới nhất.

• EUR/USD tăng mặc dù Chỉ số PCE lõi của Mỹ trong tháng 6 vẫn tăng.
• Chỉ số PCE của Mỹ Hoa Kỳ tăng 2.6% so với cùng kỳ năm trước, tăng 0.2% m/m trong tháng 6.
• EUR/USD đang tăng 0.14% lên 1.0861.

• PCE lõi của Mỹ trong tháng 6 tăng 0.2% m/m, phù hợp với ước tính. Chỉ số này chưa làm tròn tăng 0.188%.
• PCE lõi đã tăng 2.6% y/y, bằng với con số của tháng trước.
• Chỉ số PCE tổng thể tăng 0.1% m/m. Chỉ số này chưa làm tròn đã tăng ở mức 0.0788%
• PCE tổng thể tăng 2.5% y/y
• Thu nhập cá nhân +0.2%, tăng ít hơn so với ước tính 0.4%.
• Chi tiêu cá nhân +0.2%, tăng chậm hơn so với mức 0.4% của tháng trước (điều chỉnh từ 0.3%).

Thị trường dự kiến ​​Fed sẽ cắt giảm lãi suất 67 bps vào cuối năm, gần như chắc chắn động thái đầu tiên sẽ diễn ra vào tháng 9.

Hơn 3.91 tỷ USD quyền chọn hợp đồng tương lai Bitcoin đã đáo hạn vào lúc 15h00 trên sàn Deribit. Điều này mức giá thua lỗ tối đa của Bitcoin ở mức $63,000, điều này có thể gây áp lực giảm giá hơn nữa đối với đồng tiền này.

Tổng cộng 5.48 tỷ USD quyền chọn tiền điện tử đã đáo hạn trên Deribit, trong đó 1.57 tỷ USD là quyền chọn Ethereum. Bất chấp việc ra mắt quỹ ETF Ether giao ngay đầu tiên, ETH đã phải vật lộn để lấy lại đà tăng.

Tổng khối lượng vị thế đang nắm giữ và giá thực hiện hợp đồng BTC (Nguồn: Deribit)

Theo các nhà phân tích của Bitfinex: "Hiệu ứng bán sau tin của ETF Ethereum đang diễn ra. Tổng khối lượng vị thế ETH nhà đầu tư đang nắm giữ toàn cầu đã giảm 1.17 tỷ USD."

Theo nhà phân tích tiền điện tử nổi tiếng Rekt Capital, Bitcoin cần giữ trên mốc hỗ trợ $65,000 và đi ngang quanh vùng $65,000-$71,500 (màu đỏ)."

Dòng vốn đổ vào ETF Bitcoin tích cực có thể góp phần vào đà tăng của Bitcoin. Theo Farside Investors, các ETF Bitcoin của Hoa Kỳ đã ghi nhận ngày thứ hai liên tiếp được mua vào, trị giá 31.1 triệu USD vào ngày 25 tháng 7.

Tin tức chính:

• Dữ liệu PCE là tâm điểm trong phiên Mỹ tối nay  
• Biến động USD/JPY vẫn là tâm điểm sau đợt phục hồi hôm qua
• INSEE: Niềm tin tiêu dùng tháng 7 tại Pháp cao hơn dự báo
• ECB: Người tiêu dùng tại Eurozone dự báo lạm phát ở mức 2.8% trong 12 tháng tới 
• Liệu Donald Trump có đạt được mục đích làm suy yếu USD?

Thị trường:

• AUD dẫn đầu đà tăng, JPY suy yếu nhất trong ngày
• Chứng khoán châu Âu tăng điểm; HĐTL S&P 500 tăng 0.7%
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4.236%
• Vàng tăng 0.4% lên $2,373
• Dầu thô WTI giảm 0.3% xuống $76.85

Thị trường đang tạm nghỉ sau đợt bán tháo tài sản rủi ro vài ngày qua.

HĐTL S&P 500 tăng 0.7% khi cổ phiếu công nghệ hồi phục. Các chỉ số châu Âu cũng đang giữ ở mức cao hơn, với chỉ số CAC 40 của Pháp tăng 0.9% mặc dù nhìn chung vẫn giảm trong tuần.

Trong thị trường ngoại hối, USD/JPY cũng đang duy trì đà tăng tăng lên mức 154.70. Đường MA 100 giờ ở mức 154.83 sẽ là mức kháng cực quan trọng cần lưu ý. AUD/USD cũng tăng lên mức 0.6560 trong khi USD/CHF chạm mốc 0,.8835 trong ngày.

Ở các thị trường hàng hóa, vàng tăng 0.4% lên $2,373 trong khi Bitcoin tăng khoảng 3% ở thời điểm hiện tại.

Mọi con mắt đổ dồn vào báo cáo PCE của Hoa Kỳ bởi đó sẽ là yếu tố quyết định tâm lý chung trước khi tuần giao dịch này kết thúc

Theo một báo cáo mới từ Hội đồng Ổn định Tài chính (FSB), việc áp dụng stablecoin toàn cầu sẽ tạo ra những rủi ro và thách thức pháp lý ở các thị trường mới nổi và các nền kinh tế đang phát triển.

Việc áp dụng các stablecoin, đặc biệt là những loại được neo giá bằng ngoại tệ, đang gia tăng ở các quốc gia đang phát triển do các yếu tố như khả năng tiếp cận ngân hàng truyền thống hạn chế, dòng kiều hối cao và biến động mạnh của đồng nội tệ.

Tuy nhiên, xu hướng này đang gióng lên hồi chuông cảnh báo đối với các cơ quan quản lý tài chính, những người cảnh báo rằng các tài sản kỹ thuật số này có thể gây bất ổn cho hệ thống tài chính và gây căng thẳng cho nguồn lực tài chính, gây ra rủi ro đáng kể cho các nền kinh tế đang phát triển hoặc thậm chí mới nổi, nơi năng lực quản lý và giám sát thường bị hạn chế.

Những lo ngại của FSB bao gồm các mối đe dọa đối với tính toàn vẹn của thị trường tài chính, gia tăng các hành vi tài chính bất hợp pháp, các vấn đề về quyền riêng tư dữ liệu và lỗ hổng an ninh mạng, cùng với nhu cầu tăng cường bảo vệ người tiêu dùng và nhà đầu tư. Ngoài ra, stablecoin có thể phá vỡ sự ổn định tài khóa và kinh tế vĩ mô nói chung.

Xu hướng hiện tại của Stablecoin

Các stablecoin nổi bật nhất - Tether, USD Coin, Dai và TrueUSD (TUSD) - hầu hết đều được neo giá với đồng USD.

Vào đầu tháng 7, Paxos, nền tảng mã hóa và blockchain quốc tế, đã nhận được sự chấp thuận đầy đủ về mặt pháp lý từ Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS) để phát hành stablecoin Pax Gold (PAXG) được hỗ trợ bằng vàng.

Vào ngày 24/07, Jingdong Coinlink Technology Hong Kong Limited, một công ty con của JD Technology Group, đã tiết lộ kế hoạch phát hành stablecoin được hỗ trợ 1:1 với HKD.

Liên minh Châu Âu đã ban hành bộ luật đầu tiên về stablecoin vào ngày 30 tháng 6. Cùng với đó, một vài sàn giao dịch tiền điện tử có trụ sở tại EU đã bị hủy niêm yết do một số stablecoin không tuân thủ hoặc hạn chế dịch vụ cho người dùng. Các chuyên gia bắt đầu dự báo nhu cầu có thể chuyển sang các stablecoin được hỗ trợ bằng Euro nếu nhu cầu tăng lên ở các thị trường EU.

Chỉ số PCE và PCE lõi của Hoa Kỳ được thị trường chung dự báo sẽ tăng 0.1% so với tháng trước và 2.5% so với cùng kỳ. Trong khi đó, Goldman Sachs dự báo dữ liệu này sẽ tăng 0.2% so với tháng trước và 2.6% so với cùng kỳ.

Hiện tại, mọi thứ dường như cho thấy quá trình suy yếu của lạm phát tại Hoa Kỳ đang tiếp tục diễn ra, mặc dù với tốc độ khá chậm. Và thậm chí, có thể có những trở ngại trên con đường này như những gì các nhà hoạch định chính sách dự đoán.

Vì vậy, dữ liệu PCE tăng 2.6% so với cùng kỳ, thì đó cũng không phải là một trở ngại lớn đối với Fed.

Nhưng với việc thị trường đang ở trạng thái khá căng thẳng trong tuần này, bất kỳ số liệu nào cao hơn dự báo và số liệu tháng trước đều có thể dễ dàng khiến các nhà đầu tư sợ hãi. Và đà tăng cổ phiếu và tài sản rủi ro có thể gặp nguy hiểm khi điều đó xảy ra.

Hoa Kỳ sẽ công bố số liệu PCE lõi tháng 6 vào 19h30 tối nay. Trước đó, Hoa Kỳ đã công bố ước tính tăng trưởng GDP sơ bộ trong quý 2 khá tích cực, với mức tăng trưởng 2.8%, vượt kỳ vọng của thị trường.

Chỉ số PCE lõi, không bao gồm giá năng lượng và thực phẩm dễ biến động, được dự báo sẽ tăng 0.2% so với tháng trước (Trước đó: 0.1%). Trong khi đó, chỉ số PCE được dự báo sẽ tăng 2.5% so với cùng kỳ, thấp hơn một chút so với mức 2.6% trước đó, mặc dù vẫn trên mục tiêu 2% của Fed.

Các số liệu trên dự kiến ​​sẽ phù hợp với lập trường "dovish" gần đây của Chủ tịch Fed Jerome Powell, củng cố thêm cho dự đoán về hai lần cắt giảm lãi suất trước khi kết thúc năm. Thị trường đã phản ánh khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 9 trong khi dần kỳ vọng về một động thái tương tự vào tháng 12.

Cần lưu ý rằng chỉ số CPI trước đó đã giảm 0.1% so với tháng trước trong tháng 6, và tăng 3% so với cùng kỳ (Trước đó: 3.3%). Sự cải thiện của lạm phát đã đang hỗ trợ cho lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed.

Bitcoin đã tăng 4.3% khi thị trường tăng cường vị thế mua trước bài phát biểu của Donald Trump tại hội nghị Bitcoin 2024 ở Nashville, Tennessee.

Giám đốc điều hành của 10x Research, Markus Thielen cho rằng thị trường đang kỳ vọng Trump sẽ công bố kế hoạch xây dựng một kho dự trữ Bitcoin chiến lược nếu ông được bầu làm Tổng thống Hoa Kỳ vào tháng 11. Điều này khiến các nhà đầu tư đang trì hoãn việc bán khống Bitcoin vì họ lo ngại giá của nó có thể tăng vọt.

"Ông ấy (Trump) chắc chắn đang để mắt đến nhóm vận động hành lang tiền điện tử hùng mạnh, nhóm đã huy động được 150 triệu USD cho Crypto Super PAC", Thielen tuyên bố.

Theo dữ liệu của CoinGlass, ngay cả khi giá Bitcoin giảm nhẹ trở lại mức $65,000 USD, lượng lệnh mua trị giá 1.11 tỷ USD sẽ gặp rủi ro bị thanh lý.

Bản đồ thanh khoản BTC (Nguồn: CoinGlass)

Thielen lưu ý rằng Kho bạc Hoa Kỳ có trữ lượng vàng trị giá 600 tỷ USD, trong khi chính phủ hiện đang sở hữu lượng Bitcoin trị giá 15 tỷ USD tịch thu từ các vụ án liên quan. Tuy nhiên, Thielen cho biết có khả năng Trump có thể tiết lộ ý định của mình về việc điều chỉnh sự cân bằng giữa hai tài sản này: “Trump có thể cho biết ý định tăng dự trữ BTC lên mức 10% ​​trữ lượng vàng, hoặc cao hơn”.

Gần đây, nhà quản lý tài sản Bryan Courchesne cho biết việc áp dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ sẽ gặp nhiều khó khăn nhưng không phải là không thể. Courchesne giải thích rằng Bộ Tư pháp có thể chỉ cần chuyển số Bitcoin bị tịch thu cho Bộ Tài chính, mở đường cho Bộ Tài chính tích lũy và nắm giữ tài sản khan hiếm này trong dài hạn.

Bitcoin đang giao dịch ở mức $67,385 USD.

Khẩu vị rủi ro tốt hơn trên thị trường chứng khoán tiếp tục lan tỏa ra các thị trường rộng lớn hơn. USD/JPY hiện tăng 0.2% lên 154.25. EUR/USD và GBP/USD đi ngang khi cùng tăng 0.1% lên lần lượt 1.0851 và 1.2865. 

Bên cạnh đó, giá vàng cũng tăng 0.4% lên 2,374 USD/oz sau khi giảm 1.4% trong phiên thứ Năm.Tại châu Âu, giá cổ phiếu cũng đang tăng nhẹ, với DAX và CAC40 lần lượt tăng 0.2% và 0.9% trong ngày.

Các thị trường dần khởi sắc sau nhiều ngày liên tục chịu áp lực bán tháo, nhưng vẫn còn phải chờ đến báo cáo PCE Mỹ vào tối nay để đánh giá toàn cảnh diễn biến giá trong ngày.

Về mặt dữ liệu, niềm tin tiêu dùng tại Pháp cao hơn dự báo trong tháng 7, nhưng vẫn còn thấp hơn nhiều so với mức trung bình dài hạn là 100. Kỳ vọng về lạm phát trong tương lai giảm bớt, trong khi triển vọng về tình hình tài chính đã cải thiện đôi chút, mặc dù vẫn còn ở mức tiêu cực. Ngoài ra, cuộc khảo sát cảu ECB về kỳ vọng lạm phát trong 12 tháng tới nhìn chung không thay đổi và vẫn giữ nguyên ở mức thấp nhất kể từ tháng 2/2022. Điều này chỉ ra rằng người tiêu dùng vẫn cảm thấy tốt hơn về triển vọng lạm phát nhưng vẫn chưa đạt mục tiêu mà ECB mong muốn.

GBP/USD đi ngang quanh 1.2860 trong phiên Âu sau khi cặp tiền phá xuống dưới hỗ trợ (nay là kháng cự) quan trọng 1.2900. Cặp tỷ giá vẫn đang giao dịch trong Kênh giá tăng trên khung D1, bởi vậy dù vẫn đang trong nhịp điều chỉnh từ mức cao nhất kể từ tháng 8/2023, thị trường vẫn coi đây là cơ hội mua vào với mức giá tốt. Kháng cự quan trọng trước mắt là đường EMA 20 ngày ở mức 1.2866.

Chỉ báo RSI di chuyển trong biên độ 40-60 cho thấy động lực tăng đang dần suy yếu. Tuy nhiên, xu hướng tăng vẫn còn nguyên vẹn. Phe mua có thể gia tăng vị thế để thu hút lực cầu về đỉnh 2 năm gần 1.3140.

ECB công bố kết quả của cuộc khảo sát về kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng tại Eurozone:

• Kỳ vọng lạm phát trung bình trong 12 tháng tới được dự báo giữ nguyên ở mức 2.8%
• Kỳ vọng lạm phát trung bình trong 3 năm tới được dự báo giữ nguyên ở mức 2.3%
• Kỳ vọng lạm phát trung bình theo người tiêu dùng trong 12 tháng tới giảm từ 4.9% xuống 4.5%
• Dự báo tăng trưởng kinh tế trong 12 tháng tới giảm từ -0.8% xuống -0.9% 

Dữ liệu lạm phát tương tự tháng 5 và chạm mức thấp nhất kể từ tháng 9/2021. Trong khi đó, dù không chắc chắn về lạm phát trong tương lai, nhưng mức độ không chắc chắn này không tăng lên vẫn giữ nguyên ở mức thấp nhất kể từ tháng 2/2022. Nhìn chung, điều này chỉ ra rằng người tiêu dùng vẫn cảm thấy tốt hơn về triển vọng lạm phát nhưng vẫn chưa đạt mục tiêu mà ECB mong muốn.

Báo cáo PCE tháng 6 tại Mỹ sẽ được công bố vào thứ Sáu. Chỉ số lạm phát ưa thích của Fed sẽ được Cục Phân tích Kinh tế Hoa Kỳ (BEA) công bố lúc 19:30.

• PCE cơ bản (không bao gồm thực phẩm và năng lượng) được dự báo tăng 0.1% trong tháng 6, tương tự tốc độ được ghi nhận trong tháng 5.
• PCE toàn phần tăng 2.5% so với cùng kỳ, thấp hơn một chút so với mức 2.6% của tháng trước nhưng vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed.

Các con số dự kiến ​​sẽ phù hợp với lập trường dovish hơn của Chủ tịch Fed Jerome Powell gần dây và củng cố kỳ vọng 2 lần cắt giảm lãi suất trước khi khép lại năm 2024. Ông Powell đã khiến thị trường ngạc nhiên gần đây khi hạ giọng điệu hawkish của mình. Các nhà đầu tư đã đổ xô đi đặt cược vào việc hạ lãi suất 25bp vào tháng 9, đồng thời gia tăng kỳ vọng cho một động thái nới lỏng vào tháng 12.

Cựu tổng thống Donald Trump muốn làm suy yếu USD để thúc đẩy sản xuất trong nước, nhưng điều này khó thực hiện do các chính sách bảo hộ và chiến tranh thương mại không làm giảm giá trị đồng đô la. Thực tế, các chính sách này làm tăng rủi ro cho thị trường mới nổi và củng cố vị thế của USD. Cuộc chiến thương mại liên tục với Trung Quốc có thể làm tăng lạm phát, khiến Fed khó cắt giảm lãi suất. Kế hoạch cắt giảm thuế của Trump cũng làm tăng nhu cầu trong nước và lạm phát, buộc Fed duy trì chính sách tiền tệ chặt chẽ hơn.

Ông Trump có thể gây áp lực lên Fed để cắt giảm lãi suất nhanh hơn, nhưng điều này khó thành hiện thực do Fed muốn giữ sự độc lập và tránh rủi ro lạm phát đình trệ. Trong nhiệm kỳ đầu của Trump, Fed đã không đáp ứng yêu cầu này, và trong giai đoạn hiện tại của chu kỳ kinh tế, rủi ro lạm phát vẫn còn cao.

Tuy nhiên, xu hướng giảm phát ở Mỹ đang tiếp tục, dù chậm, và nếu xu hướng này kéo dài, Fed có thể sẽ cắt giảm lãi suất vào năm tới, điều này có thể làm suy yếu USD. Ông Trump có thể đạt được mục tiêu này không phải vì chính sách của mình, nhưng ông sẽ nhận công lao nếu điều đó xảy ra.